<p>每個季度，我們——我指的是每個投資組合規模的投資者，從幾美元到數百萬或數十億——都會獲得一個絕佳的機會。我們能夠看到一些最成功投資者的最新動向，他們建立並維持着數十億美元的投資組合。在美國，管理超過 1 億美元的投資者必須向證券交易委員會提交 13F 表格，報告他們最新的交易——這些表格對我們所有人都是公開的。</p>
<p>當然，複製每位億萬富翁投資者的每一個動作是不可能的。但通過研究他們的一些舉動，我們可能會獲得寶貴的投資理念——這些理念可能會幫助我們走向財富之路。值得關注的一位億萬富翁是斯坦利·德魯肯米勒，他帶領杜克斯資本管理公司在 30 年的時間裏實現了平均年回報率 30%，且沒有任何一年出現虧損。</p>
<p>德魯肯米勒已經關閉了基金，但通過杜克斯家族辦公室進行投資——最近他做出了一個重大舉動。德魯肯米勒去年拋售了他所有的 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.63%) 股票，並在第四季度開設了另一家頂級人工智能（AI）股票的頭寸。讓我們進一步瞭解。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDgyMTIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMxODE3ODAyMi5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDgyMTIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMxODE3ODAyMi5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>德魯肯米勒出售 Nvidia</h2>
<p>首先，看看德魯肯米勒的 Nvidia 舉動。這家領先的 AI 芯片設計公司在 2023 年是這位億萬富翁的最大持股，但去年他開始減少持倉，並在第三季度完全清倉。正如德魯肯米勒所説，這並不是因為對公司的信心喪失，而是為了鎖定利潤。</p>
<p>由於對其 AI 芯片及其他相關產品和服務的需求，Nvidia 的股票在過去五年中飆升了 1700%。每個季度，這家市場領導者報告了雙位數或三位數的收入增長，收入達到數十億美元的創紀錄水平。例如，Nvidia 在最近一個季度的收入超過了 350 億美元，並且在銷售中保持了高水平的盈利能力——毛利率超過 70%。</p>
<p>但 Nvidia 的估值攀升，去年超過了 50 倍的未來收益預期。德魯肯米勒實際上在接受彭博社採訪時表示，他關閉 Nvidia 頭寸的決定是一個錯誤，他會考慮在未來以合適的估值再次購買該股票。</p>
<p>現在，讓我們考慮德魯肯米勒在去年第四季度的舉動。他沒有再次購買 Nvidia 的股票——但他在一家同樣因 AI 而獲得數十億美元收入的公司開設了頭寸。這家公司是 <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.65%)，在電子商務和雲計算領域都是領導者。</p>
<p>德魯肯米勒購買了 328,400 股，價值 72,048,000 美元，佔其投資組合的 1.9% 以上。這使得 Amazon 成為德魯肯米勒在該季度的前五大買入之一。</p>
<h2>Amazon 在 AI 領域的卓越表現</h2>
<p>那麼，這家公司在 AI 領域的表現如何呢？Amazon 在兩個方面受益於 AI。它利用這項技術提高電子商務業務的效率——例如，AI 工具幫助簡化其履行中心的運營。而 Amazon Web Services（AWS）——雲業務——向客户銷售 AI 產品和服務。</p>
<p>在這裏，通過 AWS，Amazon 已經獲得了一個重大的 AI 勝利。該業務覆蓋了客户潛在 AI 需求的每一個層面——AWS 提供模型訓練所需的基礎設施，如芯片，並且還提供一個完全託管的服務，允許公司根據其需求定製模型。除此之外，AWS 還開發了 AI 驅動的應用程序，以立即應用 AI 來完成任務和解決問題。</p>
<p>所有這些都幫助雲業務達到了 1150 億美元的年化收入運行率。因此，Amazon 在 AI 業務中已經取得了勝利。隨着我們仍處於 AI 發展的早期階段，這種情況可能會持續——今天 2000 億美元的市場預計到本十年末將超過 1 萬億美元。</p>
<p>因此，德魯肯米勒可能會後悔出售 Nvidia，但他此時選擇投資 Amazon 可能會為他的投資組合帶來更多重大的 AI 收益——對於任何現在購買這隻 AI 股票並長期持有的投資者來説也是如此。</p>

