智通財經 APP 獲悉，國信證券發佈研報稱，隨着美債利率的下行以及 DeepSeek 的面世，港股獲得了資金面與基本面的雙重受益。上調了港股的目標區間，至 2025 年 23000-25000 點。板塊方面：1、AI 相關產業鏈：隨着 DeepSeek 的發佈，中國的互聯網公司也迎來了 AI 的新局面，多家企業部署了大模型，這將有利於雲計算、國產算力與下游應用的增長;其中相關的四個 GICS 二級行業分別為媒體 (互聯網)、半導體、軟件、技術硬件與設備;2、汽車與零部件：屬於增速較高的行業，且自動駕駛打開了未來的軟件估值空間;3、金融、高股息在寬鬆貨幣政策的背景下，依然有較好的長期配置價值。<h2>國信證券主要觀點如下：</h2>美債降息預期陡增。亞特蘭大聯儲 2 月 28 日將美國 1 季度 GDP 調整至-1.5%，這短期引發了市場對經濟增速的擔憂，2025 年降息預期陡增至接近 3 次。預計 3 月份即將發佈 2 月份的通脹數據將回落至 2.8，優於此前數據。傾向認為美股的上行並未結束，伴隨着美聯儲降息，以及當下上市企業依然穩健的盈利，預計 3 月份將重回升勢。DeepSeek 的開源與大規模部署意義深遠。從開源模型到開源工具，DeepSeek 顯現出超強的技術能力、強大的技術自信與開放的心態。這不僅是中國 AI 大模型階段性趕超美國的里程碑，也證明了中國作為 AI 開發與應用大國的技術創新能力;DeepSeek 能對國產算力如華為昇騰芯片良好支持，未來隨着這種適配更加緊密，中國 AI 芯片企業可以憑藉這種硬件 + 軟件的組合來打破美國的技術封鎖，甚至近一步反超;DeepSeek 低廉的成本將大大降低諸多企業的應用門檻，推動中國乃至全世界的 AI 應用進程。風險提示：地緣政治的不確定性，美國關税政策的不確定性，海外降息幅度的不確定性，部分行業競爭格局的不確定性。

國信證券發佈研報，預計港股目標區間上調至 2025 年 23000-25000 點，受益於美債利率回落及 DeepSeek 的推出。AI 產業鏈、汽車與零部件、金融等行業將受益。美債降息預期增加，預計 3 月通脹數據將回落至 2.8，市場對美股前景樂觀。DeepSeek 的開源與部署將推動中國 AI 技術發展，降低企業應用門檻。

- 國信證券上調港股目標區間至 23000-25000 點。  
- AI 產業鏈、汽車與零部件、金融等板塊受益於美債利率下行。  
- DeepSeek 的發佈將推動中國 AI 應用進程，降低企業應用門檻。  

國信證券港股 3 月策略：美債利率回落、DeepSeek 部署將推動港股估值擴張