預測：5 年後價值將超過蘋果的三隻股票

蘋果(AAPL 1.91%) 是全球市值最大的公司，因此要有其他公司在估值上超越它是非常困難的。然而，我認為這是可能的。能夠超越蘋果的公司數量相對較少，僅僅基於蘋果 36000 億美元的龐大估值。然而，我認為有三家公司有潛力做到這一點。

這三家公司是 英偉達(NVDA 3.97%)、微軟(MSFT 1.14%) 和 谷歌(GOOG 1.18%)(GOOGL 1.06%)。這個三人組並不令人驚訝，因為它們是全球市值第二、第三和第五大的公司。

那麼，這個三人組將如何在五年內超越蘋果呢？很簡單！增長。

蘋果的增長乏力為其他公司打開了大門

蘋果在過去三年裏並沒有真正增長。看看這張圖表，顯示了公司財務狀況的停滯不前。

AAPL 收入 (TTM) 數據來源於 YCharts

這對蘋果來説是一個巨大的問題，它需要找到解決辦法；否則，這種微弱的增長可能會導致它失去市場領導地位。然而，2025 財年似乎不會給投資者帶來太多緩解。38 位華爾街分析師的平均預測顯示，蘋果今年的收入將增長 4.6%。這仍然是相似的表現，為這三家公司在未來五年超越蘋果打開了大門。

標準增長率將使這個三人組在五年內超越蘋果

微軟和谷歌在多個連續年份中持續實現了兩位數的增長，接下來的兩年看起來也不會有所不同。華爾街分析師對未來的增長預測如下：

數據來源：Yahoo! Finance。注：微軟的財年在 6 月 30 日結束。

這些預測與這兩家公司的歷史表現相當一致，因此我們將微軟的收入增長率設定為 13%，谷歌的收入增長率設定為 11% 用於我們的計算。在接下來的五年中，如果它們繼續保持這些增長率（假設我們給蘋果 5% 的收入增長率），它們的收入將如下所示。

數據來源：YCharts。

然而，我們還沒有完成這些數字，因為我們需要將它們乘以各自的利潤率，以瞭解每家公司在五年內將產生的利潤。

數據來源：YCharts。

因此，五年後，微軟和谷歌在利潤生產方面將超越蘋果。這可能成為推動它們的估值高於蘋果的催化劑。

至於英偉達，由於人工智能（AI）環境的快速變化，預測五年後的情況極為困難。它的 GPU（圖形處理單元）推動了 AI 軍備競賽，目前增長非常迅速。但沒有人知道五年後這個業務會是什麼樣子。

然而，如果我們將時間框架縮短到兩年，華爾街預測英偉達將在兩年後產生 2430 億美元的收入。將其乘以利潤率（56%），可以看出在兩年內，英偉達將產生約 1360 億美元的利潤——遠高於蘋果預計在五年內達到的數字。

由於蘋果的增長緩慢，我認為這三家公司在五年內超越蘋果的規模是可行的。然而，如果蘋果能夠推出一款新的熱門產品並重新加速其增長至兩位數，這種情況可能不會發生。在過去幾年中，蘋果幾乎沒有任何復甦的跡象，這可能會成為未來幾年的問題。