<p>Investing.com - Evercore ISI 將凱悦酒店（NYSE:H）的評級從 “持平” 上調至 “跑贏大盤”，理由是該股在財報發佈後的拋售和相較於大型酒店同行的表現不佳後，出現了一個有吸引力的入場點。</p>
<p>該券商指出，凱悦的股票年初至今落後於大型酒店品牌約 15 個百分點，過去 12 個月則落後約 30 個百分點。儘管資產出售對 2025 年 EBITDA 增長造成了阻力，但 Evercore 認為凱悦將受益於更高比例的基於費用的收入。</p>
<p>該公司將近期股價疲軟的部分原因歸因於市場對凱悦正在進行的資產處置計劃的擔憂，該計劃包括超過 20 億美元的計劃銷售。然而，Evercore 表示，他們對凱悦可能不會長期保留 Playa Hotels &amp; Resorts 的自有房地產的信心有所增強，因為在成功收購 Playa 後，公司收到了潛在買家的興趣。“我們對 Playa 自有資產可能不會在凱悦手中停留太久的想法變得更加放心，” Evercore 的分析師表示。</p>
<p>根據 Evercore 的行業調查，私募股權和第三方管理公司在疫情後對全包度假村領域的接受度有所提高。凱悦表示，Playa 的資產可能在年底前轉變為完全基於費用的模式。</p>
<p>凱悦的股票交易估值約為 2026 年企業價值與 EBITDA 的 13 倍，而大型酒店同行的平均估值為 17 倍。Evercore 將其目標價維持在 175 美元不變。“在我們看來，近期相較於同行的回調部分是由於另一個超過 20 億美元的資產出售計劃的複雜性所驅動。”</p>

凱悦酒店

<p>Evercore ISI 將凱悦酒店（NYSE:H）的評級從 “持平” 上調至 “跑贏大盤”，原因是該股在財報發佈後的拋售。凱悦的股票表現不及大型酒店品牌，年初至今落後 15 個百分點。儘管資產出售對 2025 年 EBITDA 增長造成挑戰，Evercore 認為凱悦將受益於更高比例的基於費用的收入。該公司對 Playa Hotels & Resorts 的資產潛在買家持樂觀態度，這些資產可能很快轉向基於費用的模式。凱悦的股票目前以預計 2026 年企業價值與 EBITDA 的比率為 13 倍，低於大型同行的 17 倍平均水平，目標價為 175 美元</p>

<p>Investing.com -Evercore ISI upgraded Hyatt Hotels (NYSE:H) to &#34;outperform&#34; from &#34;in-line&#34; citing an attractive entry point following the stock’s post-earnings selloff and underperformance relative to larger lodging peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>Investing.com - Evercore ISI 將凱悦酒店（NYSE:H）的評級從 “持平” 上調至 “跑贏大盤”，理由是該股在財報發佈後的拋售和相較於大型酒店同行的表現不佳後，出現了一個有吸引力的入場點。</p>
</div><p>The brokerage noted that Hyatt shares have lagged large-cap hotel brands by about 15 percentage points year-to-date and approximately 30 percentage points over the past 12 months. Despite asset sales creating a headwind to 2025 EBITDA growth, Evercore sees Hyatt benefiting from a higher mix of fee-based revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>該券商指出，凱悦的股票年初至今落後於大型酒店品牌約 15 個百分點，過去 12 個月則落後約 30 個百分點。儘管資產出售對 2025 年 EBITDA 增長造成了阻力，但 Evercore 認為凱悦將受益於更高比例的基於費用的收入。</p>
</div><p>The firm attributed some of the stock's recent weakness to concerns over Hyatt’s ongoing asset disposal program, which includes over $2 billion in planned sales. However, Evercore said it has gained confidence that Hyatt may not retain Playa Hotels &amp; Resorts’ owned real estate for long, as the company has received interest from potential buyers following a successful acquisition of Playa.“We have become more comfortable with the idea that the Playa owned assets might not sit in Hyatt’s hands for very long as the company,” analyst at Evercore said.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司將近期股價疲軟的部分原因歸因於市場對凱悦正在進行的資產處置計劃的擔憂，該計劃包括超過 20 億美元的計劃銷售。然而，Evercore 表示，他們對凱悦可能不會長期保留 Playa Hotels &amp; Resorts 的自有房地產的信心有所增強，因為在成功收購 Playa 後，公司收到了潛在買家的興趣。“我們對 Playa 自有資產可能不會在凱悦手中停留太久的想法變得更加放心，” Evercore 的分析師表示。</p>
</div><p>Private equity and third-party management firms have grown more receptive to the all-inclusive resort space post-pandemic, according to Evercore’s industry checks. Hyatt has indicated that Playa’s assets could transition to a fully fee-based model by the end of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Evercore 的行業調查，私募股權和第三方管理公司在疫情後對全包度假村領域的接受度有所提高。凱悦表示，Playa 的資產可能在年底前轉變為完全基於費用的模式。</p>
</div><p>Hyatt shares trade at about 13 times estimated 2026 enterprise value-to-EBITDA, compared with an average of 17 times for large-cap lodging peers. Evercore kept its price target unchanged at $175.“In our view, recent pullback vs. peers has in part been driven by the complexity of another &gt;$2b asset sell-down program”</p>
<div class="lb-trans"><p>凱悦的股票交易估值約為 2026 年企業價值與 EBITDA 的 13 倍，而大型酒店同行的平均估值為 17 倍。Evercore 將其目標價維持在 175 美元不變。“在我們看來，近期相較於同行的回調部分是由於另一個超過 20 億美元的資產出售計劃的複雜性所驅動。”</p>
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Evercore 在財報發佈後的拋售後上調了凱悦酒店的評級，認為這是一個有吸引力的入場時機