據央視新聞，特朗普將於 4 月 2 日起對全球展開 “對等關税”。美股波動隨之加劇，但市場資金依然活躍。
週五，美股成交量創下 2025 年最高，超過 210 億股易手。散户投資者仍在積極抄底，特斯拉領漲大盤藍籌股。
目前來看，市場似乎在集體忽視潛在貿易衝突可能帶來的影響。此前，美銀的 Michael Hartnett 表示，投資者正在忽視全面貿易戰對股市構成的風險，&#34;巨量&#34;資金繼續湧入全球股票市場。
投資者開始懷疑，美國關税政策是否真的會引發經濟衰退。而這種樂觀情緒，可能會讓市場在未來面臨更大風險調整。
<h2>市場持續震盪，大摩、美銀預警</h2>
過去一個月，美國股市市值蒸發數萬億美元，經濟放緩擔憂、關税影響、地緣政治風險以及科技股估值過高等問題繼續困擾投資者。
摩根士丹利的 Michael Wilson 也警告，2025 年華爾街的波動性可能至少持續到今年下半年：
<blockquote>
&#34;這將是一個漸進式的復甦，這是我最好的猜測，我們認為今年上半年幾乎不可能創下新高。&#34;
</blockquote>
美銀的 Michael Hartnett 表示，投資者正在忽視全面貿易戰對股市構成的風險，因為&#34;巨量&#34;資金繼續湧入全球股票市場。
<blockquote>
&#34;全球投資者遠未做好做空美國或全球股票的準備。&#34;
</blockquote>
自特朗普當選以來，標普 500 指數表現落後於歐洲指數，德國 DAX 指數已上漲約 14%。作為美國主要出口國的德國股市自特朗普當選以來不降反升，這種反差進一步説明，儘管美國威脅加徵關税，投資者對全球貿易前景的擔憂被明顯邊緣化。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/1fb2f712-6c9d-48d1-b1fd-d93eec838ecc.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="704" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/1fb2f712-6c9d-48d1-b1fd-d93eec838ecc.png"/>
<h2>系統性基金轉向看空，散户依然狂熱買入</h2>
跟隨趨勢的系統性基金首次在一年多以來做空美股。
據高盛集團交易台數據顯示，這些商品交易顧問已將其標普 500 指數的敞口降至 2023 年以來的最低水平。
與此同時，儘管美股因貿易動盪和對經濟放緩的擔憂加劇而受創，但散户投資者在虧損持續擴大的情況下卻毫不退縮，不斷正加大投入。
摩根大通的零售交易數據顯示，截至 3 月 19 日當週，個人投資者向美股注入了超過 120 億美元的資金。據該行全球股票衍生品策略師 Emma Wu 表示，這一買入力度遠高於散户過去 12 個月的平均水平。
散户入市的情況在特斯拉身上尤為明顯。此前，特斯拉的股價正在自由落體式下跌，全球銷量大幅下滑，就連華爾街最看好的分析師也開始轉趨謹慎。然而，特斯拉首席執行官馬斯克的粉絲們近期卻在瘋狂買入特斯拉股票。
根據 Emma Wu 的數據，截至週四，散户連續 13 個交易日淨買入特斯拉股票，累計投入資金達 80 億美元。這是自 2015 年以來任何一次買入潮中最大的一筆資金流入。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/229adf5f-1b2e-4d53-a3df-fa48b11ff1df.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="800" height="349" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/229adf5f-1b2e-4d53-a3df-fa48b11ff1df.png"/>
市場觀察人士密切關注散户動向，因為散户通常是最後一批減倉的投資者。因此，最近這波激進的 “家庭投資者” 買入潮，可能意味着股市尚未觸底。

特斯拉

週五，美股成交量創下 2025 年最高，超過 210 億股易手。市場似乎在集體忽視潛在貿易衝突可能帶來的影響。儘管系統性基金轉向看空，但散户依然狂熱買入，這種情況情況在特斯拉身上尤為明顯。

- 特朗普將於 4 月 2 日起實施全球 “對等關税”，美股波動加劇。  
- 散户投資者持續抄底，特斯拉股票吸引大量資金流入。  
- 系統性基金首次做空美股，市場風險仍在加大。

華爾街見聞

摩根士丹利

股市不怕 “4 月 2 日”？美股週五成交量創今年最高、散户持續抄底特斯拉、資金湧入全球股票基金