<p>創新正在大科技公司中不斷湧現。從 <strong>Meta Platforms</strong> 的手控增強現實眼鏡，到 <strong>Alphabet</strong> 的自動駕駛汽車商業化，再到 <strong>Amazon</strong> 的機器人控制倉庫，這些公司不斷擴展其在技術上的優勢，為未來的增長奠定基礎。</p>
<p><strong>微軟</strong>（MSFT 1.14%）最近可能有最令人印象深刻的公告，推出了名為 Majorana 1 的突破性量子計算芯片。這一突破使得全球更接近量子商業化，得益於該公司在材料科學方面的重大突破，並可能徹底改變雲計算市場。</p>
<p>這是否意味着微軟的股票今天值得購買？</p>
<h2>雲計算的未來？</h2>
<p>不深入科學細節，這裏簡要解釋一下微軟的 Majorana 1 量子計算芯片。傳統的量子計算機構建方法使得系統極其不穩定，這意味着它們可能永遠只會在封閉的研究環境中使用。微軟發明了一種新型材料，稱為拓撲導體，他們相信這能解決這個問題，並將使他們能夠將量子計算芯片擴展到更大的規模，同時保持操作穩定性。最終，這可能使量子計算走向大眾。</p>
<p>就像傳統計算機的晶體管一樣，微軟的這一突破可能會導致量子計算市場的增長髮生根本性變化。為什麼這如此令人興奮？因為擴展後的量子計算機將是多麼強大。即使只有幾個量子比特（qubit），這些計算機也能解決傳統計算機需要數年才能解決的高度複雜問題。這將大大降低計算成本，尤其是在雲計算市場，從而為人工智能（AI）和自動駕駛汽車等技術的進一步增長提供更多機會。</p>
<h2>尚未準備好商業銷售的技術奇蹟</h2>
<p>在全球實施先進數字工具的最大瓶頸之一是計算成本。新的 AI 工具需要在數據中心上投入鉅額資金才能運行，更不用説傳統雲計算、視頻流媒體和先進智能手機等需求。僅微軟一家公司在 2025 年就計劃在與 AI 相關的資本支出上花費 800 億美元，而這只是該領域眾多參與者中的一個。在接下來的幾年中，技術行業可能會在數據中心上累計花費數萬億美元，尤其是如果包括中國的話。</p>
<p>這就是量子計算機可能如此有價值的原因——它們可以使計算變得更加高效。開發者可以將先進的 AI 工具帶給數十億人，解決傳統計算機需要很長時間才能解決的先進生物技術和模擬問題，並利用這些新技術實現更多成就。這確實是令人興奮的事情。</p>
<p>然而，我們應該對商業量子計算機的時間預期保持謹慎。這個 Majorana 1 芯片僅僅是一個原型，距離商業化還有很長的路要走。微軟相信它縮短了量子計算機採用的時間表，但在技術準備好進入主流之前，仍然需要數年——甚至數十年。對微軟的業務而言，短期內更重要的是在 AI 資本支出上的所有支出，以及這些支出是否能為業務帶來更多增長。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/e8795d3a452cec0c4f30dd11fbc1df3d.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/e8795d3a452cec0c4f30dd11fbc1df3d.png"/></p>
<p>MSFT 市盈率數據來自 YCharts</p>
<h2>你應該購買微軟的股票嗎？</h2>
<p>儘管有這一最新公告以及圍繞 AI 的炒作，但在撰寫本文時，微軟的股票實際上目前處於 15% 的回調中，這是過去 10 年中最糟糕的回調之一。這一下調可能是由於首席執行官薩提亞·納德拉（Satya Nadella）宣稱即將出現 AI 數據中心的過剩。他在首次發佈 Majorana 1 量子計算芯片的同一採訪中提到了這一點。</p>
<p>在這次回調後，微軟的股票現在以 32 的市盈率（P/E）交易。這高於 <strong>標準普爾 500</strong> 的平均水平 30，但對於這家科技巨頭來説，這可能實際上是一個 “便宜” 的價格。微軟的收入同比增長 12%。上個季度，營業收入的增長速度更快，達到 17%。看起來這種增長將會繼續，尤其是考慮到公司雲計算部門的所有潛在 AI 收入。如果是這樣，微軟的市盈率將在未來幾年迅速下降。</p>
<p>如果你對微軟的未來持樂觀態度，現在似乎是購買該股票的好時機。</p>

