特朗普加徵關税之際，全球經濟已經表現疲弱
外界認為關税措施不利於經濟增長，加劇物價壓力
關於美國在全球經濟中的角色的長期質疑日益突出
路透倫敦 4 月 2 日 - 美國週三公佈的最新一輪貿易關税將進一步削弱世界經濟的活力。世界經濟剛剛從新冠疫情後的通脹飆升中恢復過來，又被創紀錄的債務所拖累，並受到地緣政治紛爭的困擾。
取決於美國總統特朗普和其他國家領導人現在如何行事，它也可能被視為全球化體系的一個轉折點。到目前為止，全球化體系一直將美國的實力和可靠性視為理所當然。
但在未來幾個月裏，全球消費者和企業購買和銷售的成千上萬種商品將被徵收新的税款，這將導致價格上漲，從而抑制需求。
法國歐洲工商管理學院（INSEAD）宏觀經濟學家 Antonio Fatas 説：” 我認為這是美國和全球經濟在滑向更糟糕的表現、更多的不確定性，以及可能走向我們可以稱之為全球經濟衰退的方向。”
“我們正在進入一個對每個人都更糟糕的世界，因為它的效率更低。” Fatas 表示。他曾擔任國際貨幣基金組織 (IMF) 和世界銀行的顧問。
美國總統特朗普週三表示，他將對所有進口到美國的商品徵收 10% 的基礎關税，並對一些美國最大貿易伙伴徵收更高的關税，此舉將導致他重返白宮後打響的貿易戰愈演愈烈。特朗普展示了一張海報，上面列出了對不同國家徵收的對等關税税率，其中對中國徵收 34% 的關税、對歐盟徵收 20% 的關税。稍早確認對汽車和汽車零部件徵收 25% 的關税。
鑑於特朗普過去曾暗示這可能只是談判的開局，結果並不確定，計算清楚此舉可能造成的衝擊絕非易事。
國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃本週在路透的一次活動中表示，她認為全球經濟暫時不會出現衰退。她補充説，IMF 預計不久將對其 2025 年 3.3% 的全球經濟增長預測進行小幅下調。
但鑑於關税税率從英國的 10% 到柬埔寨的 49% 不等，對各國經濟的影響註定會大相徑庭。如果結果是一場更廣泛的貿易戰，那將對中國等生產國產生更大的影響。
如果關税將美國自身推向衰退，這將對發展中國家造成沉重打擊，因為這些國家的命運與世界最大經濟體的命運緊密相連。
“美國發生的事情影響不會只侷限於美國。” 加州大學伯克利分校經濟學和政治學教授 Barry Eichengreen 説，” 美國經濟規模太大，而且通過貿易和資本流動與世界其他地區聯繫太緊密，世界其他地區不可能不受影響。”
圖：受關税影響的關鍵領域對於各國或地區經濟的貢獻
“倒置的世界”
對各國央行和政府的政策制定者來説，連鎖反應也可能是巨大的。
多年來一直為數十億消費者控制價格的供應鏈的解體，可能會導致通脹率趨於 “升温” 至高於央行總裁們目前一致認為的 2% 可控目標。
而產出增長疲軟的經濟體將使政府更加難以償還債務，併為國防開支、氣候行動和福利等預算優先事項尋找資金。目前全球債務達到了 318 萬億美元的歷史新高。
鑑於接近充分就業的美國已經面臨國內勞動力短缺的問題，如果關税不能實現特朗普一直宣稱的鼓勵企業投資美國國內製造業的目標呢？
一些人認為，特朗普正在尋求其他方式來消除令他非常惱火的美國全球貿易逆差，例如，要求其他國家加入重新平衡外匯匯率的行列，以有利於美國出口商。投資策略公司 TS Lombard 的首席經濟學家 Freya Beamish 説：” 我們將繼續看到他提出可能更具風險的方法來應對美元的持續強勢。”
這些舉措可能會危及美元作為世界首選儲備貨幣的特權地位–很少有人預測會出現這樣的結果，哪怕只是因為目前還沒有真正的美元替代品。
儘管如此，歐洲央行總裁拉加德週三表示，歐洲需要立即行動起來，加快經濟改革，以便在她所稱的 “倒置的世界” 中競爭。
“每個人都曾受益於美國這個霸權國家，它此前致力於建立一個基於規則的多邊秩序。” 她在談到冷戰後全球經濟開放、低通脹和貿易增長的時代時説，” 今天，我們必須面對封閉、分裂和不確定性。”
圖：新興市場債券風險溢價因關税擔憂而上升

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特朗普新一輪關税將進一步削弱全球經濟活力，全球經濟正從疫情後的通脹中恢復，卻面臨創紀錄的債務和地緣政治困擾。分析師 Antonio Fatas 警告稱，這可能導致全球經濟衰退，效率降低。特朗普宣佈對所有進口商品徵收 10% 關税，並對主要貿易伙伴徵收更高關税，可能加劇貿易戰。IMF 總裁格奧爾基耶娃表示，全球經濟暫時不會衰退，但預計將下調 2025 年經濟增長預測。

《分析》特朗普新一輪關税將讓世界經濟雪上加霜