<p>2025 年第一季度，股市相當動盪，關於關税、利率和衰退恐懼的不確定性讓人無法預測何時會改變。<strong>標準普爾 500 指數</strong> 最近跌入修正區間，儘管目前比近期高點下跌了約 9%，但 <strong>納斯達克綜合指數</strong> 和 <strong>羅素 2000 小型股指數</strong> 仍然下跌超過 10%。</p>
<p>讓我們把事情放在一個更廣闊的視角來看。就股市修正而言，這次修正相對温和——至少到目前為止。</p>
<p>此外，投資者需要意識到，修正是投資過程中的正常部分。自 1980 年以來，股市平均每 1.2 年就會從近期高點下跌 10% 或更多。2020 年有五次 10% 或更多的下跌，2022 年有四次，2023 年有一次修正。但自 2023 年秋季以來沒有發生市場修正，因此對許多投資者來説，這種感覺自然是痛苦的。</p>
<h2>沃倫·巴菲特談市場下跌</h2>
<p>在這樣的動盪時期，傳奇投資者沃倫·巴菲特的一些永恆智慧可以幫助你不僅度過修正，還能在另一邊以更好的狀態出現。</p>
<p>巴菲特每年都會給 <strong>伯克希爾哈撒韋</strong>（BRK.A -1.45%）（BRK.B -1.54%）的股東寫信，在 2017 年的信中，他分享了魯德亞德·吉卜林的一首詩中的幾句，他建議投資者在重大市場下跌時付諸行動：</p>
<p>“如果你能在周圍的人都失去理智時保持冷靜……如果你能耐心等待而不感到疲憊……如果你能思考，而不是把思考作為目標……如果你能在所有人都懷疑你時相信自己——那麼，屬於你的是整個世界和其中的一切。”</p>
<p>雖然吉卜林顯然不是專門在寫股市下跌，但這裏的信息很簡單。巴菲特建議投資者不要驚慌，在決定採取何種行動時要耐心，並相信自己的投資能力。</p>
<p>在市場下跌期間，最糟糕的事情之一就是驚慌並出售。許多投資者在 2007-2009 年的熊市或 2020 年 COVID-19 疫情崩盤期間正是這樣做的，現在幾乎肯定對此感到後悔。</p>
<p>在市場下跌期間，堅持長期投資的計劃。隨着市場下跌，繼續購買優秀公司的股票和交易所交易基金，知道如果你以幾十年為單位來衡量回報，你會回頭看到自己是在折扣價買入的。</p>
<h2>準備好信任這個過程</h2>
<p>正如巴菲特在同一封信中所寫：“_沒有人_能告訴你這些會在何時發生。燈光可以在_任何時候_從綠燈變為紅燈，而不在黃燈處停留。”</p>
<p>當然，市場修正和崩盤可能令人恐懼，尤其是當它們似乎毫無預警地發生時。似乎就在幾周前（確實是）標準普爾 500 指數還在創下新的歷史高點。沒有人喜歡看到自己的淨資產急劇下降。</p>
<p>然而，如果你保持冷靜，市場下跌可以為耐心的長期投資者提供絕佳的機會，讓他們堅持自己的投資方向，並在股市或經濟狀況如何時持續投資於優秀企業。</p>

伯克希爾哈撒韋-B

伯克希爾哈撒韋-A

<p>沃倫·巴菲特建議投資者在市場下跌期間保持冷靜，強調調整是投資的正常部分。標準普爾 500 指數最近已經跌入調整區間，下降約 9%，而納斯達克和羅素 2000 指數則下跌超過 10%。巴菲特鼓勵耐心和長期投資，警告不要恐慌性拋售，因為許多人在過去的下跌後對此感到後悔。他指出，市場下跌可以為有紀律的投資者提供以折扣價購買優質股票的機會，強調信任投資過程的重要性</p>

