<p><strong>英偉達</strong>(NVDA -0.14%) 提供了最強大的數據中心芯片，用於開發人工智能（AI）模型。實際上，由於銷售強勁，該公司的估值在過去兩年中飆升了超過 2.2 萬億美元。</p>
<p>在 2023 年底，英偉達開始通過投資一些較小的 AI 公司來分散其財富。其中之一是 <strong>SoundHound AI</strong>(SOUN -2.41%)，這是一家領先的對話式 AI 技術開發公司。但當英偉達發佈其截至 12 月 31 日的最新 13F 表格，詳細列出其股票持有情況時，SoundHound 卻明顯缺席。事實證明，這家芯片製造商在去年年底決定出售其全部股份。</p>
<p>SoundHound 的股票在 12 月創下新高，但此後已暴跌超過 64%。這對投資者來説是一個買入機會，還是英偉達最近退出的信號，提示要避開？讓我們來看看。</p>
<h2>一家對話式 AI 專家</h2>
<p>SoundHound AI 的使命是將對話式 AI 嵌入日常生活，使人們僅通過聲音就能利用智能軟件的能力。全球前 20 家快餐連鎖店中有超過 30% 正在使用 SoundHound 的技術，一些最大的汽車製造商也在使用，從 <strong>現代</strong> 到 <strong>斯泰蘭蒂斯</strong>（擁有克萊斯勒、吉普和道奇）。</p>
<p>餐廳使用 SoundHound 來自動化店內、電話和自駕取餐的食品訂單，減輕人類員工的工作負擔。該公司還提供了一種名為員工助手的工具，這是一種語音激活的虛擬助手，能夠幫助員工理解菜單項和商店政策，以更好地服務客户。SoundHound 已經在 <strong>Chipotle</strong>、<strong>Krispy Kreme</strong>、<strong>Papa John's</strong> 等熱門連鎖店的 10,000 個地點使用，並且預計到 2024 年第四季度將在漢堡王使用。</p>
<p>在汽車方面，SoundHound 的 Chat AI 助手允許駕駛員使用聲音請求各種主題的信息，無論他們想找到最佳的本地餐廳還是瞭解即將到來的航班狀態。Chat AI 是一種高度可定製的白標解決方案，因此製造商可以調整其個性以適應他們的品牌。它甚至可以為家庭車和跑車採用不同的人格。</p>
<p>在 1 月，SoundHound 還推出了一種車載商務平台，允許駕駛員在行駛過程中下食品訂單，而無需撥打電話。它與車輛的 GPS 系統同步，以找到最合適的位置，因此即使駕駛員在一個陌生的城鎮，他們也可以簡單地要求助手從最近的意大利餐廳訂購比薩。</p>
<p>SoundHound 的對話式 AI 軟件基於其 Polaris 語音識別模型，該模型的準確率比 <strong>Alphabet</strong> 的谷歌開發的同類模型高出 20%，比 OpenAI 的 Whisper 模型高出多達 36%。如果該公司能夠保持這一優勢，它將繼續成為更多希望將 AI 融入其運營的企業的首選。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTA3MTUvYS1wZXJzb24tY29sbGVjdGluZy10aGVpci1mb29kLWF0LXRoZS1kcml2ZS10aHJ1LXdpbmRvdy1vZi1hLXJlc3RhdXJhbnQuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTA3MTUvYS1wZXJzb24tY29sbGVjdGluZy10aGVpci1mb29kLWF0LXRoZS1kcml2ZS10aHJ1LXdpbmRvdy1vZi1hLXJlc3RhdXJhbnQuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>SoundHound 的收入正在飆升</h2>
<p>SoundHound 在 2024 年創下了記錄，收入飆升 85% 至 8470 萬美元。這個增長率標誌着與 2023 年相比的顯著加速，當時公司的收入僅增長了 47%。</p>
<p>得益於去年 8 月收購另一家對話式 AI 公司 Amelia，SoundHound 還顯著多樣化了其收入基礎。它能夠超越餐廳和汽車製造商，進入金融服務和醫療保健等新行業。實際上，SoundHound 的最大客户在 2024 年僅佔其總收入的 14%，而在 2023 年這一比例超過了一半。</p>
<p>在這一點上，該公司以驚人的 12 億美元訂單積壓結束了年度，較 2023 年底增長了 75%。管理層預計，這一積壓將在六年內轉化為收入，並且由於其快速擴張，這可能會在未來帶來顯著的收入增長。</p>
<p>SoundHound 的指引表明，它在 2025 年可能產生高達 1.77 億美元的收入，這意味着其增長率可能再次加速，達到驚人的 109%。</p>
<p>不幸的是，投資者需要警惕一個明顯的問題：SoundHound 正在虧損。其公認會計原則（GAAP）淨虧損在 2024 年達到 3.506 億美元，比 2023 年增長了驚人的 294%。</p>
<p>在非 GAAP 基礎上，虧損要小得多，排除了股票薪酬等一次性和非現金費用，虧損為 6910 萬美元。然而，去年年底公司手頭僅有 1.98 億美元現金，無法以這種速度持續燒錢。</p>
<h2>儘管大幅下跌，SoundHound 的股票仍然不便宜</h2>
<p>SoundHound 的股票可能比歷史最高點下跌了 64%，但它_仍然_相當昂貴。根據去年的收入和公司 31 億美元的市值，該股票的市銷率（P/S）為 34.2。</p>
<p>這比一籃子其他 AI 領軍企業的溢價要大，其中一些是市值萬億美元、收入數千億美元的巨頭，且成功記錄跨越數十年。例如，考慮到英偉達是全球最高質量的公司之一，SoundHound 的市銷率以 68% 的溢價交易於英偉達的市銷率並沒有太大意義：</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/cb736cc9cc7c6d172c186f3ee8402020.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/cb736cc9cc7c6d172c186f3ee8402020.png"/></p>
<p>SOUN 市銷率數據來源於 YCharts</p>
