全球資金撤離，印度股市創歷史新低

由於市場對印度經濟增長放緩和股票估值過高的擔憂加劇，印度股市遭遇了一場歷史性拋售，基準指數連續第 10 天下跌，創紀錄新高。

3 月 4 日，據彭博社報道稱，全球資金大規模撤離是此輪下跌的主要推手。今年以來，外國投資者已從印度市場撤出近 140 億美元。Roha Asset Managers 另類投資基金股票主管 Daljeet Singh Kohli 表示：

“投資者情緒受到了極大衝擊。雖然大部分負面因素已被市場消化，但整體情緒已遭受重創。”

印度市場情緒轉變之快令人驚訝。就在去年 9 月，印度還是大多數新興市場基金經理的首選投資目的地。目前，Nifty 50 指數幾乎已回吐了在去年 5 月印度大選後出現的 16% 漲幅。今日下跌 0.2%。

此次市場回調對散户投資者情緒造成了顯著影響，特別是對那些在過去五年未經歷過重大市場下跌的年輕投資者。數據顯示，印度國家證券交易所 1 月份現金股票中小投資者佔比已降至 9 個月低點。滙豐控股亞洲策略師 Herald van der Linde 指出：

“印度三分之二的投資者都是新手，之前從未經歷過熊市。如果市場持續疲軟，這將對國內資金流的可持續性構成風險。”

儘管面臨挑戰，但有分析指出，印度政府近期採取的提振消費等措施，有望為股市提供支持。此外，過度賣出的技術指標和交易者對對沖需求的降低，也暗示國內股市可能在短期內出現反彈。

花旗集團上個月將印度股票評級上調至 “增持”，理由是 “估值要求降低”。摩根大通投資組合經理 Julie Ho 也稱看好印度貸款機構和房地產投資信託的價值。

然而，疲軟的企業盈利表現以及相對新興市場同行仍然偏高的估值溢價，導致印度失去了基金經理的青睞。Candriam 基金經理 Vivek Dhawan 表示，“我們認為這輪調整尚未完全結束，但可能已進入最後階段。印度股市，尤其是中小盤板塊，仍可能面臨波動。”

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