<p>近期股市似乎正處於一場風暴之中。在一月的最後幾天，一家名為 DeepSeek 的中國初創公司發佈了一款類似於 ChatGPT 的人工智能（AI）模型，震動了全球，並聲稱其 AI 是使用美國開發者不常用的傳統架構進行訓練的。</p>
<p>自 DeepSeek 出現以來，科技股普遍波動加劇，但沒有哪隻股票受到的打擊像 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 2.63%) 那麼嚴重。投資者們驚慌失措，擔心 Nvidia 的新芯片可能不再那麼必要，考慮到 DeepSeek 的聲明。</p>
<p>儘管圍繞 Nvidia 未來前景的不確定性令人困惑，但該公司的幾大合作伙伴已經開始透露 DeepSeek 如何影響他們自己的 AI 路線圖。我將分析這些趨勢，並評估它們可能對 Nvidia 產生的影響。</p>
<h2>審視大型科技公司的 AI 基礎設施計劃</h2>
<p>Nvidia 的財富主要來自其計算和網絡業務，該業務銷售被稱為圖形處理單元（GPU）的先進芯片。GPU 對於生成性 AI 應用至關重要，主要存放在大型數據中心中。</p>
<p>雖然 DeepSeek 聲稱其 AI 是使用 Nvidia 的舊 H800 GPU 構建的，但驗證這一點的準確性一直很困難。儘管如此，Nvidia 的&#34;七大巨頭&#34;同行都已報告了 2024 年全年的收益，並且它們的 AI 整體佈局之間有一個共同的線索。</p>
<p><strong>微軟</strong> 率先宣佈今年將在數據中心和其他 AI 基礎設施項目上花費 800 億美元。<strong>Meta Platforms</strong> 隨後也公佈了其激進的支出計劃，暗示該公司今年的資本支出（capex）可能高達 650 億美元。最後，<strong>Alphabet</strong> 和 <strong>Amazon</strong> 預計今年在 AI 資本支出上的總支出將達到 1800 億美元。</p>
<p>從表面上看，大型科技公司今年上升的資本支出計劃應該被視為對 Nvidia 的積極信號。然而，當 Nvidia 在 2 月 26 日報告收益時，有一件事我認為投資者需要特別關注。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDc1ODIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTEzMTE5ODI1OS0xLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDc1ODIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTEzMTE5ODI1OS0xLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>投資者在 Nvidia 報告收益時應該關注什麼？</h2>
<p>投資者應該仔細聆聽管理層關於我提到的大型科技公司支出的評論。雖然 Nvidia 不會捕獲所有這些支出，但投資者仍然應該能夠窺見&#34;七大巨頭&#34;將分配多少資本支出給 Nvidia。</p>
<p>在我看來，瞭解這一點的最佳方法是查看 Nvidia 的財務指引。如果公司的增長率在加速，我會認為這是大型科技公司今年將重金投入 Nvidia 最新芯片架構的良好指標。但相反，如果 Nvidia 的指引顯示增長明顯放緩，可能是其最大客户仍在購買 Nvidia 的產品，但購買方式更加緩慢。</p>
<h2>在 2 月 26 日之前，Nvidia 股票值得購買嗎？</h2>
<p>我很少鼓勵投資時機的把握。作為長期投資者，在特定日期購買股票並不是最重要的因素。更重要的是重新評估你對持有股票的信心，只要你保持樂觀，採用多年分批投資的策略通常是成功的秘訣。</p>
<p>這是一個罕見的機會，我認為在收益發布前買入 Nvidia 的下跌可能是一個不錯的選擇。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/0bd820a73e570d12ca27b3d44da3839b.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/0bd820a73e570d12ca27b3d44da3839b.png"/></p>
<p>NVDA 數據來源於 YCharts</p>
<p>考慮到歷史數據顯示 Nvidia 股票在第四季度收益發布後確實會上漲，加上大型科技公司今年的資本支出計劃，以及 DeepSeek 拋售後的股價回升，我對 Nvidia 股票目前是一個有利可圖的機會持謹慎樂觀態度。</p>