<p>使用其預測的 2025 年收入 1.77 億美元計算，SoundHound 的估值看起來更為合理，這使其股票的前瞻性市銷率為 17.9。然而，這仍然大幅高於 Nvidia 的前瞻性市銷率 12.7。</p>
<p>無法確定估值是否對 Nvidia 去年年底出售其在 SoundHound 的全部股份的決定產生了影響。畢竟，這家芯片製造商僅持有 173 萬股，按今天的價格計算，僅值 1480 萬美元。即使遭受完全損失，也不會對這家 2.6 萬億美元的巨頭產生任何影響。</p>
<p>儘管如此，SoundHound 的估值可能成為阻礙進一步上漲的真正障礙，因此普通投資者在買入之前可能需要三思而後行，尤其是在 Nvidia 退出之後。</p>

SOUN

<p>SoundHound AI 的股票在英偉達出售其在該公司的股份後下跌了 64%。儘管 2024 年創下了 85% 的收入增長，達到 8470 萬美元，SoundHound 仍面臨重大虧損，GAAP 淨虧損為 3.506 億美元。該公司已多元化其收入來源，並擁有 12 億美元的訂單積壓，但由於現金消耗高和僅有 1.98 億美元的現金儲備，其財務可持續性受到質疑。投資者不得不思考這一下跌是否代表着一個買入機會或是一個警告信號</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.14%) supplies the most powerful data center chips for developing artificial intelligence (AI) models. In fact, the company's valuation has soared by more than $2.2 trillion over the last two years because sales have been so strong.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>(NVDA -0.14%) 提供了最強大的數據中心芯片，用於開發人工智能（AI）模型。實際上，由於銷售強勁，該公司的估值在過去兩年中飆升了超過 2.2 萬億美元。</p>
</div><p>In late 2023, Nvidia started spreading some of its wealth by investing in a handful of smaller AI companies. One of them was <strong>SoundHound AI</strong>(SOUN -2.41%), which is a leading developer of conversational AI technologies. But when Nvidia released its latest form 13F detailing its stock holdings as of Dec. 31, SoundHound was notably missing. It turns out the chipmaker decided to sell its entire stake at the end of last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2023 年底，英偉達開始通過投資一些較小的 AI 公司來分散其財富。其中之一是 <strong>SoundHound AI</strong>(SOUN -2.41%)，這是一家領先的對話式 AI 技術開發公司。但當英偉達發佈其截至 12 月 31 日的最新 13F 表格，詳細列出其股票持有情況時，SoundHound 卻明顯缺席。事實證明，這家芯片製造商在去年年底決定出售其全部股份。</p>
</div><p>SoundHound stock hit a new record high in December, but it has since plunged by more than 64%. Could this be a buying opportunity for investors, or is Nvidia's recent exit a sign to steer clear? Let's find out.</p>
<div class="lb-trans"><p>SoundHound 的股票在 12 月創下新高，但此後已暴跌超過 64%。這對投資者來説是一個買入機會，還是英偉達最近退出的信號，提示要避開？讓我們來看看。</p>
</div><h2>A conversational AI specialist</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一家對話式 AI 專家</h2>
</div><p>SoundHound AI is on a mission to embed conversational AI into daily life, allowing people to leverage the capabilities of intelligent software by using nothing more than their voice. Over 30% of the top 20 quick-service restaurants in the world are using SoundHound's technology, as are some of the biggest car manufacturers, from <strong>Hyundai</strong> to <strong>Stellantis</strong> (which owns Chrysler, Jeep, and Dodge).</p>
<div class="lb-trans"><p>SoundHound AI 的使命是將對話式 AI 嵌入日常生活，使人們僅通過聲音就能利用智能軟件的能力。全球前 20 家快餐連鎖店中有超過 30% 正在使用 SoundHound 的技術，一些最大的汽車製造商也在使用，從 <strong>現代</strong> 到 <strong>斯泰蘭蒂斯</strong>（擁有克萊斯勒、吉普和道奇）。</p>
