<p>最新的科技股拋售對許多公司造成了嚴重影響，包括 <strong>Alphabet</strong>（GOOG 1.75%）（GOOGL 1.68%）。在其高峰時，Alphabet 的估值超過了 2.5 萬億美元。現在，它的市值為 2 萬億美元。這在短短几周內就從全球頂尖科技公司之一抹去了鉅額價值。但這次拋售對 Alphabet 來説是否合理？</p>
<p>Alphabet 現在是 “七大巨頭” 中最便宜的股票，但它的財務狀況比該組中的許多其他公司更好。因此，我認為在這裏購買 Alphabet 是一個穩妥的選擇，但投資者需要注意一件事。</p>
<h2>Alphabet 的廣告業務是公司的基石</h2>
<p>Alphabet 作為一個品牌的知名度不如其旗下的公司，如 Google、YouTube 和 Android 等。雖然這似乎是一個廣泛的產品線，但實際上，Alphabet 的業務圍繞着一件事：廣告。</p>
<p>Alphabet 約有四分之三的收入來自廣告，因此在這一領域保持領先至關重要。Alphabet 通過開發基於其專有 Gemini 模型的各種生成性 AI 工具來實現這一目標，這也是它在 AI 基礎設施上投入如此鉅額資金的部分原因。</p>
<p>對於 2025 年，Alphabet 告知投資者，他們應該預計約 750 億美元的資本支出，這無疑是它在業務上投資的最多金額。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b3598edf3da020ac1df04da454ef5d63.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b3598edf3da020ac1df04da454ef5d63.png"/></p>
<p>GOOGL 資本支出（TTM）數據來自 YCharts。</p>
<p>Alphabet 花費如此之多的另一個原因是其需要構建雲計算基礎設施。雲計算是 AI 軍備競賽的重要組成部分，因為很少有公司願意承擔購買配備頂級圖形處理單元（GPU）的數據中心的前期成本，並在其服務生命週期內進行維護。他們更願意租用計算能力並在雲上運行工作負載。</p>
<p>Google Cloud 是該領域的前三大參與者，也是 Alphabet 增長最快的業務部門，第四季度的收入同比增長 30%。雲計算市場正在快速增長，仍處於建設的早期階段。</p>
<p>Alphabet 在穩定的基礎業務（廣告）與 AI 和雲計算的潛在收益之間取得了良好的平衡，這使得其投資故事非常出色。然而，有一個負面因素必須考慮。</p>
<h2>美國司法部仍希望拆分 Alphabet</h2>
<p>隨着 Alphabet 的成功而來的是審查，美國政府長期以來一直在調查它，以瞭解其是否作為非法壟斷行為。前總統喬·拜登的司法部表示希望通過強迫出售其 Google Chrome 瀏覽器來拆分 Alphabet。在一個罕見的共識中，前總統唐納德·特朗普的司法部也持有相同的觀點，並將繼續推動拆分 Alphabet。</p>
<p>這顯然是投資者的一個擔憂，但 Alphabet 將通過法律途徑對抗這一行動。不過，如果 Alphabet 被拆分，作為獨立業務可能會更有價值，而不是作為一個綜合體，因為 Alphabet 的股票現在看起來非常便宜。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/0e250f7c764cbf84c460129361e0ee75.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/0e250f7c764cbf84c460129361e0ee75.png"/></p>
<p>GOOGL 市盈率（前瞻性）數據來自 YCharts。市盈率=價格與收益比。</p>
<p>以 18.6 倍的前瞻性收益計算，Alphabet 的估值遠低於 <strong>標準普爾 500 指數</strong>（^GSPC 2.13%），後者的前瞻性市盈率為 21.2 倍。此外，它是 “七大巨頭” 中最便宜的股票，<strong>Meta Platforms</strong>（NASDAQ: META）是該組中下一個最便宜的，前瞻性市盈率為 24.4 倍。</p>
<p>這顯示了 Alphabet 股票中藴含的悲觀情緒，我認為這種悲觀情緒正是投資者應該趁機以低價購買這家主導科技公司的原因。儘管對公司未來五年的前景有一些擔憂，但在 Alphabet 與司法部之間達成和解之前還需要一些時間，這為其制定應急計劃提供了充足的時間。</p>
<p>我認為 Alphabet 是當前市場的最佳購買，尋找最新拋售中的便宜貨的投資者應該將 Alphabet 列在他們的優先名單上。</p>

