<p><strong>英偉達</strong>(NVDA 1.74%) 在整個人工智能 (AI) 計算硬件領域一直佔據主導地位，但有一家公司的目標是改變這一局面：<strong>博通</strong>(AVGO 3.50%)。雖然英偉達的圖形處理單元 (GPU) 是行業最佳，但博通希望通過不同的方式來挑戰英偉達：定製的 AI 加速器，稱為 XPU。</p>
<p>這款硬件能否取代英偉達，成為市場上最佳的 AI 投資？還是僅僅是管理團隊在炒作其創新？</p>
<h2>博通的 XPU 將開啓 AI 創新的新層次</h2>
<p>GPU 的價值在於它們能夠並行處理多個計算，這使得它們在 AI 訓練和推理等繁重工作負載中表現出色。此外，GPU 可以以集羣的形式連接，以增強多個 GPU 之間的效果，使 AI 巨頭能夠將其擴展到包含超過 100,000 個 GPU 的數據中心。這種原始的訓練能力是驚人的，但 GPU 設計得靈活，適用於各種任務。</p>
<p>XPU 則不同，因為它被設計為以特定方式處理單一類型的工作負載。這使得它在其他計算任務中不太有用，但在以特定方式配置工作負載時，XPU 在 AI 訓練中表現得非常完美。更少的資源浪費在未使用的能力上，使得 XPU 比 GPU 更強大，這也是博通預期如此巨大的增長的原因。</p>
<p>在 2024 年，博通的 AI 相關收入總計為 122 億美元。然而，博通預計到 2027 年，其 XPU 和其他 AI 相關硬件的市場將介於 600 億到 900 億美元之間。此外，這一市場僅由三位客户推動。</p>
<p>這種類型的硬件開始變得越來越受歡迎，還有四個客户正在努力使他們的 XPU 設計投入運行。這將進一步擴大博通的巨大市場預測，使其成為投資者關注的一個有趣股票。</p>
<p>但這是否意味着英偉達的終結？</p>
<h2>英偉達的業務目前並沒有太大危險</h2>
<p>在博通的 2025 財年第一季度 (截至 2 月 2 日) 電話會議上，一位分析師提出了同樣的問題，他詢問一個以推理為主的市場是更有利於 GPU 還是 XPU。博通首席執行官霍克·譚指出，預計在未來幾年內出現的巨大市場仍然包括 GPU，並不是一個完美的分割。</p>
<p>這一點很重要，因為 GPU 在 AI 訓練和推理中仍然有用。這些公司所做的並非所有工作都能正確配置為在 XPU 上運行，因此英偉達的 GPU 仍將是超大規模雲計算公司 AI 支出中的重要部分。</p>
<p>此外，GPU 使用的另一個大部分是在租給雲計算客户的數據中心中。許多客户已經知道如何高效運行 GPU 工作負載，切換到 XPU 將非常困難。</p>
<p>所以，我認為英偉達在未來幾年內的增長仍然會很好；只需關注博通在 XPU 變得更受歡迎時如何侵蝕英偉達的一部分市場份額。</p>
<p>但是，在今天的價格下，這兩隻股票看起來都是相當強勁的買入。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/20fff2cdba04912a2d7d7ff6b9b4e760.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/20fff2cdba04912a2d7d7ff6b9b4e760.png"/></p>
<p>AVGO 市盈率 (前瞻) 數據來自 YCharts</p>
<p>隨着每家公司預計在未來幾年內實現巨大的增長，支付不到 30 倍的前瞻性收益似乎是一個很好的價格，特別是考慮到這些股票在過去幾年的交易情況。</p>
<p>我認為悲觀情緒已經反映在英偉達的股票中，而對博通增長的樂觀情緒尚未顯現。因此，目前每隻股票看起來都是絕佳的買入機會，投資者在它們仍在打折時購買股票將是明智之舉。</p>

