特斯拉跌超 15%，股價較最高自由落體式腰斬！銷量大跌引華爾街重估，馬斯克回應

週一，特斯拉股價盤中暴跌超 16%，收盤跌超 15%，創 2020 年 9 月份以來最差盤中表現。週一是特斯拉有記錄以來表現第七差的交易日。與此同時，在美國經濟衰退的擔憂下，納指盤中跌幅接近 5%、收跌 4%。

截至收盤，特斯拉較其去年 12 月創下的歷史新高累計下跌超 54%、腰斬有餘，市值蒸發約 8000 億美元。

截至上週五收盤，特斯拉連續七週下跌，這是自 2010 年特斯拉在納斯達克上市以來最長的下跌週期。從本週一的開局來看，特斯拉本週也不太妙。自馬斯克在特朗普政府擔任重要職務以來，特斯拉股價每週都在下跌。

週一特斯拉股價血崩，與特朗普的關税計劃的不確定性有關。加拿大和墨西哥是汽車供應鏈的關鍵市場，若提高關税、甚至引發貿易戰，將可能影響汽車生產並推高價格。

與此同時，馬斯克的政治言論和與特朗普的合作導致品牌形象受損，引發抗議，甚至特斯拉門店和汽車成為破壞和縱火襲擊的目標。這些因素共同導致特斯拉銷量大跌，引發部分華爾街分析師下調對特斯拉的前景預判。

馬斯克回應

週一美股盤後，馬斯克表示，他正以 “極大的困難” 運營自己的企業。

馬斯克接受福克斯商業頻道採訪，主持人 Larry Kudlow 提到，馬斯克擔任政府效率部（DOGE）主管後，犧牲了自己其他業務的時間，並問道：“你現在是怎麼管理其他公司的？”

馬斯克苦笑道：“非常困難。” 隨後，他嘆了口氣，説道：“我現在只是想讓政府更高效，消除浪費和欺詐。目前，我們的節省已超過每天 40 億美元，進展其實相當不錯。”

馬斯克還透露，目前 DOGE 團隊已有 100 多名成員，未來可能擴展到 200 人。“除非有人阻止我們，否則我們將實現 1 萬億美元的節省。”

除了特斯拉和 X，馬斯克還經營太空探索公司 SpaceX 和腦機接口公司 Neuralink。

馬斯克同日還表示，DOGE 幾乎已經滲透至美國政府的所有部門，DOGE 正從金融和科技領域招募人手。他預計將在特朗普政府中再任職一年。

特斯拉銷量慘淡

特斯拉 1 月在歐洲銷量腰斬，2 月在德國的銷量更是暴跌 76%。2 月特斯拉在中國的銷量也慘淡，市場份額降至第 11 位。

週一最新出爐的中國乘聯會數據顯示，特斯拉在華銷量已連續五個月同比下降，2 月交付量同比大跌 49%，僅為 30688 輛，創下自 2022 年 7 月來的最低水平。當時，特斯拉的交付量僅為 28217 輛，正值新冠疫情影響最嚴重的時期。

儘管特斯拉位於上海郊區的超級工廠近期對部分生產線進行升級改造，以提高效率並重新推出廣受歡迎的 Model Y，但產量下降仍在短期內影響了交付量，且恢復至高峰狀態可能仍需一段時間。然而，即使考慮到這些因素，特斯拉在華業務整體已呈下滑趨勢。

雖然特斯拉在華市場份額的下滑並非個例，多家車企的市場份額也面臨下降，但比亞迪卻逆勢增長。自 2022 年 3 月停止生產燃油車以來，比亞迪的市場份額已接近 15%。比亞迪 2 月份銷量達 31.8 萬輛，同比增長 161%，其中純電動車與混合動力車型銷量雙雙創下新高。比亞迪海外市場同樣表現亮眼，當月出口量達 67025 輛，再創新紀錄。

馬斯克的政治立場影響消費者

多位華爾街分析師警告稱，馬斯克的政治言論可能影響特斯拉的品牌形象和市場需求，是一個不可忽視的因素。馬斯克近來頻頻涉足政治，在歐美引發不滿，甚至導致歐美市場的車主紛紛拋售貶值迅速的特斯拉。

此外，近期全美多個地區還出現了針對特斯拉門店和車輛的破壞行為，其中科羅拉多州一家特斯拉經銷店已多次遭縱火，這可能進一步削弱市場需求。Baird 分析師 Ben Kallo 週一在 CNBC《Squawk on the Street》節目中表示：

當人們的特斯拉汽車面臨被劃傷甚至被縱火的風險時，即便是支持馬斯克或對他持中立態度的消費者，可能都會在購車時三思而行。

馬斯克與特朗普的關係密切，他當前已成為特朗普的顧問，並領導 “政府效率部門”，專注於削減政府職位、減少支出。這與特斯拉早期的品牌形象形成鮮明對比。在特斯拉崛起之初，該公司主導電動車市場，使其品牌更多與環保主義和自由派聯繫在一起。

多家華爾街機構下調特斯拉銷量預期

雖然彭博調查的分析師普遍預計特斯拉今年銷量將增長 10%，而特斯拉高管此前曾預計 2025 年將重回增長軌道，但質疑聲漸起。

Baird 分析師 Ben Kallo 仍然對特斯拉股票維持 “跑贏大盤” 評級，但他在上週發佈了一份針對特斯拉的短期看空報告，下調了特斯拉的交付預期。週一，他進一步指出，市場對特斯拉第一季度盈利預期過高，主要原因包括，公司正在轉產新款 Model Y，導致短期交付受到影響；政治爭議可能對需求帶來額外壓力：

目前下定論還為時尚早，但我認為，由於產能爬坡影響交付，市場對特斯拉需求下滑的擔憂將持續存在。未來幾個月將是關鍵窗口期，屆時才能真正判斷馬斯克的政治傾向是吸引了更多買家，還是流失了更多客户。需求下降的可能性很大，尤其在歐洲市場更為明顯。

當前更大的問題是，市場對特斯拉的預期過高，而產能問題意味着這些預期需要下調。

瑞銀分析師 Joseph Spak 在週一重申對特斯拉股票的 “賣出” 評級，下調了特斯拉第一季度及全年交付預期，預計本季度交付量僅 36.7 萬輛，較此前預測減少 16%，並預計全年銷量同比下降約 5%。Spak 在報告中指出：

儘管 Model Y 更新版本可能會推動部分需求，但整體訂單量依然低迷。特斯拉中國官網數據顯示，客户只需等待兩到四周即可交付新款 SUV，這可能暗示訂單量相對疲軟。