谷歌-A

谷歌-C

<p>在科技股拋售潮中，Alphabet 的市值已損失超過 5000 億美元，目前估值為 2 萬億美元。儘管如此，它仍然是 “七大巨頭” 中最便宜的股票，財務狀況良好。該公司在廣告方面依賴程度很高，廣告收入佔其總收入的 75%，並且正在投資 750 億美元用於人工智能和雲基礎設施。然而，美國司法部正在推動對 Alphabet 的拆分，這可能會影響其未來。其市盈率為 18.6，低於標準普爾 500 指數，使其成為尋求價值的投資者在當前市場中的一個有吸引力的買入選擇</p>

<p>The latest tech sell-off has been hard on many companies, including <strong>Alphabet</strong>(GOOG 1.75%)(GOOGL 1.68%). At its high, Alphabet attained a valuation worth over $2.5 trillion. Now, it sits at $2 trillion. That's a huge amount of value erased from one of the world's top tech companies in just a few weeks. But was the sell-off justified for Alphabet?</p>
<div class="lb-trans"><p>最新的科技股拋售對許多公司造成了嚴重影響，包括 <strong>Alphabet</strong>（GOOG 1.75%）（GOOGL 1.68%）。在其高峰時，Alphabet 的估值超過了 2.5 萬億美元。現在，它的市值為 2 萬億美元。這在短短几周內就從全球頂尖科技公司之一抹去了鉅額價值。但這次拋售對 Alphabet 來説是否合理？</p>
</div><p>Alphabet is now the cheapest stock in the Magnificent Seven cohort by far, yet it has better finances than many of the others in that grouping. As a result, I think Alphabet is a solid buy here, but there is one thing investors need to look out for.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 現在是 “七大巨頭” 中最便宜的股票，但它的財務狀況比該組中的許多其他公司更好。因此，我認為在這裏購買 Alphabet 是一個穩妥的選擇，但投資者需要注意一件事。</p>
</div><h2>Alphabet's advertising business is the bedrock of the company</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Alphabet 的廣告業務是公司的基石</h2>
</div><p>Alphabet is less recognizable as a brand of its own than it is for the companies that are under its umbrella -- Google, YouTube, and Android, among others. While that seems like a wide-ranging product lineup, the reality is that Alphabet's business is centered around one thing: Advertising.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 作為一個品牌的知名度不如其旗下的公司，如 Google、YouTube 和 Android 等。雖然這似乎是一個廣泛的產品線，但實際上，Alphabet 的業務圍繞着一件事：廣告。</p>
</div><p>Alphabet derives about three-quarters of its revenue from ads, so it's critical that it stay on top of its game in this sector. Alphabet has done this by developing various generative AI tools based on its proprietary Gemini model, which is part of the reason why it's spending so much on AI infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 約有四分之三的收入來自廣告，因此在這一領域保持領先至關重要。Alphabet 通過開發基於其專有 Gemini 模型的各種生成性 AI 工具來實現這一目標，這也是它在 AI 基礎設施上投入如此鉅額資金的部分原因。</p>
</div><p>For 2025, Alphabet informed investors that they should expect around $75 billion in capital expenditures, which is by far the most money it has invested in the business.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 2025 年，Alphabet 告知投資者，他們應該預計約 750 億美元的資本支出，這無疑是它在業務上投資的最多金額。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b3598edf3da020ac1df04da454ef5d63.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/b3598edf3da020ac1df04da454ef5d63.png"/></p>
<p>GOOGL Capital Expenditures (TTM) data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>GOOGL 資本支出（TTM）數據來自 YCharts。</p>
</div><p>Another reason Alphabet is spending so much is its need to build its cloud computing infrastructure. Cloud computing is a huge component of the AI arms race, as few companies want the upfront cost of buying a data center outfitted with best-in-class graphics processing units (GPUs) and then maintaining it throughout its service life. they'd rather just rent the computing power and run workloads on the cloud.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 花費如此之多的另一個原因是其需要構建雲計算基礎設施。雲計算是 AI 軍備競賽的重要組成部分，因為很少有公司願意承擔購買配備頂級圖形處理單元（GPU）的數據中心的前期成本，並在其服務生命週期內進行維護。他們更願意租用計算能力並在雲上運行工作負載。</p>
</div><p>Google Cloud is a top-three player in this sector and Alphabet's fastest-growing business unit, with revenue rising 30% year over year in the fourth quarter. The cloud computing market is growing rapidly and is still in the early stages of its buildout.</p>