微軟

<p>微軟宣佈其 Majorana 1 芯片在量子計算方面取得突破，這可能會通過提高成本效益來徹底改變雲計算市場。然而，該芯片仍處於原型階段，尚未準備好商業化。儘管最近股價下跌了 15%，分析師建議，由於微軟強勁的收入增長和在人工智能領域的潛力，微軟股票可能是一個不錯的投資選擇。該股票目前的市盈率為 32，略高於標準普爾 500 指數的平均水平，但隨着人工智能收入的增長，可能會變得更加吸引人</p>

<p>Innovation is pouring out of the big technology companies. From hand-controlled augmented reality glasses at <strong>Meta Platforms</strong>, self-driving car commercialization at <strong>Alphabet</strong>, and robot-controlled warehouses at <strong>Amazon</strong>, these companies keep extending their technological superiority over the competition, laying the groundwork for future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>創新正在大科技公司中不斷湧現。從 <strong>Meta Platforms</strong> 的手控增強現實眼鏡，到 <strong>Alphabet</strong> 的自動駕駛汽車商業化，再到 <strong>Amazon</strong> 的機器人控制倉庫，這些公司不斷擴展其在技術上的優勢，為未來的增長奠定基礎。</p>
</div><p><strong>Microsoft</strong>(MSFT 1.14%) may have the most impressive recent announcement with its breakthrough quantum computing chip called Majorana 1. This breakthrough gets the world closer to quantum commercialization due to the company's major materials science breakthrough and could revolutionize the cloud computing market.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>微軟</strong>（MSFT 1.14%）最近可能有最令人印象深刻的公告，推出了名為 Majorana 1 的突破性量子計算芯片。這一突破使得全球更接近量子商業化，得益於該公司在材料科學方面的重大突破，並可能徹底改變雲計算市場。</p>
</div><p>Does that make Microsoft stock a buy today?</p>
<div class="lb-trans"><p>這是否意味着微軟的股票今天值得購買？</p>
</div><h2>The future of cloud computing?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>雲計算的未來？</h2>
</div><p>Without getting into the science weeds, here is a brief explanation of Microsoft's Majorana 1 quantum computing chip. Traditional methods of building quantum computers made the systems extremely unstable, meaning they would likely never be used except in closed research environments. Microsoft invented a new type of material called a topoconductor, which they believe solves this issue and will allow them to scale up a quantum computer chip to a much larger size while <em>also</em> maintaining operational stability. Eventually, this could bring quantum computing to the masses.</p>
<div class="lb-trans"><p>不深入科學細節，這裏簡要解釋一下微軟的 Majorana 1 量子計算芯片。傳統的量子計算機構建方法使得系統極其不穩定，這意味着它們可能永遠只會在封閉的研究環境中使用。微軟發明了一種新型材料，稱為拓撲導體，他們相信這能解決這個問題，並將使他們能夠將量子計算芯片擴展到更大的規模，同時保持操作穩定性。最終，這可能使量子計算走向大眾。</p>
</div><p>Like transistors with traditional computers, this breakthrough from Microsoft could lead to a step change in growth for the quantum computer market. Why is this so exciting? Because of how powerful a scaled quantum computer could be. With even just a few quantum bits (qubits), these computers can solve highly complex problems that a traditional computer would take years to solve. It could greatly reduce computing costs -- especially in the cloud computing market -- enabling even more growth for technologies like artificial intelligence (AI) and autonomous vehicles.</p>
<div class="lb-trans"><p>就像傳統計算機的晶體管一樣，微軟的這一突破可能會導致量子計算市場的增長髮生根本性變化。為什麼這如此令人興奮？因為擴展後的量子計算機將是多麼強大。即使只有幾個量子比特（qubit），這些計算機也能解決傳統計算機需要數年才能解決的高度複雜問題。這將大大降低計算成本，尤其是在雲計算市場，從而為人工智能（AI）和自動駕駛汽車等技術的進一步增長提供更多機會。</p>
</div><h2>A technological wonder not yet ready for commercial sales</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尚未準備好商業銷售的技術奇蹟</h2>
</div><p>One of the largest bottlenecks to implementing advanced digital tools around the globe is computing costs. New AI tools require immense levels of spending on data centers in order to operate, not to mention things like traditional cloud computing, video streaming, and advanced smartphones. Microsoft alone is set to spend $80 billion on capital expenditures in 2025 related to AI, and it is just one of many players in the space. Over the next few years, there will likely be trillions of dollars spent on data centers cumulatively across the technology sector, especially if you include China.</p>
