我今天最推薦購買的人工智能（AI）股票（提示：不是英偉達）

在人工智能（AI）蓬勃發展的市場中，Nvidia（NVDA -1.51%）股票備受關注。這家計算機芯片製造商目前年收入超過 1000 億美元，並被評估為全球市值最大的公司之一。

我認為對 Nvidia 的高度關注意味着你應該避免購買該股票。許多人都在試圖預測它在 2025 年的收益，因此該股票的定價可能非常高效。

其他 AI 股票的情況則不同，市場上有很多這樣的股票。其中一個讓我想到的是 Amazon（AMZN -4.33%），這家科技巨頭也是 Nvidia 最大的客户之一。以下是為什麼 Amazon 是你現在投資組合中最佳 AI 股票的原因。

AI 在電子商務供應鏈中的應用

AI 對 Amazon 如此令人興奮的原因在於，許多不同的業務線可以實施這些新技術。在其電子商務和零售部門就有很多例子。

在履行中心，Amazon 現在部署了數十萬台機器人，以幫助提高效率。當這些機器人更新為新的生成式 AI“大腦” 時，它們的效率將大幅提升，從而能夠無縫協作。它已經在路易斯安那州的什裏夫波特部署了一座未來派倉庫，那裏有的機器人數量是現有 Amazon 倉庫的 10 倍。

或者，看看 Amazon 的廣告部門，該部門現在年收入達到 560 億美元。品牌現在可以使用 Amazon 的 AI 圖像生成器來幫助在 Amazon 的各個平台上構建更好的贊助列表和廣告。廣告對 Amazon 來説利潤豐厚，這意味着如果 AI 幫助該部門增加收入，公司將獲得極好的投資回報。

最後，Amazon 電子商務市場上為消費者提供了 AI 增強功能。客户現在可以與一個名為 Rufus 的 AI 助手互動，以幫助他們在無盡的 Amazon 目錄中找到所需的商品或獲取產品的評論摘要。這應該會改善客户體驗，從而導致在電子商務市場上的消費增加。

促進雲計算市場的發展

AI 將直接幫助 Amazon 的雲計算部門，即 Amazon Web Services（AWS）。這些新的 AI 軟件工具大多數需要大量的計算能力進行訓練和實施，像 Anthropic 這樣的公司正是為滿足這些需求而轉向 AWS。AWS 的收入在過去三個季度加速增長，年增長率達 19%，去年收入達到 1070 億美元。管理層表示，AWS 在滿足這些 AI 初創公司（如 Anthropic）的計算需求方面仍然遠遠落後。

AWS 的利潤率持續令人驚歎。該部門在 2024 年的運營利潤率為 37%，貢獻了 Amazon 年度運營收入的一半以上。隨着雲計算行業最終實現供需匹配，利潤率可能會略微下降——這通常會導致利潤率降低——但 AWS 多年來為 Amazon 提供了極高的利潤率。我預計這種情況在未來將繼續。

AMZN 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts

為什麼今天是購買 Amazon 股票的好時機

從 Amazon 和 Nvidia 的前瞻市盈率（P/E）來看，後者的股票具有優勢。Nvidia 的前瞻市盈率為 26.6，而 Amazon 為 32.4。

從表面上看，你可能會認為 Nvidia 股票在 2025 年對投資者來説是更好的選擇。然而，聰明的投資者知道，在進行股票分析時，他們需要比一年更長的視角。

Nvidia 歷史上經歷了許多業務下行週期，這導致收入下降和利潤率下降。雖然我不知道這是否會在 2025 年發生，但一旦 AI 需求的繁榮減緩，這種情況最終會發生。這將導致其收益下降，而其在 2024 年的運營利潤率創下歷史新高，收益處於高位。

從長期來看，Amazon 的運營利潤率更有可能上升而不是下降，這將有助於收益以激進的速度增長。2024 年合併運營利潤率為 10.75%。

隨着 AWS 在業務中佔比越來越大，AI 的效率在廣告和電子商務中得到提升，我認為這一數字在未來幾年內可以接近 20%。假設 Amazon 的年收入從 6380 億美元擴展到 8000 億美元，那麼這將意味着 Amazon 的年收益為 1600 億美元，而 2024 年為 686 億美元。

從長遠來看，Amazon 的市盈率相比於 Nvidia 的市盈率下降得更快，因為其利潤擴張的潛力與 Nvidia 的利潤壓縮風險相比。這種運營槓桿潛力使得 Amazon 成為你今天投資組合中最佳的 AI 股票。