美股週一強勢反彈，多家華爾街機構：美股最劇烈的拋售已過去

在經歷了美國股市有史以來最快速之一下跌之後，美股週一迎來全線大漲，受益於特朗普政府暗示 4 月 2 日宣佈的關税政策將更具 “針對性”。

華爾街分析師們預計，投資者可能即將迎來喘息之機。摩根大通、摩根士丹利和 Evercore ISI 等機構的股票策略師們表示，從投資者情緒、倉位、季節性因素等多個指標來看，近期美股市場下行最嚴重的階段可能已經過去。

不過需要注意的是，儘管策略師們認為美股即將迎來平靜期，但他們大多未明確建議客户現在全面押注美國股市。當前，貿易政策的不確定性仍然籠罩市場，人們持續擔憂人工智能的熱情可能推高了科技股估值，華爾街對是否應當 “逢低買入” 仍存在分歧。

市場擔憂特朗普關税將加劇通脹和阻礙經濟增長，疊加對人工智能驅動的科技股漲勢過度的擔心，自 2 月中旬以來，美股出現一波顯著的回調，標普 500 指數出現近 100 年以來第七快的 10% 回撤，市值抹去超過 5.6 萬億美元。

摩根大通策略師 Dubravko Lakos-Bujas 表示：

大部分跌幅來自此前漲勢最強勁的股票——標普 500 中表現最強勁的 50 只股票，在三週內抹去了過去兩年的漲幅。與此同時，這也緩解了這些股票過於擁擠的情況。因此，短期內再次出現劇烈回調的風險應該較低。

摩根士丹利知名策略師 Michael Wilson 也轉向更為樂觀的基調，他指出：

季節性因素、美元走弱、美債收益率下降以及極度悲觀的市場情緒和最新的倉位情況，正在為短期內可交易的反彈鋪路。

關注就業、製造業數據和盈利預期調整，以判斷 “更持久的反彈” 是否正在形成。

Evercore ISI 首席股票及量化策略師 Julian Emanuel 表示：

特朗普政府對美國經濟的言論重新設定了預期門檻，導致當前市場情緒極度悲觀。我們認為，之前的退兩步階段正逐步走向結束，接下來可能是進三步，價格將進一步走高。

特朗普下個月計劃宣佈的互惠關税政策，可能再次改變投資者對經濟影響的預期。這是市場的下一個催化劑。

22V Research 首席市場策略師兼總裁 Dennis DeBusschere 週一表示：

市場內部結構的改善表明，美國經濟並未走向衰退。考慮到經濟數據依然穩健，而投資者情緒卻異常低迷，若關税影響最終較小，未來 1 個月、3 個月和 6 個月內市場可能出現強於正常的回報。

我們將等待更多關於關税的明確信息再做判斷。假設關税不會成為經濟增長的重大阻力，基本面因素應會在 2025 年逐步回升。但我們對關税不會帶來嚴重負面影響的信心不高，因此會等到 4 月 2 日的公告後再決定是否推進這一長期觀點。