<p>2025 年對 <strong>英偉達</strong>(NVDA -0.71%) 來説開局艱難，其股價從 1 月 7 日創下的 153.13 美元的歷史高點下跌近 30%。</p>
<p>儘管公司繼續利用對其高性能人工智能（AI）芯片的強勁需求，但在對美國經濟強度的擔憂以及特朗普政府實施的貿易關税影響下，它並未逃脱更廣泛市場的拋售。不過，長期股東幾乎沒有什麼可抱怨的，因為英偉達的股票在過去五年中回報了驚人的 1500%。</p>
<p>這次近期的疲軟是否意味着買入機會，還是預示着未來更多的動盪？讓我們探討一下英偉達的股票是否能夠重回歷史高點。</p>
<h2>一家超高速增長的 AI 領軍企業</h2>
<p>即使在今年股市逆風的情況下，AI 革命依然生機勃勃。機器學習、自動化和生成性 AI 的進步正在迅速重塑全球經濟。英偉達處於這一轉型的核心，其尖端的圖形處理單元（GPU）推動着這些 AI 突破。</p>
<p>在 2025 財年（截至 1 月 26 日），英偉達的年收入激增 114%，達到 1305 億美元，主要得益於包括 <strong>Alphabet</strong>、<strong>Amazon</strong> 和 <strong>Microsoft</strong> 等科技巨頭在內的雲服務提供商對數據中心 AI 基礎設施的需求。英偉達利用其運營勢頭和定價能力實現了創紀錄的盈利，全年調整後的淨收入達到 743 億美元，比去年增長 130%。</p>
<p>這一增長突顯了推理 AI 的出現——模擬人類問題解決能力的系統，以及代表能夠獨立執行復雜任務的自主工作流的代理 AI 系統。這些能力仍處於全球廣泛採用的早期階段。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTI4OTEvbnZpZGlhLXN0b2NrLWJ1bGxpc2gtb3V0bG9vay0yMDI1LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTI4OTEvbnZpZGlhLXN0b2NrLWJ1bGxpc2gtb3V0bG9vay0yMDI1LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：英偉達公司。</p>
<p>毫無疑問，英偉達的軌跡才剛剛開始，因為它推出了最新的 Blackwell 芯片平台，承諾提供高達四倍的訓練性能和 30 倍於其前代架構的速度。這是英偉達創始人兼首席執行官黃仁勳傳達的信息，他強調 AI 工作負載的複雜性正在加速。</p>
<p>在最近的 GPU 技術大會上，黃仁勳表示：</p>
<blockquote>
<p><em>客户需求令人難以置信，原因很充分，因為我們正處於 AI 的拐點——由於推理 AI、推理 AI 系統的訓練和代理系統所需的計算量遠遠增加。</em></p>
</blockquote>
<p>在未來的一年（2026 財年），Yahoo! Finance 跟蹤的華爾街分析師預計英偉達的收入將以 56.6% 的年增長率增長，調整後的每股收益（EPS）將上升 51.5%，達到 4.53 美元。儘管這些數字標誌着與去年異常增長速度的放緩，但它們仍然強調了英偉達作為 AI 領導者的主導地位，擁有競爭對手仍在努力複製的技術優勢。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 財年</th>
<th>2026 財年預測</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>收入</td>
<td>1305 億美元</td>
<td>2044 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>收入增長（同比）</td>
<td>114%</td>
<td>56.6%</td>
</tr>
<tr>
<td>每股收益</td>
<td>2.99 美元</td>
<td>4.53 美元</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後每股收益增長（同比）</td>
<td>130%</td>
<td>51.5%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>數據來源：Yahoo! Finance。財年 = 財政年度。同比 = 年同比。</p>
<h2>英偉達股票何時反彈？</h2>
<p>除了短期市場波動或關於某些公司調整其 AI 投資計劃的頭條新聞外，英偉達頂級 GPU 的潛在需求沒有減弱的跡象。請記住，英偉達的 AI GPU 的有效使用壽命為三到五年。隨着 Blackwell 架構的推出，自 2023 年以來銷售的早期 H100 GPU 已經接近過時。這表明，行業範圍內的更換週期可能會支持英偉達的銷售，持續到下個十年，因為客户進行升級。</p>
<p>在拋售之後，英偉達的估值看起來很有吸引力，以 2025 財年每股收益的 24 倍進行交易，作為前瞻性市盈率（P/E）比率——這一水平遠低於其三年平均收益倍數約為 35 的水平。一種解讀是，英偉達的股票可能被低估了 43%，而回到每股 150 美元以上的之前高點可能會使其更接近今年的公允價值。</p>
<p>值得注意的是，英偉達已經連續 22 個季度超越華爾街的收入預期。當它報告第一季度收益時，再創紀錄的結果可能是推動股票上漲的催化劑。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/793e6f8dfc573ad221be591b187c8667.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/793e6f8dfc573ad221be591b187c8667.png"/></p>
<p>NVDA 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts</p>
<h2>英偉達值得購買嗎？</h2>
<p>我相信英偉達的股票迴歸並最終超過其之前高點只是時間問題。隨着全球 AI 採用的加速，英偉達仍然是科技行業投資的最佳選擇。只要宏觀經濟條件保持韌性，英偉達的股票就有望繼續上漲，是多元化投資組合中的一個絕佳選擇。</p>

