你應該在 2 月 26 日之前購買英偉達的股票嗎？華爾街對投資者有一個明確的答案

芯片製造商 Nvidia(NVDA -3.09%) 將於 2025 財年第四季度（截至 2025 年 1 月）在 2 月 26 日星期三市場收盤後公佈財務業績。財報事件可能會引入大量波動。目前，期權價格暗示該股票在季度報告後可能會波動 8%（上漲或下跌）。

儘管中國初創公司 DeepSeek 最近造成了一些干擾，華爾街對 Nvidia 依然持樂觀態度。根據《華爾街日報》，68 位跟蹤該公司的分析師中，普遍評級為 “買入”，中位目標價為每股 175 美元。這意味着相較於當前每股 131 美元的股價，仍有 34% 的上漲空間。

投資者應該瞭解以下內容。

Nvidia 的投資論點

Nvidia 的圖形處理單元（GPU）是加速複雜數據中心工作負載（如訓練大型語言模型和運行人工智能（AI）應用程序）的黃金標準。Forrester Research 的分析師去年評論道：“Nvidia 在全球 AI 基礎設施中設定了步伐。沒有 Nvidia 的 GPU，現代 AI 將無法實現。”

重要的是，Nvidia 還通過相鄰的數據中心硬件來補充其 GPU，包括中央處理單元（CPU）、互連設備和網絡設備。事實上，該公司在用於生成 AI 的網絡設備中佔據領導地位。這種垂直整合的商業模式為 Nvidia 提供了重要優勢。該公司可以為客户構建完整的 AI 系統，而這些系統通常提供最低的總擁有成本。

Nvidia 在自動駕駛和自主機器人領域也有機會。該細分市場目前僅佔總銷售額的一小部分，但首席執行官黃仁勳表示，自動駕駛收入將在 2026 財年（截至 2026 年 1 月）達到 50 億美元的年化收入。這幾乎是 2025 財年第三季度收入年化水平的三倍。

結論是：Nvidia 是 AI 革命的基礎，而這一蓬勃發展的市場機會遠遠超出了生成 AI，涵蓋了自主機器人和自動駕駛汽車。Grand View Research 表示，AI 硬件、軟件和服務的支出將以每年 36% 的速度增長，直到 2030 年。Nvidia 有很好的機會與這一增長率相匹配。

圖片來源：Getty Images。

華爾街對 Nvidia 在第四季度的預期

在 2025 財年的第四季度，華爾街預計 Nvidia 的收入將增長 72%，達到 380 億美元，而非 GAAP 每股攤薄收益將增長 75%，達到 0.91 美元。重要的是，股票在盈利超預期後不一定會上漲。前瞻指引同樣重要。

一方面，幾家超大規模雲公司在最近的財報電話會議中討論了計算能力的限制，並概述了在 2025 年重金投資 AI 基礎設施以解決這一問題的計劃。該名單包括 Alphabet、Amazon、Meta Platforms 和 Microsoft。這些公司的更大支出將為 Nvidia 帶來順風，可能導致強勁的指引。

另一方面，美國政府在過去幾年逐步收緊了對半導體公司的出口限制。這些限制阻止 Nvidia 向中國等國家出售其最強大的 GPU，同時也限制了對約 120 個國家的出口。這一逆風可能導致指引疲軟。

重要的是，摩根士丹利 的分析師由 Joseph Moore 領導，最近重申 Nvidia 是他們在半導體行業的首選。但他們也寫道：“我們並不認為這一季度是一個重大積極催化劑，但我們仍然相信，一旦我們克服出口管制，將會在 [下半年] 出現積極的勢頭。”

投資者應該在 2 月 26 日之前購買 Nvidia 股票嗎？

投資者不應僅僅基於短期催化劑做出決策。但 Nvidia 的長期投資論點是穩固的，華爾街預測調整後的收益將在 2026 財年（截至 2026 年 1 月）以 51% 的年增長率增長。這一共識使得當前 50 倍調整後收益的估值顯得便宜。

在這個價格下，潛在投資者應該對今天購買少量 Nvidia 股票感到自信，前提是他們的投資期限至少為三年。然而，正如我之前提到的，財報事件可能會導致股價波動。因此，計劃購買 Nvidia 股票的投資者應該在財報前購買一些股票，在財報後再購買一些。