<p><strong>英偉達</strong>(NVDA -3.31%) 本週在加利福尼亞州聖荷西舉行年度（有時是半年度）GTC 會議。會議時間為 3 月 17 日至 3 月 21 日。開發者大會主要聚焦於人工智能，並將包括數百個關於計算機視覺、自動化機器人和量子計算等相關主題的會議和展覽。</p>
<p>重要的是，首席執行官黃仁勳將發表主題演講，預計將闡明公司的產品路線圖和市場機會。投資者是否應該在 GTC 2025 結束前購買英偉達股票？歷史提供了一個令人驚訝的答案。</p>
<h2>英偉達股票在 GTC 之後的一個月表現歷史上較差</h2>
<p>黃仁勳在 2024 年 GTC 上做出了幾項重要的產品公告。最引人注目的創新是 Blackwell 圖形處理單元（GPU），這款芯片最近開始生產。但黃仁勳還介紹了為人工智能（AI）構建的新數據中心網絡平台，以及簡化生成式 AI 和機器人應用開發的軟件工具。</p>
<p>儘管有這些更新，英偉達股票在 2024 年 GTC 之後的一個月內大幅下跌。這可能會讓一些讀者感到驚訝，但這實際上符合歷史模式。投資者通常在英偉達過去五次 GTC 會議後拋售消息，如下圖所示。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>英偉達 GTC 事件結束</th>
<th>1 個月回報</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2021 年 4 月 16 日</td>
<td>(10%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2022 年 3 月 24 日</td>
<td>(31%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2022 年 9 月 22 日</td>
<td>(1%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2023 年 3 月 23 日</td>
<td>0%</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年 3 月 21 日</td>
<td>(17%)</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>平均</strong></td>
<td><strong>(12%)</strong></td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>數據來源：YCharts。</p>
<p>英偉達股票在過去五次 GTC 事件後的一個月幾乎總是下跌，期間平均下跌 12%。</p>
<p>然而，GTC 2025 可能會有所不同，因為大多數華爾街分析師已經認為該股票被低估。英偉達的中位目標價為每股 175 美元，意味着從當前每股 120 美元的價格上升 45% 的空間。此外，黃仁勳可能會提供關於 DeepSeek 創新和芯片出口限制等逆風的更新，針對這些問題的安撫可能會推動股價上漲。</p>
<p>當然，投資者不應僅僅基於未來一個月可能發生的事情做出決策。市場在短期內可能是非理性的，但往往會在長期內獎勵高質量的企業。我認為英偉達符合 “高質量企業” 的定義。</p>
<h2>無論 GTC 2025 之後發生什麼，英偉達都是一個明智的投資</h2>
<p>英偉達的投資論點很簡單：該公司主導了數據中心 GPU 市場，這些芯片已成為 AI 加速器的行業標準。根據 Grand View Research 的預測，AI 加速器支出預計到 2030 年將以 29% 的年增長率增長。</p>
<p>重要的是，自 2022 年末 ChatGPT 推出以來，生成式 AI 的需求增長一直是投資論點的核心。但生成式 AI 只是更長路徑上的一個墊腳石，最終將重塑世界。英偉達的創新能力應使其在 AI 革命的前沿。</p>
<p>黃仁勳在今年早些時候的 CES 上介紹了英偉達 Cosmos，這是針對物理 AI 系統（如自動駕駛汽車和類人機器人）的預訓練基礎模型。Cosmos 補充了英偉達的數據中心硬件和軟件開發工具，形成了一個完整的機器人解決方案。“機器人領域的 ChatGPT 時刻即將到來，” 黃仁勳對與會者表示。</p>
<p>華爾街預計英偉達的收益將在 2027 財年（截至 2027 年 1 月）之前以 39% 的年增長率增長。相比之下，目前 40 倍的市盈率顯得相當便宜。我認為這是因為市場擔心 DeepSeek 的成本高效模型訓練技術會導致 AI 基礎設施支出放緩。</p>
<p>這裏是關鍵：投資者應避免短期思維，但利用歷史數據為自己謀利是完全可以接受的。在這種情況下，英偉達股票在 GTC 事件後往往表現不佳，但大多數分析師已經認為該股票被超賣。因此，投資者應採取折中策略。在 GTC 2025 結束前購買少量股票，如果價格仍然合理，再在幾周後增持。</p>

