<p><strong>Serve Robotics</strong>（SERV 2.15%）開發的自主機器人已經代表像 <strong>Uber</strong> 的 Uber Eats 完成了數千次食品配送。事實上，該公司與 Uber 簽訂了合同，計劃在 2025 年底之前部署數千台新機器人，這將為擴展到新的地理市場鋪平道路。</p>
<p>Serve 的機器人由 <strong>Nvidia</strong>（NVDA -1.50%）的 Jetson Orin 平台提供動力，該平台提供了運行先進機器人技術和計算機視覺所需的硬件和軟件。Nvidia 曾是 Serve 的最大股東之一，直到這家芯片製造商在 2024 年底出售了其全部股份。</p>
<p>自 2 月中旬以來，Serve 的股票暴跌了 65%，那時投資者得知 Nvidia 退出。投資者應該將此視為買入機會，還是應該像 Nvidia 一樣觀望？</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTEzODQvYS1wYWlyLW9mLWF1dG9ub21vdXMtZm9vZC1kZWxpdmVyeS1yb2JvdHMtd2FpdGluZy1vbi10aGUtc2lkZXdhbGsuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTEzODQvYS1wYWlyLW9mLWF1dG9ub21vdXMtZm9vZC1kZWxpdmVyeS1yb2JvdHMtd2FpdGluZy1vbi10aGUtc2lkZXdhbGsuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>Serve 正準備迎接 2025 年的創紀錄年</h2>
<p>Serve 認為，機器人和無人機配送存在一個未開發的市場，到 2030 年可能價值高達 4500 億美元。現有的最後一公里物流網絡依賴於兩噸重的汽車和人類司機來配送兩磅重的食品訂單，Serve 認為這非常低效。該公司表示，人工智能（AI）開發和硬件組件成本的下降將加速機器人配送解決方案的採用。</p>
<p>根據該公司的説法，自 2022 年以來，Serve 的自駕機器人已經代表 1000 家餐廳在洛杉磯完成了超過 50,000 次配送，準確率達到 99.65%。這使得它們比人類配送司機可靠 10 倍——換句話説，機器人迄今為止犯錯的次數減少了 90%。</p>
<p>Serve 最新的 Gen3 機器人使用四級自主技術，這意味着它們可以在指定區域內的人行道上行駛而無需人工干預。Gen3 機器人的最高時速為每小時 11 英里，比上一代快 60%。它們的電池容量增加了 67%，因此可以更長時間地運行，並且由於 Nvidia 的 Jetson Orin 套件，它們的計算能力提高了五倍。</p>
<p>根據 Serve 與 Uber Eats 的合同，它將在 2025 年生產 2000 台 Gen3 機器人，並在邁阿密、亞特蘭大和達拉斯等新市場部署。Serve 正在與一家名為 <strong>Magna International</strong> 的經驗豐富的製造合作伙伴合作，該公司是汽車行業價值 100 億美元的零部件和組件生產商。結合 Serve 首次大規模生產機器人的事實，它相信 Gen3 的市場推出成本將比之前的幾代便宜 65%。</p>
<h2>Serve 的收入飆升，但虧損也在增加</h2>
<p>Serve 在 2024 年創造了 180 萬美元的創紀錄收入，比 2023 年增長了驚人的 773%。但有一個警告：其中近 120 萬美元的收入來自 Serve 為其機器人制造合作伙伴 Magna International 提供的一系列一次性、非經常性軟件服務。</p>
<p>Serve 在 2024 年的收入中，只有 626,580 美元實際上來自其核心業務，包括配送，但這一數字仍比前一年增長了三倍。</p>
<p>話雖如此，華爾街的共識估計（由 Yahoo！提供）表明，Serve 的收入在 2025 年可能飆升 387%，達到 880 萬美元，這得益於在 Uber Eats 協議下部署的 2000 台新機器人。換句話説，其核心業務預計將在今年大幅擴展。</p>
<p>Serve 面臨的最大挑戰將是控制虧損。該公司在 2024 年的 GAAP（一般公認會計原則）基礎上虧損 3920 萬美元，繼 2023 年虧損 2480 萬美元之後。由於初創公司仍在努力擴大其產品規模，因此可以預期虧損會增加，因為收入需要時間來追趕所有的市場營銷和研發投資。</p>
<p>然而，Serve 在 2024 年底僅有 1.23 億美元的現金，因此無法以當前的速度持續燒錢。該公司在 1 月份成功從投資者那裏籌集了 8000 萬美元，以增強其資產負債表，但每次這樣做都會稀釋現有股東的股份，從而對他們的潛在回報產生負面影響。</p>
<h2>Serve 的股票極其昂貴，這可能阻礙進一步上漲</h2>
<p>Nvidia 在出售其全部股份之前持有 Serve Robotics 的 370 萬股，這在當前每股 7.66 美元的價格下價值約 2800 萬美元。我們不知道 Nvidia 為何退出其持股，但估值可能是一個因素。</p>
<p>根據 Serve 的 2024 年收入，其股票的市銷率（P/S）為 156.9。很難用語言來形容這個估值有多極端，但為了提供一些視角，這幾乎是 Nvidia 市銷率 23.1 的七倍：</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/1d4fd72ce102bc8f69c8a12c7f63c0b5.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/1d4fd72ce102bc8f69c8a12c7f63c0b5.png"/></p>
<p>數據來源：YCharts。</p>
<p>Serve 是否值得以如此高的溢價交易，超過世界上最高質量公司的估值？在我看來，絕對不值得。如果我們使用華爾街對 2025 年的預測收入來計算，它的估值看起來會稍微好一些，因為這將股票的前瞻市銷率定為 48.7。然而，這仍然意味着 Serve 的股票今年必須再下跌 50%，才能與 Nvidia 當前的市銷率持平。</p>
