<p>在人工智能（AI）蓬勃發展的市場中，<strong>Nvidia</strong>（NVDA -1.51%）股票備受關注。這家計算機芯片製造商目前年收入超過 1000 億美元，並被評估為全球市值最大的公司之一。</p>
<p>我認為對 Nvidia 的高度關注意味着你應該避免購買該股票。許多人都在試圖預測它在 2025 年的收益，因此該股票的定價可能非常高效。</p>
<p>其他 AI 股票的情況則不同，市場上有很多這樣的股票。其中一個讓我想到的是 <strong>Amazon</strong>（AMZN -4.33%），這家科技巨頭也是 Nvidia 最大的客户之一。以下是為什麼 Amazon 是你現在投資組合中最佳 AI 股票的原因。</p>
<h2>AI 在電子商務供應鏈中的應用</h2>
<p>AI 對 Amazon 如此令人興奮的原因在於，許多不同的業務線可以實施這些新技術。在其電子商務和零售部門就有很多例子。</p>
<p>在履行中心，Amazon 現在部署了數十萬台機器人，以幫助提高效率。當這些機器人更新為新的生成式 AI“大腦” 時，它們的效率將大幅提升，從而能夠無縫協作。它已經在路易斯安那州的什裏夫波特部署了一座未來派倉庫，那裏有的機器人數量是現有 Amazon 倉庫的 10 倍。</p>
<p>或者，看看 Amazon 的廣告部門，該部門現在年收入達到 560 億美元。品牌現在可以使用 Amazon 的 AI 圖像生成器來幫助在 Amazon 的各個平台上構建更好的贊助列表和廣告。廣告對 Amazon 來説利潤豐厚，這意味着如果 AI 幫助該部門增加收入，公司將獲得極好的投資回報。</p>
<p>最後，Amazon 電子商務市場上為消費者提供了 AI 增強功能。客户現在可以與一個名為 Rufus 的 AI 助手互動，以幫助他們在無盡的 Amazon 目錄中找到所需的商品或獲取產品的評論摘要。這應該會改善客户體驗，從而導致在電子商務市場上的消費增加。</p>
<h2>促進雲計算市場的發展</h2>
<p>AI 將直接幫助 Amazon 的雲計算部門，即 Amazon Web Services（AWS）。這些新的 AI 軟件工具大多數需要大量的計算能力進行訓練和實施，像 Anthropic 這樣的公司正是為滿足這些需求而轉向 AWS。AWS 的收入在過去三個季度加速增長，年增長率達 19%，去年收入達到 1070 億美元。管理層表示，AWS 在滿足這些 AI 初創公司（如 Anthropic）的計算需求方面仍然遠遠落後。</p>
<p>AWS 的利潤率持續令人驚歎。該部門在 2024 年的運營利潤率為 37%，貢獻了 Amazon 年度運營收入的一半以上。隨着雲計算行業最終實現供需匹配，利潤率可能會略微下降——這通常會導致利潤率降低——但 AWS 多年來為 Amazon 提供了極高的利潤率。我預計這種情況在未來將繼續。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/43bc1213e453b751a051038db8f25d23.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/43bc1213e453b751a051038db8f25d23.png"/></p>
<p>AMZN 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts</p>
<h2>為什麼今天是購買 Amazon 股票的好時機</h2>
<p>從 Amazon 和 Nvidia 的前瞻市盈率（P/E）來看，後者的股票具有優勢。Nvidia 的前瞻市盈率為 26.6，而 Amazon 為 32.4。</p>
<p>從表面上看，你可能會認為 Nvidia 股票在 2025 年對投資者來説是更好的選擇。然而，聰明的投資者知道，在進行股票分析時，他們需要比一年更長的視角。</p>
<p>Nvidia 歷史上經歷了許多業務下行週期，這導致收入下降和利潤率下降。雖然我不知道這是否會在 2025 年發生，但一旦 AI 需求的繁榮減緩，這種情況最終會發生。這將導致其收益下降，而其在 2024 年的運營利潤率創下歷史新高，收益處於高位。</p>
<p>從長期來看，Amazon 的運營利潤率更有可能上升而不是下降，這將有助於收益以激進的速度增長。2024 年合併運營利潤率為 10.75%。</p>
<p>隨着 AWS 在業務中佔比越來越大，AI 的效率在廣告和電子商務中得到提升，我認為這一數字在未來幾年內可以接近 20%。假設 Amazon 的年收入從 6380 億美元擴展到 8000 億美元，那麼這將意味着 Amazon 的年收益為 1600 億美元，而 2024 年為 686 億美元。</p>
<p>從長遠來看，Amazon 的市盈率相比於 Nvidia 的市盈率下降得更快，因為其利潤擴張的潛力與 Nvidia 的利潤壓縮風險相比。這種運營槓桿潛力使得 Amazon 成為你今天投資組合中最佳的 AI 股票。</p>

