“4 月 2 日” 前夕，高盛拉響衰退警報。根據道瓊斯新聞社報道，在最新發布的報告中，高盛將未來 12 個月美國經濟陷入衰退的概率從此前的 20% 大幅提升至 35%，幾乎翻倍。這一悲觀預期主要源於特朗普政府即將於 4 月 2 日宣佈的 “對等關税” 政策。高盛預計該政策將對所有美國貿易伙伴平均徵收 15% 的對等關税，導致美國平均關税率上升 15 個百分點，高於此前預測的 10 個百分點。高盛在中警告稱：<blockquote>“我們上調衰退概率反映了我們更低的經濟基準預期、家庭和企業信心的急劇惡化，以及白宮官員表示為實現其政策目標而更願意容忍短期經濟疲軟的言論。”</blockquote>報告中，高盛還同時上調了通脹預期、下調了 GDP 增長預期，將 2025 年末核心 PCE 物價指數預測上調 0.5 個百分點至 3.5%，GDP 增長預測下調 0.5 個百分點至僅 1.0%（按季度同比計算），預計失業率將攀升至 4.5%。<h2 style="text-align: left">高盛：美聯儲年內將降息三次，經濟硬着陸風險上升</h2>隨着經濟前景惡化，高盛還預計，美聯儲將在 2025 年連續三次降息——分別在 7 月、9 月和 11 月，最終使聯邦基金利率預測維持在 3.50-3.75%。而在此前，高盛預計美聯儲年內不會再降息，在 2026 年也僅有一次降息。高盛表示：<blockquote>“雖然美聯儲迄今為止淡化了通脹預期上升的影響，但我們認為這確實提高了降息門檻，特別是在更加強調失業率潛在上升作為降息理由的情況下。”</blockquote>令人擔憂的是，高盛還預計美國經濟基本面將轉弱，消費者脆弱性增加，預計 2025 年實際收入增長將僅為 1.4%，明顯低於近年水平。高盛警告稱：<blockquote>“儘管情緒在過去幾年對活動的預測作用不佳，但我們對最近情緒的下降沒有那麼輕視，因為經濟基本面不像前幾年那麼強勁。”</blockquote>分析指出，這表明美國經濟可能正在進入一個更加脆弱的階段，市場情緒和政策風險可能比近年來對經濟產生更大的拖累。

考慮到即將宣佈的 “對等關税” 政策，高盛將未來 12 個月美國經濟衰退的概率從此前的 20% 大幅提升至 35%，將 2025 年美國平均關税率預期從 10 個百分點上調至 15 個百分點。隨着經濟前景惡化，高盛還預計美聯儲年內將降息三次，將利率水平維持在 3.50-3.75%。

- 高盛將美國經濟衰退概率從 20% 提升至 35%。  
- 主要因特朗普政府將於 4 月 2 日宣佈對等關税政策。  
- 預計美聯儲年內將降息三次，經濟基本面轉弱。  

“4 月 2 日” 前夕，高盛大幅上調美國關税和衰退預期，並預計美聯儲將在 2025 年連續三次降息