<ul>
<li><strong>儘管投資者對新年充滿希望，比特幣和以太坊在第一季度表現慘淡。</strong></li>
<li><strong>加密市場受到更廣泛宏觀經濟不確定性的影響。</strong></li>
<li><strong>歷史表明第二季度可能會更好，但短期內仍然存在擔憂。</strong></li>
</ul>
<p>在 2024 年第四季度，比特幣首次突破 100,000 美元，其他幾種加密貨幣資產也錄得三位數的百分比漲幅，激發了對 2025 年第一季度積極表現的期待。但現實卻完全相反。</p>
<p>與預期的輝煌表現相反，加密市場的領軍者比特幣和以太坊正朝着七年來最糟糕的第一季度收盤邁進。市場能否在第二季度復甦？</p>
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<ul>
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<li><strong>如果有一個由傑夫·貝索斯支持的新基金，目標收益率為 7-9%，並提供每月分紅，您會投資嗎？</strong></li>
</ul>
<h2>比特幣和以太坊創下慘淡的第一季度</h2>
<p>儘管投資者對新年的期待，在撰寫本文時（3 月 31 日），比特幣和以太坊在第一季度分別下跌了 11.95% 和 45.06%。在季度結束前僅剩幾個小時，這些領先的加密資產正朝着自 2018 年以來最糟糕的季度收盤邁進。</p>
<p>這種慘淡的表現是由於全球宏觀經濟和地緣政治動態的快速變化引發的不確定性，導致風險資產低迷。問題的第一個跡象是美聯儲在 12 月的鷹派轉變，當時它下調了對 2025 年利率下降的預期，認為通脹將保持頑固。</p>
<p>總統 <strong>唐納德·特朗普</strong> 的反覆無常的關税政策進一步複雜化了局勢，加劇了通脹擔憂並引發了經濟增長的擔憂。</p>
<p>儘管存在這些總體擔憂，加密市場參與者仍然寄希望於第二季度的反彈，歷史可能會站在他們這一邊。</p>
<p><strong>趨勢：黑石公司稱 2025 年為另類資產之年。來自紐約的一家公司悄然建立了一個超過 60,000 名投資者的羣體，他們都參與了一個之前僅限於貝索斯和蓋茨等億萬富翁的另類資產類別。</strong></p>
<h2>通常是積極的時期</h2>
<p>從歷史數據來看，第二季度往往對加密市場是積極的。</p>
<p>在 12 次中，有 7 次比特幣在第二季度以盈利收盤，平均漲幅為 27%。以太坊的表現更為出色。</p>
<p>在 9 次中，有 7 次市值第二大的加密資產在第二季度以盈利收盤，平均漲幅為 67%，通常在這一時期表現優於比特幣。</p>
<p>除了歷史數據外，一些市場觀察者對第二季度的反彈抱有希望，期待美聯儲即將轉變。在上一次聯邦公開市場委員會會議上，美聯儲主席 <strong>傑羅姆·鮑威爾</strong> 表示，通脹可能是暫時的。同時，他透露美聯儲將於 4 月 1 日開始採取措施放緩量化緊縮。</p>
<p><strong>_另見：</strong> 您富有嗎？<strong>_</strong> <strong>這是美國人認為您需要具備的財富標準。</strong></p>
<p>對此，知名市場分析師和 BitMEX 創始人 <strong>亞瑟·海斯</strong> 表示，比特幣可能已經觸底，一旦美聯儲轉向量化寬鬆，將開始強勁反彈。</p>
<blockquote>
<p>JAYPOW 交付，QT 基本上在 4 月 1 日結束。我們需要真正看漲的下一個因素是 SLR 豁免或 QE 的重啓。</p>
<p>$BTC $77k 可能是底部，但股票可能還有更多痛苦，才能完全將 Jay 轉變為特朗普團隊，所以保持靈活並保持現金。</p>
<p>— 亞瑟·海斯 (@CryptoHayes) 2025 年 3 月 20 日</p>
</blockquote>
<p>與此同時，觀察者們也在期待將在未來幾個月內帶來市場清晰度的監管，穩定幣監管可能是首個出台的政策。</p>
<p>儘管如此，從短期來看，加密市場面臨重大不確定性。本週，尤其可能具有重要意義。一方面，預計本週將發佈幾項數據，如美國製造業活動數據和每月就業報告。同時，特朗普預計將在 4 月 2 日宣佈新的關税，他表示將針對所有國家。</p>
<blockquote>
<p>美國在全球經濟和市場的 “前瞻” 中引領着繁忙的一週，發佈一系列數據——包括每月就業報告、JOLTS、ISM 和零售銷售——4 月 2 日的關税公告，以及鮑威爾主席和其他美聯儲官員的講話。</p>
<p>我們…</p>
<p>— Mohamed A. El-Erian (@elerianm) 2025 年 3 月 30 日</p>
</blockquote>
<p>在這些事件之前，比特幣和以太坊的交易價格接近月低，分別為 83,000 美元和 1,800 美元。</p>
<p><strong>接下來閲讀：</strong></p>
<ul>
<li><strong>有 20 萬美元存款？以下是如何將其轉化為持久財富</strong></li>
<li><strong>德勤增長最快的軟件公司與亞馬遜、沃爾瑪和塔吉特合作——許多人爭相以每股僅 0.26 美元搶購其 4000 股 IPO 前股票！</strong></li>
</ul>

ETHE

GBTC

<p>比特幣和以太坊正朝着七年來最糟糕的第一季度收盤走去，分別下跌了 11.95% 和 45.06%。這一下跌歸因於宏觀經濟的不確定性，包括美聯儲的鷹派立場和地緣政治緊張局勢。歷史上，第二季度對加密貨幣來説是積極的，比特幣平均上漲 27%，以太坊上漲 67%。分析師對第二季度的反彈持樂觀態度，特別是在潛在的監管明朗化和美聯儲在量化寬鬆政策上的轉變的背景下。然而，短期內仍然存在不確定性，預計將有重要的經濟數據發佈和關税公告</p>

<ul>
<li><strong>Despite investor hopes coming into the year, Bitcoin and Ethereum have had a woeful Q1.</strong></li>
