理解市場 | 招金礦業早盤漲超 5% 黃金期貨首次突破 3000 美元 海域金礦將於 2025 年中投產

招金礦業早盤漲超 5%，截至發稿，漲 3.79%，報 14.78 港元，成交額 6866.77 萬港元。消息面上，週四，COMEX 黃金期貨收漲 1.85%，報 3001.3 美元/盎司，續創歷史新高。受地緣政治不確定性以及美國總統關税政策的影響，今年金價已上漲 12%。麥格理表示，黃金作為避險的吸引力正不斷增強，對美國赤字可能不斷擴大的擔憂將進一步支持金價的表現，金價或在第三季飆升至每盎司 3,500 美元的歷史新高。興業證券此前指出，海域即將於 2025 年中投產，預計今年產量 3 噸，2026 年 5 噸，2027 年 10 噸，2028 年達產 15 噸。海域金礦產量大、品位高，滿產的可研成本為自產礦山的一半，因此投產後的單位利潤將顯著高於在產礦山。招金 2025 年對應 PE 估值已較海外成熟黃金股有很大的折價。