<p>由於股價年初至今下跌了 35%，許多 <strong>特斯拉</strong>(TSLA -1.29%) 的投資者決定，特朗普的當選並不是他們所期待的意外之財。該公司正因國際銷售放緩而受到衝擊，部分原因是首席執行官埃隆·馬斯克在新政府中的政治參與。同時，中國競爭對手如 <strong>比亞迪</strong> 在多個重要地區侵蝕了特斯拉的市場份額。</p>
<p>4 月 2 日，情況將變得更加複雜，因為特朗普政府將公佈對進口到美國的商品徵收廣泛關税，其中一些已經生效。讓我們探討一下破裂的全球經濟將如何影響特斯拉的長期表現。</p>
<h2>4 月 2 日的預期</h2>
<p>4 月 2 日將是特斯拉的重要日子。除了政治發展之外，汽車製造商預計將發佈備受期待的第一季度生產和交付數據。投資者應做好壞消息的準備。初步報告顯示，特斯拉在歐洲的銷量出現了劇烈下降，馬斯克的政治行為受到的反響不佳。</p>
<p>根據路透社的報道，特斯拉在 2 月份在德國僅售出 1,429 輛汽車，同比下降 76%，而 1 月份的降幅為 60%。儘管該國整體電動車銷量在此期間增長了 31%，達到 35,949 輛，但這一負面趨勢仍然存在於整個歐盟 (EU)，特斯拉在 1 月和 2 月的註冊量降至 19,046 輛，市場份額僅為 1.1%。</p>
<p>德意志銀行的分析師預計第一季度交付量在 340,000 到 350,000 輛之間，這將比去年同期下降 11%。然而，儘管這一下降幅度顯著，但對於特斯拉來説遠非世界末日。事實上，這些短期挑戰可能不會顯著改變公司的長期論點，而這現在依賴於其在美國保持主導地位的能力，同時更加關注其他有前景的增長驅動因素，如自動駕駛汽車和機器人技術。</p>
<h2>投資者應該放棄歐洲嗎？</h2>
<p>尚不清楚特斯拉在歐洲的銷量下降是永久性的還是僅僅是可以通過新產品發佈（如更新版 Model Y）逆轉的暫時性波動。無論如何，長期持有特斯拉的投資者應當降低歐洲在其長期論點中的重要性。</p>
<p>雖然政治可能在汽車購買中發揮作用，但歐洲對特斯拉發泄政治不滿的熱情可能並不是特斯拉近期受歡迎程度下降的唯一原因。相反，這一下降可能反映了市場中更深層次的反美情緒，這種情緒早於馬斯克與特朗普的關係。特斯拉位於德國柏林 - 勃蘭登堡的工廠自 2022 年開業以來就遭遇抗議，儘管該地區還有許多其他工廠在運營。在如此動盪的市場中，特斯拉繼續擴大生產能力可能並不明智。</p>
<p>中國製造商是另一個長期威脅。為了避免關税，領先的中國汽車製造商 <strong>比亞迪</strong> 宣佈計劃在歐洲本地生產其銷售的所有汽車，僅從中國進口電池單元。未來幾年，中國汽車製造商將對特斯拉構成巨大的競爭。在 2 月份，中國品牌首次在歐洲超越特斯拉的銷量，這或許是未來趨勢的一個跡象。</p>
<h2>專注於美國市場</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTI5OTMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTczMzIxMzEzOC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTI5OTMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTczMzIxMzEzOC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<p>特斯拉的未來越來越依賴於美國市場。特朗普政府的關税政策可能成為長期的順風，因為該公司的供應鏈相較於行業內其他參與者更加集中。儘管特斯拉有 30% 到 40% 的零部件來自海外，但其在美國銷售的所有汽車均在德克薩斯州和加利福尼亞州的工廠生產。</p>
<p>與此同時，像 <strong>福特</strong> 的 Mustang Mach-E（在墨西哥生產）和 <strong>現代</strong> 的 Ioniq 5（部分在韓國生產）等重要競爭對手可能會受到關税的嚴重影響。雖然所有汽車公司都可能面臨一些運營幹擾，但特斯拉可能會表現得更好，從而使其能夠將潛在的節省轉嫁給消費者並獲得市場份額。</p>
<p>綜上所述，圍繞特斯拉的短期不確定性使得很難為公司的當前估值辯護。以 94 的前瞻市盈率 (P/E) 倍數計算，該股的交易價格顯著高於 <strong>標準普爾 500</strong> 的 28 的平均水平。儘管這部分是由於對特斯拉最終能夠實現自動駕駛和機器人等下一代技術盈利的樂觀預期，但投資者可能希望在考慮持有該股票之前，等待更多進展。</p>

