<p>這篇文章的標題説明了一切：<strong>Alphabet</strong>(GOOG -2.71%)(GOOGL -2.65%) 的股票比 <strong>標準普爾 500 指數</strong>(^GSPC -1.71%) 便宜。一個主導的科技公司落後於廣泛市場指數的估值似乎有些奇怪，但這正是發生的事情。</p>
<p>這為投資者提供了一個難得的機會，以低價購買一個頂尖企業，並消除了購買顯著高估股票的潛在擔憂。我認為是時候增持股票了（如果你還沒有的話），因為 Alphabet 的股票準備好提供超越市場的回報。</p>
<h2>Alphabet 擁有多個強大的業務部門</h2>
<p>Alphabet 的主要業務是全球最具主導性的業務之一：谷歌。許多人使用谷歌搜索引擎上網，Alphabet 在此基礎上建立了一個令人難以置信的廣告業務。在第四季度，谷歌搜索產生了超過 480 億美元的收入。儘管其增長速度並不算特別快，但仍同比增長了 12.5%，對於一個成熟的業務部門來説，這是一個強勁的增速。</p>
<p>Alphabet 的增長來自其他部門，尤其是谷歌雲，其雲計算部門由於人工智能（AI）競爭的加劇而實現了強勁增長。雲計算有望從人工智能的普遍發展中受益，因為它為用户提供了購買成本過高的計算能力。</p>
<p>大多數公司無法證明在專門用於 AI 開發的強大計算服務器上花費數千萬美元是合理的。相反，他們可以從像谷歌雲這樣的雲計算提供商那裏租用計算能力，並在需要時使用。這使得他們能夠輕鬆地擴大或縮減使用量。</p>
<p>這對 Alphabet 來説是一個盈利的業務，因為谷歌雲可以對使用計算能力的帶寬收取溢價，而不是直接購買設備。在第四季度，谷歌雲的收入增長了 30%，達到了 120 億美元，這仍然約為谷歌搜索引擎規模的四分之一。儘管如此，這仍然是穩固的進展，隨着人工智能競爭的持續，這一領域將繼續增長。</p>
<p>隨着 Alphabet 的整體收入同比增長 13%，顯然它有能力僅憑增長就超越市場。然而，它還改善了運營利潤率（同比上升五個百分點，從 27% 上升到 32%），並在該季度回購了 156 億美元的股票，這使得其每股收益（EPS）同比增長了令人印象深刻的 31%。</p>
<p>這聽起來不像是一隻應該以折扣價估值的股票；它應該有溢價。然而，事實並非如此。但如果你能在市場上找到這些交易，購買它們是一個明智的選擇，因為市場最終會自我修正。</p>
<h2>現在是購買 Alphabet 股票的好時機</h2>
<p>目前，Alphabet 的股票交易價格為過去收益的 23 倍和未來收益預期的 20.6 倍。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/68fe040d0828816379162e8c223bc623.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/68fe040d0828816379162e8c223bc623.png"/></p>
<p>GOOGL 市盈率數據來源於 YCharts</p>
<p>作為比較，標準普爾 500 指數的交易價格為過去收益的 25.7 倍和未來收益預期的 22.5 倍，因此 Alphabet 的股票在這兩個重要指標上都低於市場。</p>
<p>預計 Alphabet 的樂觀增長將繼續，因為華爾街分析師預測 2025 年和 2026 年的收入增長分別為 11%，每股收益增長分別為 12% 和 14%。考慮到股市的長期平均增長率為每年 10%——有些年份更多，有些年份更少，甚至出現大幅虧損——而且長期來看，股票回報與每股收益增長高度相關，Alphabet 看起來是一隻可以在一段時間內比市場增長更快的股票。</p>
<p>因此，對於各種類型的投資者來説，今天購買它都是一個絕佳的選擇，因為它既可以被視為價值投資（比市場便宜），也可以被視為成長故事（谷歌雲和人工智能）。</p>

