<h3 id="wnplyp3z2">美股盤後：血雨腥風</h3>美股盤後，關税遠超預期，金融市場巨震：美股期貨重挫，標普 500 股指期貨跌 3.5%，納指期貨跌 4.3%。蘋果盤後重挫超 7%，特斯拉跌 7.7%，英偉達跌 4.3%。油價跳水約 2.5 美元，轉為跌 1.5%。現貨黃金持穩。COMEX 銅期貨亞太盤初跌 4.2%。美元兑日元跌 0.5%。比特幣較美股盤後的高位回落超 5000 美元。<h3 id="f6bpylk53">“關税大棒” 落地，程度遠超預期</h3>特朗普宣佈國家緊急狀態，全面徵收關税，設 10%“最低基準關税”，對美貿易逆差最大國徵税更高。據央視新聞，特朗普週三宣佈國家緊急狀態，白宮聲明稱，特朗普將對所有國家徵收 10% 的 “基準關税”，於美東時間 4 月 5 日凌晨 0 時 01 分生效，對同美貿易逆差大國徵收的更高對等關税于于美東時間 4 月 9 日凌晨 0 時 01 分生效，鋼鋁、汽車、金條、銅、藥品、半導體和木材製品不受對等關税影響，對符合美墨加貿易協定（USMCA）的加墨商品繼續豁免關税；特朗普稱，25% 的汽車關税於 4 月 3 日生效。根據白宮公佈的圖表，美國將對進口自英國、澳大利亞、巴西、沙特、阿聯酋、科威特的商品均徵收 10% 的關税，對以色列商品徵收 17% 的關税，對歐盟商品徵收 20% 的關税，對日本商品徵收 24% 的關税，對韓國商品徵收 25% 的關税，對印度商品徵收 26% 的關税，對中國 34%，對泰國商品徵收 36% 的關税，對伊拉克商品徵收 39% 的關税，對越南商品徵收 46% 的關税，對柬埔寨商品徵收 49% 的關税、税率最高。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/99f740ca97557306f06d2416297ea477?x-oss-process=style/lg" width="1280" height="960" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/99f740ca97557306f06d2416297ea477"/></figure><h3 id="mxb242eui">引起反制</h3>針對特朗普的 “對等關税” 計劃，多個國家和地區已經開始制定應對舉措，包括反制措施。歐盟委員會主席馮德萊恩表示，歐盟已準備好 “強有力的報復計劃”，包括針對美國大型科技公司等服務出口進行反制。歐盟的反制重點將瞄準美國服務出口領域。據歐委會數據，2023 年歐盟對美國貨物貿易順差高達 1570 億歐元，但在服務貿易中對美國則有 1090 億歐元逆差。加拿大總理卡尼（Mark Carney）表示，若特朗普兑現 “對等關税” 承諾，加拿大計劃於本週對美國商品實施反制關税。卡尼警告，加拿大與美國的關係已經發生了根本變化，而加拿大有 “多項措施可以用來應對”。日本首相石破茂表示，日本將全力推動汽車關税的豁免，並將採取必要措施以減輕關税對經濟和就業的衝擊。英國首相斯塔默稱，英國不會對特朗普宣佈的措施作出 “應激反應”，但他 “保持所有選項在桌面上”。美國、英國的經濟協議談判也處於 “高級階段”，但他並未就相關談判的進展給出具體時間框架。當地時間 4 月 2 日，歐洲理事會主席科斯塔表示，歐盟必須 “堅定但明智” 地應對美國總統特朗普在關税問題上犯下的 “重大錯誤”。科斯塔警告説，歐盟和美國之間的貿易戰將 “影響每個人”。