購買亞馬遜股票的三個理由，抓住當下

亞馬遜(AMZN -1.05%) 以其在線商店而聞名，但其在雲計算和人工智能（AI）等前沿技術上的投資正在為明天的經濟為業務提供保障。

儘管關税、通貨膨脹和消費者支出疲軟可能在短期內對亞馬遜股票造成壓力，但現在有三個理由表明，對於長期投資者來説，購買亞馬遜股票是一個毫無疑問的選擇。

1. 亞馬遜是一個增長機器

根據 eMarketer 的數據，全球電子商務市場龐大，價值超過 6 萬億美元並在增長。這仍然為亞馬遜提供了長期增長的機會，但投資者應該將亞馬遜視為一個以技術驅動的服務型企業。

儘管亞馬遜在美國電子商務市場佔據主導地位，但在線零售銷售僅佔其業務的 42%。其大部分收入來自各種服務，包括雲計算（亞馬遜網絡服務）、在線廣告、訂閲和第三方履約服務。這些收入來源的增長速度遠快於亞馬遜的在線商店，預計到 2024 年將增長 15%，達到 3700 億美元。

分析師預計，到 2027 年，亞馬遜的總收入將達到 8470 億美元，這將得益於對亞馬遜網絡服務和亞馬遜在線商店零售媒體廣告的需求增長。這些豐厚的機會解釋了為什麼投資者對亞馬遜的業務給予如此高的估值，目前其市值（股價乘以流通股總數）已超過 2 萬億美元。

2. 技術正在增強亞馬遜的業務

雲服務和人工智能正在塑造亞馬遜的未來。亞馬遜網絡服務（AWS）是雲市場的領導者，過去 12 個月的收入達到 1070 億美元。這是亞馬遜增長最快的業務，AWS 的收入在 2024 年第四季度同比激增 19%。

亞馬遜為其雲業務構建的人工智能能力也在惠及其電子商務運營。自 2012 年收購 Kiva Systems 以來，亞馬遜在其運營中部署了超過 75 萬台機器人。其紅杉機器人系統利用人工智能和計算機視覺更高效地管理庫存和處理訂單。更快的訂單處理意味着更高的庫存週轉率、滿意的客户和更多的銷售機會。

亞馬遜的技術投資正在推動幕後創新，最終增強其競爭優勢並提升股東的業務價值。這在亞馬遜淨收入和經營現金流的爆炸性增長中得到了體現。

3. 華爾街低估了亞馬遜不斷增長的現金流

該公司的淨收入在去年幾乎翻了一番，達到 590 億美元。這使得股票的市盈率降至 35，雖然看起來昂貴，但對於一家在雲計算和人工智能領域前景誘人的公司來説，這似乎是合理的。

也許評估股票價值的更好方法是觀察亞馬遜不斷增長的經營現金流。除了 2021 年的一次下滑外，過去 10 年經營現金流（CFO）穩步增長。去年增長了 36%，達到創紀錄的 1150 億美元。這使得股票的市值與 CFO 的比率降至 18，遠低於其 10 年平均比率 27。

如果股票回到其之前的 CFO 平均估值倍數，股價可能會上漲 50%。亞馬遜零售業務的成本削減努力為管理層提供了更多現金，以投資於數據中心和人工智能，以保持在技術前沿。亞馬遜似乎勢不可擋，今天開始建立頭寸的股票估值看起來非常有吸引力。