亞馬遜

<p>這篇文章指出，儘管英偉達在人工智能市場中是一個重要參與者，但投資者應該考慮亞馬遜作為更好的股票選擇。亞馬遜正在其電子商務和雲計算部門中利用人工智能，提高效率和客户體驗。隨着 AWS 的強勁增長軌跡和利潤擴張的潛力，亞馬遜的長期盈利前景相比於英偉達面臨的利潤壓縮風險顯得更加有利。作者認為，亞馬遜的股票對於希望抓住人工智能浪潮的投資者來説是一個引人注目的買入機會</p>

<p>Attention has been centered on <strong>Nvidia</strong>(NVDA -1.51%) stock when it comes to the booming market in artificial intelligence (AI). The computer chip maker is now generating more than $100 billion in annual revenue and is valued as one of the largest companies in the world by market capitalization.</p>
<div class="lb-trans"><p>在人工智能（AI）蓬勃發展的市場中，<strong>Nvidia</strong>（NVDA -1.51%）股票備受關注。這家計算機芯片製造商目前年收入超過 1000 億美元，並被評估為全球市值最大的公司之一。</p>
</div><p>I believe this intense focus on Nvidia means you should avoid the stock. There are so many minds trying to figure out what it will earn in 2025 that the stock is likely priced highly efficiently.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為對 Nvidia 的高度關注意味着你應該避免購買該股票。許多人都在試圖預測它在 2025 年的收益，因此該股票的定價可能非常高效。</p>
</div><p>The same can't be said of other AI stocks out there, of which there are plenty. One that springs to mind is <strong>Amazon</strong>(AMZN -4.33%), a technology giant and one of the largest Nvidia customers. Here's why Amazon is the best AI stock to buy for your portfolio right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>其他 AI 股票的情況則不同，市場上有很多這樣的股票。其中一個讓我想到的是 <strong>Amazon</strong>（AMZN -4.33%），這家科技巨頭也是 Nvidia 最大的客户之一。以下是為什麼 Amazon 是你現在投資組合中最佳 AI 股票的原因。</p>
</div><h2>AI across the e-commerce supply chain</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AI 在電子商務供應鏈中的應用</h2>
</div><p>What makes AI so exciting for Amazon is how many different business lines can implement these new technologies. There are plenty of examples just in its e-commerce and retail division.</p>
<div class="lb-trans"><p>AI 對 Amazon 如此令人興奮的原因在於，許多不同的業務線可以實施這些新技術。在其電子商務和零售部門就有很多例子。</p>
</div><p>In fulfillment centers, Amazon is now deploying hundreds of thousands of robots to help increase efficiencies. These robots will become much more efficient when updated with new generative AI &#34;brains&#34; that will help them operate seamlessly with each other. It has already deployed one futuristic warehouse in Shreveport, Louisiana, which has 10 times as many robots as existing Amazon warehouses.</p>
<div class="lb-trans"><p>在履行中心，Amazon 現在部署了數十萬台機器人，以幫助提高效率。當這些機器人更新為新的生成式 AI“大腦” 時，它們的效率將大幅提升，從而能夠無縫協作。它已經在路易斯安那州的什裏夫波特部署了一座未來派倉庫，那裏有的機器人數量是現有 Amazon 倉庫的 10 倍。</p>
</div><p>Or, take Amazon's advertising division, which now generates $56 billion in annual revenue. Brands can now use Amazon's AI image generator to help build better sponsored listings and advertisements across Amazon's various platforms. Advertising is highly profitable for Amazon, meaning the company should get a fantastic return on investment if AI helps grow revenue for this segment.</p>
<div class="lb-trans"><p>或者，看看 Amazon 的廣告部門，該部門現在年收入達到 560 億美元。品牌現在可以使用 Amazon 的 AI 圖像生成器來幫助在 Amazon 的各個平台上構建更好的贊助列表和廣告。廣告對 Amazon 來説利潤豐厚，這意味着如果 AI 幫助該部門增加收入，公司將獲得極好的投資回報。</p>
</div><p>Lastly, there are AI enhancements for consumers on the Amazon e-commerce marketplace. Customers can now interact with an AI assistant called Rufus to help find what they need in the endless Amazon catalog or get review summaries for products. This should lead to a better customer experience, resulting in more spending on the e-commerce marketplace.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，Amazon 電子商務市場上為消費者提供了 AI 增強功能。客户現在可以與一個名為 Rufus 的 AI 助手互動，以幫助他們在無盡的 Amazon 目錄中找到所需的商品或獲取產品的評論摘要。這應該會改善客户體驗，從而導致在電子商務市場上的消費增加。</p>
</div><h2>Boosting the cloud computing market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>促進雲計算市場的發展</h2>
</div><p>AI is going to directly help Amazon's cloud computing division called Amazon Web Services (AWS). Most of these new AI software tools require a ton of computing power for training and implementation, with companies such as Anthropic turning to AWS for these needs. AWS revenue accelerated to 19% year-over-year growth in the last three quarters and generated $107 billion in revenue last year. Management says it is still way behind in matching compute supply with all the demand from these AI start-ups such as Anthropic.</p>