谷歌-A

谷歌-C

<p>Alphabet 的股票目前相對於標準普爾 500 指數被低估，為投資者提供了買入機會。該公司收入增長強勁，尤其是其 Google Cloud 部門，受益於人工智能的蓬勃發展。Alphabet 的整體收入同比增長 13%，運營利潤率顯著提高，股票回購使每股收益增長了 31%。由於市盈率低於標準普爾 500，分析師預測將繼續增長，使 Alphabet 成為價值投資和成長投資者都頗具吸引力的投資選擇</p>

<p>The headline of this article says it all: <strong>Alphabet</strong>(GOOG -2.71%)(GOOGL -2.65%) stock is cheaper than the <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -1.71%) index. It might seem a bit odd that a dominant tech company would fall behind the valuation of a broad market index, but that is exactly what happened.</p>
<div class="lb-trans"><p>這篇文章的標題説明了一切：<strong>Alphabet</strong>(GOOG -2.71%)(GOOGL -2.65%) 的股票比 <strong>標準普爾 500 指數</strong>(^GSPC -1.71%) 便宜。一個主導的科技公司落後於廣泛市場指數的估值似乎有些奇怪，但這正是發生的事情。</p>
</div><p>This provides investors a rare opportunity to scoop up a best-in-class business for cheap and quells fears of potentially buying a significantly overvalued stock. I think it's time to load up on shares (if you haven't already), as Alphabet's stock is primed to deliver market-beating returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>這為投資者提供了一個難得的機會，以低價購買一個頂尖企業，並消除了購買顯著高估股票的潛在擔憂。我認為是時候增持股票了（如果你還沒有的話），因為 Alphabet 的股票準備好提供超越市場的回報。</p>
</div><h2>Alphabet has multiple strong business units</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Alphabet 擁有多個強大的業務部門</h2>
</div><p>Alphabet's primary business is one of the most dominant in the world: Google. Many people surf the internet using the Google search engine, and Alphabet has built an incredible advertising business on top of that. In Q4, Google search generated more than $48 billion in revenue. Although its growth wasn't super-fast by any means, it still rose 12.5% year over year, a strong pace for a mature business unit.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 的主要業務是全球最具主導性的業務之一：谷歌。許多人使用谷歌搜索引擎上網，Alphabet 在此基礎上建立了一個令人難以置信的廣告業務。在第四季度，谷歌搜索產生了超過 480 億美元的收入。儘管其增長速度並不算特別快，但仍同比增長了 12.5%，對於一個成熟的業務部門來説，這是一個強勁的增速。</p>
</div><p>Alphabet gets its growth from other divisions, namely Google Cloud, its cloud computing segment that has seen strong growth thanks to the artificial intelligence (AI) arms race. Cloud computing is primed to benefit from the general build-out of AI because it provides computing muscle to its users that would otherwise be too expensive to buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 的增長來自其他部門，尤其是谷歌雲，其雲計算部門由於人工智能（AI）競爭的加劇而實現了強勁增長。雲計算有望從人工智能的普遍發展中受益，因為它為用户提供了購買成本過高的計算能力。</p>
</div><p>Most companies can't justify spending tens of millions of dollars on a powerful computing server dedicated to AI development. Instead, they can rent that computing power from a cloud computing provider like Google Cloud and use it whenever they need to. This allows them to scale usage up or down easily.</p>
<div class="lb-trans"><p>大多數公司無法證明在專門用於 AI 開發的強大計算服務器上花費數千萬美元是合理的。相反，他們可以從像谷歌雲這樣的雲計算提供商那裏租用計算能力，並在需要時使用。這使得他們能夠輕鬆地擴大或縮減使用量。</p>
</div><p>This is a profitable business for Alphabet because Google Cloud can charge a premium for using the computing power bandwidth versus buying the equipment outright. In Q4, Google Cloud's revenue rose 30% to $12 billion, which is still about a quarter of the size of the Google search engine. Still, this is solid progress, and it's an area that will continue to grow as the AI arms race continues.</p>