英偉達

亞馬遜

<p>億萬富翁投資者斯坦利·德魯肯米勒去年出售了他所有的英偉達股票，理由是獲利了結，而不是對公司缺乏信心。他承認這個決定可能是一個錯誤。在第四季度，他將注意力轉向亞馬遜，購買了 328,400 股，價值 7200 萬美元，使其成為他前五大買入之一。亞馬遜通過運營效率和其 AWS 雲服務受益於人工智能，這些服務是預計到本十年末將超過 1 萬億美元的快速增長的人工智能市場的核心</p>

<p>Once every quarter, we -- and I mean investors of every portfolio size, from a few dollars on up to millions or billions -- get a great opportunity. We're able to see the latest moves of some of the most successful investors, those who have built and maintained billion-dollar portfolios. Managers of $100 million or more in the U.S. must report their latest trades on form 13F to the Securities and Exchange Commission -- and these forms are available for all of us to examine.</p>
<div class="lb-trans"><p>每個季度，我們——我指的是每個投資組合規模的投資者，從幾美元到數百萬或數十億——都會獲得一個絕佳的機會。我們能夠看到一些最成功投資者的最新動向，他們建立並維持着數十億美元的投資組合。在美國，管理超過 1 億美元的投資者必須向證券交易委員會提交 13F 表格，報告他們最新的交易——這些表格對我們所有人都是公開的。</p>
</div><p>Of course, copying every move of every billionaire investor is impossible. But by studying some of their moves, we may gain valuable investing ideas -- and ones that could boost us along the path to wealth. One particular billionaire to watch is Stanley Druckenmiller, the investor who led Duquesne Capital Management to an average annual return of 30% without any money-losing year over a period of 30 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，複製每位億萬富翁投資者的每一個動作是不可能的。但通過研究他們的一些舉動，我們可能會獲得寶貴的投資理念——這些理念可能會幫助我們走向財富之路。值得關注的一位億萬富翁是斯坦利·德魯肯米勒，他帶領杜克斯資本管理公司在 30 年的時間裏實現了平均年回報率 30%，且沒有任何一年出現虧損。</p>
</div><p>Druckenmiller has since closed the fund but invests through the Duquesne Family Office -- and here he recently made a big move. Druckenmiller last year dumped all of his <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.63%) shares, and in the fourth quarter, opened a position in another top artificial intelligence (AI) stock. Let's find out more.</p>
<div class="lb-trans"><p>德魯肯米勒已經關閉了基金，但通過杜克斯家族辦公室進行投資——最近他做出了一個重大舉動。德魯肯米勒去年拋售了他所有的 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.63%) 股票，並在第四季度開設了另一家頂級人工智能（AI）股票的頭寸。讓我們進一步瞭解。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDgyMTIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMxODE3ODAyMi5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F808212%2Fgettyimages-1318178022.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Druckenmiller sells Nvidia</h2>
<div class="lb-trans"><h2>德魯肯米勒出售 Nvidia</h2>
</div><p>First, a look at Druckenmiller's Nvidia move. The leading AI chip designer represented the billionaire's top holding back in 2023, but last year he began reducing his position and completely closed it out in the third quarter. As Druckenmiller has said, this wasn't due to a loss of faith in the company, but more as a move to lock in profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，看看德魯肯米勒的 Nvidia 舉動。這家領先的 AI 芯片設計公司在 2023 年是這位億萬富翁的最大持股，但去年他開始減少持倉，並在第三季度完全清倉。正如德魯肯米勒所説，這並不是因為對公司的信心喪失，而是為了鎖定利潤。</p>
</div><p>Nvidia stock had soared 1,700% over the past five years thanks to demand for its AI chips and other related products and services. Quarter after quarter, this market leader reported double- or triple-digit revenue growth, with revenue reaching record levels well into the billions of dollars. For example, Nvidia generated more than $35 billion in revenue in the most recent quarter, and that's at a high level of profitability on sales -- with gross margin surpassing 70%.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於對其 AI 芯片及其他相關產品和服務的需求，Nvidia 的股票在過去五年中飆升了 1700%。每個季度，這家市場領導者報告了雙位數或三位數的收入增長，收入達到數十億美元的創紀錄水平。例如，Nvidia 在最近一個季度的收入超過了 350 億美元，並且在銷售中保持了高水平的盈利能力——毛利率超過 70%。</p>
