<p><strong>英偉達</strong>(NVDA 3.97%) 的投資者已經習慣了積極的驚喜。這家頂尖的人工智能（AI）芯片設計公司超出了分析師的盈利預期，並在最近的幾個季度中實現了雙位數或三位數的增長。這得益於英偉達在這個蓬勃發展的芯片市場中的實力，以及公司全力投入 AI，向客户提供全系列相關產品和服務。</p>
<p>而這家科技巨頭在上週發佈的第四季度和 2025 財年全年報告中沒有讓人失望，報告顯示收入和淨收入均超出預期，達到創紀錄的水平。除此之外，英偉達的新一代顛覆性架構 Blackwell 也在公司歷史上最快的產品發佈中亮相。英偉達提供了關於其市場地位和 AI 未來的各種細節，表明增長遠未結束。</p>
<p>在這樣的報告之後，你可能會期待英偉達的股票大幅上漲。但實際上，並沒有。報告發布後的交易日，股票下跌了超過 9%，然後在週五小幅上漲了不到 4%。那麼，在如此積極的盈利報告之後，為什麼股票沒有起飛呢？讓我們來找出答案。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDk1NTgvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTIxMzUxMzU0NC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDk1NTgvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTIxMzUxMzU0NC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>AI 芯片市場的領導者</h2>
<p>首先，回顧一下英偉達的故事。截至目前，該公司是 AI 芯片市場的領導者，其圖形處理單元（GPU）在訓練和推理大型語言模型（LLM）等關鍵任務中最受歡迎。這導致其芯片和其他產品的持續高需求，幫助季度收入在兩年前超過了一整年的收入。</p>
<p>英偉達是該領域的早期參與者，因此擁有先發優勢。然而，正是公司對創新的承諾使其保持了領導地位。這家科技巨頭承諾每年更新其 GPU，這是一項巨大的任務，公司執行得相當出色。</p>
<p>Blackwell 在第四季度推出，首月就創造了 110 億美元的收入。首席執行官黃仁勳表示，隨着全球最大的科技公司紛紛湧入這一新型可定製產品，需求依然 “非凡”。它為他們提供了一系列芯片、網絡選項等。</p>
<p>英偉達在其財報電話會議上表示，大型雲服務提供商——例如 <strong>亞馬遜</strong> 或 <strong>微軟</strong>——佔其數據中心收入的一半。這些公司財務穩健，預算充足，意味着他們有能力繼續投資於高端芯片和相關產品，這對英偉達來説是一個積極的信號。</p>
<h2>Blackwell Ultra 和 Rubin 即將推出...</h2>
<p>該公司計劃在今年晚些時候發佈 Blackwell Ultra，隨後推出 Rubin 架構。所有這些都使競爭對手難以追趕，並確保了英偉達的領導地位。此外，公司準備在 AI 增長的下一個階段中表現出色，例如推理推斷的發展（更長的 “思考” 過程，可以大幅提升 LLM 的性能）和自主 AI（將技術應用於現實世界問題）。</p>
<p>最後，在一個高增長行業的背景下，今天 2000 億美元的 AI 市場預計將增長到超過 1 萬億美元，這進一步支持了英偉達長期實力的觀點。</p>
<p>在最近的季度中，英偉達報告收入增長 78%，達到創紀錄的 390 億美元，全年收入增長 114%，達到創紀錄的 1300 億美元。公司還預測第一季度將實現雙位數的收入增長，預計收入為 430 億美元。</p>
<h2>股票表現背後的故事</h2>
<p>現在，讓我們回到問題：為什麼在如此強勁的季度表現和光明前景之後，英偉達的股票沒有飆升？重要的是要記住，過去五年中，股票上漲超過 1700%，因此投資者可能會選擇在這樣的時刻鎖定一些利潤。儘管盈利和其他消息積極，英偉達的股票在最近幾年並沒有直線上漲，某些時期甚至出現下跌。</p>
<p>事實上，盈利報告在最近的過去並不一定會導致立即的表現：在過去兩份報告發布後的一個月內，英偉達的股票實際上下跌了，儘管這些報告都非常穩健。</p>
<p>那麼，這對投資者意味着什麼？英偉達在一段時間內展示了強勁的盈利和股價表現，目前所有跡象都指向未來將繼續保持這種狀態。這意味着現在，在股價下跌時，英偉達的交易僅為未來收益預期的 27 倍，是一個絕佳的入場時機。</p>
<p>如果英偉達的股票在盈利報告後沒有立即飆升，那也沒關係。重要的是報告的內容，而最新的報告顯示這家科技巨頭具備持續發展的能力。</p>