谷歌-C

谷歌-A

英偉達

亞馬遜

<p>英偉達的股票因來自中國人工智能初創公司 DeepSeek 的競爭而面臨波動，該公司聲稱已開發出類似的人工智能模型。儘管存在擔憂，微軟、Meta、Alphabet 和亞馬遜等主要科技公司正在大幅增加其人工智能基礎設施支出，這可能會惠及英偉達。投資者應關注英偉達將於 2 月 26 日發佈的財報，以獲取有關其增長和這些科技巨頭資本支出的見解。作者建議，在財報發佈前購買英偉達股票可能是一個不錯的策略，考慮到歷史趨勢和當前市場狀況</p>

<p>The stock market appears to be in the middle of quite the storm as of late. In the final days of January, a Chinese start-up called DeepSeek sent shock waves around the world after it released an artificial intelligence (AI) model similar to ChatGPT -- and claims to have trained its AI with legacy architectures that aren't widely leveraged by U.S. developers.</p>
<div class="lb-trans"><p>近期股市似乎正處於一場風暴之中。在一月的最後幾天，一家名為 DeepSeek 的中國初創公司發佈了一款類似於 ChatGPT 的人工智能（AI）模型，震動了全球，並聲稱其 AI 是使用美國開發者不常用的傳統架構進行訓練的。</p>
</div><p>While technology stocks in general have been more volatile since DeepSeek's arrival, none has taken a hit as hard as <strong>Nvidia</strong>(NVDA 2.63%). Investors are panicking that Nvidia's newer chipware may not be as much of a necessity, given DeepSeek's claims.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 DeepSeek 出現以來，科技股普遍波動加劇，但沒有哪隻股票受到的打擊像 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 2.63%) 那麼嚴重。投資者們驚慌失措，擔心 Nvidia 的新芯片可能不再那麼必要，考慮到 DeepSeek 的聲明。</p>
</div><p>Although the uncertainty surrounding Nvidia's future prospects is disorienting, some of the company's biggest partners have been dropping clues as to how DeepSeek is influencing their own AI roadmaps. I'll analyze what these trends are and assess how they might impact Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管圍繞 Nvidia 未來前景的不確定性令人困惑，但該公司的幾大合作伙伴已經開始透露 DeepSeek 如何影響他們自己的 AI 路線圖。我將分析這些趨勢，並評估它們可能對 Nvidia 產生的影響。</p>
</div><h2>Examining big tech's AI infrastructure plans</h2>
<div class="lb-trans"><h2>審視大型科技公司的 AI 基礎設施計劃</h2>
</div><p>Nvidia makes its fortune primarily through its compute and networking business, which sells advanced chipsets called graphics processing units (GPUs). GPUs are integral for generative AI applications, and are primarily housed in large data centers.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的財富主要來自其計算和網絡業務，該業務銷售被稱為圖形處理單元（GPU）的先進芯片。GPU 對於生成性 AI 應用至關重要，主要存放在大型數據中心中。</p>
</div><p>While DeepSeek claims to have built its AI using Nvidia's old H800 GPUs, it's been difficult to verify how accurate that is. Nevertheless, all of Nvidia's &#34;Magnificent Seven&#34; peers have reported earnings for the full calendar year 2024, and there is a common thread stitching their broader AI fabric together.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 DeepSeek 聲稱其 AI 是使用 Nvidia 的舊 H800 GPU 構建的，但驗證這一點的準確性一直很困難。儘管如此，Nvidia 的&#34;七大巨頭&#34;同行都已報告了 2024 年全年的收益，並且它們的 AI 整體佈局之間有一個共同的線索。</p>
</div><p><strong>Microsoft</strong> kicked things off by announcing the company will be spending $80 billion this year on data centers and other AI infrastructure projects. <strong>Meta Platforms</strong> followed up with its own aggressive spending plans -- hinting that the company could see capital expenditures (capex) up to $65 billion this year. Lastly, <strong>Alphabet</strong> and <strong>Amazon</strong> are projected to spend an estimated $180 billion combined on AI capex this year.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>微軟</strong> 率先宣佈今年將在數據中心和其他 AI 基礎設施項目上花費 800 億美元。<strong>Meta Platforms</strong> 隨後也公佈了其激進的支出計劃，暗示該公司今年的資本支出（capex）可能高達 650 億美元。最後，<strong>Alphabet</strong> 和 <strong>Amazon</strong> 預計今年在 AI 資本支出上的總支出將達到 1800 億美元。</p>
</div><p>On the surface, big tech's rising capex plans this year should be seen as a positive thing for Nvidia. However, when Nvidia reports earnings on Feb. 26, there is one thing in particular I think investors need to be laser-focused on.</p>
