又一加息信號？日本外匯事務主管：日元走軟將拖累實際工資增長

智通財經 APP 獲悉，日本財務省外匯事務主管三村淳 (Atsushi Mimura) 週一對外匯走勢及其對日本實現實際工資增長目標的負面影響提出了警告。據日本政府估計，日元貶值 10% 會使通脹率上升 0.3%。三村淳表示，當通脹調整後的工資增長徘徊在 0% 左右時，外匯對實際工資 “會產生決定性影響”。

日元疲軟一直是令日本決策者頭疼的問題，因為它推高了進口成本，從而加速了通脹、並打壓了消費。一些分析人士指責日本央行的超低利率和緩慢的加息步伐是導致日元走弱的原因。

三村淳表示：“對美國來説，日元貶值的問題可能是貿易平衡的問題。對我們來説，這確實是一個通脹問題。”“因此，這是我們今後一定要努力進一步解決的問題之一。”

三村淳還指出，工資上漲是日本的亮點之一，並強調這是政府的首要政策之一。他表示，在今年的年度工資談判中，“我們從大企業和中小企業那裏都聽到了加薪的強烈前景”。

多重因素支持日本央行加息前景

據悉，2 月 20 日公佈的一項調查結果為日本央行進一步加息的前景提供了支持。根據日本市場研究公司 Teikoku Databank 的一項調查，在接受調查的 1.1 萬家日本企業中，由於企業們正在努力招聘和留住員工，約有 61.9% 的受訪企業計劃在企業新財年提高員工工資，這一比例是有史以來最高的。此外，約 56% 的受訪企業表示，計劃提高基本工資，這一比例也是 Teikoku Databank 自 2007 年開始追蹤這一問題以來的最高水平。

雖然調查並未詳細説明日本企業計劃中的加薪幅度，但這表明，日本工資增長的勢頭仍在持續，並將在更廣泛的範圍內產生影響。對日本央行來説，這無疑是一個積極的信號，因為日本央行的目標是實現工資和支出上漲刺激需求驅動的價格上漲的良性經濟循環。日本企業新財年穩定的工資增長將使日本央行繼續走在進一步加息的道路上。

在日本央行考慮未來加息路徑之際，工資數據仍是其關注的關鍵指標。市場正密切關注將於 3 月達到高潮的日本工資談判，以評估工資增長的可持續性。調查顯示，分析師對今年日本春季工資談判的加薪幅度預估中值為 5%，接近去年的 33 年高點。

除了工資增長之外，一系列表明經濟增長和通脹上升的經濟數據、以及日本政策制定者的鷹派表態也是推動對日本央行加息預期升温的重要因素。此外，一些分析師認為，美國總統特朗普對解決貿易失衡的關注有利於日本央行加息，因為這將削弱日本政府歷來對日元走強以及加息的抵制，從而令日本政府在日元升值問題上採取更為寬鬆的態度。目前，經濟學家普遍預計日本央行將在夏季再次上調基準利率。