<p>Investing.com --摩根士丹利已將 Cadence 替代 Arm 作為其在半導體設計和知識產權領域的首選，理由是 Cadence 強大的運營槓桿、高額的經常性收入和創紀錄的訂單積壓。</p>
<p>摩根士丹利（NYSE:MS）分析師表示：“我們更傾向於 CDNS 作為一個穩健的運營槓桿故事，高額的經常性收入和創紀錄的訂單積壓使公司具備更高的增長潛力。”</p>
<p>自 2024 年 7 月達到峯值以來，半導體設計和知識產權領域面臨顯著下滑，因對 AI 相關支出放緩、中國需求不確定以及 TSMC 以外的代工廠採用疲軟的擔憂影響了市場情緒。</p>
<p>儘管面臨這些逆風，摩根士丹利認為該領域仍然提供長期價值，表示：“這個快速增長的 AI 相關子行業受到支出放緩的恐懼影響，但這種擔憂似乎過度，價值依然可見。”</p>
<p>Arm 面臨訴訟風險、v9 架構的採用速度低於預期以及中國需求的不確定性。</p>
<p>雖然摩根士丹利仍然看好 Arm 的許可模式和向芯片製造轉型的潛力，但已將該股的目標價從 175 美元下調至 150 美元，並指出：“ARM 遭受了訴訟風險、中國需求不確定和 v9 擴展緩慢的影響。”</p>
<p>根據該銀行的説法，Synopsys（NASDAQ:SNPS）仍維持超配評級，但仍被其待收購 Ansys（NASDAQ:ANSS）的消息所掩蓋。</p>
<p>然而，摩根士丹利強調了通過 Synopsys 新興的基於 AI 的工程自動化平台 AgentEngineer 帶來的潛在長期機會。</p>
<p>展望未來，摩根士丹利預計 2025 年將是該領域的過渡年，但對 2026 年及以後的增長持樂觀態度，認為中國需求改善、AI 情緒恢復以及更好的宏觀經濟背景可能成為上行驅動因素。</p>
<p>分析師寫道：“2026 年及以後，EDA 市場增長的跡象正在顯現。”</p>
<p>該內容最初發佈於 Investing.com</p>

鏗騰電子

<p>摩根士丹利已將鏗騰電子列為半導體設計領域的首選，取代了 Arm，原因在於鏗騰電子強大的運營槓桿和高額的經常性收入。儘管該行業面臨挑戰，包括與人工智能相關的支出下降和中國的不確定性，摩根士丹利仍然看好長期價值。他們將 Arm 的目標股價從 175 美元下調至 150 美元，理由是訴訟風險和其 v9 架構的採用緩慢。該公司對 2026 年的增長持樂觀態度，認為改善的需求和恢復的宏觀經濟環境將推動增長</p>

<p>Investing.com --Morgan Stanley has replaced Arm with Cadence as its top pick in the semiconductor design and intellectual property sector, citing Cadence’s strong operating leverage, high recurring revenues, and record backlog.</p>
<div class="lb-trans"><p>Investing.com --摩根士丹利已將 Cadence 替代 Arm 作為其在半導體設計和知識產權領域的首選，理由是 Cadence 強大的運營槓桿、高額的經常性收入和創紀錄的訂單積壓。</p>
</div><p>“We prefer CDNS as a solid operating leverage story, with high recurring revenues and a record backlog positioning the company for higher growth,”  Morgan Stanley  (NYSE:MS) analysts said.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利（NYSE:MS）分析師表示：“我們更傾向於 CDNS 作為一個穩健的運營槓桿故事，高額的經常性收入和創紀錄的訂單積壓使公司具備更高的增長潛力。”</p>
</div><p>The semiconductor design and IP sector has faced significant declines since its peak in July 2024, as concerns about slowing AI-related spending, uncertain demand from China, and weak foundry adoption outside of TSMC have weighed on sentiment.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 2024 年 7 月達到峯值以來，半導體設計和知識產權領域面臨顯著下滑，因對 AI 相關支出放緩、中國需求不確定以及 TSMC 以外的代工廠採用疲軟的擔憂影響了市場情緒。</p>
</div><p>Despite these headwinds, Morgan Stanley believes the sector still offers long-term value, stating, “This fast-growing, AI-related sub-sector has been buffeted by fears of slowing spend, but this looks overdone and value can be seen.”</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管面臨這些逆風，摩根士丹利認為該領域仍然提供長期價值，表示：“這個快速增長的 AI 相關子行業受到支出放緩的恐懼影響，但這種擔憂似乎過度，價值依然可見。”</p>
</div><p>Arm has struggled with litigation risks, slower-than-expected adoption of its v9 architecture, and uncertainty around China’s demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>Arm 面臨訴訟風險、v9 架構的採用速度低於預期以及中國需求的不確定性。</p>
</div><p>While Morgan Stanley still sees value in Arm’s licensing model and potential shift to chipmaking, it has lowered its price target for the stock from $175 to $150, noting, “ARM has suffered from litigation risk, uncertain China demand and slow v9 expansion.”</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然摩根士丹利仍然看好 Arm 的許可模式和向芯片製造轉型的潛力，但已將該股的目標價從 175 美元下調至 150 美元，並指出：“ARM 遭受了訴訟風險、中國需求不確定和 v9 擴展緩慢的影響。”</p>
</div><p>Synopsys (NASDAQ:SNPS) remains on an Overweight rating but continues to be overshadowed by its pending acquisition of Ansys (NASDAQ:ANSS), according to the bank.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據該銀行的説法，Synopsys（NASDAQ:SNPS）仍維持超配評級，但仍被其待收購 Ansys（NASDAQ:ANSS）的消息所掩蓋。</p>
</div><p>However, Morgan Stanley highlighted a potential long-term opportunity through Synopsys’ emerging AI-based engineering automation platform, AgentEngineer.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，摩根士丹利強調了通過 Synopsys 新興的基於 AI 的工程自動化平台 AgentEngineer 帶來的潛在長期機會。</p>
</div><p>Looking ahead, Morgan Stanley expects 2025 to be a transition year for the sector but remains optimistic about growth in 2026 and beyond, citing improving China demand, AI sentiment recovery, and a better macroeconomic backdrop as potential upside drivers.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，摩根士丹利預計 2025 年將是該領域的過渡年，但對 2026 年及以後的增長持樂觀態度，認為中國需求改善、AI 情緒恢復以及更好的宏觀經濟背景可能成為上行驅動因素。</p>
</div><p>“Signs are emerging of a growing EDA market in 2026 and beyond,” analysts wrote.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師寫道：“2026 年及以後，EDA 市場增長的跡象正在顯現。”</p>
</div><p>This content was originally published on Investing.com</p>
<div class="lb-trans"><p>該內容最初發佈於 Investing.com</p>
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摩根士丹利將鏗騰電子取代 Arm 作為首選