<p>芯片巨頭 <strong>英特爾</strong>(INTC -2.20%) 的股價在過去幾年中遭受重創。不幸的是，多年的管理不善和自滿使得 <strong>台積電</strong> 有機會在半導體制造領域取得領先，而 <strong>AMD</strong> 則實現了驚人的反彈。儘管英特爾在個人電腦和服務器中央處理器（CPU）市場仍然佔據領先地位，但其主導地位已受到嚴重削弱。</p>
<p>英特爾的扭轉努力由前首席執行官帕特·基爾辛格領導，但在基爾辛格於 2024 年底意外退休後，情況變得不穩定。隨着英特爾尋找新首席執行官和新戰略，公司正面臨雙重挑戰。</p>
<p>首先，英特爾正在加大對代工投資的力度，計劃在今年晚些時候將其先進的英特爾 18A 工藝投入量產。其次，公司正在努力通過新產品穩定其 CPU 市場份額。</p>
<p>目前圍繞英特爾股票存在大量不確定性，但到 2026 年，情況應該會更加明朗。</p>
<h2>對代工努力的清晰認識</h2>
<p>作為挑戰台積電代工市場的大膽計劃的一部分，英特爾在新制造設施和設備上進行了大量投資。公司原始代工路線圖中的最後一個工藝節點，英特爾 18A，預計將在今年晚些時候投入量產。</p>
<p>英特爾代工業務的命運取決於英特爾 18A。公司已經為該工藝贏得了一些主要客户，包括 <strong>微軟</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong>，但為了使這些代工投資獲得回報，還需要源源不斷的額外客户。英特爾還計劃將英特爾 18A 用於自己的產品，因此該工藝需要在公司的產品領域中具備競爭力。</p>
<p>到明年這個時候，英特爾 18A 是否能夠將代工業務轉變為重大成功應該會更加清晰。</p>
<h2>產品業務的喜憂參半</h2>
<p>在 PC CPU 業務中，英特爾在推出能夠與 AMD 競爭的桌面芯片方面面臨困難。英特爾最新的 Arrow Lake CPU 總體表現良好，但在遊戲工作負載中表現不佳。其之前的 Raptor Lake 芯片性能強勁，但也非常耗電且容易出現不穩定問題。</p>
<p>對英特爾來説，好消息是其筆記本電腦 CPU 的競爭力遠高於桌面產品。公司 Arrow Lake 筆記本芯片的早期評測異常積極，芯片提供了同類最佳的性能和出色的電池續航。Arrow Lake 應該有助於英特爾重新奪回一些市場份額，而基於英特爾 18A 的 Panther Lake 可以在今年晚些時候進一步鞏固這些收益。</p>
<p>在服務器 CPU 市場，英特爾正變得更加激進。公司的 Granite Rapids CPU 性能強勁，已基本縮小了與 AMD 的性能差距，但英特爾最初將其定價遠高於競爭對手。公司最近大幅降低了 Granite Rapids 的掛牌價格，這可能表明它願意犧牲利潤以爭奪市場份額。</p>
<p>新的服務器 CPU 要到 2026 年才會推出，因此 Granite Rapids 和以效率為重點的 Sierra Forest 將是英特爾在努力奪回失去的市場份額時所依賴的產品。</p>
<h2>高風險，高回報</h2>
<p>如果英特爾未能在奪回市場份額方面取得進展，或者英特爾 18A 未能開始吸引更多代工客户，英特爾股票在未來一年可能不會有太大變化。然而，考慮到英特爾股票已經大幅下跌，任何好消息都可能使股價飆升。</p>
<p>特別是，如果英特爾 18A 使英特爾能夠推出明顯優於競爭對手的 PC 芯片，這將對產品和代工業務都是一次勝利。到 2026 年，英特爾可以在此基礎上推出其首款基於英特爾 18A 工藝的服務器 CPU。</p>
<p>英特爾在未來一年內也有可能剝離其代工業務。考慮到代工業務在未來幾年內朝着盈利能力邁進時將消耗大量資本，而這些資本目前由產品業務提供，因此剝離的可能性看起來不大。但誰也説不準。</p>
<p>鑑於目前市場對英特爾的情緒，剝離可能會在短期內推動股價上漲。某種形式的收購以拆分公司也是一種可能性。</p>
<p>到 2025 年，英特爾將發生許多變化。公司將迎來新首席執行官，制定新戰略，並完成其初步代工路線圖。隨着股價低於賬面價值——這一極其悲觀的估值——如果公司的業績開始改善，英特爾股票有潛力飆升。</p>

