中信證券：宏大敍事下，黃金繼續上漲存疑

中信證券分析認為，儘管金價持續創新高，但在宏大敍事的背景下，短期內金價是否能繼續上漲存疑。主要因素包括特朗普時期金價與實際利率的脱鈎、美元信用下降、央行購金力度減弱以及美國搶進口等。分析指出，當前金價已處於歷史極端狀況，且與比特幣的相關性上升，建議投資者考慮 “多黃金&空比特幣” 的組合以對沖風險。