<p>綜上所述，如果 Serve 能夠成功擴大其業務，它可能在 2030 年前捕獲其 4500 億美元的可尋址市場的相當一部分。如果那樣的話，投資者回顧這一時刻時，當前的股價可能看起來像是一個便宜的交易。</p>
<p>然而，這並不能降低投資者今天以如此高的價格購買 Serve 股票所面臨的風險。正如我提到的，即使它達到了華爾街的收入預測，今年仍有可能下跌 50%，僅僅因為它目前的估值實在太高。</p>
<p>因此，Serve 股票最近 60% 的暴跌在這個階段可能並不是一個買入機會。</p>

SERV

<p>Serve Robotics 的股票自 2 月中旬以來暴跌了 65%，原因是 Nvidia 退出了其主要股東。該公司開發自主配送機器人，計劃在 2025 年前根據與 Uber Eats 的合同部署 2000 台新的 Gen3 機器人，目標是到 2030 年實現 4500 億美元的機器人配送市場。儘管 2024 年創下了 180 萬美元的收入記錄，但虧損達到了 3920 萬美元。分析師預測 2025 年的收入可能飆升至 880 萬美元，但股票的高估值對考慮在近期下跌後買入的投資者構成風險</p>

<p><strong>Serve Robotics</strong>(SERV 2.15%) develops autonomous robots that have already completed thousands of food deliveries on behalf of platforms like <strong>Uber</strong>'s Uber Eats. In fact, the company has a contract with Uber to deploy thousands of new robots by the end of 2025, which will pave the way for an expansion into new geographic markets.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Serve Robotics</strong>（SERV 2.15%）開發的自主機器人已經代表像 <strong>Uber</strong> 的 Uber Eats 完成了數千次食品配送。事實上，該公司與 Uber 簽訂了合同，計劃在 2025 年底之前部署數千台新機器人，這將為擴展到新的地理市場鋪平道路。</p>
</div><p>Serve's robots are powered by <strong>Nvidia</strong>'s (NVDA -1.50%) Jetson Orin platform, which provides the hardware and software required to run advanced robotics and computer vision. Nvidia was also one of the largest shareholders in Serve, until the chipmaker sold its entire stake at the end of 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>Serve 的機器人由 <strong>Nvidia</strong>（NVDA -1.50%）的 Jetson Orin 平台提供動力，該平台提供了運行先進機器人技術和計算機視覺所需的硬件和軟件。Nvidia 曾是 Serve 的最大股東之一，直到這家芯片製造商在 2024 年底出售了其全部股份。</p>
</div><p>Serve stock has plunged by 65% since mid-February, which is when investors learned of Nvidia's exit. Should investors treat this as a buying opportunity, or should they sit alongside Nvidia on the sidelines?</p>
<div class="lb-trans"><p>自 2 月中旬以來，Serve 的股票暴跌了 65%，那時投資者得知 Nvidia 退出。投資者應該將此視為買入機會，還是應該像 Nvidia 一樣觀望？</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTEzODQvYS1wYWlyLW9mLWF1dG9ub21vdXMtZm9vZC1kZWxpdmVyeS1yb2JvdHMtd2FpdGluZy1vbi10aGUtc2lkZXdhbGsuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F811384%2Fa-pair-of-autonomous-food-delivery-robots-waiting-on-the-sidewalk.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Serve is gearing up for a record year in 2025</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Serve 正準備迎接 2025 年的創紀錄年</h2>
</div><p>Serve thinks there is an untapped market for robotic and drone delivery that could be worth a staggering $450 billion by 2030. Existing last-mile logistics networks rely on two-ton cars with human drivers to deliver two-pound food orders, which Serve believes is very inefficient. The company says the falling cost of artificial intelligence (AI) development and hardware components will accelerate the adoption of robotic delivery solutions instead.</p>
