<p>人工智能（AI）已成為一個熱門投資領域，幫助股市在 2024 年達到新高。受益於 AI 崛起的兩大巨頭是半導體公司 <strong>超微半導體</strong>（AMD -2.92%）及其主要競爭對手 <strong>英偉達</strong>（NVIDIA -4.05%）。</p>
<p>兩家公司均銷售圖形處理單元（GPU），這是用於數據中心以支持人工智能的硬件。AI 系統必須處理大量數據，而 GPU 是使這一數據密集型任務成為可能的組件。</p>
<p>GPU 銷售推動了 AMD 和英偉達的收入創下新高。隨着科技公司建設數據中心以容納 AI 系統，這對兩家公司來説意味着更多的增長。例如，Facebook 母公司 <strong>Meta Platforms</strong> 正在建設一個相當於小城市規模的數據中心。</p>
<p>如此巨大的數據中心所需的硬件數量表明，AMD 和英偉達未來的銷售增長可能仍將保持高位，因此同時持有這兩家公司的股票是理想的選擇。但如果必須選擇一家，哪家半導體公司在長期內更適合投資 AI 呢？讓我們來看看各自的情況，以得出答案。</p>
<h2>投資 AMD 的理由</h2>
<p>由於當前的 AI 熱潮，AMD 的銷售增長顯著。為了讓你瞭解這意味着什麼，在截至 12 月 28 日的財年第四季度，該公司對數據中心市場的銷售同比增長了 69%，達到了創紀錄的 39 億美元。這幫助 AMD 的總 Q4 收入同比增長了 24%，達到了 77 億美元。</p>
<p>該公司在 Q4 的資產負債表也表現強勁。其總資產為 692 億美元，遠超 117 億美元的總負債。</p>
<p>儘管這些結果優秀，AMD 的股票在過去幾周卻一直在下跌。這一趨勢在 1 月 27 日中國 AI 初創公司 DeepSeek 出現後加劇。DeepSeek 聲稱以不到 600 萬美元的成本生產了一款 AI 聊天機器人。這與美國公司在構建其 AI 時花費的數十億美元相比，令人擔憂 AMD 的銷售可能會受到影響。</p>
<p>關於這一話題，AMD 首席執行官 Lisa Su 表示：“具體來説，相對於 DeepSeek，我們認為模型和算法的創新對 AI 的採用是有利的。” 簡而言之，她認為低成本的 AI 意味着更多組織能夠負擔得起採用這項技術，從而在長期內增加對 AMD 產品的客户需求。</p>
<h2>投資英偉達的理由</h2>
<p>英偉達的股票並未免受 DeepSeek 出現的影響，與其他半導體公司一起下跌。英偉達的股票隨後反彈，這很合理，因為其業務沒有放緩的跡象。</p>
<p>在截至 10 月 27 日的財年第三季度，該公司的收入達到了創紀錄的 351 億美元，同比增長 94%。與 AMD 一樣，英偉達的驚人銷售增長得益於其數據中心業務。該部門在 Q3 的銷售額為 308 億美元，同比增長 112%。</p>
<p>預計英偉達的銷售將繼續上升。該公司預測財年 Q4 的收入約為 375 億美元。這比去年 22.1 億美元的收入增長了 70%。該公司將在 2 月 26 日公佈其 Q4 業績。</p>
<p>此外，英偉達參與了美國政府的星際計劃，該計劃計劃向 AI 基礎設施投資 5000 億美元。隨着項目的推進，這將進一步推動英偉達的收入增長。</p>
<p>該公司的銷售成功導致了強勁的財務表現。英偉達的 Q3 資產負債表顯示，總資產為 960 億美元，總負債為 300 億美元。其 Q3 的毛利率為 75%，表現優秀，遠高於 AMD Q4 的 51%。這一指標表明英偉達有效地管理成本，從而提高了利潤。</p>
<h2>在 AMD 和英偉達之間選擇</h2>
<p>考慮到 AMD 和英偉達的健康業務和不斷上升的銷售，兩者都提供了投資的理由。那麼，讓我們轉向另一個關鍵考慮因素，以決定兩者之間的選擇：估值。</p>
<p>為此，我們將使用市盈率（P/E）這一指標，它告訴你投資者願意為一美元的收益支付多少。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/5d926ec93ed729c7b0a50d20b813a814.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/5d926ec93ed729c7b0a50d20b813a814.png"/></p>
<p>數據來源於 YCharts。</p>
<p>AMD 的市盈率在過去一年中大幅下降，表明現在的價值比過去更好。這一下降反映了其股價的下跌，這不僅是由於 DeepSeek 的出現，還因為其 Q4 的數據中心業績未能達到華爾街的高期望。</p>
<p>儘管下跌，但在比較 AMD 的市盈率與其競爭對手時，AMD 的市盈率仍是英偉達的兩倍多。這使得英偉達的股票成為更好的價值選擇。</p>
<p>此外，雖然我欣賞 AMD 的 Lisa Su，但英偉達的先見之明的首席執行官兼創始人 Jensen Huang 早在 1999 年就預見到了 GPU 的需求，這使得他的公司在這一領域確立了領導地位。如今，英偉達在 AI 半導體市場的 GPU 市場份額估計達到 90%。</p>
<p>Huang 還認識到 GPU 適用於 AI，並在 2016 年將專為人工智能設計的第一台超級計算機交給 OpenAI。OpenAI 隨後創建了 ChatGPT，引發了當前的 AI 熱潮。</p>
<p>綜合考慮 Jensen Huang 的遠見卓識、英偉達在 AI 成功方面的良好記錄以及其優越的股票估值，英偉達在長期投資 AI 方面無疑是更好的選擇。</p>

英偉達

<p>這篇文章比較了兩家領先的半導體公司，AMD 和英偉達，在蓬勃發展的人工智能領域的背景下。兩家公司都從 GPU 銷售中獲得了顯著的收入增長，這對 AI 數據處理至關重要。AMD 報告稱數據中心銷售增長了 69%，而英偉達的收入激增了 94%。儘管 AMD 的表現強勁，但由於市場擔憂，其股票出現下滑。英偉達受益於政府投資和強勁的資產負債表，根據估值指標被認為是更好的長期投資。兩家公司在人工智能市場中仍然是強有力的競爭者</p>

<p>Artificial intelligence (AI) has been a hot sector to invest in, helping the stock market reach new highs in 2024. Two of the biggest beneficiaries from the rise of AI are semiconductor giants <strong>Advanced Micro Devices</strong>(AMD -2.92%) and its chief rival <strong>Nvidia</strong>(NVDA -4.05%).</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能（AI）已成為一個熱門投資領域，幫助股市在 2024 年達到新高。受益於 AI 崛起的兩大巨頭是半導體公司 <strong>超微半導體</strong>（AMD -2.92%）及其主要競爭對手 <strong>英偉達</strong>（NVIDIA -4.05%）。</p>
