11 個交易日，電解鈷漲了 54.4%！累計上漲超過 8 萬元/噸

11 個交易日，電解鈷漲了 54.4%，累計上漲超過 8 萬元/噸！

不僅電解鈷等鈷產品價格上漲，該板塊上市公司股價也多日飄紅。相較於 2 月 24 日收盤價，騰遠鈷業、華友鈷業、寒鋭鈷業、洛陽鉬業 3 月 11 日收盤價分別上漲了 35.5%、25.7%、20.9%、11.3%。昔日由於供應大增導致價格腰斬的鈷，為何重新靠漲勢贏得資本市場關注？

2 月 24 日，剛果（金）政府宣佈暫停鈷出口 4 個月，原因是擔心全球市場生產過剩，出於調節供應的考慮暫停出口。此後，鈷價 “應聲” 上漲，上海鋼聯數據通顯示，3 月 11 日國內電解鈷片市場價為 23.8 萬元/噸，相較於 2 月 24 日價格已上漲 8.38 萬元/噸。

據瞭解，剛果（金）19 座鈷礦中，有 15 座由中企運營或有中資背景。

有業內人士對上證報記者表示，自己所在的公司在剛果（金）有鈷礦佈局。若僅暫停出口 4 個月，公司的生產經營、供應鏈、在手訂單情況受影響有限。不過剛果（金）方對挺價情緒明顯，不排除後續繼續挺價、採取限制出口等舉措。

洛陽鉬業對上證報記者表示，公司在剛果（金）的礦區目前無法出口鈷產品。此前記者從洛陽鉬業獲悉，公司已成立專項工作組，與剛果（金）政府及行業管理機構保持積極溝通，密切跟蹤政策執行進展。公司 TFM 及 KFM 礦區生產運營活動有序進行，預計該臨時措施不會對經營業績產生重大影響。

對鈷產業鏈而言，下游企業以謹慎觀望情緒為主，鈷價或仍有上漲空間。

民生證券研報分析稱，剛果（金）鈷礦產量在全球的佔比約為 76%，印度尼西亞的鈷礦佔比約為 10%，剛果（金）暫停 4 個月鈷原料出口或導致全球鈷供應量減少約 25%，鈷供需格局或從過剩直接變成缺口。同時，由於前期鈷價處於下行通道，產業內保留較多庫存的意願不強，預計國內鈷原料庫存能維持 3 個月左右，鈷原料供應緊張局勢難改。

在上述產業鏈人士看來，當前鈷價仍有上漲空間。上海鋼聯新能源事業部鈷分析師白瓊表示，市場擔心剛果（金）鈷中間品的供應將長期受擾，因此，廠商捂貨惜售，市場流通緊張，鈷產品報價快速上漲。

對於迅速漲價的鈷產品，下游以謹慎觀望態度為主。白瓊表示，下游面臨被迫接受漲價的局面。目前電解鈷下游陸續有小量成交，鈷鹽下游三元企業成交量極少。價格過快上漲且政策的不確定性對價格趨勢影響較大，因此下游企業普遍持觀望態度。

鈷價上漲會否招致電池加快 “去鈷化”？上述產業鏈人士表示，該事件不會對鈷在三元鋰電池中的應用情況產生不利影響。當鈷鎳價格比低於 1.5 時，電池產業去鈷化動力較弱。雖然當前鈷鎳價格比已超過 1.5，但鈷在電池所需鎳鈷錳中佔比約為 10% 至 20%，這一比例很難再大幅降低。

“不過，產鈷大國政策的不穩定性將對其供應鏈韌性造成系統性風險。這一考慮或使得部分企業推進 ‘去鈷化’ 進程。” 白瓊説。

民生證券分析稱，剛果（金）的鈷出口禁令不會長期存在，配額制或是最佳出路。中國企業或可按照產量獲得配額，進而以量換價，鈷板塊利潤中樞也有望抬升。

上海證券報，原文標題：《11 個交易日，漲了 54.4%》

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