<div class="lb-trans"><p>Serve 認為，機器人和無人機配送存在一個未開發的市場，到 2030 年可能價值高達 4500 億美元。現有的最後一公里物流網絡依賴於兩噸重的汽車和人類司機來配送兩磅重的食品訂單，Serve 認為這非常低效。該公司表示，人工智能（AI）開發和硬件組件成本的下降將加速機器人配送解決方案的採用。</p>
</div><p>According to the company, Serve's self-driving robots have already completed over 50,000 deliveries on behalf of 1,000 restaurants across Los Angeles since 2022, with 99.65% accuracy. That makes them 10 times more reliable than human delivery drivers -- to put it another way, the robots have made 90% fewer mistakes so far.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據該公司的説法，自 2022 年以來，Serve 的自駕機器人已經代表 1000 家餐廳在洛杉磯完成了超過 50,000 次配送，準確率達到 99.65%。這使得它們比人類配送司機可靠 10 倍——換句話説，機器人迄今為止犯錯的次數減少了 90%。</p>
</div><p>Serve's latest Gen3 robots use level 4 autonomy, which means they can drive on footpaths within designated areas without human intervention. Gen3 robots have a top speed of 11 miles per hour, making them 60% faster than the previous generation. They also have 67% more battery capacity so they can operate for longer periods of time, and they are fitted with five times more computing power thanks to Nvidia's Jetson Orin package.</p>
<div class="lb-trans"><p>Serve 最新的 Gen3 機器人使用四級自主技術，這意味着它們可以在指定區域內的人行道上行駛而無需人工干預。Gen3 機器人的最高時速為每小時 11 英里，比上一代快 60%。它們的電池容量增加了 67%，因此可以更長時間地運行，並且由於 Nvidia 的 Jetson Orin 套件，它們的計算能力提高了五倍。</p>
</div><p>Under Serve's contract with Uber Eats, it will produce 2,000 Gen3 robots in 2025 and deploy them in new markets like Miami, Atlanta, and Dallas. Serve is using a highly experienced manufacturing partner called <strong>Magna International</strong>, which is a $10 billion producer of parts and components for the automotive industry. Combined with the fact that Serve is producing robots at scale for the first time, it believes Gen3 will be 65% cheaper to bring to market than previous generations.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Serve 與 Uber Eats 的合同，它將在 2025 年生產 2000 台 Gen3 機器人，並在邁阿密、亞特蘭大和達拉斯等新市場部署。Serve 正在與一家名為 <strong>Magna International</strong> 的經驗豐富的製造合作伙伴合作，該公司是汽車行業價值 100 億美元的零部件和組件生產商。結合 Serve 首次大規模生產機器人的事實，它相信 Gen3 的市場推出成本將比之前的幾代便宜 65%。</p>
</div><h2>Serve's revenue is soaring, but its losses are piling up</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Serve 的收入飆升，但虧損也在增加</h2>
</div><p>Serve generated a record $1.8 million in revenue during 2024, which was a whopping 773% increase compared to 2023. But there's a caveat: Almost $1.2 million of that revenue was attributed to a series of one-off, non-recurring software services that Serve provided to its robot manufacturing partner, Magna International.</p>
