<p>在經歷了非凡的 2023 年和 2024 年後，<strong>特斯拉</strong>（TSLA -8.39%）的股價分別上漲了 102% 和 63%，但在 2025 年，股票面臨着不同的市場情緒。截至目前，股價年初至今已下跌超過 18%。</p>
<p>這隻成長股最近的回調引發了一個問題：現在是購買這家電動車製造商股票的好時機嗎？畢竟，特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克最近在公司第四季度的財報電話會議上告訴投資者，他看到公司有 “潛力” 成為 “全球最有價值的公司”。如果馬斯克是對的，那麼今天的回調將代表一個非凡的買入機會。</p>
<h2>樂觀的理由</h2>
<p>乍一看，特斯拉的股票似乎極其昂貴。當前股價約為盈利的 163 倍。當查看公司最近的季度業績時，這一點尤其難以理解，因為總收入同比僅增長了 2%，淨收入下降了 71%。這種基本表現的公司通常會有遠低於此的市盈率。</p>
<p>但看好特斯拉股票的人通常解釋説，其估值是基於公司未來的潛力。例如，特斯拉在其第四季度財報電話會議上告訴投資者，它將在 6 月在奧斯汀啓動無人駕駛出租車服務的測試。特斯拉相信，最終它銷售的所有車輛都將能夠自動駕駛，並能夠被部署到出租車網絡中，為特斯拉和車輛所有者創造收入。</p>
<p>除了特斯拉所稱的 “機器人出租車” 服務外，公司還有一個快速增長的能源存儲業務。特斯拉的能源發電和存儲收入在第四季度同比增長了 113%。這一部門的總收入超過 30 億美元，佔總銷售額的 12%。特斯拉相信，這個快速增長的業務將隨着時間的推移，代表公司整體業務的更大部分。</p>
<p>此外，特斯拉還在開發類人機器人。儘管特斯拉尚未銷售任何類人機器人，但馬斯克對這將成為未來幾年業務的主要驅動力充滿信心。特斯拉計劃在今年開始類人機器人生產。</p>
<p>所有這些產品願景都有潛力在未來五到十年內創造巨大的股東價值。特斯拉股票的樂觀預期是，這些重大投資中的一個或多個，加上預計的汽車銷售重新加速，將在長期內獲得豐厚回報，幫助這家汽車製造商輕鬆實現其高昂的估值。</p>
<h2>懷疑的理由</h2>
<p>當然，懷疑者指出這些商業冒險的不確定性和風險。例如，生產類人機器人將極其資本密集。此外，很難量化特斯拉在部署機器人出租車服務方面的成功程度。此外，特斯拉的能源存儲業務需要快速增長的電池生產，而特斯拉可能不得不在電池生產受限的年份中，在將電池分配給汽車或能源項目之間做出選擇。</p>
<p>儘管如此，投資者不應僅僅因為特斯拉未來大膽計劃存在風險而回避該股票。購買上市公司的股票總是存在風險。沒有人知道未來。但現在可能明智的是在旁觀，期待以更好的價格購買該股票。較低的價格將減少與可能為股票支付過高價格相關的一些風險。</p>
<p>或者，如果基本面在接下來的六到九個月內顯著改善，那麼以當前價格購買該股票可能是合理的。此外，如果未來的財報電話會議提供了更清晰的產品路線圖，那麼也許更容易為股票的當前價格辯護。</p>
<p>目前，投資者應以懷疑的眼光看待特斯拉股票。考慮到其當前估值，這是一種合理的思考方式。</p>

特斯拉

<p>特斯拉的股票在 2025 年下跌超過 18%，此前幾年卻有顯著的漲幅。儘管首席執行官埃隆·馬斯克對公司的未來持樂觀態度，包括計劃推出自動駕駛出租車服務和類人機器人，但股票的高估值引發了擔憂。雖然一些投資者看好特斯拉在能源存儲增長和產品創新方面的潛力，但懷疑者則強調了相關的風險和不確定性。投資者被建議在購買特斯拉股票之前，考慮等待更好的價格或更清晰的基本面</p>