<div class="lb-trans"><p>AI 將直接幫助 Amazon 的雲計算部門，即 Amazon Web Services（AWS）。這些新的 AI 軟件工具大多數需要大量的計算能力進行訓練和實施，像 Anthropic 這樣的公司正是為滿足這些需求而轉向 AWS。AWS 的收入在過去三個季度加速增長，年增長率達 19%，去年收入達到 1070 億美元。管理層表示，AWS 在滿足這些 AI 初創公司（如 Anthropic）的計算需求方面仍然遠遠落後。</p>
</div><p>Profit margins at AWS continue to amaze. The division had a 37% operating margin in 2024, generating more than half of Amazon's annual operating income in the calendar year. Margins may fall slightly as the cloud computing sector eventually matches supply with demand -- which typically leads to lower profit margins -- but AWS has posted sky-high profit margins for Amazon for many years. I expect this to continue in the future.</p>
<div class="lb-trans"><p>AWS 的利潤率持續令人驚歎。該部門在 2024 年的運營利潤率為 37%，貢獻了 Amazon 年度運營收入的一半以上。隨着雲計算行業最終實現供需匹配，利潤率可能會略微下降——這通常會導致利潤率降低——但 AWS 多年來為 Amazon 提供了極高的利潤率。我預計這種情況在未來將繼續。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/43bc1213e453b751a051038db8f25d23.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/43bc1213e453b751a051038db8f25d23.png"/></p>
<p>AMZN PE Ratio (Forward) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>AMZN 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts</p>
</div><h2>Why Amazon stock is a buy today</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼今天是購買 Amazon 股票的好時機</h2>
</div><p>Looking at the forward price-to-earnings (P/E) ratios of Amazon and Nvidia, the latter stock has an edge. Nvidia's forward P/E is 26.6 compared to Amazon's 32.4.</p>
<div class="lb-trans"><p>從 Amazon 和 Nvidia 的前瞻市盈率（P/E）來看，後者的股票具有優勢。Nvidia 的前瞻市盈率為 26.6，而 Amazon 為 32.4。</p>
</div><p>Taking these numbers at face value, you might think Nvidia stock is a better buy for investors in 2025. However, smart investors know they need to take a longer view than one year when performing stock analysis.</p>
<div class="lb-trans"><p>從表面上看，你可能會認為 Nvidia 股票在 2025 年對投資者來説是更好的選擇。然而，聰明的投資者知道，在進行股票分析時，他們需要比一年更長的視角。</p>
</div><p>Nvidia has historically gone through many down cycles with its business, which lead to falling revenue and declining profit margins. While I don't know whether this will happen in 2025, it will happen eventually once the AI demand boom slows down. This will lead to a decline in its earnings, which are at an extended level due to its record-high operating margin in 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 歷史上經歷了許多業務下行週期，這導致收入下降和利潤率下降。雖然我不知道這是否會在 2025 年發生，但一旦 AI 需求的繁榮減緩，這種情況最終會發生。這將導致其收益下降，而其在 2024 年的運營利潤率創下歷史新高，收益處於高位。</p>
</div><p>Amazon's operating margin is more likely to move higher than lower over the long term, which will help earnings grow at an aggressive pace. Consolidated operating margin was 10.75% in 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>從長期來看，Amazon 的運營利潤率更有可能上升而不是下降，這將有助於收益以激進的速度增長。2024 年合併運營利潤率為 10.75%。</p>
</div><p>As AWS becomes a larger part of the business and AI efficiencies help in advertising and e-commerce, I think this figure can get close to 20% over the next few years. Assuming Amazon's $638 billion in annual revenue can expand to $800 billion in a few years, that is $160 billion in annual earnings for Amazon compared to $68.6 billion in 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着 AWS 在業務中佔比越來越大，AI 的效率在廣告和電子商務中得到提升，我認為這一數字在未來幾年內可以接近 20%。假設 Amazon 的年收入從 6380 億美元擴展到 8000 億美元，那麼這將意味着 Amazon 的年收益為 1600 億美元，而 2024 年為 686 億美元。</p>
</div><p>Taking a longer view, Amazon's P/E ratio can come down much faster than Nvidia's with its potential for margin expansion compared to Nvidia's risk of margin compression. This operating leverage potential makes Amazon the best AI stock to buy for your portfolio today.</p>
<div class="lb-trans"><p>從長遠來看，Amazon 的市盈率相比於 Nvidia 的市盈率下降得更快，因為其利潤擴張的潛力與 Nvidia 的利潤壓縮風險相比。這種運營槓桿潛力使得 Amazon 成為你今天投資組合中最佳的 AI 股票。</p>
</div>

My Top Artificial Intelligence (AI) Stock to Buy Today (Hint: It's Not Nvidia)

- Nvidia 股票受到關注，但可能已高效定價，建議避開。  
- 亞馬遜在 AI 領域的多元化應用和雲計算增長潛力顯著。  
- 長期來看，亞馬遜的盈利能力和市盈率更具吸引力。

我今天最推薦購買的人工智能（AI）股票（提示：不是英偉達）