</div><p>Restaurants use SoundHound to automate food ordering in-store, over the phone, and in the drive-thru, reducing the workload on human employees. The company also offers a tool called Employee Assist, which is a voice-activated virtual assistant capable of helping workers understand menu items and store policies to better serve their customers. SoundHound is already used in 10,000 locations from popular chains like <strong>Chipotle</strong>, <strong>Krispy Kreme</strong>, <strong>Papa John's</strong>, and, as of the fourth quarter of 2024, Burger King.</p>
<div class="lb-trans"><p>餐廳使用 SoundHound 來自動化店內、電話和自駕取餐的食品訂單，減輕人類員工的工作負擔。該公司還提供了一種名為員工助手的工具，這是一種語音激活的虛擬助手，能夠幫助員工理解菜單項和商店政策，以更好地服務客户。SoundHound 已經在 <strong>Chipotle</strong>、<strong>Krispy Kreme</strong>、<strong>Papa John's</strong> 等熱門連鎖店的 10,000 個地點使用，並且預計到 2024 年第四季度將在漢堡王使用。</p>
</div><p>On the automotive side, SoundHound's Chat AI assistant allows drivers to request information on a range of topics using their voice, whether they want to find the best local restaurants or know the status of their upcoming flight. Chat AI is a white-label solution that is highly customizable, so manufacturers can tweak its personality to suit their brand. It can even take on a different persona for a family car versus a sports car.</p>
<div class="lb-trans"><p>在汽車方面，SoundHound 的 Chat AI 助手允許駕駛員使用聲音請求各種主題的信息，無論他們想找到最佳的本地餐廳還是瞭解即將到來的航班狀態。Chat AI 是一種高度可定製的白標解決方案，因此製造商可以調整其個性以適應他們的品牌。它甚至可以為家庭車和跑車採用不同的人格。</p>
</div><p>In January, SoundHound also launched an in-vehicle commerce platform that allows drivers to place food orders while on the road, without picking up the phone. It syncs with the vehicle's GPS system to find the most suitable locations, so even if the driver is in an unfamiliar town, they can simply ask the assistant to order a pizza from the nearest Italian restaurant.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 1 月，SoundHound 還推出了一種車載商務平台，允許駕駛員在行駛過程中下食品訂單，而無需撥打電話。它與車輛的 GPS 系統同步，以找到最合適的位置，因此即使駕駛員在一個陌生的城鎮，他們也可以簡單地要求助手從最近的意大利餐廳訂購比薩。</p>
</div><p>SoundHound's conversational AI software is underpinned by its Polaris speech recognition model, which is 20% more accurate than equivalent models developed by <strong>Alphabet</strong>'s Google, and up to 36% more accurate than OpenAI's Whisper model. If the company can maintain that advantage, it will remain a go-to choice for more businesses that are looking to incorporate AI into their operations.</p>
<div class="lb-trans"><p>SoundHound 的對話式 AI 軟件基於其 Polaris 語音識別模型，該模型的準確率比 <strong>Alphabet</strong> 的谷歌開發的同類模型高出 20%，比 OpenAI 的 Whisper 模型高出多達 36%。如果該公司能夠保持這一優勢，它將繼續成為更多希望將 AI 融入其運營的企業的首選。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTA3MTUvYS1wZXJzb24tY29sbGVjdGluZy10aGVpci1mb29kLWF0LXRoZS1kcml2ZS10aHJ1LXdpbmRvdy1vZi1hLXJlc3RhdXJhbnQuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F810715%2Fa-person-collecting-their-food-at-the-drive-thru-window-of-a-restaurant.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>SoundHound's revenue is soaring</h2>