英偉達財報，一站看懂！

英偉達

<p>英偉達報告了創紀錄的收益，收入增長 78% 至 390 億美元，全年收入增長 114% 至 1300 億美元，主要受強勁的 AI 芯片需求推動。儘管如此，英偉達的股票在財報發佈後下跌超過 9%，這可能是由於在五年內上漲了 1700% 後進行的獲利了結。該公司繼續通過新的架構如 Blackwell 進行創新，並預測在蓬勃發展的 AI 市場中將進一步增長，使其成為一個潛在的良好投資機會，儘管短期內股票波動</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA 3.97%) investors have grown used to positive surprises. The top artificial intelligence (AI) chip designer has surpassed analysts' earnings estimates and delivered double- or triple-digit growth quarter after quarter in recent times. This is thanks to Nvidia's strength in this booming chip market and the company's move to go all-in on AI, offering customers a full selection of related products and services.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>(NVDA 3.97%) 的投資者已經習慣了積極的驚喜。這家頂尖的人工智能（AI）芯片設計公司超出了分析師的盈利預期，並在最近的幾個季度中實現了雙位數或三位數的增長。這得益於英偉達在這個蓬勃發展的芯片市場中的實力，以及公司全力投入 AI，向客户提供全系列相關產品和服務。</p>
</div><p>And this tech powerhouse didn't disappoint in its fourth-quarter and fiscal 2025 full-year report last week, reporting better-than-expected revenue and net income that surged to record levels. On top of this, Blackwell -- Nvidia's new game-changing architecture -- blasted onto the scene in the company's fastest product ramp ever. Nvidia offered various details about its market position and what's ahead for AI, signaling that growth is far from over.</p>
<div class="lb-trans"><p>而這家科技巨頭在上週發佈的第四季度和 2025 財年全年報告中沒有讓人失望，報告顯示收入和淨收入均超出預期，達到創紀錄的水平。除此之外，英偉達的新一代顛覆性架構 Blackwell 也在公司歷史上最快的產品發佈中亮相。英偉達提供了關於其市場地位和 AI 未來的各種細節，表明增長遠未結束。</p>
</div><p>After this kind of report, you might expect Nvidia's stock to surge. But in fact, it didn't. The stock slipped more than 9% on Thursday in the trading session following the report, then went on to advance a little less than 4% on Friday. So, after such a positive earnings report, why isn't the stock taking off? Let's find out.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這樣的報告之後，你可能會期待英偉達的股票大幅上漲。但實際上，並沒有。報告發布後的交易日，股票下跌了超過 9%，然後在週五小幅上漲了不到 4%。那麼，在如此積極的盈利報告之後，為什麼股票沒有起飛呢？讓我們來找出答案。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MDk1NTgvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTIxMzUxMzU0NC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F809558%2Fgettyimages-1213513544.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>The leader in the AI chip market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AI 芯片市場的領導者</h2>
</div><p>First, a summary of the Nvidia story so far. As mentioned, the company is the leader in the AI chip market, with its graphics processing units (GPUs) being the most sought-after for critical tasks such as training and inferencing large language models (LLMs). This has resulted in ongoing high demand for its chips and other products, helping quarterly revenue soar beyond a full year of revenue as recently as two years ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，回顧一下英偉達的故事。截至目前，該公司是 AI 芯片市場的領導者，其圖形處理單元（GPU）在訓練和推理大型語言模型（LLM）等關鍵任務中最受歡迎。這導致其芯片和其他產品的持續高需求，幫助季度收入在兩年前超過了一整年的收入。</p>
</div><p>Nvidia is an early player in the space, so it has a first-to-market advantage. However, it's the company's commitment to innovation that has kept its leadership going. The tech giant pledges to update its GPUs annually, an enormous task that the company is executing well.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達是該領域的早期參與者，因此擁有先發優勢。然而，正是公司對創新的承諾使其保持了領導地位。這家科技巨頭承諾每年更新其 GPU，這是一項巨大的任務，公司執行得相當出色。</p>
</div><p>Blackwell launched during the fourth quarter, generating $11 billion in revenue right out of the gate. CEO Jensen Huang says demand remains &#34;extraordinary&#34; as the world's biggest tech companies pile into this new customizable product. It offers them a selection of chips, networking options, and more.</p>
<div class="lb-trans"><p>Blackwell 在第四季度推出，首月就創造了 110 億美元的收入。首席執行官黃仁勳表示，隨着全球最大的科技公司紛紛湧入這一新型可定製產品，需求依然 “非凡”。它為他們提供了一系列芯片、網絡選項等。</p>
