<div id="readability-page-1">週五美股算力因為微軟砍數據中心的 Channel Check 大跌，而且我觀察到這個話題週末發酵的很快，各路 Twitter 大 V 都在收盤後開始 Debate。 Rumour 是這個： <blockquote> Rumor going around that $MSFT is paying penalties to get out of some data center contracts &amp; power agreements-- changing tone drastically on CAPEX growth. Might be another DeepSeek shockwave to the semi supply chain. </blockquote> 週末發酵的風向是這樣： <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/f2d22114-ce0a-4e64-950e-c4649ff76e66.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="603" height="577" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/f2d22114-ce0a-4e64-950e-c4649ff76e66.jpeg"/> 實際上從 1 月份開始，就有個別客户詢問我們微軟是不是砍了 IDC。我們經過驗證確實砍了 2 個 IDC，Wisconsin Kenosha 和 Georgia Atlanta，並在 2 月初通過調研和北美相關數據中心專家確認，也可以通過久謙紀要庫查詢歷史紀要，時間是 2 月 9 日我做的訪談。 這裏寫一點 Detail 和重點。 Wisconsin Kenosha 數據中心佔地 240Acres，本次計劃 Delay3 年，Delay 的原因： <ul> <li>微軟不參與 Stargate 項目，Wisconsin 的量轉移給 Stargate</li> <li>Wisconsin Kenosha 項目本來計劃 3.3Bn CAPEX 投資</li> <li>本次取消後，不會通過其他 IDC 補回 Stargate 的 CAPEX</li> </ul> Georgia Atlanta 數據中心佔地 488Acres，本次計劃 Delay1.5 年，Delay 的原因： <ul> <li>微軟高估了 Atlanta 周邊的需求，目前測下來實際需求小於供給，沒必要單獨開這個數據中心了</li> <li>Atlanta 區域歷史上也經常出現供過於求的情況，估算容易估高，這裏企業客户少</li> <li>在其他區域都還沒看到供過於求的情況</li> </ul> 因為 Deepseek 其他 IDC 的利用率有上升： <ul> <li>Atlanta 以外都沒有看到利用率下降的問題，Atlanta 屬於個例</li> <li>Deepseek 後 Azure 看到了 GPU 利用率有 15% 上升，預計會持續 6 個月時間，之後回到正常利用率</li> <li>利用率提高主要是因為 Double Purchase，客户在使用現有模型的情況下，同時測試 Deepseek 新模型</li> </ul> 該專家還同時聊了鳳凰城 IDC 調試情況，以及 Azure 的 CAPEX 預期。 因為 GB 調試過程非常複雜，目前看鳳凰城 IDC 估計在 3 月上線第一批卡 1-2 萬，其他的 7-8 萬張卡可能要到 5 月底才能上線。 該專家認為後面幾個季度 CAPEX 不會環比增長，甚至在一年後 CAPEX 會出現輕微環比下降。但該專家一向比較悲觀，不一定在 CAPEX 上有參考價值。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。</div>

微軟

微軟決定砍掉位於威斯康星州 Kenosha 和喬治亞州亞特蘭大的兩個數據中心，導致美股算力大跌。傳言稱微軟為解除數據中心合同和電力協議支付罰款，CAPEX 增長的語氣發生了重大變化。Kenosha 數據中心的投資計劃延遲 3 年，原因是微軟不參與 Stargate 項目；而亞特蘭大數據中心的投資計劃延遲 1.5 年，因需求高估。

- 微軟因砍掉數據中心導致美股算力大跌，週末引發熱議。  
- 確認砍掉的 IDC 包括 Wisconsin Kenosha 和 Georgia Atlanta，計劃延遲。  
- 專家預計未來 CAPEX 不會增長，可能出現輕微下降。

為什麼微軟要砍兩個數據中心