特斯拉

<p>特斯拉的股票今年迄今已下跌 35%，市場對國際銷售放緩以及來自中國競爭對手如比亞迪的競爭表示擔憂。公司將在 4 月 2 日發佈第一季度的生產和交付數據，預計歐洲的表現將顯著下滑。分析師預測交付量將比去年下降 11%。儘管面臨這些挑戰，特斯拉的長期前景可能依賴於其在美國市場的主導地位和自動駕駛技術的進步。然而，目前的估值似乎偏高，使得現在購買該股票的理由難以成立</p>

<p>With shares down 35% year to date, many <strong>Tesla</strong>(TSLA -1.29%) investors have decided that Trump's election victory isn't the windfall they expected. The company is reeling from slowing international sales due in part to CEO Elon Musk's political involvement in the new administration. Meanwhile, Chinese rivals like <strong>BYD</strong> have encroached on Tesla's market share in several important regions.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於股價年初至今下跌了 35%，許多 <strong>特斯拉</strong>(TSLA -1.29%) 的投資者決定，特朗普的當選並不是他們所期待的意外之財。該公司正因國際銷售放緩而受到衝擊，部分原因是首席執行官埃隆·馬斯克在新政府中的政治參與。同時，中國競爭對手如 <strong>比亞迪</strong> 在多個重要地區侵蝕了特斯拉的市場份額。</p>
</div><p>On April 2, the situation will get even more complicated as the Trump administration reveals wide-ranging tariffs on goods imported into the U.S., some of which have already taken effect. Let's explore how a fracturing global economy could affect Tesla's long-term performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>4 月 2 日，情況將變得更加複雜，因為特朗普政府將公佈對進口到美國的商品徵收廣泛關税，其中一些已經生效。讓我們探討一下破裂的全球經濟將如何影響特斯拉的長期表現。</p>
</div><h2>What to expect on April 2</h2>
<div class="lb-trans"><h2>4 月 2 日的預期</h2>
</div><p>April 2 will be a big day for Tesla. On top of the political developments, the automaker is expected to release its much-anticipated first-quarter production and delivery figures. Investors should brace for bad news. Preliminary reports suggest Tesla is experiencing dramatic declines in Europe, where Musk's political antics have been poorly received.</p>
<div class="lb-trans"><p>4 月 2 日將是特斯拉的重要日子。除了政治發展之外，汽車製造商預計將發佈備受期待的第一季度生產和交付數據。投資者應做好壞消息的準備。初步報告顯示，特斯拉在歐洲的銷量出現了劇烈下降，馬斯克的政治行為受到的反響不佳。</p>
</div><p>According to Reuters, Tesla sold only 1,429 cars in Germany in February, a decline of 76% from last year, which follows a drop of 60% in January. This negative trend occurred despite the country's overall electric vehicle sales rising 31% to 35,949 in the period. This weakness occurred across the European Union (EU), where Tesla registrations dropped to 19,046 vehicles in January and February, giving the automaker a market share of just 1.1%.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據路透社的報道，特斯拉在 2 月份在德國僅售出 1,429 輛汽車，同比下降 76%，而 1 月份的降幅為 60%。儘管該國整體電動車銷量在此期間增長了 31%，達到 35,949 輛，但這一負面趨勢仍然存在於整個歐盟 (EU)，特斯拉在 1 月和 2 月的註冊量降至 19,046 輛，市場份額僅為 1.1%。</p>
</div><p>Analysts at Deutsche Bank expect first-quarter deliveries of between 340,000 and 350,000 vehicles, which would represent an 11% drop from the same time last year. However, while this decline is significant, it is far from the end of the world for Tesla. In fact, these near-term challenges may not significantly alter the company's long-term thesis, which now depends on its ability to maintain dominance in the U.S. while focusing more on other promising growth drivers like self-driving cars and robotics.</p>
<div class="lb-trans"><p>德意志銀行的分析師預計第一季度交付量在 340,000 到 350,000 輛之間，這將比去年同期下降 11%。然而，儘管這一下降幅度顯著，但對於特斯拉來説遠非世界末日。事實上，這些短期挑戰可能不會顯著改變公司的長期論點，而這現在依賴於其在美國保持主導地位的能力，同時更加關注其他有前景的增長驅動因素，如自動駕駛汽車和機器人技術。</p>
</div><h2>Should investors write off Europe?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投資者應該放棄歐洲嗎？</h2>
</div><p>It is unclear if Tesla's declines in Europe are permanent or just a temporary blip that can be reversed with new product launches such as the refreshed Model Y. Either way, long-term Tesla investors should minimize the importance of Europe in their long-term thesis.</p>
<div class="lb-trans"><p>尚不清楚特斯拉在歐洲的銷量下降是永久性的還是僅僅是可以通過新產品發佈（如更新版 Model Y）逆轉的暫時性波動。無論如何，長期持有特斯拉的投資者應當降低歐洲在其長期論點中的重要性。</p>
