本週財經前瞻：美聯儲紀要領銜，企業財報季火熱繼續

智通財經 APP 獲悉，由於最新通脹數據釋放出美聯儲可能降息的積極信號，標普 500 指數成功刷新歷史高位。截至上週收盤，市場繼續表現強勁，納斯達克綜合指數飆升逾 2.5%，標普 500 指數緊隨其後，上漲近 1.5%，而道瓊斯工業平均指數則温和上漲約 0.5%。新的一週，投資者將密切關注美聯儲將於週三下午 2 點 (美國東部時間) 發佈的 1 月會議紀要，以獲取該央行對未來利率走勢看法的更多線索。

企業財報季正如火如荼地進行，阿里巴巴 (BABA.US) 和沃爾瑪 (WMT.US) 的季度報告備受矚目。預計將有 46 家標普 500 指數成分公司在本週這個因假期而縮短的交易周內公佈業績。

相比之下，接下來一週的經濟數據發佈相對平靜，但美聯儲 1 月會議紀要、製造業和服務業活動數據更新以及消費者信心指數仍將是投資者密切關注的重要指標。值得注意的是，週一為美國總統日，美國市場將休市。

回顧上週，兩份一月份通脹數據雖然顯示物價漲幅超出華爾街預期，但經濟學家從細節中解讀出這對市場和美聯儲而言是個利好消息。個人消費支出 (PCE) 指數、消費者價格指數 (CPI) 和生產者價格指數 (PPI) 的類別評估顯示，1 月份價格上漲速度可能有所放緩。

經濟學家預計，剔除食品和能源等波動性較大的類別後，“核心” 個人消費支出 (PCE) 1 月份可能達到 2.6%，低於 12 月份的 2.8%。這一預期使得市場預計美聯儲將在 2025 年降息一到兩次，與前一週的預期相比變化不大。更重要的是，許多經濟學家認為美聯儲更接近降息而非加息。

摩根士丹利首席美國經濟學家邁克爾·加彭在報告中指出：“我們認為美聯儲加息的門檻仍然很高。通脹預期的演變和關税對服務通脹的二次影響仍是關注重點。但就目前而言，我們仍認為美聯儲政策結果的分佈更偏向於降息而非加息。”

此外，標普 500 指數此次重返歷史高點，並非僅靠少數幾隻科技股的推動。雖然 Meta(META.US) 股票已連續上漲 20 天，今年漲幅超過 25%，為標普 500 指數的上漲做出了貢獻，但 Meta 和亞馬遜 (AMZN.US) 是 2025 年迄今為止唯一跑贏標普 500 指數的七大科技股中的兩家。

與此同時，2025 年初跑贏該指數 4% 漲幅的公司數量激增。截至週三收盤，標普 500 指數中有 48% 的股票在 2025 年的表現優於該指數，與 25 年中值一致，高於去年的 29%。過去兩年是 25 年來跑贏該指數的股票數量最少的兩年。

Freedom Capital Markets 首席全球策略師傑伊·伍茲表示，參與當前反彈的股票數量表明牛市實力強勁，但並不一定意味着基準指數本身會持續走高。他警告稱：“如果幾周後英偉達公佈一份糟糕的報告，我們可能會看到市場走低。但我們仍會看到輪動，只是不會出現在那些真正成為頭條新聞的股票上。”

人工智能領域的狂熱似乎仍在市場上持續發酵。儘管許多科技巨頭今年尚未成為市場領導者，但人工智能軟件公司 Palantir(PLTR.US) 是 2025 年標普 500 指數中表現最好的公司，漲幅超過 55%，其次是超微電腦 (SMCI.US)，漲幅也超過 50%。

週五，其他人工智能股票的積極走勢進一步凸顯了這一趨勢。在英偉達披露其最新持股情況後，投資者迅速調整持倉結構。這家人工智能芯片巨頭拋售了 Serve Robotics(SERV.US) 和 SoundHound AI(SOUN.US) 的股票，導致這兩隻股票遭拋售。與此同時，中國自動駕駛汽車公司文遠知行 (WRD.US) 的股價幾乎翻倍。

以下是本週重要經濟數據和財報發佈日程：

週一：美國總統日，市場休市。

週二：經濟數據包括 2 月份帝國製造業指數 (預期-1，前值-12.6) 和 2 月份 NAHB 房地產市場指數 (預期 47，前值 47)。財報方面，戴文能源 (DVN.US)、西方石油 (OXY.US) 和托爾兄弟 (TOL.US) 將公佈業績。

週三：經濟數據包括截至 2 月 14 日當週 MBA 抵押貸款申請 (前值 2.3%)、1 月新屋開工月率 (預期-7%，前值 +15.8%)、1 月建築許可月率初值 (預期-2.3%，前值-0.7%) 以及美聯儲 1 月會議紀要。財報方面，Carvana(CVNA.US)、芝樂坊餐館 (CAKE.US)、Etsy Inc(ETSY.US)、佳明 (GRMN.US)、Toast(TOST.US) 和 Wingstop(WING.US) 將公佈業績。

週四：經濟數據包括截至 2 月 15 日當週首次申請失業救濟人數 (前值為 213,000)、2 月份費城聯儲商業前景 (預期值為 25.4，前值為 44.3) 和 1 月份領先指數 (預期值為 0%，前值為-0.1%)。財報方面，阿里巴巴、沃爾瑪、Block(XYZ.US)、Booking Holdings(BKNG.US)、Rivian(RIVN.US)、Shake Shack(SHAK.US)、Unity Software(U.US)、德州公路酒吧 (TXRH.US) 和 Dropbox(DBX.US) 將公佈業績。