英偉達財報，一站看懂！

英偉達

博通

<p>博通正致力於挑戰英偉達在人工智能計算領域的主導地位，其定製的人工智能加速器被稱為 XPUs。雖然英偉達的 GPU 具有多功能性，但博通的 XPU 則針對特定的人工智能工作負載進行優化，可能使其更高效。博通預計其與人工智能相關的收入將顯著增長，預計到 2027 年市場規模將達到 600 億至 900 億美元。儘管如此，英偉達的 GPU 在許多應用中仍將是必不可少的，兩家公司在當前價格下都被視為強勁的投資機會</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA 1.74%) has dominated the artificial intelligence (AI) computing hardware game for the entirety of the AI arms race, but there's one company aiming to change that: <strong>Broadcom</strong>(AVGO 3.50%). While Nvidia's graphics processing units (GPUs) are best-in-class, Broadcom is looking to challenge Nvidia with something different: custom AI accelerators, which it calls XPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>(NVDA 1.74%) 在整個人工智能 (AI) 計算硬件領域一直佔據主導地位，但有一家公司的目標是改變這一局面：<strong>博通</strong>(AVGO 3.50%)。雖然英偉達的圖形處理單元 (GPU) 是行業最佳，但博通希望通過不同的方式來挑戰英偉達：定製的 AI 加速器，稱為 XPU。</p>
</div><p>Is this the hardware that can dethrone Nvidia as the best AI investment in the market? Or is it just a management team driving hype around its innovations?</p>
<div class="lb-trans"><p>這款硬件能否取代英偉達，成為市場上最佳的 AI 投資？還是僅僅是管理團隊在炒作其創新？</p>
</div><h2>XPUs by Broadcom will unlock a new level of AI innovation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>博通的 XPU 將開啓 AI 創新的新層次</h2>
</div><p>GPUs are valued because they can process multiple calculations in parallel, which makes them fantastic for arduous workloads like AI training and inference. Furthermore, GPUs can be connected in clusters to amplify this effect across multiple GPUs, allowing the AI giants to scale this to data centers that contain over 100,000 GPUs. This kind of raw training power is incredible, but GPUs are designed to be flexible and usable for a wide variety of tasks.</p>
<div class="lb-trans"><p>GPU 的價值在於它們能夠並行處理多個計算，這使得它們在 AI 訓練和推理等繁重工作負載中表現出色。此外，GPU 可以以集羣的形式連接，以增強多個 GPU 之間的效果，使 AI 巨頭能夠將其擴展到包含超過 100,000 個 GPU 的數據中心。這種原始的訓練能力是驚人的，但 GPU 設計得靈活，適用於各種任務。</p>
</div><p>The XPU is different because it is designed to process only one type of workload in a specific manner. This makes it less useful for other computing tasks, but perfect for AI training when the workload is configured in a specific way. Fewer wasted resources go to unused capabilities, making XPUs more powerful than GPUs, which is why Broadcom expects so much growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>XPU 則不同，因為它被設計為以特定方式處理單一類型的工作負載。這使得它在其他計算任務中不太有用，但在以特定方式配置工作負載時，XPU 在 AI 訓練中表現得非常完美。更少的資源浪費在未使用的能力上，使得 XPU 比 GPU 更強大，這也是博通預期如此巨大的增長的原因。</p>
</div><p>In 2024, AI-related revenue for Broadcom totaled $12.2 billion. However, Broadcom projects that the market for its XPUs and other AI-related hardware to service GPUs will be between $60 billion and $90 billion by 2027. Furthermore, that market is only being driven by three customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2024 年，博通的 AI 相關收入總計為 122 億美元。然而，博通預計到 2027 年，其 XPU 和其他 AI 相關硬件的市場將介於 600 億到 900 億美元之間。此外，這一市場僅由三位客户推動。</p>
</div><p>This type of hardware is starting to become more popular, and four more clients are working on getting their XPU design up and running. This will further expand Broadcom's monstrous market projection, making it an intriguing stock for investors to watch.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種類型的硬件開始變得越來越受歡迎，還有四個客户正在努力使他們的 XPU 設計投入運行。這將進一步擴大博通的巨大市場預測，使其成為投資者關注的一個有趣股票。</p>