<p>The stock market has been rather turbulent through the first quarter of 2025, and with the uncertainty surrounding tariffs, interest rates, and recession fears, there's no way to know when that will change. The <strong>S&amp;P 500</strong> benchmark index recently dipped into correction territory, and although it is now down by about 9% from recent highs, the <strong>Nasdaq Composite</strong> and <strong>Russell 2000</strong> small-cap index are still down by more than 10%.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年第一季度，股市相當動盪，關於關税、利率和衰退恐懼的不確定性讓人無法預測何時會改變。<strong>標準普爾 500 指數</strong> 最近跌入修正區間，儘管目前比近期高點下跌了約 9%，但 <strong>納斯達克綜合指數</strong> 和 <strong>羅素 2000 小型股指數</strong> 仍然下跌超過 10%。</p>
</div><p>Let's put things in perspective. As far as stock market corrections go, this has been a rather tame one -- so far, at least.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們把事情放在一個更廣闊的視角來看。就股市修正而言，這次修正相對温和——至少到目前為止。</p>
</div><p>In addition, it's important for investors to realize that corrections are a normal part of investing. Since 1980, the stock market has declined by 10% or more from its recent highs every 1.2 years on average. There were <em>five</em> separate drops of 10% or more in 2020, four in 2022, and one correction in 2023. But there haven't been any market corrections since Fall 2023, so it understandably feels painful to many investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，投資者需要意識到，修正是投資過程中的正常部分。自 1980 年以來，股市平均每 1.2 年就會從近期高點下跌 10% 或更多。2020 年有五次 10% 或更多的下跌，2022 年有四次，2023 年有一次修正。但自 2023 年秋季以來沒有發生市場修正，因此對許多投資者來説，這種感覺自然是痛苦的。</p>
</div><h2>Warren Buffett on market downturns</h2>
<div class="lb-trans"><h2>沃倫·巴菲特談市場下跌</h2>
</div><p>During turbulent times like this, there's some timeless wisdom from legendary investor Warren Buffett that can help you not only get through a correction, but emerge on the other side in even better shape than you went in.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這樣的動盪時期，傳奇投資者沃倫·巴菲特的一些永恆智慧可以幫助你不僅度過修正，還能在另一邊以更好的狀態出現。</p>
</div><p>Buffett writes a letter to <strong>Berkshire Hathaway</strong>'s (BRK.A -1.45%) (BRK.B -1.54%) shareholders each year, and in the 2017 edition, he shared lines from a Rudyard Kipling poem that he advised investors to put into action during major market declines:</p>
<div class="lb-trans"><p>巴菲特每年都會給 <strong>伯克希爾哈撒韋</strong>（BRK.A -1.45%）（BRK.B -1.54%）的股東寫信，在 2017 年的信中，他分享了魯德亞德·吉卜林的一首詩中的幾句，他建議投資者在重大市場下跌時付諸行動：</p>
</div><p>&#34;If you can keep your head when all about you are losing theirs ... If you can wait and not be tired by waiting ... If you can think -- and not make thoughts your aim ... If you can trust yourself when all men doubt you -- Yours is the Earth and everything that's in it.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“如果你能在周圍的人都失去理智時保持冷靜……如果你能耐心等待而不感到疲憊……如果你能思考，而不是把思考作為目標……如果你能在所有人都懷疑你時相信自己——那麼，屬於你的是整個世界和其中的一切。”</p>
</div><p>While Kipling obviously wasn't writing specifically about stock market declines, the message here is simple. Buffett is advising investors to not panic, be patient when deciding what moves to make, and trust their abilities as investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然吉卜林顯然不是專門在寫股市下跌，但這裏的信息很簡單。巴菲特建議投資者不要驚慌，在決定採取何種行動時要耐心，並相信自己的投資能力。</p>
</div><p>One of the worst things you can do during a market decline is to panic and sell. There are many investors who did exactly that during the 2007-2009 bear market or during the 2020 COVID-19 pandemic crash, and who now almost certainly regret it.</p>
<div class="lb-trans"><p>在市場下跌期間，最糟糕的事情之一就是驚慌並出售。許多投資者在 2007-2009 年的熊市或 2020 年 COVID-19 疫情崩盤期間正是這樣做的，現在幾乎肯定對此感到後悔。</p>
</div><p>Stick to the plan of long-term investing during market downturns. Keep buying shares of great companies and exchange-traded funds as the market declines, knowing that if you measure your returns in decades, you'll look back and know you bought at a discount.</p>
<div class="lb-trans"><p>在市場下跌期間，堅持長期投資的計劃。隨着市場下跌，繼續購買優秀公司的股票和交易所交易基金，知道如果你以幾十年為單位來衡量回報，你會回頭看到自己是在折扣價買入的。</p>
</div><h2>Be prepared to trust the process</h2>
<div class="lb-trans"><h2>準備好信任這個過程</h2>
</div><p>As Buffett also wrote in the same letter: &#34; <em>No one</em> can tell you when these will happen. The light can at <em>any time</em> go from green to red without pausing at yellow.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>正如巴菲特在同一封信中所寫：“_沒有人_能告訴你這些會在何時發生。燈光可以在_任何時候_從綠燈變為紅燈，而不在黃燈處停留。”</p>
</div><p>Sure, market corrections and crashes can be scary, especially when they seem to come out of nowhere. It seems like just weeks ago (and it was) when the S&amp;P 500 was reaching new all-time highs. And nobody enjoys watching their net worth decline sharply.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，市場修正和崩盤可能令人恐懼，尤其是當它們似乎毫無預警地發生時。似乎就在幾周前（確實是）標準普爾 500 指數還在創下新的歷史高點。沒有人喜歡看到自己的淨資產急劇下降。</p>
</div><p>However, if you keep a level head, market downturns can be excellent opportunities for patient long-term investors to stay the course, and to consistently invest in great businesses regardless of what the stock market or economy is doing.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果你保持冷靜，市場下跌可以為耐心的長期投資者提供絕佳的機會，讓他們堅持自己的投資方向，並在股市或經濟狀況如何時持續投資於優秀企業。</p>
</div>

Warren Buffett Has Seen His Share of Market Downturns. His Message to Investors: Keep Your Cool.

- 2025 年第一季度股市波動，S&P 500 指數下跌約 9%。  
- 投資者需認識到市場調整是正常現象，平均每 1.2 年發生一次。  
- 沃倫·巴菲特建議在市場下跌時保持冷靜，長期投資是關鍵。  

沃倫·巴菲特經歷了許多市場低迷。他對投資者的建議是：保持冷靜