</div><p>But Nvidia's valuation climbed, reaching beyond 50x forward earnings estimates last year. Druckenmiller actually said in an interview with Bloomberg that his decision to close the Nvidia position was a mistake and he would consider picking up the shares again in the future at the right valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>但 Nvidia 的估值攀升，去年超過了 50 倍的未來收益預期。德魯肯米勒實際上在接受彭博社採訪時表示，他關閉 Nvidia 頭寸的決定是一個錯誤，他會考慮在未來以合適的估值再次購買該股票。</p>
</div><p>Now, let's consider Druckenmiller's move in the fourth quarter of last year. He didn't pick up shares of Nvidia again -- but he opened a position in a company that's also bringing in billions of dollars thanks to AI. And this company is <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.65%), a leader in both e-commerce and cloud computing.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在，讓我們考慮德魯肯米勒在去年第四季度的舉動。他沒有再次購買 Nvidia 的股票——但他在一家同樣因 AI 而獲得數十億美元收入的公司開設了頭寸。這家公司是 <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.65%)，在電子商務和雲計算領域都是領導者。</p>
</div><p>Druckenmiller bought 328,400 shares, representing a value of $72,048,000 and more than 1.9% of his portfolio. This positions Amazon as one of Druckenmiller's top five buys during the quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>德魯肯米勒購買了 328,400 股，價值 72,048,000 美元，佔其投資組合的 1.9% 以上。這使得 Amazon 成為德魯肯米勒在該季度的前五大買入之一。</p>
</div><h2>How Amazon excels in AI</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Amazon 在 AI 領域的卓越表現</h2>
</div><p>So, how does this company fit into the AI space? Amazon benefits from AI in two ways. It uses the technology to gain in efficiency across its e-commerce business -- for example, AI tools help streamline operations across its fulfillment centers. And Amazon Web Services (AWS) -- the cloud business -- sells AI products and services to customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>那麼，這家公司在 AI 領域的表現如何呢？Amazon 在兩個方面受益於 AI。它利用這項技術提高電子商務業務的效率——例如，AI 工具幫助簡化其履行中心的運營。而 Amazon Web Services（AWS）——雲業務——向客户銷售 AI 產品和服務。</p>
</div><p>Here, through AWS, Amazon already is scoring a major AI win. The business is present across every layer of a customer's potential AI needs -- AWS offers the basics for the training of models, such as chips, and it also offers a fully managed service that allows companies to tailor models to their needs. On top of this, AWS develops AI-driven apps to immediately apply AI to complete tasks and solve problems.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這裏，通過 AWS，Amazon 已經獲得了一個重大的 AI 勝利。該業務覆蓋了客户潛在 AI 需求的每一個層面——AWS 提供模型訓練所需的基礎設施，如芯片，並且還提供一個完全託管的服務，允許公司根據其需求定製模型。除此之外，AWS 還開發了 AI 驅動的應用程序，以立即應用 AI 來完成任務和解決問題。</p>
</div><p>All of this has helped the cloud business reach a $115 billion annualized revenue run rate. So Amazon already is winning in the AI business. And this is likely to continue as we're still in the early stages of AI development -- today's $200 billion market is forecast to reach beyond $1 trillion by the end of the decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些都幫助雲業務達到了 1150 億美元的年化收入運行率。因此，Amazon 在 AI 業務中已經取得了勝利。隨着我們仍處於 AI 發展的早期階段，這種情況可能會持續——今天 2000 億美元的市場預計到本十年末將超過 1 萬億美元。</p>
</div><p>So, Druckenmiller may regret his sale of Nvidia, but his move to get in on Amazon at this point could lead to more major AI-gains for his portfolio -- and for the portfolio of any investor who buys this AI stock now and holds on for the long term.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，德魯肯米勒可能會後悔出售 Nvidia，但他此時選擇投資 Amazon 可能會為他的投資組合帶來更多重大的 AI 收益——對於任何現在購買這隻 AI 股票並長期持有的投資者來説也是如此。</p>
</div>

Billionaire Stanley Druckenmiller Dumped all of His Nvidia Shares Last Year and Just Bought Shares of This Top AI Player

- 投資者每季度可查看成功投資者的最新交易。  
- Stanley Druckenmiller 出售 Nvidia 股份，轉而投資亞馬遜。  
- 亞馬遜在 AI 領域表現出色，年收入達到 1150 億美元。  

億萬富翁斯坦利·德魯肯米勒去年拋售了他所有的英偉達股票，並剛剛購買了這家頂級 AI 公司的股票