英偉達財報，一站看懂！

英偉達

<p>英偉達的股票自 1 月達到 153.13 美元的峯值以來，已下跌近 30%，儘管其 AI 芯片的需求強勁，並且在過去五年中回報率達到 1500%。該公司報告稱，2025 財年的收入增長了 114%，達到 1305 億美元，主要受到雲服務提供商的推動。分析師預計 2026 財年的收入將增長 56.6%。英偉達的估值看起來很有吸引力，2025 年每股收益的市盈率為 24 倍，這表明其可能被低估 43%。隨着 AI 的持續普及，英偉達預計將反彈並超過之前的高點，成為一個強勁的投資選擇</p>

<p>It's been a tough start to 2025 for <strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.71%), with its stock price down nearly 30% from its record peak of $153.13, reached on January 7.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年對 <strong>英偉達</strong>(NVDA -0.71%) 來説開局艱難，其股價從 1 月 7 日創下的 153.13 美元的歷史高點下跌近 30%。</p>
</div><p>The company continues to capitalize on strong demand for its high-performance artificial intelligence (AI) chips, yet it hasn't escaped the broader market sell-off amid concerns about the strength of the U.S. economy and impacts of the trade tariffs being implemented by the Trump administration. Still, longtime shareholders have little to complain about, as Nvidia's stock has returned a spectacular 1,500% over the past five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管公司繼續利用對其高性能人工智能（AI）芯片的強勁需求，但在對美國經濟強度的擔憂以及特朗普政府實施的貿易關税影響下，它並未逃脱更廣泛市場的拋售。不過，長期股東幾乎沒有什麼可抱怨的，因為英偉達的股票在過去五年中回報了驚人的 1500%。</p>
</div><p>Is this recent weakness present a buy-the-dip opportunity, or does it foreshadow more turbulence ahead? Let's explore whether Nvidia's stock can reclaim its all-time high.</p>
<div class="lb-trans"><p>這次近期的疲軟是否意味着買入機會，還是預示着未來更多的動盪？讓我們探討一下英偉達的股票是否能夠重回歷史高點。</p>
</div><h2>A hypergrowth AI leader</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一家超高速增長的 AI 領軍企業</h2>
</div><p>Even amid stock market headwinds this year, the AI revolution is alive and well. Advancements in machine learning, automation, and generative AI are rapidly reshaping the global economy. Nvidia stands at the core of this transformation, with its cutting-edge graphics processing units (GPUs) driving these AI breakthroughs.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使在今年股市逆風的情況下，AI 革命依然生機勃勃。機器學習、自動化和生成性 AI 的進步正在迅速重塑全球經濟。英偉達處於這一轉型的核心，其尖端的圖形處理單元（GPU）推動着這些 AI 突破。</p>
</div><p>In fiscal 2025 (covering the period ended Jan. 26), Nvidia's annual revenue surged 114% to $130.5 billion, fueled by demand from cloud service providers, including tech giants like <strong>Alphabet</strong>, <strong>Amazon</strong>, and <strong>Microsoft</strong> as they expand their data center AI infrastructure. Nvidia leveraged its operational momentum and pricing power to achieve record profitability, with full-year adjusted net income reaching $74.3 billion -- a 130% increase from the previous year.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 財年（截至 1 月 26 日），英偉達的年收入激增 114%，達到 1305 億美元，主要得益於包括 <strong>Alphabet</strong>、<strong>Amazon</strong> 和 <strong>Microsoft</strong> 等科技巨頭在內的雲服務提供商對數據中心 AI 基礎設施的需求。英偉達利用其運營勢頭和定價能力實現了創紀錄的盈利，全年調整後的淨收入達到 743 億美元，比去年增長 130%。</p>