<div class="lb-trans"><p>在全球實施先進數字工具的最大瓶頸之一是計算成本。新的 AI 工具需要在數據中心上投入鉅額資金才能運行，更不用説傳統雲計算、視頻流媒體和先進智能手機等需求。僅微軟一家公司在 2025 年就計劃在與 AI 相關的資本支出上花費 800 億美元，而這只是該領域眾多參與者中的一個。在接下來的幾年中，技術行業可能會在數據中心上累計花費數萬億美元，尤其是如果包括中國的話。</p>
</div><p>That is why quantum computers could be so valuable -- they could make this computing much more cost-efficient. Developers could bring advanced AI tools to billions of people, work on advanced biotechnology and simulation problems that take ages for traditional computers to solve, and accomplish even more with these new technologies. It's exciting stuff, that's for sure.</p>
<div class="lb-trans"><p>這就是量子計算機可能如此有價值的原因——它們可以使計算變得更加高效。開發者可以將先進的 AI 工具帶給數十億人，解決傳統計算機需要很長時間才能解決的先進生物技術和模擬問題，並利用這些新技術實現更多成就。這確實是令人興奮的事情。</p>
</div><p>However, we should temper expectations on the timing of commercial quantum computers. This Majorana 1 chip is only a prototype and nowhere near ready for commercialization yet. Microsoft believes it has shortened the timeline to quantum computer adoption, but it will still be years -- if not decades -- before the tech is ready for primetime. What's more important to Microsoft's business in the short run is all this spending on AI capital expenditures and whether it can lead to more growth for the business.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，我們應該對商業量子計算機的時間預期保持謹慎。這個 Majorana 1 芯片僅僅是一個原型，距離商業化還有很長的路要走。微軟相信它縮短了量子計算機採用的時間表，但在技術準備好進入主流之前，仍然需要數年——甚至數十年。對微軟的業務而言，短期內更重要的是在 AI 資本支出上的所有支出，以及這些支出是否能為業務帶來更多增長。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/e8795d3a452cec0c4f30dd11fbc1df3d.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/e8795d3a452cec0c4f30dd11fbc1df3d.png"/></p>
<p>MSFT PE Ratio data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>MSFT 市盈率數據來自 YCharts</p>
</div><h2>Should you buy Microsoft stock?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你應該購買微軟的股票嗎？</h2>
</div><p>Despite this recent announcement and the hype around AI, at the time of this writing, Microsoft stock is actually in a 15% drawdown at the moment, one of its worst in the last 10 years. The drawdown is likely due to CEO Satya Nadella proclaiming that an oversupply of AI data centers is coming. He said this during the same interview in which he debuted the Majorana 1 quantum computing chip.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管有這一最新公告以及圍繞 AI 的炒作，但在撰寫本文時，微軟的股票實際上目前處於 15% 的回調中，這是過去 10 年中最糟糕的回調之一。這一下調可能是由於首席執行官薩提亞·納德拉（Satya Nadella）宣稱即將出現 AI 數據中心的過剩。他在首次發佈 Majorana 1 量子計算芯片的同一採訪中提到了這一點。</p>
</div><p>After this drawdown, Microsoft stock now trades at a trailing price-to-earnings ratio (P/E) of 32. This is above the <strong>S&amp;P 500</strong> average of 30, but it may actually be a &#34;cheap&#34; price for this technology giant. Microsoft's revenue is growing 12% year over year. Operating income grew even faster, at a 17% year-over-year rate last quarter. It appears this will continue, with all the potential AI revenue for the company's cloud computing division to capture. If so, Microsoft's P/E will come down quickly in the next few years.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這次回調後，微軟的股票現在以 32 的市盈率（P/E）交易。這高於 <strong>標準普爾 500</strong> 的平均水平 30，但對於這家科技巨頭來説，這可能實際上是一個 “便宜” 的價格。微軟的收入同比增長 12%。上個季度，營業收入的增長速度更快，達到 17%。看起來這種增長將會繼續，尤其是考慮到公司雲計算部門的所有潛在 AI 收入。如果是這樣，微軟的市盈率將在未來幾年迅速下降。</p>
</div><p>If you are optimistic about Microsoft's future, now looks like a good time to buy the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你對微軟的未來持樂觀態度，現在似乎是購買該股票的好時機。</p>
</div>

Microsoft's Major Quantum Breakthrough: Is the Stock a Buy?

- 微軟推出量子計算芯片 Majorana 1，可能推動雲計算市場變革。  
- 該芯片尚處於原型階段，商業化仍需數年。  
- 儘管面臨股價回調，微軟的營收和運營收入持續增長。

微軟的重大量子突破：這隻股票是否值得買入？