<p>美國股市在過去幾周經歷了艱難的時光，主要是由於經濟緊張局勢加劇、地緣政治壓力和貿易戰風險上升。以科技股為主的 <strong>納斯達克綜合指數</strong> 在 2024 年 3 月甚至跌入調整區間，從 2024 年 12 月的近期高點下跌了近 14.2%。</p>
<p>儘管市場正在逐漸恢復，但我們可能還沒有完全脱離危險區。然而，這段時間也為投資者提供了一個獨特的機會，以合理的估值購買高質量股票。</p>
<p>尋找聰明投資的一種方法是考慮頂級對沖基金和億萬富翁投資者將資金投入到哪裏。通過分析聰明資金的投注，散户投資者可以發現新的機會並解讀不斷變化的趨勢。這正是證券交易委員會的 13F 表格幫助我們做到的，它提供了對聰明資金投資活動的窺視。</p>
<p>億萬富翁投資者以色列·英格蘭德的千禧管理對沖基金因其在華爾街的低風險風格而聞名。千禧在 2024 年第四季度分別將其在 <strong>英偉達</strong> 和 <strong>微軟</strong> 的持倉削減了 10.5% 和 43.7%。這些舉動可能有多種原因，但最可能的原因是獲利了結、投資組合再平衡或將資金投入其他高增長機會。</p>
<p>考慮到英格蘭德的對沖基金管理的資產接近 750 億美元，分析這位億萬富翁最近的股票選擇是有意義的。以下是這三隻股票即使對散户投資者來説也似乎是聰明的購買選擇的原因。</p>
<h2>博通</h2>
<p>千禧將其在半導體和網絡巨頭 <strong>博通</strong>(AVGO 0.66%) 的持股增加了 535%，使其價值達到 17 億美元，佔對沖基金在 2024 年第四季度末總投資組合的 1.5%。出於多種原因，散户投資者跟隨對沖基金的腳步是有意義的。</p>
<p>在 2025 財年的第一季度（截至 2 月 2 日），博通報告了創紀錄的收入 149 億美元，同比增長 25%，調整後的息税折舊攤銷前利潤為 101 億美元，同比增長 41%。該公司還報告了第一季度 40% 的強勁自由現金流利潤率。</p>
<p>第二個原因是博通的人工智能業務是一個重要的增長催化劑，其三大超大規模客户對其定製的人工智能芯片和網絡解決方案的需求不斷增加，以構建包括數據中心和下一代前沿模型在內的人工智能基礎設施。</p>
<p>憑藉對下一代人工智能產品和網絡解決方案的關注，博通在這一趨勢中處於有利位置。首席執行官霍克·譚預計，到 2027 年，這三家超大規模客户所產生的可尋址市場（TAM）將達到 600 億至 900 億美元。</p>
<p>如果我們考慮與博通合作的另外四家超大規模客户的業務，TAM 可能會更大，以創建定製的人工智能加速器。</p>
<p>第三，該公司在基礎設施軟件業務中也看到了強勁的勢頭。成功整合其對 VMware 的收購進一步增強了該部門。管理層還將超過 60% 的永久軟件許可證轉變為訂閲模式，為其整體業務提供了高收入可見性和可預測性。</p>
<p>考慮到博通在快速擴張的人工智能基礎設施市場和強大的軟件業務中的優勢，這似乎是一個不容錯過的購買機會。</p>
<h2>Meta Platforms</h2>
<p>千禧還將其在社交媒體和數字廣告巨頭 <strong>Meta Platforms</strong>(META 1.73%) 的持股增加了 91%，使其總價值達到 15 億美元，佔對沖基金在 2024 年第四季度末總投資組合的 1.29%。Meta 現在也是一個聰明的購買選擇，原因有幾個。</p>
<p>它展現了卓越的財務實力，主要得益於其核心數字廣告業務的快速增長。公司的應用程序家族（包括 Facebook、Instagram、Messenger、Threads 和 WhatsApp）利潤豐厚，運營利潤率接近 60%。</p>
<p>Meta 還保持着強勁的資產負債表，現金達到 778 億美元，遠高於其 288 億美元的債務。這使得它能夠在新的研究項目上進行大量投資。</p>
<p>公司的規模創造了無與倫比的競爭優勢。超過 33 億人，或全球人口的近 40%，每天使用其應用程序之一，從而受益於強大的網絡效應。</p>
<p>隨着越來越多的人使用公司的社交媒體平台，它可以獲取更多關於他們行為、關係和偏好的專有數據。Meta 利用這些數據來提高其平台的參與度，吸引更多用户。</p>
<p>龐大且高度參與的用户羣也吸引了更多廣告商到這些平台，最終推動了收入增長。由於這一基礎帶來了更好的轉化率和廣告商的表現，公司享有顯著的定價權。這從第四季度廣告平均價格同比增長 14% 中可見一斑。</p>
<p>管理層還計劃在 2025 財年支出近 600 億至 650 億美元，主要用於構建人工智能能力和基礎設施。公司的虛擬人工智能助手已經吸引了超過 7 億用户，預計到 2025 年底將超過 10 億。</p>
<p>Meta 還在開發開源的大型語言模型，這對於幫助進入企業市場和開發者社區至關重要。</p>
<p>它面臨着多種風險，包括法律和監管挑戰、競爭壓力加大以及在 Reality Labs 部門的損失增加。然而，憑藉公司卓越的覆蓋範圍、強勁的財務狀況和快速發展的人工智能戰略，Meta 似乎是一個值得關注的名字，尤其是在 2025 年。</p>