英特爾

<p>英特爾的股票因管理不善而受到影響，市場份額逐漸被競爭對手如台積電和 AMD 蠶食。隨着前首席執行官帕特·基爾辛格的退休，英特爾正在尋找新的戰略，同時在其代工業務上進行大量投資，特別是英特爾 18A 工藝。該公司在 CPU 市場面臨挑戰，但其筆記本電腦芯片獲得了積極的評價。英特爾的未來取決於其代工努力和產品競爭力的成功，如果取得進展，股票有可能恢復。分拆或收購也可能在未來一年內影響股票表現</p>

<p>Shares of chip-giant <strong>Intel</strong>(INTC -2.20%) have been obliterated over the past few years. Unfortunately, years of mismanagement and complacency opened the door for <strong>TSMC</strong> to take the lead in semiconductor manufacturing and <strong>AMD</strong> to stage an epic comeback. Intel still leads the market for PC and server central processing units (CPUs), but its dominance has been severely eroded.</p>
<div class="lb-trans"><p>芯片巨頭 <strong>英特爾</strong>(INTC -2.20%) 的股價在過去幾年中遭受重創。不幸的是，多年的管理不善和自滿使得 <strong>台積電</strong> 有機會在半導體制造領域取得領先，而 <strong>AMD</strong> 則實現了驚人的反彈。儘管英特爾在個人電腦和服務器中央處理器（CPU）市場仍然佔據領先地位，但其主導地位已受到嚴重削弱。</p>
</div><p>Intel's attempted turnaround effort, led by former CEO Pat Gelsinger, is now in flux after Gelsinger's surprise retirement in late 2024. As Intel searches for a new CEO and a new strategy, the company is fighting on two fronts.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特爾的扭轉努力由前首席執行官帕特·基爾辛格領導，但在基爾辛格於 2024 年底意外退休後，情況變得不穩定。隨着英特爾尋找新首席執行官和新戰略，公司正面臨雙重挑戰。</p>
</div><p>First, Intel is charging ahead with its foundry investments, with plans to bring its advanced Intel 18A process to volume production later this year. Second, the company is attempting to stabilize its CPU market share with new products.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，英特爾正在加大對代工投資的力度，計劃在今年晚些時候將其先進的英特爾 18A 工藝投入量產。其次，公司正在努力通過新產品穩定其 CPU 市場份額。</p>
</div><p>There's a tremendous amount of uncertainty surrounding Intel stock right now, but the picture should be much clearer in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前圍繞英特爾股票存在大量不確定性，但到 2026 年，情況應該會更加明朗。</p>
</div><h2>Clarity on the foundry effort</h2>
<div class="lb-trans"><h2>對代工努力的清晰認識</h2>
</div><p>Intel has invested heavily in new manufacturing facilities and equipment as part of an audacious plan to challenge TSMC in the foundry market. The final process node in the company's original foundry roadmap, Intel 18A, is set to go into volume production later this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為挑戰台積電代工市場的大膽計劃的一部分，英特爾在新制造設施和設備上進行了大量投資。公司原始代工路線圖中的最後一個工藝節點，英特爾 18A，預計將在今年晚些時候投入量產。</p>
</div><p>The fate of Intel's foundry business rests on Intel 18A. The company has scored some major customers for the process, including <strong>Microsoft</strong> and <strong>Amazon</strong>, but it's going to need a steady stream of additional customer wins for these foundry investments to pay off. Intel also plans to use Intel 18A for its own products, so the process will need to be competitive for the company's product segment to thrive.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特爾代工業務的命運取決於英特爾 18A。公司已經為該工藝贏得了一些主要客户，包括 <strong>微軟</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong>，但為了使這些代工投資獲得回報，還需要源源不斷的額外客户。英特爾還計劃將英特爾 18A 用於自己的產品，因此該工藝需要在公司的產品領域中具備競爭力。</p>
</div><p>By this time next year, it should be clearer whether Intel 18A can turn the foundry business into a major success.</p>
<div class="lb-trans"><p>到明年這個時候，英特爾 18A 是否能夠將代工業務轉變為重大成功應該會更加清晰。</p>
</div><h2>A mixed bag in the product business</h2>
<div class="lb-trans"><h2>產品業務的喜憂參半</h2>
</div><p>In the PC CPU business, Intel is struggling to put out desktop chips that can compete with AMD. Intel's latest Arrow Lake CPUs are solid performers, in general, but fall flat in gaming workloads. Its previous Raptor Lake chips are powerful, but also power-hungry and prone to instability issues.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 PC CPU 業務中，英特爾在推出能夠與 AMD 競爭的桌面芯片方面面臨困難。英特爾最新的 Arrow Lake CPU 總體表現良好，但在遊戲工作負載中表現不佳。其之前的 Raptor Lake 芯片性能強勁，但也非常耗電且容易出現不穩定問題。</p>
