作者 | 柴旭晨 編輯 | 王小娟 輿論風口之下，蔚來交出了最強財務成績單。 3 月 21 日晚，蔚來 2024 年報公佈，從核心數據來看，全年營收增長百億來到 657 億元，成為史上營收最高的一年；毛利率同比提升 4.4 個百分點至 9.9%，其中汽車毛利率錄得 12.8%，同比提升了 2.8 個百分點。 其中，四季度以 197 億元成為公司營收最高的一個季度；綜合毛利率為 11.7%，較三季度提升了 1 個百分點。同時，由於售後服務規模和盈利能力持續提升，其他銷售實現季度毛利轉正。 由此來看，這是蔚來營收創新高、毛利同比改善的一年。不過在這一年，蔚來也花出去更多錢，全年淨虧 224 億元。好的一面是，虧損增長率已經大幅收窄，2023 年是 43.5%，而 2024 年僅有 8.1%。 要知道，2024 年正值公司擴張期，除主品牌及換電、服務體系的擴張外，蔚來還接連推出了樂道、螢火蟲，多品牌戰略之下必將增加研發與渠道的投入。但結合今年兩個月的銷售規模來看，蔚來似乎正面臨着投入產出的不均衡。 今年，恰逢行業加速出清，各家紛紛衝量鎖定勝率的關鍵時刻，蔚來持續大手筆搭建起的研發、服務體系能否實現 “變現”，關係着這家新勢力命運的走向。 對此，蔚來董事長李斌在業績會上重申了 2025 年銷量翻倍、四季度實現盈利的目標。他的信心源自於 “四個大年” 計劃，今年將是蔚來的 “產品大年”、“技術大年”、“換電站建設大年” 和 “國際化大年”。 2025 年，蔚來多線產品技術迎來落地。4 月起，蔚來、樂道、螢火蟲三品牌都有重要車型密集上市；滿血版 SkyOS·天樞整車全域操作系統、智駕芯片、世界模型支撐的端到端城區智駕將陸續交付；換電站建設衝刺"縣縣通"；海外將拓展 25 個市場獲得增長。 李斌再次為蔚來充填起了想象力，而規模的突破將是重中之重。 業績會上，李斌透露今年將佈局 9 款新車。其中，ET9 將在下週交付；2025 款 ET5、ET5T、ES6、EC6 四款新車都將在 Q2 發佈。下半年，蔚來品牌還將發佈一款新車。 子品牌方面，樂道品牌共有兩款新車，其中 L90 將在二季度發佈，三季度交付；第三款車型將在第四季度發佈；螢火蟲品牌首款車型將在 4 月開啓交付。 產品援軍大滿貫，不過市場在意的是這些新產品能否成為爆款，畢竟肩負走量重任的樂道 L60 的前車之鑑依舊曆歷在目。 “樂道今年以來的銷量確實沒達到內部預期”。財報會議上，李斌坦誠反思了樂道的問題，他認為原因在於新品牌知名度遠低於競品，在存量訂單消化後，又面臨輿情的影響，李斌稱這對樂道訂單量造成了三四成的影響。 樂道 L60 所處的中大型 SUV 賽道競爭的確激烈異常。今年一季度就迎來了改款 ModelY、小鵬 G6、G9 的上市，他們成了樂道最直接的競品。但樂道設計毛利率不過 10-15% 之間，導致其難以在 “消費降級” 的背景下火線降價來應對競品衝擊。 李斌決心開足馬力，揮刀砍向眼下的種種積弊。 在今年春節期間，樂道開始增加品牌營銷投入，包括在高鐵站、小區電梯間佈局分眾廣告，提升知名度；增加銷售網絡方面的投資和人員培訓力度；增加能夠兼容樂道的換電站數量。 同時在銷售端，李斌正在探索通過 NIO 和樂道品牌銷售團隊的內部激勵體系，讓兩品牌銷售人員相互賣對方品牌的車，目前已經在部分門店開始了試點工作。此外，前期換電站樂道車型電池供應不足的問題也被解決，目前能兼容樂道的換電站數量超過 1500 座。 大手筆優化的成效正在逐漸釋放。李斌透露，目前有 12 個銷售區域，樂道的銷量超過了蔚來，L60 也成為公司內部用户滿意度最高的產品。 身處歷史低谷期的李斌沒有逃避，反而快速對內進行着 “體系 OTA”，提前為在新品大軍到來之前，做好放量的準備。但想要徹底打消外界和消費者對蔚來的疑慮，李斌必須回答另一事關公司生死的大考題——能否止虧為盈。 實現盈利，降本是重要環節。 蔚來 CFO 曲玉介紹，去年開始蔚來已經進行了一系列降本措施，包括提升車輛零件通用化率。目前，蔚來、樂道共用座椅骨架平台，可以降低 10% 成本；智能硬件接口統一能將成本從 2000 元/車降低到 1000 元/車；使用自研的神璣智駕芯片，相比 4 顆 Orin 芯片成本降低 1 萬元。 曲玉表示，通過上述措施，蔚來在 2024 年已經實現整車 BOM 的降本 10%。這為蔚來、樂道騰出了關鍵的毛利安全墊，以此應對市場風譎雲詭的價格戰。 與此同時，蔚來近期也在體系上做了一系列調整。今年一月以來，李斌在內部發起 CBU（成本結算中心）經營機制：每個大部門建立獨立的成本結算中心，計算各部門在不同項目上已花費、即將要花費的成本，並明確 ROI 指標和業績獎懲制度。 曾經各部門預算制的 “大鍋飯” 時代不再，團隊要精打細算分配經營目標，為銷量和利潤負責。 CBU 的落地很快。一個月前蔚來發布組織公告，NIO 與樂道品牌的交付渠道開始合併，部分偏遠地區的樂道銷售主管也由 NIO 區域總經理兼任；研發團隊中，爭議頗多的手機業務團隊也已併入數字座艙團隊，重複崗位被大幅精簡。 同時，李斌揮刀砍向供應鏈，參與到電池等核心零部件的供貨價格談判。內部人士透露，蔚來車型零部件的通用率和複用度將大幅提升；緊接着他又帶隊奔赴立訊精密取經，要求蔚來所有成本支出均乘以一百萬倍去思考是否合理。 收攏、聚焦，是這些新勢力們一直掛在嘴邊的 “提效成功學” slogan，終於被李斌狠下心來徹底執行，而這也正是當下的蔚來急需的。 李斌表示，這一系列改變的成效將會在二季度的財報上體現出來。曲玉則補充道，今年四季度，蔚來和樂道品牌毛利率將分別向 20%、15% 衝刺，為四季度扭虧添磚加瓦。 看得出，蔚來內部正在轉變姿態找到更高效的生存公式。這家公司終於開始用製造業思維算賬、改革。事實上，從特斯拉到理想、零跑，無一不是在一場場變革和豪賭中，逐漸摸到盈利的門檻。李斌也曾説，他是那種能把自己從懸崖邊拉回來的人。 但不認輸的李斌想要真正贏得眼下的 “上桌之戰”，就必須將他的規劃和諾言一一落實，將 “結硬寨，打呆仗” 的口號落在實處。