</div><p>Both sell graphics processing units (GPUs), the hardware used in data centers to enable artificial intelligence. AI systems must sift through mountains of data, and the GPU is the component that makes this data-intensive task possible.</p>
<div class="lb-trans"><p>兩家公司均銷售圖形處理單元（GPU），這是用於數據中心以支持人工智能的硬件。AI 系統必須處理大量數據，而 GPU 是使這一數據密集型任務成為可能的組件。</p>
</div><p>GPU sales propelled AMD and Nvidia revenue to record highs. The pair is positioned for more growth as tech companies construct data centers to house AI systems. For instance, Facebook parent <strong>Meta Platforms</strong> is building a data center the size of a small city.</p>
<div class="lb-trans"><p>GPU 銷售推動了 AMD 和英偉達的收入創下新高。隨着科技公司建設數據中心以容納 AI 系統，這對兩家公司來説意味着更多的增長。例如，Facebook 母公司 <strong>Meta Platforms</strong> 正在建設一個相當於小城市規模的數據中心。</p>
</div><p>The amount of hardware required for such gigantic data centers suggests AMD and Nvidia's future sales growth is likely to remain high, so owning shares in both is ideal. But if you had to choose just one, which semiconductor company is the better AI investment for the long haul? Here's a look at each to arrive at an answer.</p>
<div class="lb-trans"><p>如此巨大的數據中心所需的硬件數量表明，AMD 和英偉達未來的銷售增長可能仍將保持高位，因此同時持有這兩家公司的股票是理想的選擇。但如果必須選擇一家，哪家半導體公司在長期內更適合投資 AI 呢？讓我們來看看各自的情況，以得出答案。</p>
</div><h2>Reasons to invest in AMD</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投資 AMD 的理由</h2>
</div><p>AMD's sales growth has been remarkable due to the current AI frenzy. To give you a sense for what that means, in its fiscal fourth quarter ended Dec. 28, the company's sales to the data center market increased 69% year over year to a record $3.9 billion. This helped AMD's total Q4 revenue to grow 24% year over year to $7.7 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於當前的 AI 熱潮，AMD 的銷售增長顯著。為了讓你瞭解這意味着什麼，在截至 12 月 28 日的財年第四季度，該公司對數據中心市場的銷售同比增長了 69%，達到了創紀錄的 39 億美元。這幫助 AMD 的總 Q4 收入同比增長了 24%，達到了 77 億美元。</p>
</div><p>The firm also boasted a strong Q4 balance sheet. Its total assets of $69.2 billion eclipsed total liabilities of $11.7 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司在 Q4 的資產負債表也表現強勁。其總資產為 692 億美元，遠超 117 億美元的總負債。</p>
</div><p>Despite these excellent results, AMD stock has been declining for weeks. This began in earnest after Wall Street was rattled by the appearance of Chinese AI start-up DeepSeek on Jan. 27. DeepSeek purportedly produced an AI chatbot for less than $6 million. That's a fraction of the billions of dollars spent by U.S. firms to build their AI, raising concern AMD's sales could falter.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管這些結果優秀，AMD 的股票在過去幾周卻一直在下跌。這一趨勢在 1 月 27 日中國 AI 初創公司 DeepSeek 出現後加劇。DeepSeek 聲稱以不到 600 萬美元的成本生產了一款 AI 聊天機器人。這與美國公司在構建其 AI 時花費的數十億美元相比，令人擔憂 AMD 的銷售可能會受到影響。</p>