<div class="lb-trans"><p>從表面上看，大型科技公司今年上升的資本支出計劃應該被視為對 Nvidia 的積極信號。然而，當 Nvidia 在 2 月 26 日報告收益時，有一件事我認為投資者需要特別關注。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDc1ODIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTEzMTE5ODI1OS0xLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F807582%2Fgettyimages-1131198259-1.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>What should investors be looking for when Nvidia reports earnings?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投資者在 Nvidia 報告收益時應該關注什麼？</h2>
</div><p>Investors should listen carefully to management's commentary as it relates to the spending from big tech I outlined. While Nvidia isn't going to capture all of this spend, investors should still be able to get a glimpse into how much capex the Magnificent Seven will be allocating toward Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者應該仔細聆聽管理層關於我提到的大型科技公司支出的評論。雖然 Nvidia 不會捕獲所有這些支出，但投資者仍然應該能夠窺見&#34;七大巨頭&#34;將分配多少資本支出給 Nvidia。</p>
</div><p>In my eyes, the best way to figure this out is to look at Nvidia's financial guidance. If the company's growth rates are accelerating, I'd say this is a good proxy that big tech will be spending heavily on Nvidia's newest chip architectures this year. But on the flip side, if Nvidia's guidance calls for a material deceleration in growth, it could be that its biggest customers are still buying from Nvidia, but doing so in a more protracted way.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看來，瞭解這一點的最佳方法是查看 Nvidia 的財務指引。如果公司的增長率在加速，我會認為這是大型科技公司今年將重金投入 Nvidia 最新芯片架構的良好指標。但相反，如果 Nvidia 的指引顯示增長明顯放緩，可能是其最大客户仍在購買 Nvidia 的產品，但購買方式更加緩慢。</p>
</div><h2>Is Nvidia stock a buy before Feb. 26?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在 2 月 26 日之前，Nvidia 股票值得購買嗎？</h2>
</div><p>It's rare that I encourage timing an investment. As long-term investors, buying stock on a specific day isn't the most important factor. Rather, it's more important to reassess your conviction in your holdings, and so long as you remain optimistic, using a strategy of dollar-cost averaging over the course of many years is generally a recipe for success.</p>
<div class="lb-trans"><p>我很少鼓勵投資時機的把握。作為長期投資者，在特定日期購買股票並不是最重要的因素。更重要的是重新評估你對持有股票的信心，只要你保持樂觀，採用多年分批投資的策略通常是成功的秘訣。</p>
</div><p>This is a rare occasion where I think buying the dip in Nvidia prior to earnings could be a good formula.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是一個罕見的機會，我認為在收益發布前買入 Nvidia 的下跌可能是一個不錯的選擇。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/0bd820a73e570d12ca27b3d44da3839b.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/0bd820a73e570d12ca27b3d44da3839b.png"/></p>
<p>NVDA data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 數據來源於 YCharts</p>
</div><p>Considering history suggests that Nvidia stock will indeed rise following its fourth-quarter earnings, combined with big tech's capex plans just for this year, and the share price recovery from the DeepSeek sell-off pictured, I'm cautiously optimistic that Nvidia stock is a lucrative opportunity right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到歷史數據顯示 Nvidia 股票在第四季度收益發布後確實會上漲，加上大型科技公司今年的資本支出計劃，以及 DeepSeek 拋售後的股價回升，我對 Nvidia 股票目前是一個有利可圖的機會持謹慎樂觀態度。</p>
</div>

Amazon, Microsoft, Alphabet, and Meta Just Gave Nvidia Great News. But Does That Make The Stock A Buy Before Feb. 26?

- 中國初創公司 DeepSeek 發佈類似 ChatGPT 的 AI 模型，引發市場波動。  
- Nvidia 股價受影響，投資者對其未來前景感到不安。  
- 大型科技公司計劃在 AI 基礎設施上大幅投資，可能利好 Nvidia。

亞馬遜、微軟、Alphabet 和 Meta 剛剛給了英偉達好消息。但這是否意味着在 2 月 26 日之前買入該股票是明智之舉？