<div class="lb-trans"><p>這對 Alphabet 來説是一個盈利的業務，因為谷歌雲可以對使用計算能力的帶寬收取溢價，而不是直接購買設備。在第四季度，谷歌雲的收入增長了 30%，達到了 120 億美元，這仍然約為谷歌搜索引擎規模的四分之一。儘管如此，這仍然是穩固的進展，隨着人工智能競爭的持續，這一領域將繼續增長。</p>
</div><p>With Alphabet's revenue growing companywide 13% year over year, it's clear that it has the ability to beat the market based on growth alone. However, it also improved its operating margin (rising five percentage points from 27% to 32% year over year) and repurchased $15.6 billion shares in the quarter, which caused its earnings per share (EPS) to rise by an impressive 31% year over year.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着 Alphabet 的整體收入同比增長 13%，顯然它有能力僅憑增長就超越市場。然而，它還改善了運營利潤率（同比上升五個百分點，從 27% 上升到 32%），並在該季度回購了 156 億美元的股票，這使得其每股收益（EPS）同比增長了令人印象深刻的 31%。</p>
</div><p>That doesn't sound like a stock that should be valued at a discount to the market; it should have a premium. However, that's not the case. But if you can find these deals in the market, buying them is a smart idea, as the market will eventually correct itself.</p>
<div class="lb-trans"><p>這聽起來不像是一隻應該以折扣價估值的股票；它應該有溢價。然而，事實並非如此。但如果你能在市場上找到這些交易，購買它們是一個明智的選擇，因為市場最終會自我修正。</p>
</div><h2>Alphabet's stock is priced to buy now</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現在是購買 Alphabet 股票的好時機</h2>
</div><p>Right now, Alphabet's stock trades for 23 times trailing earnings and 20.6 times forward earnings estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，Alphabet 的股票交易價格為過去收益的 23 倍和未來收益預期的 20.6 倍。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/68fe040d0828816379162e8c223bc623.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/68fe040d0828816379162e8c223bc623.png"/></p>
<p>GOOGL PE Ratio data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>GOOGL 市盈率數據來源於 YCharts</p>
</div><p>For comparison, the S&amp;P 500 trades for 25.7 times trailing earnings and 22.5 times forward earnings estimates, so Alphabet's stock is discounted to the market in both of these important metrics.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為比較，標準普爾 500 指數的交易價格為過去收益的 25.7 倍和未來收益預期的 22.5 倍，因此 Alphabet 的股票在這兩個重要指標上都低於市場。</p>
</div><p>Alphabet's optimism-producing growth is expected to continue, as Wall Street analysts project 11% revenue growth in 2025 and 2026, alongside EPS growth of 12% and 14%, respectively. Considering the stock market's long-term average growth rate is 10% annually -- some years it's more; some years it's less, even a big loss -- and that stock returns are highly correlated to EPS growth over the long term, Alphabet looks like a stock that can grow faster than the market for some time.</p>
<div class="lb-trans"><p>預計 Alphabet 的樂觀增長將繼續，因為華爾街分析師預測 2025 年和 2026 年的收入增長分別為 11%，每股收益增長分別為 12% 和 14%。考慮到股市的長期平均增長率為每年 10%——有些年份更多，有些年份更少，甚至出現大幅虧損——而且長期來看，股票回報與每股收益增長高度相關，Alphabet 看起來是一隻可以在一段時間內比市場增長更快的股票。</p>
</div><p>As a result, it makes for a great purchase today for investors of all types, as it can be considered both a value play (cheaper than the market), as well as a growth story (Google Cloud and AI).</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，對於各種類型的投資者來説，今天購買它都是一個絕佳的選擇，因為它既可以被視為價值投資（比市場便宜），也可以被視為成長故事（谷歌雲和人工智能）。</p>
</div>

Alphabet Stock Is Cheaper Than the S&P 500 Index. Here's Why It's Time to Load Up.

- Alphabet 股票估值低於 S&P 500 指數，提供投資機會。  
- Q4 Google 搜索和雲計算收入分別為 480 億和 120 億美元，增長強勁。  
- 預計 2025 年和 2026 年收入將分別增長 11% 和 EPS 增長 12% 至 14%。  

Alphabet 股票比標普 500 指數更便宜。以下是為什麼現在是買入的好時機