<p><strong>字母表</strong>(GOOG -0.60%)(GOOGL -0.62%) 是全球最具主導性的公司之一。它幾乎擁有搜索引擎市場，Google 是其核心。數十億人使用 Google 在互聯網上尋找所需的信息，而它為用户提供的廣告使其成為全球最賺錢的品牌之一。</p>
<p>然而，像其他公司一樣，字母表也會經歷起伏。在報告第四季度財報後，股價下跌了約 7%。顯然，市場對其消息並不滿意，但我將這一波動視為買入機會。我購買該股票的原因與其最新的業績無關——我更關心的是其長期發展軌跡。</p>
<h2>字母表除了主導的搜索引擎外還有其他業務</h2>
<p>字母表可能是 Google 的母公司，但它還擁有其他大型品牌，如 YouTube、Android 和 Waymo。這些都是具有巨大潛力的強大業務。</p>
<p>根據尼爾森的數據，YouTube 是美國觀看次數最多的流媒體服務。這種情況在短期內不太可能改變，因為 YouTube 擁有數百萬個內容創作者，針對特定受眾。此外，這些視頻相較於傳統電視節目較短，短視頻內容在年輕觀眾中非常受歡迎。YouTube 廣告在過去一個季度表現強勁，收入同比增長 14%，達到 105 億美元。作為參考，流媒體巨頭 <strong>Netflix</strong> 在第四季度的收入為 103 億美元。</p>
<p>另一個令人興奮的業務板塊是 Waymo，它的自動駕駛汽車部門。Waymo 目前在鳳凰城、舊金山和洛杉磯運營自駕出租車，並計劃在今年晚些時候將其引入奧斯汀、亞特蘭大和邁阿密。它們還將在東京首次亮相，標誌着 Waymo 的首次國際擴張。這是一個重要的舉措，但該部門的任何收入都被啓動這些服務的成本所抵消。不過，這些都是長期投資，可能使字母表在一個不斷增長且重要的市場中佔據主導份額。</p>
<p>在我看來，Google Cloud 是公司最令人興奮的非搜索業務。字母表的雲計算部門正在幫助全球的 AI 工作負載。其收入同比增長 30%，達到 120 億美元，成為字母表增長最快的部門之一。它還佔總收入的 12%。</p>
<p>這些部門與字母表的傳統 Google 搜索業務無關，這是評估字母表是否有任何成功的長期增長投資的關鍵因素。字母表還有其他部門在不斷增長和發展，這使得從長期來看購買該股票毫無疑問。然而，字母表的股票與其大型科技同行相比極為便宜，這就是為什麼任何股價下跌都應被視為買入機會。</p>
<h2>股票因其長期增長軌跡而便宜</h2>
<p>在字母表財報發佈後的下跌後，其當前交易的市盈率為 24 倍，未來市盈率為 21.4 倍。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f2f4546df638dc30c63e2c0c41fe9d64.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f2f4546df638dc30c63e2c0c41fe9d64.png"/></p>
<p>GOOG 市盈率數據來源於 YCharts。</p>
<p>如果在今天的市場中聽起來相對便宜，那是因為確實如此。<strong>標準普爾 500</strong>(^GSPC 0.03%) 最近的市盈率為 25.5 倍，未來市盈率為 22.3 倍。一個更好的比較是以科技股為主的 <strong>納斯達克 100</strong> 指數，該指數的字母表大型科技同行集中度更高。該指數的市盈率為 33.4 倍，未來市盈率為 27.2 倍。</p>
<p>因此，字母表的股票並沒有對任何一個指數收取溢價，投資者對公司的估值低於市場平均水平。然而，顯然這是一個超出平均水平的業務。雖然短期的指導和預測可能導致市場在短期內拋售該股票，但字母表的長期發展軌跡仍然積極，這也是我在今天的價格下購買該股票的原因。</p>
<p>字母表在太多長期市場（如 AI、自動駕駛、社交媒體和雲計算等）中取得成功，無法被忽視。這些成功將為該股票帶來長期超越市場的回報。</p>