</div><p>On this topic, AMD CEO Lisa Su stated, &#34;Specifically relative to DeepSeek, look, we think that innovation on the models and the algorithms is good for AI adoption.&#34; In short, she believes lower-cost AI means more organizations can afford to adopt the tech, translating into increased customer demand for AMD products over the long term.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於這一話題，AMD 首席執行官 Lisa Su 表示：“具體來説，相對於 DeepSeek，我們認為模型和算法的創新對 AI 的採用是有利的。” 簡而言之，她認為低成本的 AI 意味着更多組織能夠負擔得起採用這項技術，從而在長期內增加對 AMD 產品的客户需求。</p>
</div><h2>The case for Nvidia</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投資英偉達的理由</h2>
</div><p>Nvidia stock was not immune to DeepSeek's arrival, dropping alongside its semiconductor brethren. Nvidia shares have since bounced back, which makes sense because its business shows no signs of slowing down.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的股票並未免受 DeepSeek 出現的影響，與其他半導體公司一起下跌。英偉達的股票隨後反彈，這很合理，因為其業務沒有放緩的跡象。</p>
</div><p>In its fiscal third quarter ended Oct. 27, the company's revenue reached a record $35.1 billion, a 94% year-over-year increase. Like AMD, Nvidia's spectacular sales gains were thanks to its data center business. This division contributed $30.8 billion in Q3 sales, representing 112% year-over-year growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>在截至 10 月 27 日的財年第三季度，該公司的收入達到了創紀錄的 351 億美元，同比增長 94%。與 AMD 一樣，英偉達的驚人銷售增長得益於其數據中心業務。該部門在 Q3 的銷售額為 308 億美元，同比增長 112%。</p>
</div><p>Nvidia's sales are expected to continue rising. The company forecast fiscal Q4 revenue of about $37.5 billion. That's a 70% jump from the prior year's $22.1 billion. The company reports its Q4 results on Feb. 26.</p>
<div class="lb-trans"><p>預計英偉達的銷售將繼續上升。該公司預測財年 Q4 的收入約為 375 億美元。這比去年 22.1 億美元的收入增長了 70%。該公司將在 2 月 26 日公佈其 Q4 業績。</p>
</div><p>Moreover, Nvidia is a participant in the U.S. government's Stargate program, which plans to invest half a trillion dollars into AI infrastructure. This should boost Nvidia's revenue growth further as the project unfolds.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，英偉達參與了美國政府的星際計劃，該計劃計劃向 AI 基礎設施投資 5000 億美元。隨着項目的推進，這將進一步推動英偉達的收入增長。</p>
</div><p>The company's sales success led to strong financials. Nvidia's Q3 balance sheet included $96 billion in total assets versus $30 billion in total liabilities. Its Q3 gross margin of 75% was excellent, far better than AMD's Q4 margin of 51%. This metric indicates Nvidia's effectively managing costs, thereby improving profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司的銷售成功導致了強勁的財務表現。英偉達的 Q3 資產負債表顯示，總資產為 960 億美元，總負債為 300 億美元。其 Q3 的毛利率為 75%，表現優秀，遠高於 AMD Q4 的 51%。這一指標表明英偉達有效地管理成本，從而提高了利潤。</p>
</div><h2>Choosing between AMD and Nvidia</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在 AMD 和英偉達之間選擇</h2>
