<p>有時候你很火，其他時候則不然。<strong>英偉達</strong>(NVDA -0.75%) 和 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 4.06%) 在最近幾個月都經歷了這樣的起伏。</p>
<p>進入 2025 年，這兩隻人工智能（AI）股票表現出色。英偉達的股價去年飆升了 171%，而 Palantir 則暴漲了 340%。但現在的情況大相徑庭。這兩隻股票的價格都比峯值下跌了超過 20%（其中 Palantir 的跌幅接近 30%）。在下跌時購買這兩隻曾經火熱的 AI 股票是否明智？</p>
<h2>兩次大跌，動態各異</h2>
<p>儘管英偉達和 Palantir 的股價都遭遇了重創，但它們的大跌卻有着不同的動態。我們先來看英偉達。</p>
<p>在年初取得不錯的漲幅後，英偉達股票的整體走勢自那時起一直向下（儘管期間有起伏）。該公司的最大新聞出現在 2 月 26 日，發佈了第四季度的更新。</p>
<p>英偉達再次報告了驚人的增長，第四季度的收入同比飆升 78%，調整後的每股收益增長 71%。然而，許多投資者擔心這家芯片製造商的增長速度持續放緩，毛利率也在下降。</p>
<p>與此同時，Palantir 的股價在 2025 年初開始迅速下滑。不過，該股票很快扭轉了局面，經歷了一波巨大的上漲，最終實現了 65% 的年初至今漲幅。但 Palantir 的勢頭在 2 月的幾周內遭遇了瓶頸。</p>
<p>該公司在 2 月 3 日公佈的第四季度業績並不是罪魁禍首。相反，投資者擔心 Palantir 首席執行官 Alex Karp 計劃出售 12 億美元的股份，以及關於美國國防預算大幅削減的報道。美國政府是 Palantir 最大的客户。</p>
<h2>一項明智的選擇，一項不太明智的選擇</h2>
<p>回到我們最初的問題：在下跌時購買這些股票是否明智？我認為英偉達可能是一個明智的選擇，但 Palantir 可能不是。</p>
<p>首先，英偉達的增長遠遠強於 Palantir。儘管英偉達的收入增長有所放緩，但該公司仍預計第一季度的銷售額將同比增長 65%。Palantir 預計 2025 年全年的收入增長為 31%，低於 2024 年的 38% 增長。</p>
<p>英偉達的估值也比 Palantir 更具吸引力。誠然，英偉達的股票交易在相對較高的 26.2 倍未來收益上。然而，考慮到增長，這隻股票看起來並沒有那麼高估。根據 <strong>LSEG</strong> 的數據，英偉達的市盈率增長比（PEG）為 1.13。相比之下，Palantir 的未來收益倍數高達 158.7，其 PEG 比率為 3.09。</p>
<p>展望未來，我更願意坐在英偉達的位置，而不是 Palantir。英偉達今年應該會因其新推出的 Blackwell GPU 芯片而享受銷售的激增。它還有更強大的芯片即將推出。代理 AI、機器人技術、自動駕駛汽車，甚至可能的人工通用智能（AGI）都可能推動對其技術的需求增加。</p>
<p>與此同時，Palantir 的主要客户（美國政府）正在削減支出，未來各機構在軟件上的支出存在不確定性。我也不排除 Palantir 與美國政府的緊密關係可能會對其在美國以外地區贏得銷售的能力產生負面影響。</p>
<h2>這種看法可能被證明是錯誤的</h2>
<p>請注意，我在回答關於在下跌時購買英偉達股票是否明智時使用了 “可能” 這個詞，而在談到 Palantir 時沒有使用。為什麼我會使用這個模糊的詞？我承認我的假設可能是錯誤的。</p>
<p>如果對 AI 芯片的需求減弱，英偉達的增長可能會比我預期的更慢。Palantir 在爭取企業和外國政府客户方面可能會取得比我認為的更多進展。</p>
<p>儘管我的看法可能被證明是錯誤的，但我依然堅持這一觀點。順便説一下，我並不是唯一一個對英偉達的看法比對 Palantir 更樂觀的人。華爾街對英偉達的期望也要高得多。</p>