</div><p>This growth highlights the emergence of reasoning AI -- systems that emulate human-like problem-solving, along with agentic AI systems that represent autonomous workflows capable of independently executing complex tasks. These capabilities are still in the early stages of widespread global adoption.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一增長突顯了推理 AI 的出現——模擬人類問題解決能力的系統，以及代表能夠獨立執行復雜任務的自主工作流的代理 AI 系統。這些能力仍處於全球廣泛採用的早期階段。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTI4OTEvbnZpZGlhLXN0b2NrLWJ1bGxpc2gtb3V0bG9vay0yMDI1LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F812891%2Fnvidia-stock-bullish-outlook-2025.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Nvidia Corp.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：英偉達公司。</p>
</div><p>By all accounts, Nvidia's trajectory is just getting started as it launches its latest Blackwell chip platform, which promises up to four times the training performance and 30 times the speed of its predecessor architecture. That was the message from Nvidia founder and CEO Jensen Huang, who emphasized that the complexity of AI workloads is accelerating.</p>
<div class="lb-trans"><p>毫無疑問，英偉達的軌跡才剛剛開始，因為它推出了最新的 Blackwell 芯片平台，承諾提供高達四倍的訓練性能和 30 倍於其前代架構的速度。這是英偉達創始人兼首席執行官黃仁勳傳達的信息，他強調 AI 工作負載的複雜性正在加速。</p>
</div><p>At the recent GPU Technology Conference, Huang said:</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近的 GPU 技術大會上，黃仁勳表示：</p>
</div><blockquote>
<p><em>Customer demand is incredible, and for good reason, because we're at an inflection point in AI -- the amount of computation required is far greater due to reasoning AI, the training of reasoning AI systems, and Agentic systems.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>客户需求令人難以置信，原因很充分，因為我們正處於 AI 的拐點——由於推理 AI、推理 AI 系統的訓練和代理系統所需的計算量遠遠增加。</em></p>
</blockquote>
</div><p>For the year ahead (fiscal 2026), Wall Street analysts tracked by Yahoo! Finance project Nvidia's revenue to grow at an annual rate of 56.6%, with adjusted earnings per share (EPS) rising 51.5% to $4.53. While these figures mark a deceleration from last year's exceptional pace, they still underscore Nvidia's dominant role as the AI leader, with a technological advantage that competitors are still attempting to replicate.</p>
<div class="lb-trans"><p>在未來的一年（2026 財年），Yahoo! Finance 跟蹤的華爾街分析師預計英偉達的收入將以 56.6% 的年增長率增長，調整後的每股收益（EPS）將上升 51.5%，達到 4.53 美元。儘管這些數字標誌着與去年異常增長速度的放緩，但它們仍然強調了英偉達作為 AI 領導者的主導地位，擁有競爭對手仍在努力複製的技術優勢。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>FY 2025</th>
<th>FY 2026 Estimate</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Revenue</td>
<td>$130.5 billion</td>
<td>$204.4 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Revenue growth (YOY)</td>
<td>114%</td>
<td>56.6%</td>
</tr>
<tr>
<td>EPS</td>
<td>$2.99</td>
<td>$4.53</td>
</tr>
<tr>
<td>Adjusted EPS growth (YOY)</td>
<td>130%</td>
<td>51.5%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 財年</th>
<th>2026 財年預測</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>收入</td>
<td>1305 億美元</td>
<td>2044 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>收入增長（同比）</td>
<td>114%</td>
<td>56.6%</td>
</tr>
<tr>
<td>每股收益</td>
<td>2.99 美元</td>
<td>4.53 美元</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後每股收益增長（同比）</td>
<td>130%</td>
