在全球科技巨頭紛紛押注人形機器人之際，特斯拉、英偉達、Meta 等巨頭爭相入局。中國亦將人形機器人列為國家重點發展方向。
在 7 日的研報中，美銀分析師 Ming Hsun Lee 團隊大膽預測，人形機器人即將告別概念驗證階段，在十年內迎來多行業應用爆發期。預計到 2030 年，全球人形機器人年銷量將達到 100 萬台，到 2060 年，人形機器人總保有量將達到 30 億台，相當於屆時人均擁有 0.3 台機器人。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/e2851681-7c6c-42f4-9c4d-8dc60fce28ce.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="378" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/e2851681-7c6c-42f4-9c4d-8dc60fce28ce.png"/>
但問題來了，誰將主導這場 “機器人革命”？答案或許出乎意料，美銀認為，中國強大的供應鏈能力將成為降低成本、加速普及的關鍵。
美銀分析指出，以特斯拉 Optimus Gen 2 為例，目前該機器人的硬件成本約為每台 5 萬至 6 萬美元。但如果大部分硬件都在中國生產，到 2030 年，成本將下降 70% 至每台 1.7 萬美元。“中國製造” 的成本優勢，可在電動汽車市場的爆發式增長中得到印證。
<h2>“中國製造” 具有成本優勢，或複製電動車滲透奇蹟</h2>
成本是制約人形機器人普及的關鍵因素。
美銀分析指出，特斯拉 Optimus Gen 2 機器人的物料成本（content cost）目前約為 5 萬至 6 萬美元。但供應鏈調查顯示，若主要硬件均在中國生產，到 2025 年底，人形機器人的物料成本可降至 3.5 萬美元，到 2030 年更將進一步下降 70% 至 1.7 萬美元。這意味着 2025-2030 年間，人形機器人平均售價（ASP）將以 14% 的複合年均增長率下降。
美銀認為，中國電動汽車市場的爆發式增長可以作為參考。2013-2023 年，中國乘用電動車銷量複合年增率率達 90%，而中國最暢銷的純電動車型價格複合年增長率則下降 9%。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/cb5c05ef-6e50-4241-bd1d-daabec4f077c.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="938" height="628" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/cb5c05ef-6e50-4241-bd1d-daabec4f077c.png"/>
2020-2024 年間，中國電動汽車零部件成本下降了 40%-50%，推動中國乘用電動汽車滲透率從 2020 年的 6% 飆升至 2024 年的 45%。如果更多機器人原始設備製造商（OEM）能夠充分利用中國供應鏈，全球人形機器人的普及速度或將大大加快。
<blockquote>
“與中國電動汽車市場類似，我們相信，一旦更多零部件實現商業化並投入量產，人形機器人的滲透率將迅速上升。”
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/1f40b088-1588-48e0-8329-daa6ec2e31d6.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="697" height="533" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/1f40b088-1588-48e0-8329-daa6ec2e31d6.png"/>
</blockquote>
在工業機器人領域，日本、德國和瑞士等國長期佔據技術領先地位。但在人形機器人領域，美國和中國表現出更強的進取姿態。美國企業如英偉達和特斯拉在人工智能、芯片、軟件和算法方面具有優勢。中國企業則在人工智能算法開發和強大的供應鏈方面更勝一籌，能夠以較低成本提供高質量的零部件。
中國組件供應商在人形機器人的快速發展中發揮着關鍵作用，這得益於他們在人形機器人供應鏈中的先行地位和較低的生產成本。其中包括滾珠絲槓/滾柱絲槓生產商，如上銀科技。美銀指出，上銀科技是傳動部件的領先製造商，包括滾珠絲槓、線性導軌和諧波減速器。目前，它正在擴大在機器人行業的影響力，並已向一家領先的海外人形機器人原始設備製造商供應關鍵部件。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/f94b6341-674c-413b-94f7-0c857d23b202.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="1288" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/f94b6341-674c-413b-94f7-0c857d23b202.png"/>
<h2>未來十年，人形機器人出貨量將強勁增長</h2>
美銀預計，未來十年人形機器人出貨量將強勁增長，主要驅動因素包括：
<blockquote>
(1) 老齡化和勞動力短缺導致終端需求上升；
(2) 技術進步（尤其是人工智能和運動控制）和產品設計的改進；
(3) 物料清單成本下降；
(4) 終端應用的擴展。
</blockquote>
研報預測，2025 年全球人形機器人出貨量將達到 1.8 萬台。到 2030 年和 2035 年，全球人形機器人年出貨量預計將分別達到 100 萬台（此前預測為 40 萬台）和 1000 萬台，這相當於 2025 年至 2035 年的複合年增長率為 88%。美銀對人形機器人的長期需求持樂觀態度，因為它們開始在家用和服務應用中得到大規模採用。
美銀還對人形機器人的零部件成本結構進行了詳細分析。預計到 2030 年，執行器（actuators）將佔據總物料成本的 50% 以上，其次是靈巧手（dexterous hand）和視覺及其他傳感系統。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/b30c7e2a-471b-47ca-8334-860171901b7c.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="422" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/b30c7e2a-471b-47ca-8334-860171901b7c.png"/>

特斯拉

美銀分析指出，以特斯拉 Optimus Gen 2 為例，如果大部分硬件都在中國生產，到 2030 年，該機器人的成本將下降 70% 至每台 1.7 萬美元。類比中國電動汽車市場的爆發式增長，一旦更多零部件實現商業化並投入量產，人形機器人的滲透率將迅速上升。

- 全球科技巨頭紛紛押注人形機器人，中國被列為重點發展方向。  
- 美銀預測，2030 年全球人形機器人年銷量將達 100 萬台，成本將大幅下降。  
- 未來十年，老齡化和技術進步將推動人形機器人出貨量強勁增長。  

華爾街見聞

英偉達

複製電動車爆發曲線？美銀：“機器人時代” 中國製造是關鍵，五年內成本或降 70%