</div><p>While politics can play a role in car purchases, Europe's eagerness to vent its political frustrations on Tesla is likely not the sole cause of Tesla's recent decline in popularity. Rather, this decline may reflect a deeper anti-American mindset in the market that predates Elon Musk's relationship with Trump. Some evidence of this simmering hostility can be seen at Tesla's factory in Berlin-Brandenburg, Germany, which has been beset by protests since its opening in 2022 (even though many other factories operate in the area). It may not make sense for Tesla to continue expanding production capacity in such a volatile market.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然政治可能在汽車購買中發揮作用，但歐洲對特斯拉發泄政治不滿的熱情可能並不是特斯拉近期受歡迎程度下降的唯一原因。相反，這一下降可能反映了市場中更深層次的反美情緒，這種情緒早於馬斯克與特朗普的關係。特斯拉位於德國柏林 - 勃蘭登堡的工廠自 2022 年開業以來就遭遇抗議，儘管該地區還有許多其他工廠在運營。在如此動盪的市場中，特斯拉繼續擴大生產能力可能並不明智。</p>
</div><p>Chinese producers are another long-term threat. To avoid tariffs, leading Chinese automaker <strong>BYD</strong> has announced a plan to make all the cars it sells in Europe locally, importing only the battery cells from China. Chinese automakers will present immense competition for Tesla over the coming years. In February, Chinese-owned car brands outsold Tesla for the first time in Europe, which is perhaps a sign of a future trend.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國製造商是另一個長期威脅。為了避免關税，領先的中國汽車製造商 <strong>比亞迪</strong> 宣佈計劃在歐洲本地生產其銷售的所有汽車，僅從中國進口電池單元。未來幾年，中國汽車製造商將對特斯拉構成巨大的競爭。在 2 月份，中國品牌首次在歐洲超越特斯拉的銷量，這或許是未來趨勢的一個跡象。</p>
</div><h2>Focus on the U.S. market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>專注於美國市場</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTI5OTMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTczMzIxMzEzOC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F812993%2Fgettyimages-1733213138.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><p>Tesla's future is increasingly tied to the U.S. market. And the Trump administration's tariff policy could become a long-term tailwind because of the company's more concentrated supply chains relative to other players in the industry. Despite sourcing 30% to 40% of its parts overseas, Tesla makes all cars it sells in the U.S. at plants in Texas and California.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉的未來越來越依賴於美國市場。特朗普政府的關税政策可能成為長期的順風，因為該公司的供應鏈相較於行業內其他參與者更加集中。儘管特斯拉有 30% 到 40% 的零部件來自海外，但其在美國銷售的所有汽車均在德克薩斯州和加利福尼亞州的工廠生產。</p>
</div><p>Meanwhile, significant rivals such as <strong>Ford'</strong> s Mustang Mach-E (made in Mexico) and <strong>Hyundai</strong>'s Ioniq 5 (made partially in South Korea) could bear the brunt of the tariffs. While all car companies will likely face some operational disruption, Tesla may fare better, allowing it to pass on potential savings to consumers and gain market share.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，像 <strong>福特</strong> 的 Mustang Mach-E（在墨西哥生產）和 <strong>現代</strong> 的 Ioniq 5（部分在韓國生產）等重要競爭對手可能會受到關税的嚴重影響。雖然所有汽車公司都可能面臨一些運營幹擾，但特斯拉可能會表現得更好，從而使其能夠將潛在的節省轉嫁給消費者並獲得市場份額。</p>
</div><p>With all that being said, the near-term uncertainty surrounding Tesla makes it hard to justify the company's current valuation. With a forward price-to-earnings (P/E) multiple of 94, the stock trades at a significant premium over the <strong>S&amp;P 500</strong> average of 28. While this is partially due to optimism about Tesla's ability to eventually monetize next-generation technologies like self-driving and robotics, investors may want to wait for more progress before considering a position in the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>綜上所述，圍繞特斯拉的短期不確定性使得很難為公司的當前估值辯護。以 94 的前瞻市盈率 (P/E) 倍數計算，該股的交易價格顯著高於 <strong>標準普爾 500</strong> 的 28 的平均水平。儘管這部分是由於對特斯拉最終能夠實現自動駕駛和機器人等下一代技術盈利的樂觀預期，但投資者可能希望在考慮持有該股票之前，等待更多進展。</p>
</div>

Should You Buy Tesla Stock Before April 2?

- 特斯拉股價年初至今下跌 35%，投資者對特朗普當選失望。  
- 特斯拉在歐洲銷量大幅下滑，德國 2 月銷量降 76%。  
- 未來特斯拉需專注美國市場，面對中國競爭者的威脅。  

你是否應該在 4 月 2 日之前購買特斯拉股票？