先説最大標題：未來 3 年的 AI infra 投資，超過去 10 年的 infra 投資.....過去 10 年大概投了 3800 億。3 年投這麼多，意味着每年打底 1200 億。別爭論是不是超預期了，一定是超預期。因為過去大家傳的都是 2025 一年，現在告訴你三年持續投資，這比北美 CSP 的確定性還要強。
前幾天去騷擾阿里雲戰略部的哥們，“你們 capex 到底多少”，他發我這張圖：
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意思是：假如對標海外過去 5 年平均資本開支密度，也有 12.4%，而阿里 2025 年收入大概 1400 億美金，對應大概就是 1200 億 rmb 資本開支。但假如對比 2025 年的投資密度，那就是 20%...就是 2000 億資本開支。個人理解未來 3 年就在這個範圍了。
而會上另一個大家傳閲的標題——阿里稱AI 戰略首要目標：“追求 AGI，追求模型智能能力的邊界。這個目標超過我們可見的任何應用場景。現在場景只是 AI 提升過程中產生的機會。AGI 標準定義是 80% 以上人類能力，從這個角度看，全球 50% 支出是就業者的勞動支出（腦力體力），如果實現 AGI，那麼 AI 將是全球最大產業，有可能替代現在 50% 的 GDP 構成。”
加上 Capex，這是相當大的口號...我們讀出了什麼？“後腦勺” 會議沒白開啊。記得政事堂在會議前發了一篇，説的非常精闢——“猛虎下山”。我們之前也提到過，現在互聯網與上面，在 AI 上的利益達成了高度一致。現在投資 AI 就是 zz 正確。不僅如此，還有利可圖。今天的互聯網不僅要在國內投資 AI，還要去出海搶奪 AI 市場（在各國建立自己的防火牆之前） 
其他會上的要點：
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<section>AI90% 的 token 將在雲計算網絡上生成和輸出，只有在雲上才有最高效率。</section>
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<section>季度支出：年度週期是相對平均的支出安排，每個季度會有波動，根據供應鏈情況安排（因此可能環比增加有點激進，但可以作為 upside  case）</section>
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<section>模型商品化？基座模型本身的商業模式的確看不清楚。開源與閉源接近，利好雲計算公司，都要 Hosting 在雲計算網絡上。無論是智能同質化，或者智能本身就是最大的商品，我們都做好了儲備。</section>
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<section>阿里內部最大 AI 應用是？模型能力越來越強，進化速度越來越快。很難説。但內部會看到某些明顯機會：淘寶在研發很多項目（用户交互、交易增效、交易轉化）、夸克（我們的 AI 搜索，國內 AI 搜索用户量最高 ）、釘釘（最重要的 to B 抓手）、高德（通過 AI 成為生活服務入口）</section>
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<section>蔣凡業績會提到電商會繼續投入，保持份額、商家營商環境、新用户獲客</section>
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<section>60% 客户用在推理上，春節期間的推理需求是爆炸的。</section>
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<section>阿里雲做好了準備，適配多種多樣的芯片，無論禁令政策如何變化，都做好了準備（阿里現在確定有的是：N 卡、自研平頭哥、昇騰、寒武紀）</section>
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本文來源：信息平權，原文標題：《阿里：首要目標是 AGI》<div>風險提示及免責條款</div>
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 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
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阿里巴巴

阿里巴巴-W

阿里計劃在未來三年內投資超過過去十年總和的 AI 基礎設施，預計每年將投入 1200 億人民幣。阿里雲的 AI 戰略目標是追求 AGI，意在超越現有應用場景，可能替代全球 50% 的 GDP 構成。會議中提到，AI 的 90% 生成和輸出將在雲計算網絡上進行，強調了雲計算的重要性。

- 未來 3 年 AI 基礎設施投資將超過過去 10 年的 3800 億美元。  
- 阿里雲預計 2025 年資本開支在 1200 億至 2000 億人民幣之間。  
- 阿里目標是追求 AGI，可能替代全球 50% GDP 構成。  