<td>51.5%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Data source: Yahoo! Finance. FY = Fiscal year. YOY = Year over year.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：Yahoo! Finance。財年 = 財政年度。同比 = 年同比。</p>
</div><h2>When will Nvidia stock rebound?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達股票何時反彈？</h2>
</div><p>Beyond short-term market volatility or headlines about certain companies adjusting their AI investment plans, the underlying demand for Nvidia's top-of-the-line GPUs shows no signs of slowing. Keep in mind that Nvidia AI GPUs have a useful operating life of three to five years. With the Blackwell architecture, early H100 GPUs sold since 2023 are already nearing obsolescence. This suggests an industrywide replacement cycle could sustain Nvidia's sales into the next decade as customers upgrade.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了短期市場波動或關於某些公司調整其 AI 投資計劃的頭條新聞外，英偉達頂級 GPU 的潛在需求沒有減弱的跡象。請記住，英偉達的 AI GPU 的有效使用壽命為三到五年。隨着 Blackwell 架構的推出，自 2023 年以來銷售的早期 H100 GPU 已經接近過時。這表明，行業範圍內的更換週期可能會支持英偉達的銷售，持續到下個十年，因為客户進行升級。</p>
</div><p>Following the sell-off, Nvidia's valuation looks attractive, trading at 24 times its consensus 2025 EPS as a forward price-to-earnings (P/E) ratio -- a level well below its three-year average earnings multiple of around 35. One interpretation is that Nvidia stock might be 43% undervalued, and a return to its previous high above $150 per share could bring it closer to fair value this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>在拋售之後，英偉達的估值看起來很有吸引力，以 2025 財年每股收益的 24 倍進行交易，作為前瞻性市盈率（P/E）比率——這一水平遠低於其三年平均收益倍數約為 35 的水平。一種解讀是，英偉達的股票可能被低估了 43%，而回到每股 150 美元以上的之前高點可能會使其更接近今年的公允價值。</p>
</div><p>Notably, Nvidia has beaten Wall Street revenue estimates for 22 consecutive quarters. Another record-breaking result when it reports first-quarter earnings could be the catalyst the stock needs to rally higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，英偉達已經連續 22 個季度超越華爾街的收入預期。當它報告第一季度收益時，再創紀錄的結果可能是推動股票上漲的催化劑。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/793e6f8dfc573ad221be591b187c8667.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/793e6f8dfc573ad221be591b187c8667.png"/></p>
<p>NVDA PE Ratio (Forward) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts</p>
</div><h2>Is Nvidia a buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達值得購買嗎？</h2>
</div><p>I believe it's only a matter of time before Nvidia's stock returns to and ultimately exceeds its previous peak. With AI adoption accelerating globally, Nvidia remains a best-in-class stock for tech sector exposure. As long as macroeconomic conditions remain resilient, Nvidia stock is poised to lead higher and is a great option for investors within a diversified portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>我相信英偉達的股票迴歸並最終超過其之前高點只是時間問題。隨着全球 AI 採用的加速，英偉達仍然是科技行業投資的最佳選擇。只要宏觀經濟條件保持韌性，英偉達的股票就有望繼續上漲，是多元化投資組合中的一個絕佳選擇。</p>
</div>

Can Nvidia Stock Return to Its Previous Highs?

- Nvidia 股票在 2025 年初下跌近 30%，但 AI 芯片需求強勁。  
- 財年 2025 收入增長 114%，達 1305 億美元，淨利潤增至 743 億美元。  
- 分析師預計財年 2026 收入將增長 56.6%，Nvidia 仍是 AI 領域的領導者。

英偉達的股票能否重回之前的高點？