<li><strong>The crypto market has been caught up in broader macroeconomic uncertainty.</strong></li>
<li><strong>History suggests Q2 may be better, but short-term concerns remain.</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>儘管投資者對新年充滿希望，比特幣和以太坊在第一季度表現慘淡。</strong></li>
<li><strong>加密市場受到更廣泛宏觀經濟不確定性的影響。</strong></li>
<li><strong>歷史表明第二季度可能會更好，但短期內仍然存在擔憂。</strong></li>
</ul>
</div><p>In Q4 2024, Bitcoin surpassed $100,000 for the first time in history, and several other cryptocurrency assets posted triple-digit percentage gains, stoking hopes for a positive run in Q1 2025. But the reality has been anything but.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2024 年第四季度，比特幣首次突破 100,000 美元，其他幾種加密貨幣資產也錄得三位數的百分比漲幅，激發了對 2025 年第一季度積極表現的期待。但現實卻完全相反。</p>
</div><p>Instead of the anticipated glorious run, cryptocurrency market leaders Bitcoin and Ethereum are on track for their worst Q1 close in seven years. Can the market make a comeback in Q2?</p>
<div class="lb-trans"><p>與預期的輝煌表現相反，加密市場的領軍者比特幣和以太坊正朝着七年來最糟糕的第一季度收盤邁進。市場能否在第二季度復甦？</p>
</div><p><strong>Don't Miss:</strong></p>
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</ul>
</div><h2>Bitcoin and Ethereum Record Woeful Q1</h2>
<div class="lb-trans"><h2>比特幣和以太坊創下慘淡的第一季度</h2>
</div><p>Despite investor hopes coming into the new year, at the time of writing on March 31, Bitcoin and Ethereum are down 11.95% and 45.06%, respectively, in Q1. With only a few hours to go to the end of the quarter, these leading cryptocurrency assets are on track for their worst quarterly close since 2018.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管投資者對新年的期待，在撰寫本文時（3 月 31 日），比特幣和以太坊在第一季度分別下跌了 11.95% 和 45.06%。在季度結束前僅剩幾個小時，這些領先的加密資產正朝着自 2018 年以來最糟糕的季度收盤邁進。</p>
</div><p>The woeful showing follows rapidly shifting global macroeconomic and geopolitical dynamics that have sparked uncertainty and left risk assets subdued. The first sign of trouble was the Federal Reserve’s hawkish pivot in December, when it cut its interest rate cut projections for 2025, arguing that it expected inflation to remain sticky.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種慘淡的表現是由於全球宏觀經濟和地緣政治動態的快速變化引發的不確定性，導致風險資產低迷。問題的第一個跡象是美聯儲在 12 月的鷹派轉變，當時它下調了對 2025 年利率下降的預期，認為通脹將保持頑固。</p>
</div><p>President <strong>Donald Trump</strong>‘s erratic tariff policy has further complicated the situation, worsening inflation fears and sparking economic growth concerns.</p>
<div class="lb-trans"><p>總統 <strong>唐納德·特朗普</strong> 的反覆無常的關税政策進一步複雜化了局勢，加劇了通脹擔憂並引發了經濟增長的擔憂。</p>
</div><p>Despite these overarching concerns, cryptocurrency market participants are holding out hope for a turnaround in Q2, and history may be on their side.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管存在這些總體擔憂，加密市場參與者仍然寄希望於第二季度的反彈，歷史可能會站在他們這一邊。</p>
