零售客户資產同比增 12%，招商銀行 2024 年報 “找回增長感覺”

3 月 25 日晚間，招商銀行披露 2024 年年報，作為銀行業的零售標杆，招行的年報 “細節” 備受更關注。

報告顯示，在最後一個季度的有力表現下，招行全年實現歸屬股東的淨利潤 1483.91 億元，同比增長 1.22%，扭轉了此前三個季度利潤不增長的局面。

年報發佈同時，招行推出高達每股 2 元，總額 504.4 億人民幣的現金分紅方案，這使該行 2024 年的分紅率（分紅佔歸屬股東利潤的比例）超過 35%！

若以 2025 年 3 月 25 日收盤計算，招行 A 股的股息率達到 4.4%。

這幾個表現數據都顯示，招商銀行在 2024 年實現逆勢增長的同時，也明顯對普通股股東有更多的 “傾斜” 和 “關注”。

盈利能力基本穩定

最新年報顯示，招商銀行 2024 年全年實現營業收入 3374.88 億元，同比下降 0.48%；實現歸屬於該行股東的淨利潤 1483.91 億元，同比增長 1.22%。

作為總資產超過 12 萬億的大行，又是零售大行，招商銀行在 2024 年年末實現了利潤增速的 “扳正”，殊為不易。

具體來説，招商銀行去年實現淨利息收入 2112.77 億元，同比小幅下降；實現非利息淨收入 1262.11 億元，同比增長 1.41%；非息收入表現好於利息收入。

另外，歸屬於該行股東的平均總資產收益率 (ROAA) 和歸屬於本行普通股股東的平均淨資產收益率 (ROAE) 分別為 1.28% 和 14.49%，同比基本持平或小幅回落。

資產質量指標有所分化

截至報告期末，招商銀行資產總額 12.15 萬億元，較上年末增長 10.19%；貸款和墊款總額近 6.89 萬億元，較上年末增長 5.83%；負債總額接近 10.92 萬億元，較上年末增長 9.81%；客户存款總額接近 9.1 萬億元，較上年末增長 11.54%。

截至報告期末，招商銀行不良貸款餘額 656.10 億元，較上年末增加 40.31 億元；不良貸款率 0.95%，與上年末持平；

招行的撥備覆蓋率 411.98%，較上年末下降 25.72 個百分點；貸款撥備率 3.92%，較上年末下降 0.22 個百分點。

淨息差承壓大部分得到化解

報告期內，招商銀行淨利息收入 2112.77 億元，同比下降 1.58%。

報告期內，集團和招商銀行淨利息收益率分別為 1.98% 和 2.04%，同比分別下降 17 和 16 個基點；第四季度，集團和招商銀行淨利息收益率分別為 1.94% 和 1.98%，較三季度分別下降 3 和 5 個基點，淨息差相關指標明顯開始回升。

年報認為，淨利息收益率下降的主要是：

在資產端，一是受上年存量房貸利率下調、LPR（貸款市場報價利率）下降及有效信貸需求不足影響，新發放貸款定價持續下行，貸款平均收益率繼續走低；二是市場利率中樞持續下行，帶動債券投資、同業和票據貼現等市場化資產收益率繼續下降。

在負債端，低成本活期存款增長承壓，存款定期化趨勢延續，一定程度上削弱存款利率市場化下調的效果，負債成本率維持相對剛性。

為了保持淨利息收益率的相對穩定，報告期內，招商銀行加強了資產負債組合管理。資產端，持之以恆加大有效資產組織力度，強化大類資產的組合管理，保持相對合理的資產收益率水平；負債端，着力推動低成本核心存款的增長，通過靈活安排市場化資金的吸收，持續優化大類負債的組合配置，保持負債成本優勢。

未來，招商銀行考慮通過前瞻的資產負債組合管理，持續優化資產負債結構，推動淨利息收益率合理穩健運行。

零售優勢有所擴大

年報中比較明顯的亮點是，招行零售金融板塊體系化的優勢不斷擴大。

截至報告期末，招商銀行零售客户總數達 2.10 億户，較上年末增長 6.60%；管理零售客户總資產 (AUM) 餘額 14.93 萬億元，較上年末增長 12.05%；零售客户存款餘額超過 3.8 萬億元，較上年末增長 15.43%；零售貸款餘額接近 3.58 萬億元，較上年末增長 6.06%。借記卡和信用卡融合獲客及經營效率不斷提升，截至報告期末，同時持有借記卡和信用卡的 “雙卡” 客户在信用卡客户中佔比 67.25%，較上年末提升 1.53 個百分點。

這些指標均領先業內。

招商銀行積極拓展企業財富管理業務，持續完善產品體系，優化客户體驗，截至報告期末，招商銀行企業財富管理產品日均餘額 3998.71 億元，同比增長 30.35%。

招商銀行各資產管理子公司不斷加強投資研究、資產組織、風險管理、科技支撐、業務創新、人才隊伍六大能力建設，截至報告期末，資管業務總規模達 4.48 萬億元。截至報告期末，託管規模達 22.86 萬億元，居行業前列。

非息收入持續增長

報告期，招商銀行實現非利息淨收入 1262.11 億元，同比增長 1.41%。在營業收入中佔比 37.40%，同比上升 0.70 個百分點。

可以看到，非利息收入對於招行營收的影響力也在增加。

分項來看，手續費及佣金收入中，結算與清算手續費同比略增 0.08%，財富管理手續費及佣金收入 220.05 億元，同比下降 22.70%。

具體來説，其中，代銷理財收入 78.56 億元，同比增長 44.84%，主要是代銷規模增長及產品結構優化雙重因素拉動；代理保險收入 64.25 億元，同比下降 52.71%，主要是受銀保渠道降費影響；代理基金收入 41.65 億元，同比下降 19.58%，主要是受基金降費和權益類基金保有規模下降影響；代理信託計劃收入 21.25 億元，同比下降 33.72%，主要是代理信託規模下降；代理證券交易收入 11.08 億元，同比增長 51.57%，主要受香港資本市場客户證券交易需求提升影響。

非利息收入的增長，主要得益於其他淨收入。2024 年，其他淨收入 541.17 億元，同比增長 34.13%。

其中，比重最大的是投資收益，報告期內投資收益 298.80 億元，同比增長 34.74%，主要是債券投資收益增加。

增幅最大的是公允價值變動收益，同比增長 229.63%，主要是債券投資和非貨幣基金投資公允價值增加。

股息率達到 4.4%

同時，招行披露了 2024 年度利潤分配方案。

方案以屆時實施利潤分配股權登記日的 A 股與 H 股總股本為基數，向登記在冊的全體股東派發現金股息，每股現金分紅 2.000 元（含税）。

另外，截至 2024 年 12 月 31 日，招商銀行普通股總股本超過 252 億股，以此計算合計擬派發現金紅利約人民幣 504.40 億元（含税）。2024 年度該公司現金分紅比例為 35.32%（即現金分紅佔合併報表中歸屬於本行普通股股東的淨利潤的比例）。本次利潤分配方案尚需提交該公司 2024 年度股東大會審議。