聯想集團 Q4 利潤超預期增長逾一倍，顯示 AI 基礎設施支出正在幫助全球個人電腦市場步入正軌。
儘管財報數據亮眼，但市場似乎不買賬。港股聯想集團績後跌近 5%。
20 日，聯想公佈 Q4 財報：
1）主要財務數據：
<blockquote>
<ul>
<li>營收 1351 億人民幣，同比增長 20%，三大主營業務均實現雙位數增長。</li>
<li>利潤增長幅度擴大，按照香港財務報告準則下的淨利潤同比增長 106% 至 49.8 億人民幣。</li>
<li>
多元化增長引擎持續加速，PC 以外業務在集團總營收佔比超過 46%。
</li>
</ul>
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</blockquote>
2）主要業務亮點：
<blockquote>
<ul>
<li>智能設備業務集團收入同比增長 12%，營業利潤率保持 7.3% 的歷史高位；</li>
<li>基礎設施解決方案業務集團收入大增 59%，實現盈利；</li>
<li>解決方案服務業務集團收入連續 15 個季度實現雙位數增長，營業利潤率保持 20%。</li>
</ul>
</blockquote>
聯想集團表示，本財季聯想集團個人電腦業務全球市場份額達 24.3%，領先第二名近 5 個百分點。IDG 智能設備業務集團運營利潤率達 7.3%。AI PC 作為一個全新的智能設備品類，正加速超預期兑現，具有五個特徵的 AI PC 在中國市場筆記本銷量佔比達 15%。
同日，聯想集團宣佈，將在 AI PC 端側本地部署 DeepSeek 大模型，這將成為全球首家端側部署該大模型的 PC 廠商。
華泰證券在 14 日的研報中認為，DeepSeek 有望帶領中國科技產業鏈進入新一輪創新週期，聯想或受益於大模型落地推動 AI PC 和服務器加速發展，成為中國科技股的 “七巨頭”。
財報公佈後，港股聯想集團跌近 5%。
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聯想集團(ADR)

聯想集團

聯想 Q4 營收 1351 億人民幣，同比增長 20%，三大主營業務均實現雙位數增長。同日，聯想集團宣佈，將在 AI PC 端側本地部署 DeepSeek 大模型，這將成為全球首家端側部署該大模型的 PC 廠商。財報公佈後，港股聯想集團跌逾 4%。

- 聯想集團 Q4 營收 1351 億人民幣，同比增長 20%。  
- 淨利潤同比增長 106% 至 49.8 億人民幣，顯示 AI 基礎設施支出成效。  
- 聯想個人電腦市場份額達 24.3%，領先第二名近 5 個百分點。  

AI 推動 PC 需求復甦，聯想 Q4 營收同比大增 20%，淨利潤翻番超預期 | 財報見聞