英偉達財報，一站看懂！

英偉達

<p>英偉達和 Palantir 曾是高飛的人工智能股票，但都經歷了顯著的下跌，英偉達從峯值下跌超過 20%，而 Palantir 則接近 30%。儘管英偉達的增長放緩，但其第四季度收入激增 78%，使其相比於 Palantir 更具吸引力，後者因首席執行官的股票出售和潛在的美國國防預算削減而面臨挑戰。分析師更看好英偉達，認為其強勁的增長前景和良好的估值使其更具投資價值，而 Palantir 對政府合同的依賴則引發了對未來銷售的擔憂。總體而言，在下跌時購買英偉達被視為明智之舉，而不推薦投資 Palantir</p>

<p>Sometimes you're hot. Other times you're not. <strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.75%) and <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 4.06%) have been on both sides of the fence in recent months.</p>
<div class="lb-trans"><p>有時候你很火，其他時候則不然。<strong>英偉達</strong>(NVDA -0.75%) 和 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 4.06%) 在最近幾個月都經歷了這樣的起伏。</p>
</div><p>Coming into 2025, these two artificial intelligence (AI) stocks were on a roll. Nvidia's shares soared 171% last year while Palantir skyrocketed a whopping 340%. The stories are much different now. Both stocks are down more than 20% from their peaks (with Palantir plunging nearly 30% below its previous high). Is buying these two once-hot AI stocks on the dip a smart move?</p>
<div class="lb-trans"><p>進入 2025 年，這兩隻人工智能（AI）股票表現出色。英偉達的股價去年飆升了 171%，而 Palantir 則暴漲了 340%。但現在的情況大相徑庭。這兩隻股票的價格都比峯值下跌了超過 20%（其中 Palantir 的跌幅接近 30%）。在下跌時購買這兩隻曾經火熱的 AI 股票是否明智？</p>
</div><h2>Two big dips with different dynamics</h2>
<div class="lb-trans"><h2>兩次大跌，動態各異</h2>
</div><p>While both Nvidia and Palantir have seen their share prices take a shellacking, their big dips have different dynamics. Let's first look at Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管英偉達和 Palantir 的股價都遭遇了重創，但它們的大跌卻有着不同的動態。我們先來看英偉達。</p>
</div><p>After starting the year with a nice gain, the overall trajectory for Nvidia stock has been downward ever since (albeit with up-and-down swings along the way). The biggest news for the company came on Feb. 26 with its fourth-quarter update.</p>
<div class="lb-trans"><p>在年初取得不錯的漲幅後，英偉達股票的整體走勢自那時起一直向下（儘管期間有起伏）。該公司的最大新聞出現在 2 月 26 日，發佈了第四季度的更新。</p>
</div><p>Nvidia again reported tremendous growth with Q4 revenue soaring 78% year over year and adjusted earnings per share jumping 71%. However, many investors were concerned that the chipmaker's growth continues to slow and its gross margins are sliding.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達再次報告了驚人的增長，第四季度的收入同比飆升 78%，調整後的每股收益增長 71%。然而，許多投資者擔心這家芯片製造商的增長速度持續放緩，毛利率也在下降。</p>
</div><p>Meanwhile, Palantir's share price began to slump more quickly at the beginning of 2025. The stock soon reversed course, though, and went on a huge run that eventually resulted in a 65% year-to-date gain. But Palantir's momentum hit a brick wall a few weeks into February.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，Palantir 的股價在 2025 年初開始迅速下滑。不過，該股票很快扭轉了局面，經歷了一波巨大的上漲，最終實現了 65% 的年初至今漲幅。但 Palantir 的勢頭在 2 月的幾周內遭遇了瓶頸。</p>
</div><p>The company's Q4 results announced on Feb. 3 weren't the culprit. Instead, investors worried about Palantir CEO Alex Karp's planned sales of $1.2 billion of his shares and a report that steep U.S. defense budget cuts were coming. The U.S. government is Palantir's largest customer.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司在 2 月 3 日公佈的第四季度業績並不是罪魁禍首。相反，投資者擔心 Palantir 首席執行官 Alex Karp 計劃出售 12 億美元的股份，以及關於美國國防預算大幅削減的報道。美國政府是 Palantir 最大的客户。</p>
</div><h2>One smart pick, one not-so-smart</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一項明智的選擇，一項不太明智的選擇</h2>
</div><p>Returning to our original question: Is buying these stocks on the dip a smart move? I think Nvidia probably is a smart pick, but Palantir probably isn't.</p>
<div class="lb-trans"><p>回到我們最初的問題：在下跌時購買這些股票是否明智？我認為英偉達可能是一個明智的選擇，但 Palantir 可能不是。</p>