</div><p>Both AMD and Nvidia offer reasons to invest, given their healthy businesses and rising sales. So let's turn to another key consideration to decide between the two: valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到 AMD 和英偉達的健康業務和不斷上升的銷售，兩者都提供了投資的理由。那麼，讓我們轉向另一個關鍵考慮因素，以決定兩者之間的選擇：估值。</p>
</div><p>To do so, we'll use the price-to-earnings (P/E) ratio, a metric which tells you how much investors are willing to pay for a dollar's worth of earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>為此，我們將使用市盈率（P/E）這一指標，它告訴你投資者願意為一美元的收益支付多少。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/5d926ec93ed729c7b0a50d20b813a814.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/5d926ec93ed729c7b0a50d20b813a814.png"/></p>
<p>Data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源於 YCharts。</p>
</div><p>AMD's P/E multiple has dropped substantially over the last year, indicating it's a better value now than in the past. This decline reflects the fall in its share price, which took a hit not only due to DeepSeek's arrival, but also because its Q4 data center results failed to meet Wall Street's lofty expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 的市盈率在過去一年中大幅下降，表明現在的價值比過去更好。這一下降反映了其股價的下跌，這不僅是由於 DeepSeek 的出現，還因為其 Q4 的數據中心業績未能達到華爾街的高期望。</p>
</div><p>Despite the drop, in comparing AMD's P/E ratio to its rival, it's still more than double Nvidia's at the time of writing. This makes Nvidia stock the better value.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管下跌，但在比較 AMD 的市盈率與其競爭對手時，AMD 的市盈率仍是英偉達的兩倍多。這使得英偉達的股票成為更好的價值選擇。</p>
</div><p>Also, while I admire AMD's Lisa Su, Nvidia's prescient CEO and founder, Jensen Huang, foresaw the need for GPUs back in 1999, which established his company as the leader in the space. Now Nvidia dominates the AI semiconductor market with an estimated GPU market share of 90%.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，雖然我欣賞 AMD 的 Lisa Su，但英偉達的先見之明的首席執行官兼創始人 Jensen Huang 早在 1999 年就預見到了 GPU 的需求，這使得他的公司在這一領域確立了領導地位。如今，英偉達在 AI 半導體市場的 GPU 市場份額估計達到 90%。</p>
</div><p>Huang also recognized the GPU was applicable to AI, giving the first supercomputer specifically designed for artificial intelligence to OpenAI in 2016. OpenAI then went on to create ChatGPT, setting off the current AI frenzy.</p>
<div class="lb-trans"><p>Huang 還認識到 GPU 適用於 AI，並在 2016 年將專為人工智能設計的第一台超級計算機交給 OpenAI。OpenAI 隨後創建了 ChatGPT，引發了當前的 AI 熱潮。</p>
</div><p>When you put together Jensen Huang's visionary leadership, Nvidia's track record of AI success, and its superior stock valuation, Nvidia comes out the winner as the better long-term investment in AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>綜合考慮 Jensen Huang 的遠見卓識、英偉達在 AI 成功方面的良好記錄以及其優越的股票估值，英偉達在長期投資 AI 方面無疑是更好的選擇。</p>
</div>

Better Artificial Intelligence Stock: AMD vs. Nvidia

- 人工智能推動股市在 2024 年創下新高，AMD 和 Nvidia 成為主要受益者。  
- AMD 第四季度數據中心銷售同比增長 69%，而 Nvidia 第三季度收入增長 94%。  
- 儘管兩者均有增長潛力，但 Nvidia 在市值和市場份額上更具優勢。  

更好的人工智能股票：AMD vs. NVIDIA