<p>Chris McGrath/Getty Images</p>
<ul>
<li>市場尚未將特朗普政策議程的最後一項看漲因素納入定價。</li>
</ul>
<ul>
<li>美國銀行表示，放鬆監管有望為股票提供新的推動力。</li>
</ul>
<ul>
<li>投資者應關注消費品和金融領域的股票，作為主要受益者。</li>
</ul>
<p>特朗普總統競選平台的一個基石尚未被股市定價。</p>
<p>儘管頭條新聞集中在貿易提案和關税上，但美國銀行的首席股票策略師表示，放鬆監管的承諾可能會在股市中引發進一步的上漲。</p>
<p>在週四的報告中，股票策略師 Savita Subramanian 表示，放鬆監管是 “尚未被股市定價的最後一個看漲主題”。</p>
<p>Subramanian 表示：“政策頭條新聞主要被關税主導——被認為是負面增長的因素——但特朗普 2.0 的一個正面增長因素是通過降低成本和提高效率來實現的放鬆監管。”</p>
<p>特朗普通過在 1 月 31 日簽署的一項行政命令推動了他的放鬆監管浪潮，該命令要求每發佈一項新規，就必須取消 10 項現有規章。</p>
<p>白宮上個月表示：“該命令要求每當一個機構制定新規則、規章或指導方針時，必須確定至少 10 項現有規則、規章或指導文件予以廢除。”</p>
<p>特朗普放鬆監管議程的另一個例子是 DOGE 努力限制消費者金融保護局等機構的職能，基本上停止了它們對銀行和其他金融機構的監管工作。</p>
<p>根據 Subramanian 的説法，這一放鬆監管的主題表明，股市可能並不像表面上看起來那麼高估。該銀行強調，它跟蹤的 20 個估值指標中有 19 個高於歷史平均水平。</p>
<p>投資者利用特朗普放鬆監管計劃的行動計劃很明確：購買那些受到以往嚴格監管影響最大的行業。</p>
<p>這些行業包括金融，尤其是大型銀行，以及消費品、商品、運輸和資本貨物領域。</p>
<p>Subramanian 表示：“那些顯然最有可能受益的行業是那些受到監管最多的行業。” 她補充説，這些行業的交易價格遠低於受到以往監管影響最小的行業，如信息技術和通信服務。</p>
<p>根據 Subramanian 的説法，最終的放鬆監管交易是做多金融股票，避免科技股票，尤其是考慮到自 2008 年金融危機以來，金融行業受到嚴格監管，而科技行業的監管增加最輕微。</p>

美國銀行

<p>美國銀行指出，特朗普政策下的放鬆監管可能會對股票，特別是消費品和金融行業，帶來顯著的提振。股票策略師 Savita Subramanian 表示，儘管 20 個估值指標中有 19 個高於歷史平均水平，但這一看漲主題尚未完全反映在市場中。建議投資者關注高度監管的行業，如金融行業，這些行業的交易價格相較於技術等監管較少的行業處於折扣狀態</p>