谷歌-C

谷歌-A

<p>作者討論了他們最近購買 Alphabet 股票的情況，認為儘管在財報發佈後股價下跌了 7%，但這次下跌是一個買入機會。他們強調了 Alphabet 多元化的業務部門，包括 YouTube、Waymo 和 Google Cloud，這些部門預計將推動長期增長。與市場平均水平相比，該股票被認為被低估，市盈率低於標準普爾 500 指數和納斯達克 100 指數。作者相信，Alphabet 在人工智能、自動駕駛和雲計算方面的強大地位將在未來帶來顯著回報</p>

<p><strong>Alphabet</strong>(GOOG -0.60%)(GOOGL -0.62%) is one of the most dominant companies in the world. It practically owns the search engine market with Google. Billions of people use Google to find what they need on the internet, and the advertising it serves to them along the way has made it one of the most lucrative brands in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>字母表</strong>(GOOG -0.60%)(GOOGL -0.62%) 是全球最具主導性的公司之一。它幾乎擁有搜索引擎市場，Google 是其核心。數十億人使用 Google 在互聯網上尋找所需的信息，而它為用户提供的廣告使其成為全球最賺錢的品牌之一。</p>
</div><p>However, like any other company, Alphabet is subject to ups and downs. After it reported its fourth-quarter earnings, the stock dropped by around 7%. Clearly, the market didn't like what it heard, but I saw this blip as a buying opportunity. The reasons why I bought the stock had nothing to do with its latest results -- I'm more concerned about its long-term trajectory.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，像其他公司一樣，字母表也會經歷起伏。在報告第四季度財報後，股價下跌了約 7%。顯然，市場對其消息並不滿意，但我將這一波動視為買入機會。我購買該股票的原因與其最新的業績無關——我更關心的是其長期發展軌跡。</p>
</div><h2>Alphabet has other businesses besides its dominant search engine</h2>
<div class="lb-trans"><h2>字母表除了主導的搜索引擎外還有其他業務</h2>
</div><p>Alphabet may be Google's parent company, but it also owns other massive brands such as YouTube, Android, and Waymo. These are strong businesses with huge potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>字母表可能是 Google 的母公司，但它還擁有其他大型品牌，如 YouTube、Android 和 Waymo。這些都是具有巨大潛力的強大業務。</p>
</div><p>According to Nielsen, YouTube is the most-watched streaming service in the U.S. That's unlikely to change anytime soon, as YouTube has millions of content creators catering to specific audiences. Furthermore, these videos are relatively short compared to traditional TV shows, and short-form content is popular among younger audiences. YouTube ads had another strong quarter, lifting its revenue 14% year over year to $10.5 billion. For reference, streaming giant <strong>Netflix</strong> had revenue of $10.3 billion in Q4.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據尼爾森的數據，YouTube 是美國觀看次數最多的流媒體服務。這種情況在短期內不太可能改變，因為 YouTube 擁有數百萬個內容創作者，針對特定受眾。此外，這些視頻相較於傳統電視節目較短，短視頻內容在年輕觀眾中非常受歡迎。YouTube 廣告在過去一個季度表現強勁，收入同比增長 14%，達到 105 億美元。作為參考，流媒體巨頭 <strong>Netflix</strong> 在第四季度的收入為 103 億美元。</p>
</div><p>Another exciting segment of the business is Waymo, its autonomous vehicle division. Waymo now has self-driving taxis carrying customers in Phoenix, San Francisco, and Los Angeles, and plans to bring them to Austin, Atlanta, and Miami later this year. They will also debut in Tokyo, marking Waymo's first international expansion. That's a significant move, but any revenue this division books is being outweighed by the costs of getting these services up and running. Still, these are long-term investments that could position Alphabet to take a dominant share in a growing and important market.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一個令人興奮的業務板塊是 Waymo，它的自動駕駛汽車部門。Waymo 目前在鳳凰城、舊金山和洛杉磯運營自駕出租車，並計劃在今年晚些時候將其引入奧斯汀、亞特蘭大和邁阿密。它們還將在東京首次亮相，標誌着 Waymo 的首次國際擴張。這是一個重要的舉措，但該部門的任何收入都被啓動這些服務的成本所抵消。不過，這些都是長期投資，可能使字母表在一個不斷增長且重要的市場中佔據主導份額。</p>