歐盟必須以 “堅定但明智的方式” 來應對特朗普即將推出的關税政策。同時，他希望特朗普能夠在毀滅性的貿易戰爆發之前收回計劃。<h3 id="l6w5f02q8">分析師看法</h3>華爾街一致看空：美股拋售將升級，波動性堪比美國大選！美國銀行 John Tully 表示，標普 500 指數可能會跌破 5500 點；瑞銀最近的一份報告則表示，如果白宮實施 20% 的關税，該股指可能會跌至 5400 點。就連華爾街三位最樂觀的多頭也已經承認，他們對今年該指數的預測過於樂觀。韋德布什：特朗普週三推出的大規模關税措施對市場的影響比預期的要糟糕“我們將這一系列關税定性為 ‘比市場擔心的最壞情況還要糟糕’。” 他補充説，由於關税的影響，科技股將面臨 “重大” 壓力，投資者對需求破壞、供應鏈感到焦慮。對於英偉達 (NVDA.O) 和其他與供應鏈有重大關係的芯片企業來説，擔心的將是定價和利潤率受到影響，以及這對未來全球供應鏈意味着什麼。蘋果 (AAPL.O) 也值得關注，因為該公司大部分的 iPhone 生產都是在外國進行的。美國財政部長：關税政策將對經濟造成類似石油危機的衝擊前美國財政部長薩默斯表示，特朗普政府的關税政策將對經濟造成類似石油危機的衝擊，削弱美國的生產能力，同時推高物價並增加失業。這是典型的供給側衝擊。問題只在於會造成多大的破壞。他還引用了對特朗普第一任期內加徵關税的研究，指出這些政策幾乎以 “一美元對一美元” 的比例推高了美國消費者面臨的價格。高盛：日元是對沖美國衰退和關税的 “最佳選擇”高盛認為，當美國實際利率和美國股市同時下跌時，日元表現最佳。預計日元將在今年攀升至 140 區間低端，比目前水平上漲約 7%，接下來將公佈的一系列美國經濟數據也有望推動日元走強。此外，分析稱，關税風險升温、美日利差收窄均有望利好日元。<h3 id="ldr0viied">重點個股</h3>特斯拉 Q1 交付量未達預期馬斯克或離職 DOGE 傳聞後股價回升，跌超 6.4% 後收漲 5.31%！特斯拉 Q1 交付量 336681 輛，同比跌 13% 至 2022 年以來最低。交付量下滑主要受 Model Y 改款和馬斯克在全球範圍內的爭議性言論影響。隨後，Politico 傳言馬斯克將在幾周後退出 DOGE 顧問角色，特斯拉盤中拉漲。臨近美股收盤，馬斯克本人稱 Politico 新聞為假，白宮新聞發言人確認該新聞不屬實，但表示馬斯克將在完成使命時離開公職。特斯拉維持漲勢，最終收漲 5.31%。特朗普宣佈實施所謂對等關税，蘋果蒸發 1.8 萬億蘋果美股盤後大跌 7.5%，市值蒸發超 2500 萬美元（約合人民幣 1.8 萬億元）。花旗研究的三位分析師表示，特朗普總統的報復性關税可能會對蘋果的毛利率造成影響。假設蘋果這次無法獲得豁免，並且遭受美國針對中國的累積 54% 關税而不將其轉嫁，那麼這可能對公司的總毛利率造成約 9% 的負面影響，分析師指出。花旗估計蘋果目前在中國的製造比例超過 90%。

納指 100 ETF - Invesco

標普 500 指數股票型基金

蘋果

特斯拉

美股盤後全線暴跌，蘋果暴跌超 7.5%、特斯拉跌超 7.7%。特朗普徵收最高 49% 關税！對歐盟 20%、對日本 24%、對中國 34%。

- 美股期貨重挫，標普 500 股指期貨跌 3.5%，蘋果跌超 7%。  
- 特朗普宣佈對所有國家徵收 10% 基準關税，影響廣泛。  
- 多國已開始制定反制措施，市場波動性加劇。  

早餐｜對華徵收 34% 關税！納指期貨暴跌超 4%，特朗普對所有國家起徵 10% 關税