<div class="lb-trans"><p>Serve 在 2024 年創造了 180 萬美元的創紀錄收入，比 2023 年增長了驚人的 773%。但有一個警告：其中近 120 萬美元的收入來自 Serve 為其機器人制造合作伙伴 Magna International 提供的一系列一次性、非經常性軟件服務。</p>
</div><p>Only $626,580 of Serve's 2024 revenue actually came from its core business that includes making deliveries, but that number still tripled compared to the prior year.</p>
<div class="lb-trans"><p>Serve 在 2024 年的收入中，只有 626,580 美元實際上來自其核心業務，包括配送，但這一數字仍比前一年增長了三倍。</p>
</div><p>With that said, Wall Street's consensus estimate (provided by Yahoo!) suggests Serve's revenue could soar by 387% to reach $8.8 million during 2025, thanks to the deployment of the 2,000 new robots under the Uber Eats deal. In other words, its core business is set to scale dramatically this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>話雖如此，華爾街的共識估計（由 Yahoo！提供）表明，Serve 的收入在 2025 年可能飆升 387%，達到 880 萬美元，這得益於在 Uber Eats 協議下部署的 2000 台新機器人。換句話説，其核心業務預計將在今年大幅擴展。</p>
</div><p>Serve's biggest challenge will be keeping its losses in check. The company was in the red to the tune of $39.2 million in 2024 on a GAAP (generally accepted accounting principles) basis, which followed a $24.8 million loss in 2023. Growing losses can be expected from a start-up that is still trying to scale its product, because it takes time for revenue to catch up to all of the investments in marketing and research and development.</p>
<div class="lb-trans"><p>Serve 面臨的最大挑戰將是控制虧損。該公司在 2024 年的 GAAP（一般公認會計原則）基礎上虧損 3920 萬美元，繼 2023 年虧損 2480 萬美元之後。由於初創公司仍在努力擴大其產品規模，因此可以預期虧損會增加，因為收入需要時間來追趕所有的市場營銷和研發投資。</p>
</div><p>However, Serve ended 2024 with just $123 million in cash on hand, so it can't keep burning money at the current pace in perpetuity. The company managed to raise a further $80 million from investors in January to shore up its balance sheet, but every time it pulls that lever, it dilutes existing shareholders, which negatively affects their potential returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，Serve 在 2024 年底僅有 1.23 億美元的現金，因此無法以當前的速度持續燒錢。該公司在 1 月份成功從投資者那裏籌集了 8000 萬美元，以增強其資產負債表，但每次這樣做都會稀釋現有股東的股份，從而對他們的潛在回報產生負面影響。</p>
</div><h2>Serve stock is extremely expensive, which could prevent further upside</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Serve 的股票極其昂貴，這可能阻礙進一步上漲</h2>
</div><p>Nvidia held 3.7 million shares in Serve Robotics before selling its entire stake, which would have been worth around $28 million at the current price per share of $7.66. We don't know why Nvidia exited its position, but valuation might have been a contributing factor.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 在出售其全部股份之前持有 Serve Robotics 的 370 萬股，這在當前每股 7.66 美元的價格下價值約 2800 萬美元。我們不知道 Nvidia 為何退出其持股，但估值可能是一個因素。</p>