英偉達

微軟

<p>億萬富翁以色列·英格蘭德（Israel Englander）的千禧管理對沖基金在減少對英偉達和微軟的持股的同時，顯著增加了對博通和 Meta Platforms 的投資。該基金在 2024 年第四季度將其英偉達的持股削減了 10.5%，將微軟的持股削減了 43.7%，這可能是為了獲利了結或調整投資組合。千禧管理將其在博通的持股增加了 535%，理由是該公司強勁的收入增長和人工智能業務潛力。同時，該基金還將對 Meta 的投資提高了 91%，強調了該公司強大的數字廣告表現和競爭優勢。這些舉措表明，在市場波動中，千禧管理正戰略性地轉向高增長的科技股</p>

<p>The U.S. equity market has had a tough few weeks, primarily due to escalating economic tensions, geopolitical pressures, and rising risks of trade wars. The tech-heavy <strong>Nasdaq Composite</strong> index was even pushed into correction territory in March, falling almost 14.2% from the recent high in December 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國股市在過去幾周經歷了艱難的時光，主要是由於經濟緊張局勢加劇、地緣政治壓力和貿易戰風險上升。以科技股為主的 <strong>納斯達克綜合指數</strong> 在 2024 年 3 月甚至跌入調整區間，從 2024 年 12 月的近期高點下跌了近 14.2%。</p>
</div><p>While the market is gradually recovering, we may not be entirely out of the danger zone. Yet, this period also provides investors with a unique opportunity to acquire high-quality stocks at reasonable valuations.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管市場正在逐漸恢復，但我們可能還沒有完全脱離危險區。然而，這段時間也為投資者提供了一個獨特的機會，以合理的估值購買高質量股票。</p>
</div><p>One way to find smart investments is to consider where top hedge funds and billionaire investors put their cash. Retail investors can uncover new opportunities and decipher evolving trends by analyzing what the smart money is betting on. This is precisely what Securities and Exchange Commission Form 13F helps us do, by providing a peek into the investment activity of smart money.</p>
<div class="lb-trans"><p>尋找聰明投資的一種方法是考慮頂級對沖基金和億萬富翁投資者將資金投入到哪裏。通過分析聰明資金的投注，散户投資者可以發現新的機會並解讀不斷變化的趨勢。這正是證券交易委員會的 13F 表格幫助我們做到的，它提供了對聰明資金投資活動的窺視。</p>
</div><p>Billionaire investor Israel Englander's Millennium Management hedge fund is famous for its low-risk style on Wall Street. Millennium has trimmed its positions in <strong>Nvidia</strong> and <strong>Microsoft</strong> by 10.5% and 43.7%, respectively, in the fourth quarter of 2024. There could be many reasons for these moves, but the most likely ones can be profit-taking, portfolio rebalancing, or putting capital into other high-growth opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>億萬富翁投資者以色列·英格蘭德的千禧管理對沖基金因其在華爾街的低風險風格而聞名。千禧在 2024 年第四季度分別將其在 <strong>英偉達</strong> 和 <strong>微軟</strong> 的持倉削減了 10.5% 和 43.7%。這些舉動可能有多種原因，但最可能的原因是獲利了結、投資組合再平衡或將資金投入其他高增長機會。</p>
</div><p>With Englander's hedge fund having assets under management of nearly $75 billion, analyzing the billionaire's recent stock picks makes sense. Here's why these three stocks seem like smart buys even for retail investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到英格蘭德的對沖基金管理的資產接近 750 億美元，分析這位億萬富翁最近的股票選擇是有意義的。以下是這三隻股票即使對散户投資者來説也似乎是聰明的購買選擇的原因。</p>
</div><h2>Broadcom</h2>
<div class="lb-trans"><h2>博通</h2>
</div><p>Millennium increased its stake in semiconductor and networking giant <strong>Broadcom</strong>(AVGO 0.66%) by 535%, bringing its value to $1.7 billion, or 1.5% of the hedge fund's total portfolio at the end of the fourth quarter of 2024. For many reasons, it will make sense for retail investors to follow the hedge fund's lead.</p>
<div class="lb-trans"><p>千禧將其在半導體和網絡巨頭 <strong>博通</strong>(AVGO 0.66%) 的持股增加了 535%，使其價值達到 17 億美元，佔對沖基金在 2024 年第四季度末總投資組合的 1.5%。出於多種原因，散户投資者跟隨對沖基金的腳步是有意義的。</p>