</div><p>The good news for Intel is that its laptop CPUs are far more competitive. Early reviews of the company's Arrow Lake laptop chips have been exceptionally positive, with the chips providing best-in-class performance and great battery life. Arrow Lake should help Intel reclaim some market share, and the Intel 18A-based Panther Lake can build on those gains later this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>對英特爾來説，好消息是其筆記本電腦 CPU 的競爭力遠高於桌面產品。公司 Arrow Lake 筆記本芯片的早期評測異常積極，芯片提供了同類最佳的性能和出色的電池續航。Arrow Lake 應該有助於英特爾重新奪回一些市場份額，而基於英特爾 18A 的 Panther Lake 可以在今年晚些時候進一步鞏固這些收益。</p>
</div><p>In the server CPU market, Intel is getting aggressive. The company's Granite Rapids CPUs are powerful and have largely closed the performance gap with AMD, but Intel initially priced them well above the competition. The company recently lowered list prices dramatically for Granite Rapids, a potential sign that it's willing to sacrifice margins to go after market share.</p>
<div class="lb-trans"><p>在服務器 CPU 市場，英特爾正變得更加激進。公司的 Granite Rapids CPU 性能強勁，已基本縮小了與 AMD 的性能差距，但英特爾最初將其定價遠高於競爭對手。公司最近大幅降低了 Granite Rapids 的掛牌價格，這可能表明它願意犧牲利潤以爭奪市場份額。</p>
</div><p>New server CPUs aren't coming until 2026, so Granite Rapids and the efficiency-focused Sierra Forest will be what Intel has to work with as it tries to claw back lost market share.</p>
<div class="lb-trans"><p>新的服務器 CPU 要到 2026 年才會推出，因此 Granite Rapids 和以效率為重點的 Sierra Forest 將是英特爾在努力奪回失去的市場份額時所依賴的產品。</p>
</div><h2>High risk, high reward</h2>
<div class="lb-trans"><h2>高風險，高回報</h2>
</div><p>Intel stock could go nowhere over the next year if the company fails to make progress winning back market share or if Intel 18A doesn't begin to bring in more foundry customers. However, given how far Intel stock has fallen, it won't take much good news to send shares soaring.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果英特爾未能在奪回市場份額方面取得進展，或者英特爾 18A 未能開始吸引更多代工客户，英特爾股票在未來一年可能不會有太大變化。然而，考慮到英特爾股票已經大幅下跌，任何好消息都可能使股價飆升。</p>
</div><p>In particular, if Intel 18A enables Intel to launch PC chips that handily beat the competition, it would be a win for both the product and foundry businesses. In 2026, Intel could then build on that momentum with its first server CPUs built on the Intel 18A process.</p>
<div class="lb-trans"><p>特別是，如果英特爾 18A 使英特爾能夠推出明顯優於競爭對手的 PC 芯片，這將對產品和代工業務都是一次勝利。到 2026 年，英特爾可以在此基礎上推出其首款基於英特爾 18A 工藝的服務器 CPU。</p>
</div><p>There's also a chance that Intel will spin off its foundry business over the next year. Given that the foundry will consume a lot of capital as it marches toward profitability over the next few years, which is currently provided by the product business, a spin-off looks unlikely. But you never know.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特爾在未來一年內也有可能剝離其代工業務。考慮到代工業務在未來幾年內朝着盈利能力邁進時將消耗大量資本，而這些資本目前由產品業務提供，因此剝離的可能性看起來不大。但誰也説不準。</p>
</div><p>Given the market sentiment around Intel right now, a spin-off would probably drive the stock higher, at least in the short term. Some sort of acquisition that splits up the company is also a possibility.</p>
<div class="lb-trans"><p>鑑於目前市場對英特爾的情緒，剝離可能會在短期內推動股價上漲。某種形式的收購以拆分公司也是一種可能性。</p>
</div><p>A lot is going to change for Intel in 2025. The company will get a new CEO, set course on a new strategy, and complete its initial foundry roadmap. With the stock trading below book value -- an incredibly pessimistic valuation -- Intel stock has the potential to soar if the company's results begin to improve.</p>
<div class="lb-trans"><p>到 2025 年，英特爾將發生許多變化。公司將迎來新首席執行官，制定新戰略，並完成其初步代工路線圖。隨着股價低於賬面價值——這一極其悲觀的估值——如果公司的業績開始改善，英特爾股票有潛力飆升。</p>
</div>

Where Will Intel Stock Be In 1 Year?

- 英特爾股票在過去幾年遭受重創，管理不善導致市場份額下降。  
- 公司正在推進先進的 Intel 18A 製程，並計劃在今年實現量產。  
- 2026 年前，市場對英特爾的未來發展充滿不確定性。  

英特爾股票一年後會達到什麼水平？