</div><p>Nvidia said during its earnings call that large cloud service providers -- this brings to mind companies like <strong>Amazon</strong> or <strong>Microsoft</strong>, for example -- make up half its data center revenue. These are players with solid financials and big budgets, meaning they have what it takes to keep investing in premium chips and related products, a positive sign for Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達在其財報電話會議上表示，大型雲服務提供商——例如 <strong>亞馬遜</strong> 或 <strong>微軟</strong>——佔其數據中心收入的一半。這些公司財務穩健，預算充足，意味着他們有能力繼續投資於高端芯片和相關產品，這對英偉達來説是一個積極的信號。</p>
</div><h2>Blackwell Ultra and Rubin coming up...</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Blackwell Ultra 和 Rubin 即將推出...</h2>
</div><p>The company aims to release Blackwell Ultra later this year, followed by the Rubin architecture. All this makes it hard for rivals to catch up and ensures Nvidia's leadership. On top of this, the company is ready to excel in the next stages of AI growth, such as the development of reasoning inference (the longer &#34;thinking&#34; process that can supercharge the performance of LLMs) and agentic AI (the application of the technology to real-world problems).</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司計劃在今年晚些時候發佈 Blackwell Ultra，隨後推出 Rubin 架構。所有這些都使競爭對手難以追趕，並確保了英偉達的領導地位。此外，公司準備在 AI 增長的下一個階段中表現出色，例如推理推斷的發展（更長的 “思考” 過程，可以大幅提升 LLM 的性能）和自主 AI（將技術應用於現實世界問題）。</p>
</div><p>Finally, set against the backdrop of a high-growth industry, with forecasts for today's $200 billion AI market to grow beyond $1 trillion, there's further support for the idea of Nvidia's long-term strength.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，在一個高增長行業的背景下，今天 2000 億美元的 AI 市場預計將增長到超過 1 萬億美元，這進一步支持了英偉達長期實力的觀點。</p>
</div><p>In the recent quarter, Nvidia reported a 78% increase in revenue to a record $39 billion, and full-year revenue rose 114% to a record $130 billion. The company also predicted double-digit revenue growth for the first quarter, with expectations of $43 billion in revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近的季度中，英偉達報告收入增長 78%，達到創紀錄的 390 億美元，全年收入增長 114%，達到創紀錄的 1300 億美元。公司還預測第一季度將實現雙位數的收入增長，預計收入為 430 億美元。</p>
</div><h2>The story behind the stock performance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>股票表現背後的故事</h2>
</div><p>Now, let's return to our question: Why isn't Nvidia's stock soaring after this strong quarterly performance and bright outlook? It's important to remember that the shares have climbed more than 1,700% over the past five years, so investors may choose times like this to lock in some profits. Nvidia stock hasn't advanced in a straight line in recent years and has dipped over certain periods, even though earnings and other news have been positive.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在，讓我們回到問題：為什麼在如此強勁的季度表現和光明前景之後，英偉達的股票沒有飆升？重要的是要記住，過去五年中，股票上漲超過 1700%，因此投資者可能會選擇在這樣的時刻鎖定一些利潤。儘管盈利和其他消息積極，英偉達的股票在最近幾年並沒有直線上漲，某些時期甚至出現下跌。</p>
</div><p>In fact, earnings reports haven't necessarily led to immediate performance in the recent past: Nvidia stock <em>actually fell</em> in the month following the past two reports, though these reports were rock solid.</p>
<div class="lb-trans"><p>事實上，盈利報告在最近的過去並不一定會導致立即的表現：在過去兩份報告發布後的一個月內，英偉達的股票實際上下跌了，儘管這些報告都非常穩健。</p>
</div><p>So, what does this mean for investors? Nvidia has demonstrated strong earnings and stock price performance over time, and all clues right now are pointing to more of the same moving forward. This means that now, on the dip, with Nvidia trading for only 27 times forward earnings estimates, is a fantastic time to get in on the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>那麼，這對投資者意味着什麼？英偉達在一段時間內展示了強勁的盈利和股價表現，目前所有跡象都指向未來將繼續保持這種狀態。這意味着現在，在股價下跌時，英偉達的交易僅為未來收益預期的 27 倍，是一個絕佳的入場時機。</p>
</div><p>If Nvidia's stock doesn't surge immediately after an earnings report, that's OK. What's important is the content of the report, and the latest ones show that the tech giant has what it takes to continue advancing over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果英偉達的股票在盈利報告後沒有立即飆升，那也沒關係。重要的是報告的內容，而最新的報告顯示這家科技巨頭具備持續發展的能力。</p>
</div>

Nvidia's Earnings Roared Higher to Record Levels. So, Why Isn't the Stock Soaring?

- Nvidia 在第四季度報告中收入和淨利潤創紀錄，超出預期。  
- 公司承諾每年更新 GPU，保持市場領導地位，預計未來增長強勁。  
- 儘管業績強勁，股價卻因投資者獲利了結而下滑，當前估值仍具吸引力。

英偉達的收益飆升至創紀錄水平。那麼，為什麼股票沒有隨之飆升呢？