作者：周源/華爾街見聞
世界都看着陳立武，這位剛剛被任命為英特爾 CEO 的半導體老兵。
華爾街給予了高度期待，至北京時間 3 月 14 日收盤，英特爾股價盤中漲幅一度突破 17%，收盤後仍高達 14.60%。
3 月 13 日，英特爾發佈公告：公司任命前董事會成員、芯片行業資深人士陳立武（Lip-Bu Tan）為首席執行官。這項任命將於 3 月 18 日正式生效。
陳立武將接替自 2024 年 12 月以來擔任臨時聯合首席執行官的 David Zinsner 和 Michelle Johnston Holthaus，並重新加入其曾在 2024 年 8 月辭去的英特爾董事會。
英特爾董事會臨時執行主席 Frank D. Yeary 在聲明中高度評價陳立武：“他在科技行業的專業知識、與產品和代工生態系統的深厚關係，以及創造股東價值的卓越記錄，正是英特爾下一階段發展所需。”
陳立武履新後，Zinsner 將繼續擔任英特爾執行副總裁兼首席財務官，Johnston Holthaus 仍將擔任英特爾產品部門首席執行官。
在尋找新首席執行官期間，Frank D. Yeary 擔任臨時執行董事會主席，之後他將恢復擔任獨立董事會主席。
現年 65 歲的陳立武是半導體行業的 “活化石” 一樣的人物，其職業生涯橫跨技術研發、企業管理和風險投資三大領域，在產業鏈上下游積累了深厚資源。
陳立武持有新加坡南洋理工大學物理學學士學位、麻省理工學院核工程碩士學位以及舊金山大學工商管理碩士學位。
在陳立武的履歷中，最引人注目的是他在電子設計自動化（EDA）巨頭 Cadence Design Systems 的 12 年掌舵經歷（2009-2021）。
上任初期，Cadence 正面臨 Synopsys 和 Magma 的激烈競爭，市場份額持續下滑。是不是與現在的英特爾面臨的處境有點像？
通過強化客户合作、併購關鍵技術公司（如系統級設計工具廠商 Jasper Design Automation），陳立武推動了 Cadence 從傳統 EDA 工具商向系統級解決方案提供商的轉型；至其離任時，該公司收入翻倍，運營利潤率從 10% 提升至 34%，股價累計漲幅超過 3200%。
離開 Cadence 後，陳立武以創始管理合夥人身份主導風投機構 Walden Catalyst Ventures，聚焦半導體、人工智能和量子計算等前沿領域。
同時，陳立武擔任施耐德電氣、Credo Technology Group 等上市公司董事，並曾在 2022 年獲得半導體行業協會最高榮譽 “羅伯特·N·諾伊斯獎”，而在更早前，陳立武曾榮獲 2016 年全球半導體聯盟（GSA）“張忠謀博士模範領導獎”。
陳立武與英特爾的交集始於 2022 年 9 月，彼時他以 “半導體復興顧問” 身份加入董事會，協助時任 CEO Pat Gelsinger 制定轉型戰略。
但隨着基辛格激進的投資計劃與市場現實脱節，兩人分歧加劇，故而陳於 2024 年 8 月辭任董事。
此番陳立武迴歸，既凸顯董事會對 Gelsinger 主導的英特爾復興戰略的全面反思，也印證陳立武在行業內的聲望與協調能力。
陳立武掌政英特爾，標誌着英特爾對 Gelsinger 路線的徹底修正。
Gelsinger 在 2021 年重掌英特爾後，提出 “IDM 2.0” 戰略，斥資 200 億美元在俄亥俄州新建晶圓廠，意圖通過代工業務重奪製程領先地位。
但消費電子需求自 2023 年起持續疲軟，疊加 AI 芯片競爭加劇，導致英特爾產能利用率驟降。至 2024 年末，公司員工規模膨脹至 13.2 萬人，市值卻蒸發超 1500 億美元，僅為英偉達的 1/30。
更致命的失誤在於英特爾對人工智能的遲鈍反應。
當英偉達以 “一年一新品” 的節奏主導 GPU 市場時，英特爾仍依賴 CPU 傳統優勢，未能及時推出有競爭力的加速器產品。
Gelsinger 力推的 Habana Labs 和 Ponte Vecchio 項目進展緩慢，最終迫使董事會於 2024 年 12 月啓動 CEO 更換程序
對陳立武而言，接掌英特爾無異於 “借住一柄快速落下的刀”。就眼下來看，陳立武面臨三項挑戰，或者是任務：首先是戰略收縮，這必須平衡投資與盈利。
Gelsinger 主導的代工擴張已導致資本支出佔比超過營收的 35%，遠超台積電的 20%-25%。
陳立武是否會調整投資節奏？比如優先保障 Intel 18A（1.8nm）製程量產，並剝離非核心資產。
在執掌 Cadence 時，陳立武秉持的 “以客户為中心” 的理念，可能推動英特爾更緊密綁定蘋果、微軟等大客户，以訂單確定性對沖代工風險。
第二，重塑產品力，衝破 AI 與異構計算的生死局。
英特爾在 AI 訓練市場的份額不足 1%，但憑藉 Gaudi 3 加速卡與開放生態（如 oneAPI），仍存翻盤機會。
當然這任務極為艱鉅。
陳立武需加速整合 Habana、Mobileye 等技術團隊，同時利用其在 EDA 領域的人脈，優化芯片設計流程。一項潛在的好處是，陳立武的風投背景有助於發掘 AI 初創企業合作，彌補生態短板。
第三，陳立武必須修復投資者信心，這將再次考驗他對於市值管理的藝術。
截至 2025 年 3 月，英特爾市盈率（14 倍）遠低於行業均值（25 倍），反映市場對其盈利能力的質疑。
陳立武在 Cadence 和 Walden 的股東回報紀錄，是否可能會讓他採取激進回購、提高股息等舉措？
短期內，股價對任命消息的積極反應，很大程度上，也是另一種壓力。陳立武必須拿出立竿見影的舉措，穩定或兑現華爾街對他的期待，為英特爾未來的重振旗鼓，贏得更多喘息空間。
陳立武的新加坡華裔背景，也可能助力英特爾在東南亞產能佈局，規避貿易壁壘。跨文化背景在協調全球供應鏈中，常常擁有獨特價值。
從陳立武之前的履歷看，這位兼具半導體技術和投資雙重背景的老將，風格務實，產業鏈縱深經驗豐富，這對 “後基辛格時代” 的英特爾而言，都是極為稀缺的優質資源。
儘管前路荊棘密佈，但至少在這一刻，市場選擇用真金白銀投下信任票。陳立武能否續寫傳奇，2025 年將是關鍵驗證期。

英特爾

- 英特爾任命陳立武為新任 CEO，股價盤中漲幅超 17%。
- 陳立武曾在 Cadence 領導期間成功轉型，提升公司業績。
- 他面臨戰略收縮、重塑產品力和修復投資者信心三大挑戰。

賽道 Hyper | 英特爾迎來陳立武時代