</div><p>In its fiscal 2025's first quarter (ended Feb 2), Broadcom reported record revenue of $14.9 billion, a 25% increase year over year, and consolidated adjusted earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization of $10.1 billion, up 41% year over year. The company also reported a robust free cash flow margin of 40% in the first quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 財年的第一季度（截至 2 月 2 日），博通報告了創紀錄的收入 149 億美元，同比增長 25%，調整後的息税折舊攤銷前利潤為 101 億美元，同比增長 41%。該公司還報告了第一季度 40% 的強勁自由現金流利潤率。</p>
</div><p>The second reason is that Broadcom's AI business is a significant growth catalyst, with its three major hyperscaler customers increasing demand for its customized AI chips and networking solutions for building AI infrastructure including data centers and next-generation frontier models.</p>
<div class="lb-trans"><p>第二個原因是博通的人工智能業務是一個重要的增長催化劑，其三大超大規模客户對其定製的人工智能芯片和網絡解決方案的需求不斷增加，以構建包括數據中心和下一代前沿模型在內的人工智能基礎設施。</p>
</div><p>With its focus on next-generation AI offerings and networking solutions, Broadcom is well positioned to benefit from this trend. CEO Hock Tan expects the target addressable market (TAM) generated by these three hyperscalers to be $60 billion to $90 billion by 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>憑藉對下一代人工智能產品和網絡解決方案的關注，博通在這一趨勢中處於有利位置。首席執行官霍克·譚預計，到 2027 年，這三家超大規模客户所產生的可尋址市場（TAM）將達到 600 億至 900 億美元。</p>
</div><p>The TAM can be even more significant if we consider business from four other hyperscalers dealing with Broadcom to create customized AI accelerators.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果我們考慮與博通合作的另外四家超大規模客户的業務，TAM 可能會更大，以創建定製的人工智能加速器。</p>
</div><p>Third, the company is also seeing strong momentum in the infrastructure software business. The successful integration of its VMware acquisition has further strengthened the segment. Management has also transitioned over 60% of its perpetual software licenses to subscription models, providing high revenue visibility and predictability for its overall business.</p>
<div class="lb-trans"><p>第三，該公司在基礎設施軟件業務中也看到了強勁的勢頭。成功整合其對 VMware 的收購進一步增強了該部門。管理層還將超過 60% 的永久軟件許可證轉變為訂閲模式，為其整體業務提供了高收入可見性和可預測性。</p>
</div><p>Considering Broadcom's strength in the rapidly expanding AI infrastructure market and robust software business, it seems like an unmissable buying opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到博通在快速擴張的人工智能基礎設施市場和強大的軟件業務中的優勢，這似乎是一個不容錯過的購買機會。</p>
</div><h2>Meta Platforms</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Meta Platforms</h2>
</div><p>Millennium also increased its stake in social media and digital advertising giant <strong>Meta Platforms</strong>(META 1.73%) by 91%, bringing its total value to $1.5 billion, or 1.29% of the hedge fund's total portfolio, at the end of the fourth quarter of 2024. Meta is also a smart buy now for several reasons.</p>
<div class="lb-trans"><p>千禧還將其在社交媒體和數字廣告巨頭 <strong>Meta Platforms</strong>(META 1.73%) 的持股增加了 91%，使其總價值達到 15 億美元，佔對沖基金在 2024 年第四季度末總投資組合的 1.29%。Meta 現在也是一個聰明的購買選擇，原因有幾個。</p>
</div><p>It has demonstrated exceptional financial strength, driven mainly by the rapid growth of its core digital advertising business. The company's Family of Apps segment (including Facebook, Instagram, Messenger, Threads, and WhatsApp) is highly profitable, with an operating margin close to 60%.</p>