<p>Chris McGrath/Getty Images</p>
<div class="lb-trans"><p>Chris McGrath/Getty Images</p>
</div><ul>
<li>The market isn't yet pricing in one final bullish piece of Trump's policy agenda.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>市場尚未將特朗普政策議程的最後一項看漲因素納入定價。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>Bank of America says deregulation is poised to provide a fresh boost to stocks.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>美國銀行表示，放鬆監管有望為股票提供新的推動力。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>Investors should eye stocks in consumer discretionary and financials sectors as key beneficiaries.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>投資者應關注消費品和金融領域的股票，作為主要受益者。</li>
</ul>
</div><p>A cornerstone of President Donald Trump's campaign platform has yet to be priced into the stock market.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普總統競選平台的一個基石尚未被股市定價。</p>
</div><p>While the headlines focus on trade proposals and tariffs, Bank of America's top stock strategist said the promise of deregulation could spark further upside in the stock market.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管頭條新聞集中在貿易提案和關税上，但美國銀行的首席股票策略師表示，放鬆監管的承諾可能會在股市中引發進一步的上漲。</p>
</div><p>In a Thursday note, equity strategist Savita Subramanian said deregulation is &#34;the last bullish theme&#34; that has yet to be priced into the stock market.</p>
<div class="lb-trans"><p>在週四的報告中，股票策略師 Savita Subramanian 表示，放鬆監管是 “尚未被股市定價的最後一個看漲主題”。</p>
</div><p>&#34;Policy headlines have been dominated by tariffs - perceived to be growth-negative - but a growth-positive component of Trump 2.0 is deregulation, via cost cutting and efficiency gains,&#34; Subramanian said.</p>
<div class="lb-trans"><p>Subramanian 表示：“政策頭條新聞主要被關税主導——被認為是負面增長的因素——但特朗普 2.0 的一個正面增長因素是通過降低成本和提高效率來實現的放鬆監管。”</p>
</div><p>Trump spearheaded his wave of deregulation with an executive order signed on January 31 that required the elimination of 10 regulations for each new regulation issued.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普通過在 1 月 31 日簽署的一項行政命令推動了他的放鬆監管浪潮，該命令要求每發佈一項新規，就必須取消 10 項現有規章。</p>
</div><p>&#34;The Order requires that whenever an agency promulgates a new rule, regulation, or guidance, it must identify at least 10 existing rules, regulations, or guidance documents to be repealed,&#34; the White House said last month.</p>
<div class="lb-trans"><p>白宮上個月表示：“該命令要求每當一個機構制定新規則、規章或指導方針時，必須確定至少 10 項現有規則、規章或指導文件予以廢除。”</p>
</div><p>Another example of Trump's deregulatory agenda is DOGE's efforts to limit the functions of agencies like the Consumer Financial Protection Bureau, essentially halting their work to police banks and other financial institutions.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普放鬆監管議程的另一個例子是 DOGE 努力限制消費者金融保護局等機構的職能，基本上停止了它們對銀行和其他金融機構的監管工作。</p>
</div><p>According to Subramanian, this deregulatory theme suggests that the stock market may not be as overvalued as it looks on paper. The bank highlighted that 19 out of 20 valuation metrics it tracks are above their historical average.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Subramanian 的説法，這一放鬆監管的主題表明，股市可能並不像表面上看起來那麼高估。該銀行強調，它跟蹤的 20 個估值指標中有 19 個高於歷史平均水平。</p>
</div><p>The action plan for investors to take advantage of Trump's deregulation plans is clear: buy sectors that have been most impacted by prior periods of strict regulation.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者利用特朗普放鬆監管計劃的行動計劃很明確：購買那些受到以往嚴格監管影響最大的行業。</p>
</div><p>Those include financials, especially large banks, as well as consumer, commodities, transport, and capital goods sectors.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些行業包括金融，尤其是大型銀行，以及消費品、商品、運輸和資本貨物領域。</p>
</div><p>&#34;Industries that presumably stand to gain most are those that are most regulated,&#34; Subramanian said, adding that these same groups trade at steep discounts to sectors that have been least impacted by prior years of regulation, like information technology and communication services.</p>
<div class="lb-trans"><p>Subramanian 表示：“那些顯然最有可能受益的行業是那些受到監管最多的行業。” 她補充説，這些行業的交易價格遠低於受到以往監管影響最小的行業，如信息技術和通信服務。</p>
</div><p>The ultimate deregulation trade, according to Subramanian, is to go long financial stocks and avoid technology stocks, especially considering that financials were heavily regulated since the 2008 Financial Crisis, while technology saw the &#34;lightest increase in regulations.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Subramanian 的説法，最終的放鬆監管交易是做多金融股票，避免科技股票，尤其是考慮到自 2008 年金融危機以來，金融行業受到嚴格監管，而科技行業的監管增加最輕微。</p>
</div>

Stock investors may be overlooking this key bullish theme "Industries that presumably stand to gain most are those that are most regulated," BofA's Savita Subramanian said.

- 美銀指出，特朗普的放鬆監管政策尚未被市場充分反映。  
- 投資者應關注消費品和金融領域的股票作為主要受益者。  
- 放鬆監管可能為股市帶來進一步上漲的機會。

股票投資者可能忽視了這個關鍵的看漲主題：“那些可能受益最大的行業是那些受到最嚴格監管的行業，” 美國銀行的薩維塔·蘇布拉馬尼安説