</div><p><strong>Trending: BlackRock is calling 2025 the year of alternative assets. One firm from NYC has quietly built a group of 60,000+ investors who have all joined in on an alt asset class previously exclusive to billionaires like Bezos and Gates.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>趨勢：黑石公司稱 2025 年為另類資產之年。來自紐約的一家公司悄然建立了一個超過 60,000 名投資者的羣體，他們都參與了一個之前僅限於貝索斯和蓋茨等億萬富翁的另類資產類別。</strong></p>
</div><h2>A Typically Positive Period</h2>
<div class="lb-trans"><h2>通常是積極的時期</h2>
</div><p>Looking at the historical data, Q2 has more often than not been positive for the cryptocurrency market.</p>
<div class="lb-trans"><p>從歷史數據來看，第二季度往往對加密市場是積極的。</p>
</div><p>Seven out of 12 times, Bitcoin has closed the second quarter of the year in the green, averaging 27% gains. The numbers are even more impressive for Ethereum.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 12 次中，有 7 次比特幣在第二季度以盈利收盤，平均漲幅為 27%。以太坊的表現更為出色。</p>
</div><p>Seven out of nine times, the second largest cryptocurrency asset by market cap has ended the second quarter in the green with an average gain of 67%, typically outperforming Bitcoin within the period.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 9 次中，有 7 次市值第二大的加密資產在第二季度以盈利收盤，平均漲幅為 67%，通常在這一時期表現優於比特幣。</p>
</div><p>Beyond historical data, some market observers are hopeful for a turnaround in Q2 in anticipation of a near Fed pivot. Following the last Federal Open Market Committee meeting, Federal Reserve Chair <strong>Jerome Powell</strong> asserted that inflation may be transitory. At the same time, he let slip that the Fed will be taking steps to slow down quantitative tightening starting April 1.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了歷史數據外，一些市場觀察者對第二季度的反彈抱有希望，期待美聯儲即將轉變。在上一次聯邦公開市場委員會會議上，美聯儲主席 <strong>傑羅姆·鮑威爾</strong> 表示，通脹可能是暫時的。同時，他透露美聯儲將於 4 月 1 日開始採取措施放緩量化緊縮。</p>
</div><p><strong><em>See Also:<strong>Are you rich?</strong></em></strong> <strong>Here’s what Americans think you need to be considered wealthy.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>_另見：</strong> 您富有嗎？<strong>_</strong> <strong>這是美國人認為您需要具備的財富標準。</strong></p>
</div><p>Reacting to Powell’s statements, prominent market analyst and BitMEX founder <strong>Arthur Hayes</strong> argued that Bitcoin had likely already bottomed and would start moving upward with strength once the Fed pivoted to quantitative easing.</p>
<div class="lb-trans"><p>對此，知名市場分析師和 BitMEX 創始人 <strong>亞瑟·海斯</strong> 表示，比特幣可能已經觸底，一旦美聯儲轉向量化寬鬆，將開始強勁反彈。</p>
</div><blockquote>