</div><p>But does this spell the end of Nvidia?</p>
<div class="lb-trans"><p>但這是否意味着英偉達的終結？</p>
</div><h2>Nvidia's business isn't in too much danger right now</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達的業務目前並沒有太大危險</h2>
</div><p>One analyst on Broadcom's Q1 FY 2025 (ending Feb. 2) conference call had the same question, as he inquired whether an inference-heavy market favors GPUs or XPUs. Broadcom CEO Hock Tan noted that the massive market that's expected to emerge over the next few years still includes GPUs, and it isn't a perfect split.</p>
<div class="lb-trans"><p>在博通的 2025 財年第一季度 (截至 2 月 2 日) 電話會議上，一位分析師提出了同樣的問題，他詢問一個以推理為主的市場是更有利於 GPU 還是 XPU。博通首席執行官霍克·譚指出，預計在未來幾年內出現的巨大市場仍然包括 GPU，並不是一個完美的分割。</p>
</div><p>This is important to keep in mind, as GPUs still have a use in AI training and inference. Not everything these companies do can be properly configured to run on an XPU, so Nvidia GPUs will still be a huge part of AI expenditures from the hyperscalers.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一點很重要，因為 GPU 在 AI 訓練和推理中仍然有用。這些公司所做的並非所有工作都能正確配置為在 XPU 上運行，因此英偉達的 GPU 仍將是超大規模雲計算公司 AI 支出中的重要部分。</p>
</div><p>Furthermore, another large segment of GPU usage is in data centers rented out to clients in cloud computing. Many of these clients already know how to run a GPU workload efficiently, and switching to an XPU would be very difficult.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，GPU 使用的另一個大部分是在租給雲計算客户的數據中心中。許多客户已經知道如何高效運行 GPU 工作負載，切換到 XPU 將非常困難。</p>
</div><p>So, I'd say Nvidia's growth will still be fine over the next few years; just look for Broadcom to eat into some of Nvidia's market share as XPUs become more popular.</p>
<div class="lb-trans"><p>所以，我認為英偉達在未來幾年內的增長仍然會很好；只需關注博通在 XPU 變得更受歡迎時如何侵蝕英偉達的一部分市場份額。</p>
</div><p>But, at today's prices, both stocks look like pretty strong buys.</p>
<div class="lb-trans"><p>但是，在今天的價格下，這兩隻股票看起來都是相當強勁的買入。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/20fff2cdba04912a2d7d7ff6b9b4e760.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/20fff2cdba04912a2d7d7ff6b9b4e760.png"/></p>
<p>AVGO PE Ratio (Forward) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>AVGO 市盈率 (前瞻) 數據來自 YCharts</p>
</div><p>With each company expecting huge growth over the next few years, paying less than 30 times forward earnings seems like a great price, especially considering where these stocks have traded over the past few years.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着每家公司預計在未來幾年內實現巨大的增長，支付不到 30 倍的前瞻性收益似乎是一個很好的價格，特別是考慮到這些股票在過去幾年的交易情況。</p>
</div><p>I think the pessimism has already been baked into Nvidia's stock, and the optimism for Broadcom's growth has yet to emerge. As a result, each stock looks like an excellent buy right now, and investors would be smart to scoop up shares while they're still on sale.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為悲觀情緒已經反映在英偉達的股票中，而對博通增長的樂觀情緒尚未顯現。因此，目前每隻股票看起來都是絕佳的買入機會，投資者在它們仍在打折時購買股票將是明智之舉。</p>
</div>

Is Broadcom Primed to Take Over Nvidia's Market Share? 1 Jaw-Dropping Projection That Investors Must Be Aware Of.

- Nvidia 在人工智能硬件市場佔據主導地位，Broadcom 計劃推出 XPUs 挑戰其地位。  
- Broadcom 預計到 2027 年，XPUs 市場將達到 600 億至 900 億美元。  
- 儘管 XPUs 可能影響 Nvidia 市場份額，但後者仍在 AI 訓練和推理中發揮重要作用。  

博通是否準備接管英偉達的市場份額？投資者必須注意的一個令人瞠目結舌的預測