</div><p>In my opinion, Google Cloud is the company's most exciting non-search business. Alphabet's cloud computing division is helping power AI workloads across the globe. It grew its revenue by 30% year over year to $12 billion, making it one of Alphabet's fastest-growing divisions. It also provides 12% of total revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看來，Google Cloud 是公司最令人興奮的非搜索業務。字母表的雲計算部門正在幫助全球的 AI 工作負載。其收入同比增長 30%，達到 120 億美元，成為字母表增長最快的部門之一。它還佔總收入的 12%。</p>
</div><p>None of these divisions have anything to do with Alphabet's legacy Google search business, which is a key factor in assessing if Alphabet has any succeeding long-term growth investments. There are still other divisions where Alphabet is growing and developing, making this a no-brainer purchase over the long term. However, Alphabet's stock is incredibly cheap compared to its big tech peers, and that's why any dip in the stock price should be seen as a buying opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些部門與字母表的傳統 Google 搜索業務無關，這是評估字母表是否有任何成功的長期增長投資的關鍵因素。字母表還有其他部門在不斷增長和發展，這使得從長期來看購買該股票毫無疑問。然而，字母表的股票與其大型科技同行相比極為便宜，這就是為什麼任何股價下跌都應被視為買入機會。</p>
</div><h2>The stock is cheap for its long-term growth trajectory</h2>
<div class="lb-trans"><h2>股票因其長期增長軌跡而便宜</h2>
</div><p>After Alphabet's tumble following earnings, it now trades at 24 times trailing earnings and 21.4 times forward earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>在字母表財報發佈後的下跌後，其當前交易的市盈率為 24 倍，未來市盈率為 21.4 倍。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f2f4546df638dc30c63e2c0c41fe9d64.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/f2f4546df638dc30c63e2c0c41fe9d64.png"/></p>
<p>GOOG PE Ratio data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>GOOG 市盈率數據來源於 YCharts。</p>
</div><p>If that sounds relatively cheap in today's market, that's because it is. The <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC 0.03%) recently traded for 25.5 times trailing earnings and 22.3 times forward earnings. An even better comparison is the tech-heavy <strong>Nasdaq 100</strong> index, which features a higher concentration of Alphabet's big tech peers. That index traded for 33.4 times trailing earnings and 27.2 times forward earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果在今天的市場中聽起來相對便宜，那是因為確實如此。<strong>標準普爾 500</strong>(^GSPC 0.03%) 最近的市盈率為 25.5 倍，未來市盈率為 22.3 倍。一個更好的比較是以科技股為主的 <strong>納斯達克 100</strong> 指數，該指數的字母表大型科技同行集中度更高。該指數的市盈率為 33.4 倍，未來市盈率為 27.2 倍。</p>
</div><p>So Alphabet's stock doesn't carry a premium to either index, and investors value the company at a level below the market average. However, it's clearly an above-average business. While short-term guidance and projections may cause the market to sell off the stock in the short term, the long-term trajectory for Alphabet is still positive, and it's why I'm a buyer of the stock at today's prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，字母表的股票並沒有對任何一個指數收取溢價，投資者對公司的估值低於市場平均水平。然而，顯然這是一個超出平均水平的業務。雖然短期的指導和預測可能導致市場在短期內拋售該股票，但字母表的長期發展軌跡仍然積極，這也是我在今天的價格下購買該股票的原因。</p>
</div><p>Alphabet is succeeding in too many long-term markets (AI, autonomous driving, social media, and cloud computing, to name a few) to ignore. Those successes will lead to long-term market-crushing returns for the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>字母表在太多長期市場（如 AI、自動駕駛、社交媒體和雲計算等）中取得成功，無法被忽視。這些成功將為該股票帶來長期超越市場的回報。</p>
</div>

Here's Why I Just Bought the Dip on Alphabet Stock

- Alphabet 旗下的 Google 在搜索引擎市場佔據主導地位。  
- 其 YouTube 和雲計算業務持續增長，分別實現 14% 和 30% 的收入增長。  
- 儘管短期股價波動，長期增長潛力依然強勁，值得投資。  

以下是我剛剛逢低買入 Alphabet 股票的原因