智通財經 APP 獲悉，週三公佈的數據顯示，有 “小非農” 之稱的美國 2 月 ADP 就業人數僅增加 7.7 萬，為 2024 年 7 月以來的最小增幅，遠不及市場預期的 14 萬和前值 18.3 萬。ADP 首席經濟學家 Nela Richardson 表示，政策的不確定性和消費支出的放緩可能導致了上個月的裁員或招聘放緩，“我們的數據，結合其他近期指標，表明僱主在評估未來的經濟環境時，對招聘猶豫不決”。在近期市場對美國經濟前景擔憂情緒加劇之際，這一最新數據似乎顯示出了美國就業市場正在放緩的跡象。截至發稿，美元指數 (DXY) 跌 0.72%，跌破 105 關口。美股三大股指期貨則回吐日內早些時候的漲幅。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250305/1741181663789432.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1741181663789432.png" alt="31.png" width="999" height="507" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250305/1741181663789432.png"/>將於週五公佈的美國 2 月非農就業數據預計將讓市場進一步瞭解美國勞動力市場以及經濟的狀況。據市場預測，美國 2 月非農就業人數預計將增加 13.3 萬個崗位，低於 1 月的 14.3 萬;失業率預計為 4%。非農就業數據一直是衡量美國經濟健康狀況的重要指標，若連續兩個月非農新增就業數量減少，這表明企業的擴張意願降低，經濟增長動能減弱，將極大地增加美聯儲降息的壓力。美國經濟前景惹擔憂隨着美國經濟數據疲軟和貿易緊張局勢加劇損害消費者信心和商業活動，美國經濟增長擔憂再次成為金融市場的關注焦點。當地時間 3 月 3 日 (週一)，亞特蘭大聯儲的 GDPNow 模型對美國 2025 年第一季度的 GDP 預測為萎縮 2.825%，該數據是自 2020 年新冠疫情以來最糟糕的美國 GDP 預測。值得注意的是，上週五，GDPNow 模型就將美國第一季度 GDP 預期修正為收縮 1.5%。而在一個月前，該模型的預測是增長 2.33%。也就是説，短短一個月時間，該模型就連續做出美國一季度經濟將出現大幅收縮的預測。Genvil Wealth Management 首席投資官 Francois Savary 在談到美國消費者和企業信心減弱時表示：“對經濟而言，有一件事至關重要，那就是信心，而信心已經受到了打擊。”“我不認為經濟衰退已經成定局，但這也是我們決定減少美國股票投資的一個原因。” 加拿大商會首席執行官坎迪斯·萊恩警告稱，美國的關税政策正迫使加拿大和美國走向 “經濟衰退、失業和經濟災難”。對美國經濟陷入滯漲的擔憂在近期有所升温。多位頂級分析師表示，美國可能面臨高通脹和低經濟增長並存的局面。阿波羅全球管理公司首席經濟學家託斯滕·斯洛克表示，他認為滯脹的要素可能已經出現。他指出，全球貿易更加碎片化、全球移民增加以及其他國家的工業政策限制了競爭，所有這些都可能導致價格上漲。BCA Research 首席策略師達瓦爾·喬希認為，美國最早可能在今年第二季度陷入 “迷你滯脹”。喬希表示，通脹看起來已經 “卡在” 美聯儲 2% 的目標之上。更高的價格將使美聯儲不願在今年進一步降息，這可能會加劇經濟增長放緩。他補充道，“我認為這可能很快就會發生”。Stifel 董事總經理兼首席股票策略師巴里·班尼斯特表示，他預計美國將在 2025 年下半年陷入温和的滯脹局面，並認為這種情況可能導致美股下跌 10%。

美國 2 月 ADP 就業人數僅增加 7.7 萬，為去年 7 月以來最低，遠低於市場預期的 14 萬。ADP 首席經濟學家指出，政策不確定性和消費支出放緩可能導致招聘猶豫。美元指數下跌 0.72%，美股期指回吐漲幅。預計週五公佈的非農就業數據將進一步揭示美國勞動力市場狀況，若連續兩個月新增就業減少，將增加美聯儲降息壓力。

- 美國 2 月 ADP 就業人數增幅僅 7.7 萬，遠低於市場預期。  
- 經濟數據疲軟和貿易緊張加劇，導致消費者信心下降。  
- 分析師警告美國可能面臨滯脹，經濟增長放緩風險加大。  

“小非農” 爆冷！美國 2 月 ADP 就業人數降至去年 7 月以來最低