<p>Following an extraordinary 2023 and 2024, when <strong>Tesla</strong>(TSLA -8.39%) shares rose 102% and 63%, respectively, the stock is facing different sentiment in 2025. As of this writing, shares are down more than 18% year to date.</p>
<div class="lb-trans"><p>在經歷了非凡的 2023 年和 2024 年後，<strong>特斯拉</strong>（TSLA -8.39%）的股價分別上漲了 102% 和 63%，但在 2025 年，股票面臨着不同的市場情緒。截至目前，股價年初至今已下跌超過 18%。</p>
</div><p>The growth stock's recent pullback raises the question: Is now a good time to buy shares of the electric-car maker? After all, Tesla CEO Elon Musk recently told investors in the company's fourth-quarter earnings call that he sees &#34;a path&#34; to the company potentially becoming &#34;the most valuable company in the world by far.&#34; If Musk is right, today's pullback would represent an extraordinary buying opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>這隻成長股最近的回調引發了一個問題：現在是購買這家電動車製造商股票的好時機嗎？畢竟，特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克最近在公司第四季度的財報電話會議上告訴投資者，他看到公司有 “潛力” 成為 “全球最有價值的公司”。如果馬斯克是對的，那麼今天的回調將代表一個非凡的買入機會。</p>
</div><h2>Reasons to be optimistic</h2>
<div class="lb-trans"><h2>樂觀的理由</h2>
</div><p>At face value, Tesla stock looks wildly expensive. Shares currently trade at about 163 times earnings. This is especially difficult to comprehend when looking at the company's most recent quarterly results when total revenue grew just 2% year over year and net income fell 71%. Companies with this sort of fundamental performance usually command price-to-earnings multiples far lower.</p>
<div class="lb-trans"><p>乍一看，特斯拉的股票似乎極其昂貴。當前股價約為盈利的 163 倍。當查看公司最近的季度業績時，這一點尤其難以理解，因為總收入同比僅增長了 2%，淨收入下降了 71%。這種基本表現的公司通常會有遠低於此的市盈率。</p>
</div><p>But those who are bullish on Tesla stock often explain that its valuation is based on what the company has in the pipeline. For instance, Tesla told investors in its fourth-quarter earnings call that it would be launching testing of its unsupervised full self-driving taxi service in June in Austin. Tesla believes that eventually, all the vehicles it sells will be capable of driving themselves and will be able to be deployed into the taxi network to earn Tesla and the owner of the vehicle money.</p>
<div class="lb-trans"><p>但看好特斯拉股票的人通常解釋説，其估值是基於公司未來的潛力。例如，特斯拉在其第四季度財報電話會議上告訴投資者，它將在 6 月在奧斯汀啓動無人駕駛出租車服務的測試。特斯拉相信，最終它銷售的所有車輛都將能夠自動駕駛，並能夠被部署到出租車網絡中，為特斯拉和車輛所有者創造收入。</p>
</div><p>Looking beyond this &#34;robotaxi&#34; service, as Tesla calls it, the company also has a fast-growing energy storage business. Tesla's energy generation and storage revenue rose 113% year over year in Q4. This put the segment's total revenue at more than $3 billion, or 12% of total sales. Tesla believes this fast-growing business will grow to represent an even larger portion of the company's overall business over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了特斯拉所稱的 “機器人出租車” 服務外，公司還有一個快速增長的能源存儲業務。特斯拉的能源發電和存儲收入在第四季度同比增長了 113%。這一部門的總收入超過 30 億美元，佔總銷售額的 12%。特斯拉相信，這個快速增長的業務將隨着時間的推移，代表公司整體業務的更大部分。</p>
</div><p>Then there's Tesla's product development of humanoid robots. Though Tesla isn't selling any humanoid robots yet, Musk is confident that this will become a major driver for the business in the years ahead. Tesla plans to start humanoid robot production this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，特斯拉還在開發類人機器人。儘管特斯拉尚未銷售任何類人機器人，但馬斯克對這將成為未來幾年業務的主要驅動力充滿信心。特斯拉計劃在今年開始類人機器人生產。</p>
</div><p>All of these product aspirations have the potential to create incredible shareholder value over the next five to 10 years. The bull case for Tesla stock is that one or more of these big bets, along with an expected reacceleration in auto sales, will pay off handsomely over the long haul, helping the automaker easily live up to its sky-high valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些產品願景都有潛力在未來五到十年內創造巨大的股東價值。特斯拉股票的樂觀預期是，這些重大投資中的一個或多個，加上預計的汽車銷售重新加速，將在長期內獲得豐厚回報，幫助這家汽車製造商輕鬆實現其高昂的估值。</p>
</div><h2>Reasons to be skeptical</h2>
<div class="lb-trans"><h2>懷疑的理由</h2>
</div><p>Of course, skeptics point out how uncertain and risky these business ventures are. Producing humanoid robots, for instance, will be extremely capital-intensive. Additionally, it's difficult to quantify how successful Tesla will be in deploying a robotaxi service. Further, Telsa's energy storage business requires rapid growth in battery production, and Tesla may have to choose between allocating those batteries to cars or energy projects in years where there are constraints on battery production.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，懷疑者指出這些商業冒險的不確定性和風險。例如，生產類人機器人將極其資本密集。此外，很難量化特斯拉在部署機器人出租車服務方面的成功程度。此外，特斯拉的能源存儲業務需要快速增長的電池生產，而特斯拉可能不得不在電池生產受限的年份中，在將電池分配給汽車或能源項目之間做出選擇。</p>
</div><p>Still, investors shouldn't shy away from the stock just because there are risks to Tesla's bold plans for the future. There's always risk involved in buying shares of publicly traded companies. No one knows the future. But it might make sense to watch from the sidelines for now, hoping for a chance to buy the stock at an even better price. A lower price would reduce some of the risks associated with potentially overpaying for the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，投資者不應僅僅因為特斯拉未來大膽計劃存在風險而回避該股票。購買上市公司的股票總是存在風險。沒有人知道未來。但現在可能明智的是在旁觀，期待以更好的價格購買該股票。較低的價格將減少與可能為股票支付過高價格相關的一些風險。</p>
</div><p>Alternatively, it might make sense to buy the stock at its current price if fundamentals dramatically improve over the next six to nine months. Also, if future earnings calls provide more visibility into a clear product roadmap, then maybe it would be easier to justify the stock's current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>或者，如果基本面在接下來的六到九個月內顯著改善，那麼以當前價格購買該股票可能是合理的。此外，如果未來的財報電話會議提供了更清晰的產品路線圖，那麼也許更容易為股票的當前價格辯護。</p>
</div><p>For now, investors should approach Tesla stock with a skeptical eye. This is a fair way to think about shares given their current valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，投資者應以懷疑的眼光看待特斯拉股票。考慮到其當前估值，這是一種合理的思考方式。</p>
</div>

Tesla Stock Has Lost Nearly a Fifth of Its Value This Year. Buy The Dip?

- 特斯拉股價在 2025 年下跌超過 18%，引發投資者關注。  
- CEO 馬斯克表示公司有潛力成為全球最有價值公司。  
- 投資者需謹慎，考慮未來基本面改善的可能性。

特斯拉股票今年已經損失了近五分之一的價值。現在是抄底買入的時機嗎？