<div class="lb-trans"><h2>SoundHound 的收入正在飆升</h2>
</div><p>SoundHound had a record year in 2024, with revenue soaring 85% to $84.7 million. That growth rate marked a significant acceleration from 2023, when the company's revenue increased by just 47%.</p>
<div class="lb-trans"><p>SoundHound 在 2024 年創下了記錄，收入飆升 85% 至 8470 萬美元。這個增長率標誌着與 2023 年相比的顯著加速，當時公司的收入僅增長了 47%。</p>
</div><p>Thanks to the acquisition of another conversational AI company called Amelia in August last year, SoundHound also significantly diversified its revenue base. It was able to expand beyond restaurants and car manufacturers to enter new industries like financial services and healthcare. In fact, SoundHound's largest customer accounted for just 14% of its total revenue in 2024, down from more than half of its total revenue in 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>得益於去年 8 月收購另一家對話式 AI 公司 Amelia，SoundHound 還顯著多樣化了其收入基礎。它能夠超越餐廳和汽車製造商，進入金融服務和醫療保健等新行業。實際上，SoundHound 的最大客户在 2024 年僅佔其總收入的 14%，而在 2023 年這一比例超過了一半。</p>
</div><p>On that note, the company ended the year with a whopping $1.2 billion order backlog, representing a 75% increase from the end of 2023. Management expects this backlog to convert into revenue over a period of six years, and since it's expanding so quickly, this could translate into significant future growth at the top line.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這一點上，該公司以驚人的 12 億美元訂單積壓結束了年度，較 2023 年底增長了 75%。管理層預計，這一積壓將在六年內轉化為收入，並且由於其快速擴張，這可能會在未來帶來顯著的收入增長。</p>
</div><p>SoundHound's guidance suggests it could generate up to $177 million in revenue during 2025, implying its growth rate could accelerate again to an eye-popping 109%.</p>
<div class="lb-trans"><p>SoundHound 的指引表明，它在 2025 年可能產生高達 1.77 億美元的收入，這意味着其增長率可能再次加速，達到驚人的 109%。</p>
</div><p>Unfortunately, there is one glaring issue investors need to be wary of: SoundHound is losing truckloads of money. Its generally accepted accounting principles (GAAP) net loss came in at $350.6 million in 2024, which was a staggering 294% increase from 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，投資者需要警惕一個明顯的問題：SoundHound 正在虧損。其公認會計原則（GAAP）淨虧損在 2024 年達到 3.506 億美元，比 2023 年增長了驚人的 294%。</p>
</div><p>The loss was much smaller on a non-GAAP basis, which excludes one-off and noncash expenses like stock-based compensation, coming in at $69.1 million. However, with just $198 million in cash on hand at the end of last year, the company can't afford to keep burning through money at this pace for perpetuity.</p>
<div class="lb-trans"><p>在非 GAAP 基礎上，虧損要小得多，排除了股票薪酬等一次性和非現金費用，虧損為 6910 萬美元。然而，去年年底公司手頭僅有 1.98 億美元現金，無法以這種速度持續燒錢。</p>
</div><h2>SoundHound stock isn't cheap, despite its sharp decline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>儘管大幅下跌，SoundHound 的股票仍然不便宜</h2>