<div class="lb-trans"><p>Google Cloud 是該領域的前三大參與者，也是 Alphabet 增長最快的業務部門，第四季度的收入同比增長 30%。雲計算市場正在快速增長，仍處於建設的早期階段。</p>
</div><p>Alphabet's great balance between a steady bedrock business (advertising) and the upsides of AI and cloud computing makes for a fantastic investment story. However, there is one negative that must be considered.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 在穩定的基礎業務（廣告）與 AI 和雲計算的潛在收益之間取得了良好的平衡，這使得其投資故事非常出色。然而，有一個負面因素必須考慮。</p>
</div><h2>The DOJ still wants Alphabet broken up</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美國司法部仍希望拆分 Alphabet</h2>
</div><p>With all of Alphabet's success comes scrutiny, and the U.S. government has investigated it for a long time to understand if it was acting as an illegal monopoly. Former President Joe Biden's Department of Justice (DOJ) indicated that it wanted to break up Alphabet by forcing the sale of its Google Chrome browser. In a rare sign of agreement, President Donald Trump's DOJ has maintained that same opinion and will continue pushing for the breakup of Alphabet.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着 Alphabet 的成功而來的是審查，美國政府長期以來一直在調查它，以瞭解其是否作為非法壟斷行為。前總統喬·拜登的司法部表示希望通過強迫出售其 Google Chrome 瀏覽器來拆分 Alphabet。在一個罕見的共識中，前總統唐納德·特朗普的司法部也持有相同的觀點，並將繼續推動拆分 Alphabet。</p>
</div><p>This is clearly a cause of concern for investors, but Alphabet will fight this action through the courts. Still, if Alphabet is broken up, it may be worth more as a separate business rather than one conglomerate, as Alphabet's stock looks dirt cheap right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>這顯然是投資者的一個擔憂，但 Alphabet 將通過法律途徑對抗這一行動。不過，如果 Alphabet 被拆分，作為獨立業務可能會更有價值，而不是作為一個綜合體，因為 Alphabet 的股票現在看起來非常便宜。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/0e250f7c764cbf84c460129361e0ee75.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/0e250f7c764cbf84c460129361e0ee75.png"/></p>
<p>GOOGL PE Ratio (Forward) data by YCharts. PE = price-to-earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>GOOGL 市盈率（前瞻性）數據來自 YCharts。市盈率=價格與收益比。</p>
</div><p>At 18.6 times forward earnings, Alphabet is much cheaper than the <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC 2.13%), which trades for 21.2 times forward earnings. Furthermore, it's the cheapest Magnificent Seven stock, with <strong>Meta Platforms</strong>(NASDAQ: META) being the next cheapest in the cohort at 24.4 times forward earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>以 18.6 倍的前瞻性收益計算，Alphabet 的估值遠低於 <strong>標準普爾 500 指數</strong>（^GSPC 2.13%），後者的前瞻性市盈率為 21.2 倍。此外，它是 “七大巨頭” 中最便宜的股票，<strong>Meta Platforms</strong>（NASDAQ: META）是該組中下一個最便宜的，前瞻性市盈率為 24.4 倍。</p>
</div><p>This shows how much pessimism is baked into Alphabet's stock, and I think that pessimism is why investors should swoop in and buy this dominant tech company for cheap. Although there are some concerns about how the company will look five years from now, it will take some time before a settlement is reached between Alphabet and the DOJ, giving it plenty of time to figure out a contingency plan.</p>
<div class="lb-trans"><p>這顯示了 Alphabet 股票中藴含的悲觀情緒，我認為這種悲觀情緒正是投資者應該趁機以低價購買這家主導科技公司的原因。儘管對公司未來五年的前景有一些擔憂，但在 Alphabet 與司法部之間達成和解之前還需要一些時間，這為其制定應急計劃提供了充足的時間。</p>
</div><p>I think Alphabet is a top buy in today's market, and investors looking for a bargain in the latest sell-off should have Alphabet near the top of their lists.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為 Alphabet 是當前市場的最佳購買，尋找最新拋售中的便宜貨的投資者應該將 Alphabet 列在他們的優先名單上。</p>
</div>

Alphabet Stock Has Lost Over $500 Billion in Market Cap. Is the Google Parent a Top AI Stock to Buy Now?

- Alphabet 的市值從 2.5 萬億美元降至 2 萬億美元，價值大幅縮水。  
- 廣告業務是 Alphabet 的核心，約佔其收入的 75%。  
- 儘管面臨拆分風險，Alphabet 仍被認為是當前市場的優質投資選擇。

谷歌母公司 Alphabet 的股票市值已經損失超過 5000 億美元。現在是購買這家頂級 AI 股票的好時機嗎？