<div class="lb-trans"><p>它展現了卓越的財務實力，主要得益於其核心數字廣告業務的快速增長。公司的應用程序家族（包括 Facebook、Instagram、Messenger、Threads 和 WhatsApp）利潤豐厚，運營利潤率接近 60%。</p>
</div><p>Meta also maintains a strong balance sheet with $77.8 billion in cash, far higher than its $28.8 billion in debt. This allows it to invest extensively in new research initiatives.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 還保持着強勁的資產負債表，現金達到 778 億美元，遠高於其 288 億美元的債務。這使得它能夠在新的研究項目上進行大量投資。</p>
</div><p>The company's scale has created an unmatched competitive advantage. With over 3.3 billion people, or nearly 40% of the global population, using one of its apps daily, it benefits from strong network effects.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的規模創造了無與倫比的競爭優勢。超過 33 億人，或全球人口的近 40%，每天使用其應用程序之一，從而受益於強大的網絡效應。</p>
</div><p>As more people use the company's social media platforms, it has access to more proprietary data on their behavior, relationships, and preferences. Meta leverages this data to improve engagement on its platforms, attracting even more users.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着越來越多的人使用公司的社交媒體平台，它可以獲取更多關於他們行為、關係和偏好的專有數據。Meta 利用這些數據來提高其平台的參與度，吸引更多用户。</p>
</div><p>A large and highly engaged user base also attracts more advertisers to these platforms, eventually driving up the top line. Since that base leads to better conversions and performance for advertisers, the company enjoys significant pricing power. This is evident from the solid 14% year-over-year growth in the average price per ad in the fourth quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>龐大且高度參與的用户羣也吸引了更多廣告商到這些平台，最終推動了收入增長。由於這一基礎帶來了更好的轉化率和廣告商的表現，公司享有顯著的定價權。這從第四季度廣告平均價格同比增長 14% 中可見一斑。</p>
</div><p>Management also plans to spend nearly $60 billion to $65 billion in fiscal 2025, mainly to build AI capabilities and infrastructure. The company's virtual AI assistant has already attracted more than 700 million users, and it's expected to top 1 billion by the end of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層還計劃在 2025 財年支出近 600 億至 650 億美元，主要用於構建人工智能能力和基礎設施。公司的虛擬人工智能助手已經吸引了超過 7 億用户，預計到 2025 年底將超過 10 億。</p>
</div><p>And Meta is working on open-source large language models, which can be crucial in helping penetrate the enterprise market and developer communities.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 還在開發開源的大型語言模型，這對於幫助進入企業市場和開發者社區至關重要。</p>
</div><p>It faces several risks, including legal and regulatory challenges, increasing competitive pressures, and mounting losses in its Reality Labs segment. However, with the company's exceptional reach, strong financials, and a rapidly evolving AI strategy, Meta seems like a name worth paying attention to in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>它面臨着多種風險，包括法律和監管挑戰、競爭壓力加大以及在 Reality Labs 部門的損失增加。然而，憑藉公司卓越的覆蓋範圍、強勁的財務狀況和快速發展的人工智能戰略，Meta 似乎是一個值得關注的名字，尤其是在 2025 年。</p>
</div>

Billionaire Israel Englander Jettisoned Shares of Nvidia and Microsoft and Is Piling Into 2 High-Growth Tech Stocks

- 美國股市因經濟緊張和地緣政治壓力面臨挑戰，納斯達克指數下跌 14.2%。  
- 英國億萬富翁投資者以色列·英格蘭德的對沖基金在 2024 年第四季度增持博通和 Meta。  
- 博通和 Meta 的強勁財務表現及 AI 業務增長潛力吸引投資者關注。  

億萬富翁以色列·英格蘭德拋售了英偉達和微軟的股票，並正在大量買入兩隻高增長的科技股