理解市場 | 布魯可漲超 4% 拼搭角色類玩具成長空間廣闊 公司具備 IP 運營及渠道優勢

布魯可漲超 4%，截至發稿，漲 4.63%，報 94.95 港元，成交額 9581.53 萬港元。消息面上，中金髮布研報稱，首予布魯可 “跑贏行業” 評級，目標價 105 港元。該行看好拼搭角色類玩具在全球市場的廣闊成長空間及布魯可已構建的產品打造、IP 運營及渠道優勢。天風證券認為，未來公司成長主要看產品 IP 和渠道兩大方向。產品 IP 上，自有 IP 產品 SKU 豐富，收入佔比雖低但毛利率高、未來潛力大，此外與凱蒂貓等 IP 合作的產品有效拓展女性羣體，打開女性市場想象空間。渠道上，海外市場潛力較大，儘管布魯可目前海外佈局尚在起步階段，但收入增長迅速，公司目前加快海外市場建設，今年有望迎來拐點。