英偉達

<p>英偉達的 GTC 活動將於 3 月 17 日至 3 月 21 日舉行，重點關注人工智能的進展。歷史上，英偉達股票在 GTC 活動後的一個月內通常會下跌，平均跌幅為 12%。儘管如此，分析師認為該股票被低估，目標價中位數為 175 美元，較當前價格 120 美元有 45% 的上漲空間。建議投資者在活動前考慮小額購買，如果價格保持有利，未來可以再增加投資，因為英偉達在人工智能技術和創新方面繼續保持領先</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA -3.31%) has its annual (and sometimes biannual) GTC event this week in San Jose, California. It runs from March 17 to March 21. The developer conference is primarily focused artificial intelligence and will include hundreds of sessions and exhibits on related topics such as computer vision, autonomous robots, and quantum computing.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>(NVDA -3.31%) 本週在加利福尼亞州聖荷西舉行年度（有時是半年度）GTC 會議。會議時間為 3 月 17 日至 3 月 21 日。開發者大會主要聚焦於人工智能，並將包括數百個關於計算機視覺、自動化機器人和量子計算等相關主題的會議和展覽。</p>
</div><p>Importantly, CEO Jensen Huang will deliver a keynote speech that should shed light on the company's product roadmap and market opportunity. Should investors buy Nvidia stock before GTC 2025 ends? History offers a surprising answer.</p>
<div class="lb-trans"><p>重要的是，首席執行官黃仁勳將發表主題演講，預計將闡明公司的產品路線圖和市場機會。投資者是否應該在 GTC 2025 結束前購買英偉達股票？歷史提供了一個令人驚訝的答案。</p>
</div><h2>Nvidia stock has historically performed poorly in the month following GTC</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達股票在 GTC 之後的一個月表現歷史上較差</h2>
</div><p>Jensen Huang made several important product announcements at GTC 2024. The headline innovation was the Blackwell graphics processing unit (GPU), a chip that recently entered production. But Huang also introduced new data center networking platforms built for artificial intelligence (AI), and software tools that streamline the development of generative AI and robotics applications.</p>
<div class="lb-trans"><p>黃仁勳在 2024 年 GTC 上做出了幾項重要的產品公告。最引人注目的創新是 Blackwell 圖形處理單元（GPU），這款芯片最近開始生產。但黃仁勳還介紹了為人工智能（AI）構建的新數據中心網絡平台，以及簡化生成式 AI 和機器人應用開發的軟件工具。</p>
</div><p>Despite those updates, Nvidia stock sold off sharply during the month following GTC 2024. That may surprise some readers, but it actually fits the historical pattern. Investors have typically sold the news following Nvidia's last five GTC conferences, as shown in the chart below.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管有這些更新，英偉達股票在 2024 年 GTC 之後的一個月內大幅下跌。這可能會讓一些讀者感到驚訝，但這實際上符合歷史模式。投資者通常在英偉達過去五次 GTC 會議後拋售消息，如下圖所示。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>End of Nvidia GTC Event</th>
<th>1-Month Return</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>April 16, 2021</td>
<td>(10%)</td>
</tr>
<tr>
<td>March 24, 2022</td>
<td>(31%)</td>
</tr>
<tr>
<td>September 22, 2022</td>
<td>(1%)</td>
</tr>
<tr>
<td>March 23, 2023</td>
<td>0%</td>
</tr>
<tr>
<td>March 21, 2024</td>
<td>(17%)</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Average</strong></td>
<td><strong>(12%)</strong></td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>英偉達 GTC 事件結束</th>
<th>1 個月回報</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2021 年 4 月 16 日</td>
<td>(10%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2022 年 3 月 24 日</td>
<td>(31%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2022 年 9 月 22 日</td>
<td>(1%)</td>
</tr>
<tr>
<td>2023 年 3 月 23 日</td>
<td>0%</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年 3 月 21 日</td>
<td>(17%)</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>平均</strong></td>
<td><strong>(12%)</strong></td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Data source: YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：YCharts。</p>
</div><p>Nvidia stock almost always declined during the month following its last five GTC events, and shares tumbled by an average of 12% during that period.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達股票在過去五次 GTC 事件後的一個月幾乎總是下跌，期間平均下跌 12%。</p>