</div><p>Based on Serve's 2024 revenue, its stock trades at a price-to-sales (P/S) ratio of 156.9. It's hard to put into words how extreme that valuation is, but for some perspective, it's almost seven times higher than Nvidia's P/S ratio of 23.1:</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Serve 的 2024 年收入，其股票的市銷率（P/S）為 156.9。很難用語言來形容這個估值有多極端，但為了提供一些視角，這幾乎是 Nvidia 市銷率 23.1 的七倍：</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/1d4fd72ce102bc8f69c8a12c7f63c0b5.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/1d4fd72ce102bc8f69c8a12c7f63c0b5.png"/></p>
<p>Data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：YCharts。</p>
</div><p>Does Serve deserve to trade at such an eyewatering premium to one of the world's highest-quality companies? In my opinion, absolutely not. Its valuation looks a <em>little</em> more palatable if we calculate it using Wall Street's forecasted revenue for 2025, because it places the stock at a forward P/S ratio of 48.7. However, it still means Serve stock would have to decline by another 50% this year just to trade in line with Nvidia's current P/S ratio.</p>
<div class="lb-trans"><p>Serve 是否值得以如此高的溢價交易，超過世界上最高質量公司的估值？在我看來，絕對不值得。如果我們使用華爾街對 2025 年的預測收入來計算，它的估值看起來會稍微好一些，因為這將股票的前瞻市銷率定為 48.7。然而，這仍然意味着 Serve 的股票今年必須再下跌 50%，才能與 Nvidia 當前的市銷率持平。</p>
</div><p>With all of that said, Serve could be in a great position to capture a sizable chunk of its $450 billion addressable market by 2030 if it can successfully scale its business. If that happens, its current stock price might look like a bargain when investors look back on this moment.</p>
<div class="lb-trans"><p>綜上所述，如果 Serve 能夠成功擴大其業務，它可能在 2030 年前捕獲其 4500 億美元的可尋址市場的相當一部分。如果那樣的話，投資者回顧這一時刻時，當前的股價可能看起來像是一個便宜的交易。</p>
</div><p>However, that doesn't reduce the risk investors are taking by paying such a steep price for Serve stock today. As I mentioned, there is a possibility it could decline by 50% this year even if it meets Wall Street's revenue forecast, simply because its valuation is so high right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，這並不能降低投資者今天以如此高的價格購買 Serve 股票所面臨的風險。正如我提到的，即使它達到了華爾街的收入預測，今年仍有可能下跌 50%，僅僅因為它目前的估值實在太高。</p>
</div><p>As a result, the recent 60% plunge in Serve stock probably isn't a buying opportunity at this stage.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，Serve 股票最近 60% 的暴跌在這個階段可能並不是一個買入機會。</p>
</div>

Should You Buy Serve Robotics Stock After Its 65% Plunge? Nvidia's Recent Move Might Hold the Answer.

- Serve Robotics 與 Uber 簽訂合同，計劃到 2025 年部署 2,000 台新機器人。  
- 2024 年收入達 180 萬美元，主要來自一次性軟件服務，核心業務收入為 62.6 萬美元。  
- Serve 股票估值極高，可能面臨 50% 的下跌風險，投資者需謹慎。  

在 Serve Robotics 股價暴跌 65% 後，你是否應該購買該股票？Nvidia 最近的舉動可能會提供答案