</div><p>SoundHound stock might be down 64% from its all-time high, but it's <em>still</em> quite expensive. Based on last year's revenue and the company's market capitalization of $3.1 billion, the stock trades at a price-to-sales (P/S) ratio of 34.2.</p>
<div class="lb-trans"><p>SoundHound 的股票可能比歷史最高點下跌了 64%，但它_仍然_相當昂貴。根據去年的收入和公司 31 億美元的市值，該股票的市銷率（P/S）為 34.2。</p>
</div><p>That is a substantial premium to a basket of other AI leaders, some of which are trillion-dollar giants with hundreds of billions of dollars in revenue, and track records of success that span decades. For example, it doesn't make much sense for SoundHound's P/S ratio to trade at a whopping 68% premium to Nvidia's P/S ratio, considering Nvidia is one of the highest-quality companies in the entire world:</p>
<div class="lb-trans"><p>這比一籃子其他 AI 領軍企業的溢價要大，其中一些是市值萬億美元、收入數千億美元的巨頭，且成功記錄跨越數十年。例如，考慮到英偉達是全球最高質量的公司之一，SoundHound 的市銷率以 68% 的溢價交易於英偉達的市銷率並沒有太大意義：</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/cb736cc9cc7c6d172c186f3ee8402020.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/cb736cc9cc7c6d172c186f3ee8402020.png"/></p>
<p>SOUN PS Ratio data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>SOUN 市銷率數據來源於 YCharts</p>
</div><p>SoundHound's valuation looks a little more reasonable when calculated using its forecast 2025 revenue of $177 million, which places its stock at a forward P/S ratio at 17.9. However, that still tops Nvidia's forward P/S ratio of 12.7 by a wide margin.</p>
<div class="lb-trans"><p>使用其預測的 2025 年收入 1.77 億美元計算，SoundHound 的估值看起來更為合理，這使其股票的前瞻性市銷率為 17.9。然而，這仍然大幅高於 Nvidia 的前瞻性市銷率 12.7。</p>
</div><p>It's impossible to know whether valuation had any bearing on Nvidia's decision to sell its entire stake in SoundHound at the end of last year. After all, the chipmaker only held 1.73 million shares, which would be worth just $14.8 million at today's price. Even if it suffered a complete loss, it wouldn't have impacted the $2.6 trillion giant one bit.</p>
<div class="lb-trans"><p>無法確定估值是否對 Nvidia 去年年底出售其在 SoundHound 的全部股份的決定產生了影響。畢竟，這家芯片製造商僅持有 173 萬股，按今天的價格計算，僅值 1480 萬美元。即使遭受完全損失，也不會對這家 2.6 萬億美元的巨頭產生任何影響。</p>
</div><p>Nonetheless, SoundHound's valuation could be a real headwind that prevents further upside, so regular investors might want to think twice before buying in -- especially with Nvidia out of the picture.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，SoundHound 的估值可能成為阻礙進一步上漲的真正障礙，因此普通投資者在買入之前可能需要三思而後行，尤其是在 Nvidia 退出之後。</p>
</div>

Should You Buy SoundHound AI Stock After Its 64% Drop? This Recent Move by Nvidia Might Hold the Answer.

- Nvidia 出售 SoundHound 股份，後者股價下跌 64%。  
- SoundHound 2024 年收入增長 85%，但淨虧損達 3.5 億美元。  
- 投資者需謹慎，SoundHound 估值高於同行。

在 SoundHound AI 股價下跌 64% 後，你是否應該買入？Nvidia 最近的這一舉動可能會給出答案