<h3 id="w7kt66u19"><strong>市場綜述</strong></h3><p>關税威脅抬升美元、重創美股，納指跌近 3%，英偉達跌 8.5%，均創 DeepSeek 衝擊以來最大日跌，兩倍做多恐慌指數 ETF（UVIX）大漲 11%；特斯拉跌 3%、六連跌。</p><p>中概指數止步兩連陽，阿里收跌近 2%，理想汽車跌 3%，而蔚來和小鵬汽車漲超 1%。歐洲汽車板塊跌近 4%。</p><p>10 年期美債本週首跌、脱離年內高位。特朗普提及關税後，墨西哥比索、加元、歐元刷新至少兩週來低位，美元指數創一週新高，離岸人民幣盤中跌超 300 點逼近 7.30。比特幣盤中跌超 3000 美元、跌破 8.4 萬關口。</p><p>原油走出年內低位，美油一度反彈近 3%。黃金盤中回落近 2%，期金收創近三週新低。</p><h3 id="j2k1cqyud"><strong>英偉達高開低走，暴跌 8.5%</strong></h3><p>大摩：英偉達財報並不完美，但過渡期 “陣痛” 正消退，Blackwell 即將迎來全面爆發。Blackwell 的需求依然強勁並將持續到年底，毛利率承壓也只是暫時的。AI 支出並非泡沫而是週期性的，市場熱情將在未來 6-9 個月內重燃。</p><p>段永平：準備開始賣點英偉達 put，英偉達是個很不錯的公司。“想努力看看能不能看懂，NVDA 到底是不是可以成為我的投資標的”。</p><p>當段永平開始買入英偉達，意味着英偉達到了新階段。硬件的競爭格局尤其是 profit share 可能遠好於應用。英偉達現在價格對應 2026 年 20 倍 PE，Mag7 裏面幾乎最便宜。而這些，可能正好對上了長期價值投資者的胃口。</p><h3 id="at6um7ga"><strong>“科技七姐妹” 全軍覆沒</strong></h3><p>英偉達收跌 8.48%，創 1 月份 DeepSeek 衝擊波以來最差單日表現。</p><p>特斯拉跌 3.04%，谷歌 A 跌 2.45%。微軟跌 1.8%。</p><p>亞馬遜跌 2.62%，報道稱微軟之後亞馬遜也官宣量子計算芯片，新突破可降高達九成糾錯成本。</p><p>Meta 跌 2.29%，報道稱，Meta 與私募阿波羅洽談 350 億美元數據中心融資。Meta 計劃二季度發佈單獨的 Meta AI app，希望能與 OpenAI 的 ChatGPT 競爭。</p><p>蘋果跌 1.27%，報道稱，蘋果首款摺疊屏手機或將在 2026 年下半年發佈。</p><h3 id="dyyaxuej"><strong>芯片股大跌</strong></h3><p>費城半導體指數收跌 6.09%。英偉達兩倍做多 ETF 跌 17.14%。英特爾收跌 1.83%。納微半導體跌 8.46%，Wolfspeed 跌 3.91%，美光科技跌 6.03%，博通跌 7.11%，台積電 ADR 跌 6.95%，高通跌 4.73%。</p><p>AI 概念股普跌。超微電腦收跌 15.97%。甲骨文跌 4.47%。戴爾科技跌 6.76%，盤後一度漲 4.79%。BullFrog AI 跌 5.34%，Palantir 跌 5.08%，AppLovin 跌 3.18%。Snowflake 收漲 4.51%。Salesforce 跌 4.04%。</p><h3 id="96mc4112"><strong>“特朗普交易” 持續退燒，特斯拉、比特幣持續下跌</strong></h3><p>比特幣一個月跌 15%，幣圈 “踩踏”，8000 億美元 “灰飛煙滅”。比特幣 ETF 單日資金外流 10 億美元，比特幣 ETF 買家自美國大選以來累計虧損 13 億美元。</p><p>特斯拉跌 3%、六連跌。</p><h3 id="oxbe748va"><strong>谷歌、微軟之後亞馬遜也官宣量子計算芯片</strong></h3><p>亞馬遜雲部門 AWS 開發了公司首款量子計算芯片 Ocelot，稱它可將量子糾錯的成本最多降低 90%。研究人員採用名為貓量子比特的創新設計，將貓量子比特技術和其他量子糾錯組件結合到一塊微芯片上，該芯片可借鑑微電子行業工藝，以可擴展的方式生產。若採用大幅減少糾錯所需資源的 Ocelot 架構，量子計算芯片的成本可能較現有方式降低 80%，量子計算機落地將可以最多提前五年。</p><h3 id="8aexdvz0r"><strong>“英偉達親兒子” AI 雲廠商 Coreweave 一週內申請 IPO</strong></h3><p>募資 40 億美元、估值超 350 億美元。</p><p>英偉達對於 CoreWeave 的偏愛已經到達了 “視如己出” 的程度——CoreWeave 在接受了英偉達的投資之後，成為了英偉達的直系雲算力供應商，甚至連微軟都要向他們訂購雲算力。</p><p>分析認為，CoreWeave 的成功有助於英偉達分散經營風險，有效制衡在芯片行業潛在的競爭對手，亞馬遜和谷歌。</p><h3 id="fhi4o0vsh"><strong>小米衝擊高端，電動車 SU7 Ultra 地表最快，定價 52.99 萬元</strong></h3><p>小米 SU7 Ultra 性能對標百萬級超跑，智駕支持漫遊尋位泊車，極窄庫位泊出，雷軍還稱讚保時捷稱 “國際大廠有格局”。小米 15 Ultra 影像配置 1 英寸超大底主攝，2 億像素潛望長焦，同時還支持支持無網通話；家電產品方面全系支持國補。據小米汽車，SU7 Ultra 開售 2 小時，大定過 10000 台。</p>

納斯達克綜合指數

標普 500 指數

英偉達

2 倍做多恐慌指數期貨 ETF

<p>美股重挫，納指跌近 3%，英偉達跌 8.5%；兩倍做多恐慌指數 ETF（UVIX）大漲 11%；特斯拉跌 3%、六連跌。</p>

- 美股因關税威脅重創，納指跌近 3%，英偉達跌 8.5%。
- 特斯拉六連跌，阿里和理想汽車下跌，中概股整體表現疲軟。
- 比特幣跌破 8.4 萬美元，市場情緒低迷，資金外流加劇。

早餐｜美股暴跌、恐慌指數 UVIX 大漲 11%，英偉達暴跌 8.5%