</div><p>However, GTC 2025 may be different because most Wall Street analysts already see the stock as undervalued. Nvidia's median target price of $175 per share implies 45% upside from its current share price of $120. Also, Jensen Huang may provide updates on headwinds like DeepSeek's innovations and chip export restrictions, and reassurances on those issues could send shares higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，GTC 2025 可能會有所不同，因為大多數華爾街分析師已經認為該股票被低估。英偉達的中位目標價為每股 175 美元，意味着從當前每股 120 美元的價格上升 45% 的空間。此外，黃仁勳可能會提供關於 DeepSeek 創新和芯片出口限制等逆風的更新，針對這些問題的安撫可能會推動股價上漲。</p>
</div><p>Of course, investors should never make decisions based solely on what could happen in the next month. The market can be irrational over short periods, but tends to reward high-quality businesses over long periods. I think Nvidia meets the definition of &#34;high-quality business.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，投資者不應僅僅基於未來一個月可能發生的事情做出決策。市場在短期內可能是非理性的，但往往會在長期內獎勵高質量的企業。我認為英偉達符合 “高質量企業” 的定義。</p>
</div><h2>Nvidia is a sensible investment no matter what happens after GTC 2025</h2>
<div class="lb-trans"><h2>無論 GTC 2025 之後發生什麼，英偉達都是一個明智的投資</h2>
</div><p>The investment thesis for Nvidia is straightforward: The company dominates the market for data center GPUs, chips that have become the industry standard in AI accelerators. And AI accelerator spending is projected to increase at 29% annually through 2030, according to Grand View Research.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的投資論點很簡單：該公司主導了數據中心 GPU 市場，這些芯片已成為 AI 加速器的行業標準。根據 Grand View Research 的預測，AI 加速器支出預計到 2030 年將以 29% 的年增長率增長。</p>
</div><p>Importantly, growing demand for generative AI has been central to the investment thesis since the launch of ChatGPT in late 2022. But generative AI is only a stepping-stone on a longer path that will ultimately reshape the world. And Nvidia's capacity for innovation should keep it at the forefront of the AI revolution.</p>
<div class="lb-trans"><p>重要的是，自 2022 年末 ChatGPT 推出以來，生成式 AI 的需求增長一直是投資論點的核心。但生成式 AI 只是更長路徑上的一個墊腳石，最終將重塑世界。英偉達的創新能力應使其在 AI 革命的前沿。</p>
</div><p>Jensen Huang earlier this year at CES introduced Nvidia Cosmos, pretrained foundation models for physical AI systems like autonomous cars and humanoid robots. Cosmos supplements Nvidia's data center hardware and software development tools to form a full-stack robotics solution. &#34;The ChatGPT moment for robotics is coming,&#34; Huang told attendees.</p>
<div class="lb-trans"><p>黃仁勳在今年早些時候的 CES 上介紹了英偉達 Cosmos，這是針對物理 AI 系統（如自動駕駛汽車和類人機器人）的預訓練基礎模型。Cosmos 補充了英偉達的數據中心硬件和軟件開發工具，形成了一個完整的機器人解決方案。“機器人領域的 ChatGPT 時刻即將到來，” 黃仁勳對與會者表示。</p>
</div><p>Wall Street estimates Nvidia's earnings will grow at 39% annually through fiscal 2027, which ends in January 2027. By comparison, the present valuation of 40 times earnings looks downright cheap. I think that's because the market is worried DeepSeek's cost efficient model training techniques will cause AI infrastructure spending to slow.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街預計英偉達的收益將在 2027 財年（截至 2027 年 1 月）之前以 39% 的年增長率增長。相比之下，目前 40 倍的市盈率顯得相當便宜。我認為這是因為市場擔心 DeepSeek 的成本高效模型訓練技術會導致 AI 基礎設施支出放緩。</p>
</div><p>Here is the bottom line: Investors should avoid short-term thinking, but using historical data to your advantage is perfectly acceptable. In this case, Nvidia stock tends to perform poorly after GTC events, but most analysts already think the stock is oversold. So, investors should split the difference. Buy a small position before GTC 2025 ends, then add shares in a few weeks if the price is still reasonable.</p>
<div class="lb-trans"><p>這裏是關鍵：投資者應避免短期思維，但利用歷史數據為自己謀利是完全可以接受的。在這種情況下，英偉達股票在 GTC 事件後往往表現不佳，但大多數分析師已經認為該股票被超賣。因此，投資者應採取折中策略。在 GTC 2025 結束前購買少量股票，如果價格仍然合理，再在幾周後增持。</p>
</div>

Should You Buy Nvidia Stock Before March 21? History Has a Surprising Answer.

- Nvidia 的 GTC 2025 會議於 3 月 17 日至 21 日在加州聖荷西舉行。  
- 歷史數據顯示，Nvidia 股票在 GTC 後一個月通常表現不佳，平均下跌 12%。  
- 儘管如此，分析師認為該股被低估，投資者可在會議前小額買入。  

你應該在 3 月 21 日之前購買英偉達的股票嗎？歷史給出了一個出人意料的答案