</div><p>For one thing, Nvidia's growth is <em>much</em> stronger than Palantir's. Even though Nvidia's revenue growth is slowing somewhat, the company still projects sales will jump 65% year over year in Q1. Palantir expects full-year 2025 revenue growth of 31%, down from 38% growth in 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，英偉達的增長遠遠強於 Palantir。儘管英偉達的收入增長有所放緩，但該公司仍預計第一季度的銷售額將同比增長 65%。Palantir 預計 2025 年全年的收入增長為 31%，低於 2024 年的 38% 增長。</p>
</div><p>Nvidia's valuation is much more attractive than Palantir's, too. Sure, Nvidia's shares trade at a relatively high 26.2 times forward earnings. However, factoring in growth makes the stock look much less overpriced. Nvidia's price-to-earnings-to-growth (PEG) ratio, which includes five-year growth projections, is 1.13, according to <strong>LSEG</strong>. By comparison, Palantir's forward earnings multiple is a sky-high 158.7. Its PEG ratio is 3.09.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的估值也比 Palantir 更具吸引力。誠然，英偉達的股票交易在相對較高的 26.2 倍未來收益上。然而，考慮到增長，這隻股票看起來並沒有那麼高估。根據 <strong>LSEG</strong> 的數據，英偉達的市盈率增長比（PEG）為 1.13。相比之下，Palantir 的未來收益倍數高達 158.7，其 PEG 比率為 3.09。</p>
</div><p>Looking ahead, I'd rather be sitting in Nvidia's position more than I would Palantir's. Nvidia should enjoy booming sales from its new Blackwell GPU chips this year. It has even more powerful chips on the way. Agentic AI, robotics, autonomous vehicles, and possibly artificial general intelligence (AGI) could drive increased demand for its technology.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，我更願意坐在英偉達的位置，而不是 Palantir。英偉達今年應該會因其新推出的 Blackwell GPU 芯片而享受銷售的激增。它還有更強大的芯片即將推出。代理 AI、機器人技術、自動駕駛汽車，甚至可能的人工通用智能（AGI）都可能推動對其技術的需求增加。</p>
</div><p>Meanwhile, Palantir's top customer (Uncle Sam) is slashing spending with uncertainty surrounding how much agencies will spend on software going forward. I wouldn't rule out the possibility that Palantir's close association with the U.S. government could negatively impact its ability to win sales outside of the U.S., either.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，Palantir 的主要客户（美國政府）正在削減支出，未來各機構在軟件上的支出存在不確定性。我也不排除 Palantir 與美國政府的緊密關係可能會對其在美國以外地區贏得銷售的能力產生負面影響。</p>
</div><h2>How this take could be proven wrong</h2>
<div class="lb-trans"><h2>這種看法可能被證明是錯誤的</h2>
</div><p>Note that I used the word &#34;probably&#34; in my answer about the wisdom of buying Nvidia stock on the dip but not buying Palantir. Why did I use this wiggle word? I acknowledge that my assumptions could be wrong.</p>
<div class="lb-trans"><p>請注意，我在回答關於在下跌時購買英偉達股票是否明智時使用了 “可能” 這個詞，而在談到 Palantir 時沒有使用。為什麼我會使用這個模糊的詞？我承認我的假設可能是錯誤的。</p>
</div><p>Nvidia's growth could slow more than I anticipate if the demand for AI chips tapers off. Palantir could make more headway in landing corporate and foreign government customers than I think it will.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果對 AI 芯片的需求減弱，英偉達的增長可能會比我預期的更慢。Palantir 在爭取企業和外國政府客户方面可能會取得比我認為的更多進展。</p>
</div><p>While my take could be proven wrong, though, I stand by it. I'm not alone in being much more bullish about Nvidia than Palantir, by the way. Wall Street has much greater expectations for Nvidia, too.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管我的看法可能被證明是錯誤的，但我依然堅持這一觀點。順便説一下，我並不是唯一一個對英偉達的看法比對 Palantir 更樂觀的人。華爾街對英偉達的期望也要高得多。</p>
</div>

Why Buying Nvidia Stock on the Dip Is Probably Smart -- and Buying Palantir Stock Probably Isn't

- Nvidia 和 Palantir 的股價近期均下跌超過 20%。  
- Nvidia Q4 收入同比增長 78%，但增長放緩引發擔憂。  
- Palantir 面臨美國國防預算削減的風險，未來增長預期下降。  

為什麼在下跌時買入英偉達股票可能是明智之舉——而買入 Palantir 股票可能不是