<p>JAYPOW delivered, QT basically over Apr 1. The next thing we need to get bulled up for realz is either SLR exemption and or a restart of QE.</p>
<p>Was $BTC $77k the bottom, prob. But stonks prob have more pain left to fully convert Jay to team Trump so stay nimble and cashed up.</p>
<p>— Arthur Hayes (@CryptoHayes) March 20, 2025</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>JAYPOW 交付，QT 基本上在 4 月 1 日結束。我們需要真正看漲的下一個因素是 SLR 豁免或 QE 的重啓。</p>
<p>$BTC $77k 可能是底部，但股票可能還有更多痛苦，才能完全將 Jay 轉變為特朗普團隊，所以保持靈活並保持現金。</p>
<p>— 亞瑟·海斯 (@CryptoHayes) 2025 年 3 月 20 日</p>
</blockquote>
</div><p>Meanwhile, observers are also anticipating regulations that will bring market clarity in the next few months, with stablecoin regulations likely to be the first out of the gate.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，觀察者們也在期待將在未來幾個月內帶來市場清晰度的監管，穩定幣監管可能是首個出台的政策。</p>
</div><p>Still, in the short term, the crypto market faces significant uncertainty. This week, in particular, will likely be of consequence. For one, several data releases, such as data on U.S. manufacturing activity and the monthly jobs report, are anticipated this week. At the same time, Trump is expected to announce fresh tariffs on April 2, which he has said will target all countries.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，從短期來看，加密市場面臨重大不確定性。本週，尤其可能具有重要意義。一方面，預計本週將發佈幾項數據，如美國製造業活動數據和每月就業報告。同時，特朗普預計將在 4 月 2 日宣佈新的關税，他表示將針對所有國家。</p>
</div><blockquote>
<p>The US leads a busy week &#34;look ahead&#34; for the global economy and markets with a string of data releases — including the monthly jobs reports, JOLTS, ISM, and retail sales — the April 2nd tariff announcement, and remarks by Chair Powell and other Federal Reserve officials.</p>
<p>We…</p>
<p>— Mohamed A. El-Erian (@elerianm) March 30, 2025</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>美國在全球經濟和市場的 “前瞻” 中引領着繁忙的一週，發佈一系列數據——包括每月就業報告、JOLTS、ISM 和零售銷售——4 月 2 日的關税公告，以及鮑威爾主席和其他美聯儲官員的講話。</p>
<p>我們…</p>
<p>— Mohamed A. El-Erian (@elerianm) 2025 年 3 月 30 日</p>
</blockquote>
</div><p>Ahead of these events, Bitcoin and Ethereum are trading near monthly lows at $83,000 and $1,800.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這些事件之前，比特幣和以太坊的交易價格接近月低，分別為 83,000 美元和 1,800 美元。</p>
</div><p><strong>Read Next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>接下來閲讀：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Have $200K saved? Here's how to turn it into lasting wealth</strong></li>
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</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>有 20 萬美元存款？以下是如何將其轉化為持久財富</strong></li>
<li><strong>德勤增長最快的軟件公司與亞馬遜、沃爾瑪和塔吉特合作——許多人爭相以每股僅 0.26 美元搶購其 4000 股 IPO 前股票！</strong></li>
</ul>
</div>

比特幣和以太坊有望迎來 7 年來最差的第一季度收盤。第二季度是否會反彈？